বন্ধক সংকটের প্রকৃত কারণ
কিভাবে ডেরাইভেটিভস কাজ
সর্বাধিক ডেরিভেটিভস একটি বাস্তব সম্পত্তির সঙ্গে শুরু। একটি উদাহরণ হিসাবে একটি বন্ধকী-সমর্থিত নিরাপত্তা ব্যবহার করে, এখানে তারা কিভাবে কাজ করে।
- একটি ব্যাংক একটি হোমবাইকরে টাকা ধার করে।
- ব্যাংক তারপর ফ্যানি মেতে বন্ধকী বিক্রি করে। এই নতুন ঋণ করতে ব্যাংক আরো তহবিল দেয়
- ফ্যানি মে দ্বিতীয় বাজারে অন্য বন্ধকীগুলির প্যাকেজের মধ্যে বন্ধক সরবরাহ করে। এটি একটি মর্টগেজ-ব্যাকডেড নিরাপত্তা, যা বান্ডেলের বন্ধকগুলির মূল্য দ্বারা প্রাপ্ত একটি মান রয়েছে।
- প্রায়শই এমবিএস হেজ তহবিলের মাধ্যমে কেনা হয়, যা এমবিএসের অংশটি সরিয়ে দেয়, আসুন আমরা আগ্রহের ঋণের দ্বিতীয় এবং তৃতীয় বছর বলে থাকি, যা ঝুঁকিপূর্ণ কারণ এটি আরও বেশি, তবে এটি একটি উচ্চতর সুদ প্রদান করে। এটি এই জটিলতার জন্য জটিল কম্পিউটার প্রোগ্রামগুলি ব্যবহার করে। এটি তখন অন্য এমবিএসের অনুরূপ ঝুঁকির মাত্রাগুলির সাথে সংযুক্ত করে এবং অন্য হেজ তহবিলে কেবল একটি অংশকে বলা হয়, একটি ত্র "টি।
- হাউজিং দাম হ্রাস বা সুদের হার রিসেট পর্যন্ত সব ভাল যায় এবং বন্ধকীগুলি ডিফল্ট থেকে শুরু।
২004 এবং ২006 এর মধ্যে কি ঘটেছে যখন ফেডারেল রিজার্ভ ফেডারেল তহবিলের উত্থান শুরু করেছিল
বেশিরভাগ ঋণদাতার সুদ-শুধু ঋণ রয়েছে , যা নিয়মিত হারের বন্ধকীগুলির একটি প্রকার। একটি প্রচলিত ঋণ থেকে ভিন্ন, সুদের হার ফেড তহবিলের হার বরাবর বৃদ্ধি। যখন ফেড দাম বাড়ানো শুরু করে, তখন এই বন্ধকী হোল্ডাররা তাদের পেমেন্টগুলি আর বহন করতে পারে নি। এই একই সময়ে ঘটেছে যে সুদের হার রিসেট, সাধারণত তিন বছর পরে।
হিসাবে সুদের হার বৃদ্ধি, হাউজিং জন্য চাহিদা হ্রাস, এবং তাই হোম দাম ছিল। এই বন্ধকী হোল্ডার তারা গৃহীত অর্থ প্রদান বা বিক্রয় করতে পারে পাওয়া যায়নি, তাই তারা ডিফল্ট। আরো জন্য, দেখুন সাবফ্রীম বন্ধক সংকট সময়সীমা
সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ, এমবিএসের কিছু অংশ নিরর্থক ছিল, কিন্তু কোনটি তা বুঝতে পারে না। যেহেতু এমবিএসগুলিতে কোনও কি সত্যিই বোঝা যায় না, কেউ জানে না এমবিএসের প্রকৃত মূল্য আসলে কী। এই অনিশ্চয়তাটি সেকেন্ডারি বাজারের একটি শাট-ডাউন সৃষ্টি করেছিল, যা এখন ব্যাঙ্কগুলি এবং হেজ তহবিলের প্রচুর ডেরাইভেটিভস ছিল যা উভয়ই মূল্যায়নে এবং তারা বিক্রয় করতে পারেনি।
শীঘ্রই, ব্যাংক একে অপরকে একত্রে বন্ধ করে দেয়, কারণ তারা জালিয়াতির মত আরও ডিফল্ট ডেরিভেটিভগুলি পাওয়ার ভয় পায়। এই ঘটনার পর, তারা তাদের দৈনন্দিন কাজকর্মের জন্য অর্থ প্রদানের জন্য অর্থ সংগ্রহ করতে শুরু করে। আরও দেখুন, 2007 আর্থিক সংকটের সময়রেখাটি দেখুন ।
ব্যাংকের বেলআউট বিলের প্ররোচনা এটি মূলত ব্যাংকগুলির বইগুলির এই ডেরিভেটিভগুলি বন্ধ করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছিল যাতে তারা ঋণ পুনরায় শুরু করতে পারে।
এটা শুধু বন্ধকীস নয় যা ডেরাইভেটিভের জন্য অন্তর্নিহিত মান প্রদান করে। অন্যান্য ধরনের ঋণ এবং সম্পদগুলিও খুব বেশি করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি অন্তর্নিহিত মান হল কর্পোরেট ঋণ, ক্রেডিট কার্ড ঋণ বা স্বয়ংক্রিয় ঋণ, তাহলে ডেরিভেটিভকে একটি সমান্তরাল ঋণ দায় বলা হয়।
CDO- এর একটি ধরন হল সম্পদবিকৃত বাণিজ্যিক কাগজ , যা একটি বছরের মধ্যে ঋণের কারণে হয়। যদি এটি ঋণের জন্য বীমা হয় তবে ডেরিভেটিভকে ক্রেডিট ডিফল্ট সোয়াপ বলা হয়।
এই বাজার অত্যন্ত জটিল এবং মূল্যবান নয় শুধুমাত্র, এটি সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন দ্বারা অনিয়ন্ত্রিত হয়। এর মানে হল যে বাজার নিয়ন্ত্রকদের মধ্যে বিশ্বাস গড়ে তুলতে সাহায্য করার জন্য কোন নিয়ম বা ওভারসাইট নেই। যখন একজন দেউলিয়া হয়ে যায়, লেহম্যান ব্রাদার্সের মতো, হেজ তহবিলে এবং ব্যাংকগুলির মধ্যে একটি প্যানিক শুরু করে যেগুলি বিশ্বের সরকারগুলো এখনও পুরোপুরি সমাধান করার চেষ্টা করছে।
ডেরিভেটিভের উদাহরণ