উচ্চ ডিভিডেন্ড রফতানি সঙ্গে স্টক মূল্যায়নের জন্য একটি কৌতুক
আপনার জন্য যারা একটি দ্রুত রিফ্রেশার প্রয়োজন, আমরা PEG অনুপাত সম্পর্কে কথা বলা, বিভিন্ন উদাহরণের মাধ্যমে কাজ কিভাবে এটি কিভাবে হিসাব করা প্রদর্শন, পিএইচ অনুপাত ব্যবহার করে লুকানো স্টক রত্ন অনুসন্ধান নামক একটি নিবন্ধে।
সহজ শর্তে, পিএইচপি রেশিটি হল একটি আর্থিক সরঞ্জাম যা মূল্য-থেকে-আয়ের অনুপাত বা পি / ই অনুপাত হিসাবে এটি আরো সাধারণভাবে পরিচিত হয় এবং শেয়ার প্রতি আয় বৃদ্ধি করার জন্য এটি সামঞ্জস্য করে।
কেন এই সূত্র শিখতে বিরক্ত? মনে রাখবেন যে আপনি যে দামটি দিয়েছেন তা হল আপনি যে আয়গুলি শেষ পর্যন্ত আয় করেন তার সর্বোচ্চ । একটি বড় কোম্পানীর একটি ভয়ঙ্কর বিনিয়োগ হতে পারে যদি আপনি নিজের অংশীদারি অর্জনের জন্য অনেক ব্যয় করেন। পিগ অনুপাত এর উদ্দেশ্য সাধারণ ধারণা ধারণার জন্য অ্যাকাউন্ট করা হয় যে আপনি কখনও কখনও একটি ব্যবসার জন্য উচ্চ দাম দিতে পারেন যা দ্রুত ক্রমবর্ধমান হয়, এবং এখনও অনেক টাকা উপার্জন, আপনি একটি দৃঢ় জন্য কম দাম পরিশোধ করতে পারেন তুলনায় সম্প্রসারণে বামে স্থানান্তরিত হয় না বা নিছক নেট উপার্জন হ্রাসের সম্মুখীন হচ্ছে। পিএগির অনুপাতটি প্রকাশ করতে সাহায্য করতে পারে যে সিলিকন ভ্যালির একটি ছোট্ট প্রারম্ভে 50x আয়ের উপর চুরি করা হয়, যখন একটি পুরানো স্টিলের কল 8x উপার্জনে ব্যয়বহুল।
PEG অনুপাত গণনা করতে, আপনি নিম্নলিখিত সূত্র ব্যবহার করেন:
পিএইচসিপি = (মূল্য ÷ উপার্জন প্রতি শেয়ার) Per বার্ষিক আয় প্রতি বৃদ্ধি
যুক্তিসঙ্গতভাবে স্থিতিশীল সুদের হার এবং সামান্য মুদ্রাস্ফীতির সঙ্গে একটি বিশুদ্ধ যৌক্তিক বিশ্বে, সমস্ত স্টকগুলির পিএইজি অনুপাত 1.00 হবে, যার মানে পি / ই রেশিও প্রতি শেয়ারের আয় বৃদ্ধির হারের সমান হবে। যে স্টকটি 10% এ লাভ বৃদ্ধি পাচ্ছে 10x উপার্জনে ট্রেড করবে
একটি স্টক 25% এ লাভ ক্রমবর্ধমান ছিল 25x আয় ট্রেড। অবশ্যই, এই তাত্ত্বিক আদর্শ বিনিয়োগকারীর অনুভূতির দিক থেকে অনেক দূরে, ভয় ও লোভের মধ্যে ঘুরপাক খাচ্ছে, বর্তমান সুদের হারের পরিবেশের উপর ভিত্তি করে বন্ডগুলিতে বিনিয়োগের সুযোগের খরচ এবং অন্য একটি কারণের কারণে সমস্ত স্টপের পিএইপি অনুপাত সময় উপর fluctuate
