পেশাদারদের, কনস এবং কিভাবে তারা আর্থিক সংকট সৃষ্টি করেছিল
সিডিও একটি নির্দিষ্ট ধরনের ডেরিভেটিভ ।
তার নামটি বোঝায়, একটি ডেরিভেটিভ এমন কোনও আর্থিক পণ্য যা অন্য মূল অন্তর্ভূক্ত থেকে তার মান অর্জন করে। ডেরাইভেটিভস, যেমন প্যাক অপশন , কল বিকল্প এবং ফিউচার কন্ট্র্যাক্টগুলি , স্টক এবং পণ্য বাজারে দীর্ঘদিন ধরে ব্যবহার করা হয়েছে।
প্যাকেজটি কর্পোরেট ঋণ নিয়ে গঠিত হলে CDO গুলো সম্পদ-সমর্থিত বাণিজ্যিক পত্রিকা বলে মনে করা হয়। ঋণ বন্ধকীগুলি যদি ব্যাংকগুলিকে তাদের বন্ধকী সমর্থিত সিকিউরিটিগুলি বলে। যদি বন্ধকগুলি প্রধান ক্রেডিট ইতিহাসের তুলনায় কম থাকে, তবে তাদেরকে সাবপ্রাইম বন্ধক বলা হয়।
তিনটি কারণের জন্য ব্যাংকগুলিতে বিনিয়োগকারীদের সিডিও বিক্রি হয়:
- তারা প্রাপ্ত তহবিল তাদেরকে নতুন ঋণ দেওয়ার জন্য আরও নগদ দিয়েছেন।
- এটি ব্যাংক থেকে ডিফল্ট ঋণের ঝুঁকিকে বিনিয়োগকারীদের কাছে হস্তান্তর করে।
- সিডিওগুলি বিক্রি করার জন্য ব্যাংকগুলিকে আরও বেশি লাভজনক পণ্য দিয়েছে। যে শেয়ার মূল্য এবং ম্যানেজার 'বোনাস বাড়া।
সুবিধাদি
প্রথমে, সিডিও একটি স্বাগতম আর্থিক উদ্ভাবন ছিল। অর্থনীতিতে তারা আরও তরলতা প্রদান করেছে CDOs ব্যাংক এবং কর্পোরেশন তাদের ঋণ বন্ধ বিক্রয় অনুমোদিত।
যে বিনিয়োগ বা ঋণের জন্য আরো মূলধন আপ মুক্ত। ২007 সাল পর্যন্ত যুক্তরাষ্ট্রের অর্থনীতি দৃঢ় ছিল কেন সিডিওর বিস্তারই একমাত্র কারণ।
সিডিওর আবির্ভাব নতুন কাজ তৈরি করতে সাহায্য করেছে একটি বাড়িতে একটি বন্ধকী মত, একটি CDO আপনি স্পর্শ বা তার মান খুঁজে পেতে দেখতে পারেন যে একটি পণ্য নয়। পরিবর্তে, একটি কম্পিউটার মডেল এটি তৈরি করে।
হাজার হাজার কলেজ এবং উচ্চ স্তরের স্নাতকদের ওয়াল স্ট্রিট ব্যাঙ্কগুলিতে "কোট জ্যাকস" হিসাবে কাজ করার জন্য গিয়েছিলেন। তাদের চাকরি কম্পিউটার প্রোগ্রামগুলি লিখতে হতো, যা CDO তৈরি করা ঋণের বান্ডলের মূল্যকে মডেল করবে। এই নতুন পণ্য জন্য বিনিয়োগকারীদের খুঁজে পেতে
নতুন এবং উন্নত সিডিওগুলির প্রতিযোগিতায় প্রতিযোগিতা বৃদ্ধি পেয়েছে, এই প্রোটোটেকগুলি আরও জটিল কম্পিউটার মডেল তৈরি করেছে। তারা " শুল্ক " এর মধ্যে ঋণগুলি ভেঙে দিয়েছিল, যা কেবলমাত্র সুদের হারের সাথে ঋণের উপাদানগুলির সাথে জড়িত।
এখানে যে কিভাবে কাজ করে। প্রথম তিন থেকে পাঁচ বছরের জন্য নিয়মিত-হার বন্ধকগুলি "টিজার" কম সুদের হার দেওয়া। এর পরে উচ্চ হার লাথি। ঋণগ্রহীতা ঋণ গ্রহণ করেন, তারা কেবল কম হার পরিশোধ করতে পারতেন বলে জানত। উচ্চতর হার চালু হওয়ার আগেই তারা বাড়ির বিক্রি করার আশা করেছিল।
এই বিভিন্ন হারের সুবিধা গ্রহণের জন্য ডিজিটাল শাখাগুলি সিডিও শাখাগুলি তৈরি করেছে। এক তহবিলে বন্ধকীগুলির শুধুমাত্র নিম্ন সুদের অংশ অনুষ্ঠিত হয়। আরেকটি ত্রৈমাসিকে উচ্চ হারের সাথে শুধু অংশ দেওয়া হয়েছে। এইভাবে, রক্ষণশীল বিনিয়োগকারী কম ঝুঁকি, কম সুদ তহবিল নিতে পারে, যখন আক্রমনাত্মক বিনিয়োগকারীদের উচ্চতর ঝুঁকি, উচ্চতর সুদের তহবিল নিতে পারে। হাউজিংয়ের মূল্য যতদিন ভাল হতো ততদিন ভাল হতো এবং অর্থনীতির বৃদ্ধি হতো।
