কিভাবে হাউজিং বুoom এবং বস্ট উভয় নির্মিত
একটি তহবিল ঋণ একটি বান্ডিল একটি স্লাইস হয়। এটি আপনাকে একই ধরণের ঝুঁকি এবং পুরষ্কারের সাথে অংশে বিনিয়োগ করতে দেয়। ট্রাঞ্চ হল টুকরো জন্য ফ্রেঞ্চ শব্দ।
সেকেন্ডারি মার্কেটে ব্যাংকগুলিকে পুনর্নির্মাণের জন্য বন্ধকগুলি বন্ধ করে দেয়। যে একটি বন্ধকী সমর্থিত নিরাপত্তা বলা হয় অধিকাংশ বান্ডিল নিয়মিত-হার বন্ধকগুলির সমন্বয়ে গঠিত। প্রতিটি বন্ধকী বিভিন্ন সময়ে বিভিন্ন সুদের হার রয়েছে। ঋণগ্রহীতার প্রথম তিন বছরের জন্য একটি "টিজার" নিম্ন সুদের হার এবং এর পরে উচ্চ হার প্রদান করে।
হার কম হওয়ার পর প্রথম তিন বছরের মধ্যে ডিফল্ট ঝুঁকি ছোট। এর পরে, ডিফল্ট ঝুঁকি উচ্চতর। যে কারণে হার বাড়ানো, এটি আরো ব্যয়বহুল তৈরীর এছাড়াও, অনেক ঋণ গ্রহীতা চতুর্থ বছরে বাড়িটি বিক্রি বা পুনর্বিনিয়োগের আশা করে।
কিছু MBS ক্রেতাদের কম ঝুঁকি এবং নিম্ন হার আছে হবে। অন্য উচ্চতর ঝুঁকির জন্য পরিবর্তে উচ্চ হার হবে। এই বিনিয়োগকারীদের চাহিদা পূরণের জন্য ব্যাংকগুলি শূন্যে সিকিউরিটিজগুলি কাটা। তারা একটি নিম্ন হারের ঝুঁকিপূর্ণ বছরগুলিতে কম ঝুঁকিপূর্ণ বছরগুলি পুনরুদ্ধার করে এবং উচ্চ ঝুঁকিপূর্ণ বছরগুলি উচ্চ হারের ত্রৈমাসিকের মধ্যে। একটি একক বন্ধকী বিভিন্ন শাখা জুড়ে ছড়িয়ে যেতে পারে।
উদাহরণ
চলচ্চিত্র দ্য বিগ শর জাঙা গেমের মাধ্যমে ট্র্যাংক কিভাবে কাজ করে তার চমৎকার উদাহরণ দেয়। এটি ব্যাখ্যা করে কিভাবে ব্রাউনফিল্ড ফান্ড এমবিএস এর এএ ট্র্যাঙ্ক শূন্যতা দ্বারা অর্থ প্রদান করে।
ইতিহাস
1970 এর দশকে, ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক মর্টগেজ-ব্যাকড সিকিউরিটিজ তৈরি করেছিলেন।
প্রথমত, তারা ব্যাংক থেকে ঋণ কিনেছিল। যে ব্যাংক আরো বিনিয়োগ করতে এবং আরো মানুষ বাড়ির মালিক হতে অনুমতি দেওয়া মুক্তি
1999 সালে, ব্যাংকিং এর নিরাপদ এবং ভবিষ্যদ্বাণীপূর্ণ বিশ্বের চিরতরে পরিবর্তিত। কংগ্রেস গ্লাস-স্টিগ্লল অ্যাক্টটি বাতিল করেছে হঠাৎ করে, ব্যাংক হেজ তহবিল এবং অত্যাধুনিক ডেরিভেটিভসে বিনিয়োগ করতে পারে।
একটি প্রতিযোগিতামূলক ব্যাংকিং শিল্পে, জটিল আর্থিক পণ্যগুলির সঙ্গে যারা সর্বাধিক অর্থ তৈরি করেছিল তারা ছোট, স্টপজিয়ার ব্যাংকগুলি কিনেছিল। আর্থিক সেবা এবং হাউজিং 2007 মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র পর্যন্ত অর্থনৈতিক বৃদ্ধি ঘটেছে।
ডি এর মূল্য এটি একটি আর্থিক পণ্য যার মূল্য সঙ্কোচনীয়ভাবে বন্ধকীগুলির মূল্যের উপর নির্ভর করে যা নিরাপত্তাকে সহায়তা করে। যে মান একটি কম্পিউটার মডেল দ্বারা নির্ধারিত ছিল।