পিএইচ অনুপাত রিচ ডেমোডড স্টকগুলির জন্য কাজ করে না
প্রায়ই, যখন একটি কোম্পানি খুব বড় এবং লাভজনক হয়, এটি তার স্টকহোল্ডারদের কাছে নগদ লভ্যাংশ আকারে অধিকাংশ আয় ফেরত দেয়। এটি একটি পরিস্থিতি যেখানে কোম্পানির ধীরে ধীরে ক্রমবর্ধমান প্রবণতা দেখা দেয়, কিন্তু উপার্জন-প্রতি-ভাগ বৃদ্ধির সাথে সাথে স্টকহোল্ডাররা মেইলগুলিতে বড় চেকগুলি পেয়ে থাকেন যা তারা ব্যয় করতে পারে, দাতব্য প্রদান করতে পারে বা অতিরিক্ত শেয়ারে পুনর্বিনিয়োগ করতে পারে স্টক। এই ক্ষেত্রে যখন, শুধুমাত্র PEG অনুপাত যথেষ্ট না কারণ এটি প্রদর্শিত হবে যে অন্যথায় আকর্ষণীয় স্টক উল্লেখযোগ্যভাবে overvalued হয়, যা সত্য হতে পারে না।
এই পরিস্থিতিতে, PEG অনুপাত ভাল কাজ করে না কারণ উচ্চ PEG অনুপাত সঙ্গে স্টক এখনও একটি আকর্ষণীয় মোট রিটার্ন উত্পন্ন করতে পারে। প্রকৃতপক্ষে, অদ্ভুত যে আপনি উচ্চমানের উচ্চ মানের বিশ্লেষণ করলে, কিছু বাস্তব-বিশিষ্ট কোম্পানীর নামে প্রেক্টর অ্যান্ড গাম্বল, কোলগাড-পামোলিভ, কোকা-কোলা, বা টিফানি ও কোম্পানী, আপনার প্রয়োজন হবে পরিবর্তে লভ্যাংশ সমন্বয়িত পিএইচ অনুপাত ব্যবহার করুন।
কিভাবে ডিভিডেন্ড সামঞ্জস্যপূর্ণ পিএইচ অনুপাত গণনা করা
লভ্যাংশ সামঞ্জস্য করে পিএইপি অনুপাত গণনা করা শেখা সহজ। বিনিয়োগকারী কিংবদন্তি পিটার লিঞ্চ কয়েক দশক আগে সূত্র সংশোধনের প্রস্তাব করেছিলেন:
ডিভিডেন্ড অ্যাডজাস্টেড পিএইচ রেশিও = (মূল্য ÷ আয় প্রতি শেয়ার) ÷ (শেয়ার বৃদ্ধি বৃদ্ধিতে বার্ষিক উপার্জন + ডিভিডেন্ড ফলন)
চলুন শুরু করা যাক কোকা-কোলা কোম্পানি। যখন এই নিবন্ধটি প্রথম ২9 শে সেপ্টেম্বর, ২01২ তারিখে লিপিবদ্ধ ছিল, তখন শেয়ারের শেয়ার 38.85 ডলারে বিক্রি হয়েছিল এবং ২.05 ডলারে শেয়ার প্রতি আয় ছিল। লভ্যাংশটি প্রতি শেয়ার 1.02 ডলার ছিল, ফলে 2.6 শতাংশ লভ্যাংশের ফলন হয় । ValueLine বিনিয়োগ জরিপ আসন্ন 3-5 বছর ধরে শেয়ার প্রতি আয় বৃদ্ধি 8% হতে অনুমান। আপনি এই চিত্রের সাথে সম্মত বা অসম্মতিতে থাকতে পারেন তবে দৃষ্টান্তের উদ্দেশ্যে, এটিই ছিল যে আমরা আমাদের হিসেব ব্যবহার করেছিলাম, যেহেতু পয়েন্টটি কীভাবে লভ্যাংশের সমন্বয়িত পিএইগ অনুপাত গণনা করা শিখতে হবে, কোন একটি নির্দিষ্ট ফার্ম পরীক্ষা করে না।
