না, তারা বন্ধক সংকট সৃষ্টি করেনি। এখানে কি কি করেছে
মর্টগেজ বাজারে ভূমিকা
ফ্যানি এবং ফ্রেডি ছিলেন সরকারি পৃষ্ঠপোষক সংস্থা।
এর মানে হল যে তাদের প্রতিযোগিতামূলক হতে হবে, একটি প্রাইভেট কোম্পানির মতো, এবং তাদের স্টক মূল্য বজায় রাখতে হবে। একই সময়ে, ফেডারেল সরকার প্রত্যক্ষভাবে দ্বিতীয় বাজারে বন্ধক বন্ধকগুলির মূল্য নিশ্চিত করে। যে কারণে তাদের ক্ষতির ক্ষেত্রে তাদের বন্ধকীগুলির সমর্থন কম মূলধন রাখা। ফলস্বরূপ, ফ্যানি এবং ফ্রেডি লাভজনক হতে ঝুঁকি নেওয়ার জন্য চাপ দেওয়া হয়েছিল। তারা জানত তারা যদি দক্ষিণে পরিবর্তিত হয় তবে তারা ক্ষতিগ্রস্ত হবে না।
সরকার তাদের এই ব্যাঙ্কগুলিকে ব্যাংক থেকে যোগ্যতাসম্পন্ন মর্টগেজগুলি কিনে, তাদের বীমা করতে এবং তাদের বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি করার অনুমতি দেয়। ব্যাংক নতুন বন্ধকীগুলি তৈরি করার জন্য তহবিল ব্যবহার করেছে। বছর জুড়ে, ফ্যানি এবং ফ্রেডি প্রতি বছর প্রকাশিত নতুন নতুন বন্ধকগুলির অর্ধেক সমর্থন করেন। ডিসেম্বর ২007 এ, যখন ব্যাংকগুলি তাদের ঋণদাতাকে সঙ্কুচিত করতে শুরু করে, তখন তারা সমস্ত বন্ধকগুলির 90 শতাংশ স্পর্শ করেছিল।
হাউজিং ক্রাইসিসের সময় ভূমিকা
উচ্চতর ঝুঁকির বন্ধকগুলি কেনা থেকে ফ্যানি ও ফ্রেডিকে সরকারী প্রবিধান নিষিদ্ধ করা হয়েছে।
কিন্তু মর্টগেজ মার্কেট পরিবর্তিত হ'ল, তাই তাদের ব্যবসাও হয়েছে।
২005-২007 এর মধ্যে, তারা কয়েকটি প্রচলিত, স্থিরীকৃত সুদ ঋণ নিয়ে ২0 শতাংশ নিচে নেমেছিল। তারা সাবপ্রাইম , সুদ শুধুমাত্র , বা নেতিবাচক amortization বন্ধকী উপর লোড। যারা ঋণ ব্যাংকের ধরনের এবং অনিয়ন্ত্রিত বন্ধকী ব্রোকারগুলি জারি করেছিল।
ফ্যানি এবং ফ্রেডি তাদের পোর্টফোলিওর সুদের হারের ঝুঁকি হেজ করার জন্য তাদের ডেরাইভেটিভ ব্যাবহার করে আরও খারাপ করে তুলেছে। কিন্তু শেয়ারহোল্ডারদের সাথে প্রাইভেট সেক্টর কোম্পানীর হিসাবে, তারা অন্যান্য ব্যাংকের সাথে প্রতিযোগিতামূলকভাবে অংশগ্রহণের জন্য এটি করছেন। তারা সব একই জিনিস করছেন।
ফ্যানি মে এর ঋণ অধিগ্রহণ ছিল:
- 62% নেগেটিভ আমানত
- 84% সুদ শুধুমাত্র
- 58% সাবপ্রাইম
- 62% কম 10% downpayment প্রয়োজন।
ফ্রেডি ম্যাক এর ঋণ আরও বেশি ঝুঁকিপূর্ণ ছিল, যার মধ্যে রয়েছে:
- 72% নেতিবাচক amortization
- 97% সুদ শুধুমাত্র
- 67% সাবপ্রাইম
- 68% কম 10% downpayment প্রয়োজন।
এই বহিরাগত এবং সাবপ্রাইম বন্ধকগুলি ফ্যানি ও ফ্রেডির ঋণ গ্রহন বিষাক্ত তৈরি করেছিল।
অধিকাংশ ব্যাংকের চেয়ে ফ্যানি এবং ফ্রেডি হ'ল কম বিষাক্ত ঋণ
রেগুলেশনগুলি নিশ্চিত করেছে যে ফ্যানি এবং ফ্রেডি এই ঋণের তুলনায় বেশিরভাগ ব্যাংকের তুলনায় বেশি ব্যয় করেছেন। একটি খুব প্রতিযোগিতামূলক বাজারে বাজার শেয়ার বজায় রাখার জন্য তারা এই ঋণ আরও অর্জন করেছেন।