এই কম্পিউটার মডেলগুলি তৈরি করে যারা কলেজ স্নাতকদের ডট জক হিসাবে পরিচিত ছিল। তারা কম্পিউটার প্রোগ্রামগুলি লিখেছিলেন যা বন্ধকী সমর্থিত নিরাপত্তা মূল্য নির্ধারণ করেছিল।
বাজারে সবচেয়ে উন্নত আর্থিক পণ্য তৈরি যারা ব্যাংক পুরস্কৃত। ব্যাংকগুলি সবচেয়ে জরুরী কম্পিউটার মডেল ডিজাইন করার জন্য কোট জক্সের ক্ষতিপূরণ প্রদান করে। তারা নির্দিষ্ট ট্র্যাঞ্চগুলিতে বন্ধকী সমর্থিত নিরাপত্তা ভাগ করে নিচ্ছে। তারা একটি নিয়মিত হার বন্ধকী মধ্যে বিভিন্ন হার প্রতিটি tranche প্রতিরূপ। সিকিউরিটিজ এত জটিল হয়ে উঠেছিল যে ক্রেতারা তাদের অন্তর্নিহিত মূল্য নির্ধারণ করতে পারেনি। পরিবর্তে, তারা ত্রিশ বিক্রি ব্যাংকের সাথে তাদের সম্পর্কের উপর নির্ভরশীল। ব্যাংকটি কোট জক এবং কম্পিউটার মডেলের উপর নির্ভর করে।
ঝুঁকি
সমস্ত কম্পিউটার মডেল অন্তর্গত ধারণা ছিল যে হাউজিং দাম সবসময় গিয়েছিলাম। যে 2006 পর্যন্ত একটি নিরাপদ অনুমান ছিল।
যখন বাড়ির দাম কমে যায়, তবুও তহবিলের মূল্য, মর্টগেজ-সমর্থিত নিরাপত্তা এবং অর্থনীতি
হাউজিংয়ের দাম হ্রাস যখন, কোন এক ট্র্যাঙ্ক মূল্য জানত। এটি কোন বন্ধকী সমর্থিত নিরাপত্তা মূল্য পারে মানে।
দরিদ্র বাজার যখন বন্ধ হয়ে যায় তখন তাদের বন্ধকীগুলির উপর থেকে সংগ্রহ করা ব্যাংকগুলিকে মুক্ত করে দেয়। তারা অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের কাছে তাদের বিক্রি করেছিল। ফলস্বরূপ, ব্যাংকগুলি ঋণের মান শব্দে স্টিকি করার ক্ষেত্রে নিয়ন্ত্রিত হয়নি। দরিদ্র ক্রেডিট স্কোর সঙ্গে তারা ঋণগ্রহীতার ঋণ দেওয়া। এই সাবপ্রাইম বন্ধকগুলি একটি উচ্চ সুদ ত্রিশের অংশ হিসাবে আপ bundled এবং resold ছিল। বিনিয়োগকারীদের যারা আরও বেশি রিটার্ন চেয়েছিল তাদের সরিয়ে দেয়। একটি উচ্চ মুনাফা চালাতে ড্রাইভ মধ্যে, তারা ঋণ পরিশোধ করা হবে না একটি ভাল সুযোগ ছিল বুঝতে পারলাম না। ক্রেডিট রেটিং এজেন্সিগুলি, যেমন স্ট্যান্ডার্ড এন্ড পুয়ার এর , জিনিষগুলি খারাপ হয়ে ওঠে
তারা তাদের এই কিছু উপার্জনের AAA রেটিং, এমনকি যদিও তারা তাদের মধ্যে উপ-প্রাথমিক বন্ধকী ছিল।
ক্রেডিট ডিফল্ট সোয়াপ নামক গ্যারান্টীগুলি কেনার মাধ্যমে বিনিয়োগকারীরাও লুট করা হয়েছিল। নির্ভরযোগ্য বীমা কোম্পানি, যেমন AIG , ঝুঁকিপূর্ণ শুল্কের বীমাগুলি যেমন অন্য কোনও বীমা পণ্য বিক্রি করে। কিন্তু এআইজি মনে করেন না যে সমস্ত বন্ধকেরা একই সময়ে দক্ষিণে যেতে হবে। সমস্ত ক্রেডিট ডিফল্ট সোয়াপ বন্ধ করার জন্য বীমাকারীর হাতে নগদ নেই। ফেডারেল রিজার্ভ এটি ব্যাঙ্ক এর থেকে দেউলিয়া হতে যাচ্ছে রাখা।