আপনি যদি নিয়মিত পিএইইইইইজি অনুপাত সূত্র ব্যবহার করতেন, তাহলে আপনি কোক এর PEG হিসাব করতেন:
ধাপ 1: পিএইচ রেশিও = ($ 38.85 ÷ $ 2.05) ÷ 8
ধাপ 2: পিএইচসিপি অনুপাত = 19 ÷ 8
ধাপ 3: পিএইচ অনুপাত = 2.375
কি কোকা-কোলা সত্যিই যে overvalued? আপনি নগদ আপনি মনোযোগ পরিশোধ সোডা দৈত্য মধ্যে একটি স্টকহোল্ডার হিসাবে পেয়ে যা, খুব বাস্তব মান আছে, আপনি লভ্যাংশ সমন্বয়িত পিএইজি অনুপাত সূত্র ব্যবহার করবে:
ধাপ 1: ডিভিডেন্ড অ্যাডজাস্টেড পিএইচ রেশিও = ($ 38.85 ÷ $ 2.05) ÷ (8 + 2.6)
ধাপ ২: ডিভিডেন্ড অ্যাডজাস্টেড পিএইচ রেজ্যুলেশন = 19 ÷ 10.6
ধাপ 3: ডিভিডেন্ড অ্যাডজাস্টেড পিএইচ রেজুলেশন = 1.793
উভয় ক্ষেত্রেই, যদি প্রতি শেয়ারের আয় বৃদ্ধি সঠিকভাবে পূর্বাভাস দেওয়া হয়, তবে এটি প্রদর্শিত হবে যে কোক আকর্ষণীয়ভাবে মূল্যবান নয়। যাইহোক, আমরা কোম্পানীর দ্বিতীয় সংখ্যার থেকে বলতে পারি যে, সঠিকভাবে চুরি করলেই পিগ অনুপাতের তুলনায় অনেক সস্তাই আপনি বিশ্বাস করেন।
ডিভিডেন্ড সামঞ্জস্যযুক্ত পিএইচ অনুপাত আমাদের উদাহরণ থেকে কাজ করে কিভাবে একটি তাকান
পরবর্তী অভিজ্ঞতা এই নিশ্চিত। আমি ২01২ সালের ২২ শে জুন ২01২ তারিখে কোকা-কোলা স্টক মূল্য প্রতি শেয়ারে $ 44.03 আপডেট করার সাথে সাথে তার প্রত্যাশিত আয় প্রতি সেকেন্ডে $ 2.00 এবং তার লভ্যাংশটি প্রতি শেয়ারের 1.40 ডলার। (দ্রষ্টব্য: কিছু অস্থায়ী অ্যাকাউন্টিং সমস্যা রয়েছে, বিশেষ করে বিদেশী মুদ্রার অনুবাদ হার জড়িত, যার ফলে কোক এর রিপোর্টের আয় উল্লেখযোগ্যভাবে কম হতে পারে, অন্যথায় মালিকের উপার্জন হিসাবের অধীনে হওয়া উচিত।
এটি প্রকাশিত হওয়ার প্রায় 3.5 বছর আগে, আপনি আপনার $ 38.85 বিনিয়োগে মোট $ 9.095 ব্যতীত উপভোগ করতেন, যার মধ্যে $ 5.85 এর অন্তর্নিহিত মূলধন লাভ এবং প্রতি শেয়ারের নগদ লভ্যাংশে $ 3.915 এবং সামগ্রিকভাবে ২3.41%। এটি 6.2% এর কাছাকাছি একটি যৌগিক বার্ষিক বৃদ্ধির হারে কাজ করেছে, যা দর্শনীয় নয় তবে আপনি যা পরিশোধ করেছেন তার জন্য অবশ্যই ন্যায্য ছিল। এটি বিশেষভাবে সত্য যে ব্যবসায়ের শক্তি