2005 সালে, সেনেট তাদের পোর্টফোলিও মধ্যে বন্ধকী সমর্থিত সিকিউরিটিজ ধারণ থেকে তাদের নিষিদ্ধ একটি বিল স্পনসর। কংগ্রেস সরকারকে ঝুঁকি হ্রাস করতে চেয়েছিল। সামগ্রিকভাবে, দুটি GSE এর মালিকানা বা $ 11.2 ট্রিলিয়ন মর্টগেজ বাজারে $ 5.5 ট্রিলিয়ন নিশ্চিত।
কিন্তু সেনেট বিল ব্যর্থ হয়েছে, এবং ফ্যানি এবং ফ্রেডি তাদের ঝুঁকিপূর্ণ ঋণ তাদের ধারন বৃদ্ধি।
তারা ঋণ বিক্রি থেকে পাওয়া ফি থেকে তুলনায় ঋণের উচ্চ সুদের হারের থেকে বেশি অর্থ উপার্জন করতে পারে। আবার, তারা একটি খুব প্রতিযোগিতামূলক হাউজিং বাজারে উচ্চ স্টক মূল্য বজায় রাখার চেষ্টা করছিল।
সরকার-স্পনসর্ড উদ্যোগ হিসাবে, ফ্যানি এবং ফ্রেডি তাদের তুলনায় আরো ঝুঁকি নিয়েছে। তারা করদাতাদের রক্ষা করে না যারা শেষ পর্যন্ত তাদের ক্ষতি শোষণ করতে থাকে। কিন্তু তারা হাউজিং হ্রাস কারণ না। তারা বহিরাগত ঋণ সঙ্গে বাজার বন্যা না। পরিবর্তে, তারা একটি ফলাফল ছিল, একটি কারণ না, বন্ধকী সঙ্কটের
ডেরাইভেটিভস সাহায্য ফ্যানি এর পতন কারণ
২007 সাল পর্যন্ত তাদের পোর্টফোলিওর মাত্র 17 শতাংশই সাবপ্রাইম বা Alt- এ ঋণ। কিন্তু তারপর হাউজিং দাম হ্রাস, এবং বাসগৃহ মালিকদের দুর্নীতিগ্রস্ত শুরু। ফলস্বরূপ, সাবপ্রাইম ঋণের অপেক্ষাকৃত ছোট শতাংশ ঋণের 50 শতাংশ অবদান রাখে।
GSEs হিসাবে, Fannie এবং ফ্রেডি এটি স্টক বিক্রয় থেকে যথেষ্ট পুঁজি তাদের ঋণ পোর্টফোলিও আকার অফসেট করার প্রয়োজন ছিল না এটি আবরণ। এটি উভয় তাদের লবিং প্রচেষ্টা এবং তাদের ঋণ বীমা করা হয় যে সত্য একটি ফলাফল ছিল। পরিবর্তে, তারা তাদের পোর্টফোলিওর সুদের হার ঝুঁকি হেজ করার জন্য ডেরিভেটিভস ব্যবহার করত। যখন ডেরিভেটিভসগুলির মূল্য কমে যায়, তখন তাদের ঋণের নিশ্চয়তা তাদের ক্ষমতা ছিল
ডেরিভেটিভসের এই এক্সপোজারটি তাদের পতন প্রমাণিত, যেমনটি অধিকাংশ ব্যাংকের জন্য এটি ছিল। হাউজিংয়ের দাম কমে গিয়েছিল, এমনকি গৃহীত মূল্যের তুলনায় এমনকি যোগ্যতাসম্পন্ন ঋণদাতাও শেষ হয়নি। যদি তাদের কোনও কারণেই বাড়ি বিক্রি করতে হয়, তবে ব্যাংক বন্ধ করে দেওয়ার ফলে কম টাকা হারাবে। নেতিবাচক amortization এবং সুদ শুধুমাত্র ঋণ মধ্যে ঋণগ্রহীতা এমনকি খারাপ আকৃতির ছিল।
ফ্যানি এবং ফ্রেডি বিলুপ্ত হাউজিং মার্কেট ধ্বংস করবে
কিছু বিধায়ক ফ্যানি এবং ফ্রেডিকে নির্মূল করার প্রস্তাব করেন অন্যরা মনে করেন যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সর্বাধিক গৃহ বন্ধকগুলি অর্থায়নের জন্য আবৃত বন্ড ব্যবহার করে ইউরোপকে কপি করে। আবৃত বন্ড সঙ্গে, ব্যাংক তাদের বাড়িতে বন্ধকী ঋণ ঝুঁকি বজায় রাখা। তারা বাইরের বিনিয়োগকারীদের কাছে যারা বন্ধকগুলির দ্বারা সমর্থিত বন্ডগুলি বিক্রি করে। যে তাদের সুদের হার ঝুঁকি বন্টন করতে পারবেন
কংগ্রেস ফ্যানি ও ফ্রেডিকে পরাজিত করলে কি হবে? এটা নাটকীয়ভাবে বন্ধকীগুলির প্রাপ্যতা কমাবে এবং খরচ বাড়বে ব্যাংকগুলি যে বন্ধকীগুলি নিশ্চিত করা হয় না তা অমান্য করে। বন্ধক সুদের হার 9-10 শতাংশ হিসাবে উচ্চ হিসাবে যেতে পারে। বন্ধকগুলি বিরল এবং ব্যয়বহুল হবে। মার্কিন হাউজিং মার্কেট পতন হবে।