অসুবিধেও
দুর্ভাগ্যবশত, অতিরিক্ত তরলতা হাউজিং, ক্রেডিট কার্ড এবং স্বয়ংক্রিয় ঋণ একটি সম্পদের বুদ্বুদ তৈরি । হাউজিংয়ের দাম তাদের প্রকৃত মূল্য অতিক্রম অতিক্রম করেছে। মানুষ বাড়ি কিনেছে তাই তারা তাদের বিক্রি করতে পারে। ঋণ সহজ সহজলভ্য মানুষ তাদের ক্রেডিট কার্ড ব্যবহার অনেক বেশী। যে ক্রেডিট কার্ড ঋণ প্রায় $ 1 ট্রিলিয়ন 2008 সালে ঘটেছে ।
সিডিও বিক্রি করে যে ব্যাংকগুলি তাদের ঋণের উপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলবে না। তারা অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের ঋণ বিক্রি করেছে, যারা এখন তাদের মালিকানাধীন। যে কঠোর ঋণের মান অব্যাহত তাদের কম নিয়ন্ত্রিত ব্যাংক ঋণদাতা যারা ঋণ যোগ্য ছিল ঋণ ঋণ ঋণ যে দুর্যোগ নিশ্চিত
কি জিনিষ আরও খারাপ করা হয় যে CDO খুব জটিল হয়ে ওঠে । ক্রেতাদের তারা কেনা ছিল কি মূল্য জানেন না। তারা সিডিও বিক্রি করে তাদের ট্রাস্টের উপর নির্ভরশীল।
প্যাকেজ মূল্য মূল্যের ছিল কিনা তা নিশ্চিত করার জন্য তারা যথেষ্ট গবেষণা করে নি। গবেষণাটি অনেক ভালো হবে না কারণ ব্যাংকগুলি জানত না। কম্পিউটার মডেল সিডিসিএর মূল্যের উপর ভিত্তি করে মূল্যায়ন করে যে হাউজিংয়ের দাম বাড়তে থাকবে। যদি তারা পতিত হয়, কম্পিউটার পণ্য মূল্য দিতে পারে না।
কিভাবে সিডিও আর্থিক সংকট সৃষ্টি করেছে
এই অপকারতা এবং সিডিও'র জটিলতাটি ২007 সালে একটি বাজারের প্যানিক তৈরি করে। ব্যাংকগুলি বুঝতে পেরেছিল যে তারা পণ্য বা সম্পদ যা তারা এখনও ধরে রেখেছে তা মূল্য দিতে পারে না। রাতের বেলা, সিডিওর বাজার বাজারে অদৃশ্য হয়ে যায়। ব্যাংকগুলি একে অপরকে অর্থ প্রদান করতে অস্বীকৃতি জানায় কারণ তারা তাদের ভারসাম্য পরিবর্তনে আরও সিডিও চায় না। সঙ্গীত বন্ধ যখন সঙ্গীত বাদ্যযন্ত্র একটি আর্থিক খেলা মত ছিল। এই প্যানিক 2007 ব্যাংকিং সঙ্কট সৃষ্টি করেছে ।
দক্ষিণে যেতে প্রথম সিডিও বন্ধকী সমর্থিত সিকিউরিটিজ ছিল । ২006 সালে হাউজিংয়ের দাম কমে যাওয়ার পর, ২005 সালে কেনা বাড়িগুলির বন্ধকগুলি খুব শীঘ্রই ঊর্ধ্বমুখী ছিল। যে subprime বন্ধকী সঙ্কট তৈরি ফেডারেল রিজার্ভ বিনিয়োগকারীদের এটি আবাসন থেকে সীমাবদ্ধ ছিল আশ্বস্ত। বস্তুত, কেউ কেউ এটি স্বাগত জানায় এবং বলেন যে হাউজিং একটি বুদ্বুদ হয়েছে এবং শান্ত করার প্রয়োজন।
তারা কি বুঝতে পারছেন না যে ডেরাইভেটিভস কোনও বুদ্বুদ এবং পরবর্তী কোন মন্দার প্রভাবকে বাড়িয়ে দিয়েছে। ব্যাংকগুলি কেবল ব্যাগ ধরে রেখেছিল না, কিন্তু তারা পেনশন ফান্ড , মিউচুয়াল ফান্ড এবং কর্পোরেশনগুলিও ধরে রেখেছিল। ফেড এবং ট্রেজারি এই CDOs কেনা শুরু না হওয়া পর্যন্ত ছিল যে আর্থিক বাজারে ফিরে একটি কার্যকারিতা অনুরূপ।