দেওয়া হয়। কাকের মালিক হিসাবে, আপনি গ্রহের বৃহত্তম পানীয় কোম্পানির মধ্যে ইকুইটি ধরে রেখেছেন। এটি কার্বনেটেড সোডাের চেয়েও বেশি, এটি কমলা রস এবং চা থেকে দুধ, কফি, এবং শক্তি পানীয় থেকে সবকিছু বিক্রি করে বিতরণ করে। এটি এত প্রখর, এটি সারা বিশ্বে মানুষের দ্বারা ক্ষয়প্রাপ্ত সমস্ত দৈনিক পাকানো অ অ্যালকোহলযুক্ত পানীয়গুলির আনুমানিক 3.5% সরবরাহ করে, ট্যাব জলের সহ। 1919 সালে আইপিওতে একক শেয়ার কিনে 40 ডলারে লভ্যাংশ পুনঃনির্ধারণ করা হয় , এখন উত্তর আমেরিকার 15 মিলিয়ন মার্কিন ডলার। যদি আমরা অন্য গ্রেট ডিপ্রেশন মধ্যে গিয়েছিলাম, ফেডারেল দেউলিয়া প্রতিষ্ঠানের মতভেদ ছিল অনেক, সাধারণ পাবলিক স্টক স্টক তুলনায় অনেক কম। প্রকৃতপক্ষে, শেষ বিষণ্নতার সময়, ফ্লোরিডার এক ব্যাংকাররা কোক স্টক অর্জনের মাধ্যমে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রতি মাথাপিছু মিলিয়নেয়ার সদর দফতরে তাদের শহরটিকে পরিণত করেছিল, আজও বিদ্যমান যেসব ভাগ্য এখনো বিদ্যমান, তা আজও বিদ্যমান।
এক সময় আইটেম, মুদ্রা আবর্তিত, বা অন্যান্য ব্যতিক্রমধর্মী অবস্থার উপার্জন গুণ বিকৃত করা হলে ডিভিডেন্ড সামঞ্জস্যপূর্ণ PEG অনুপাত গণনা একটি প্রধান পটভূমি ঘটতে পারে
লভ্যাংশ সমন্বয়িত পিএইচ রেজ্যুলেশন ব্যবহার করে প্রথম পিফল্টটি শাস্ত্রের মত আচরণ করছে। মেকানিক্যাল ম্যাট্রিক্স যুক্তিযুক্ত সিদ্ধান্তের জন্য কোন বিকল্প নেই যখন সংখ্যায় অর্থনৈতিক বাস্তবতা প্রতিফলিত হয় তখন জানা যায় বিশ্লেষণ এবং আয় বিবৃতির ক্ষমতা এবং একটি ব্যালেন্স শীট ছাড়াও ছিঁড়তে হবে । যে কোকা-কোলা কোম্পানির সাথে আমরা আলোচনা করছি, এটি আমার পক্ষে সহজ হয়ে দাঁড়াবে এই সময়ে একটি নতুন দৃঢ় প্রবর্তন করার পরিবর্তে এটিকে ব্যাখ্যা করতে।
আমার নিজের পরিবারে, আমি বিনিয়োগে আমার ছোট বোনকে শেখার জন্য কোকা-কোলা লভ্যাংশ পুনর্বিবেচনা প্রোগ্রাম ব্যবহার করেছি। ব্যবসার এত ভালো যে, গড়, আমরা পরবর্তী 30, 40, এবং 50+ বছর ধরে সুন্দরভাবে সংমিশ্রণ আশা করি। এ ছাড়াও, এই মুহূর্তে একটি অত্যন্ত উচ্চ লভ্যাংশ সমন্বয়িত পিএইচ অনুপাত থাকা সত্ত্বেও, আজ আমি আমার স্বামী এবং আমার ব্যক্তিগত কোকা-কোলা অংশে দ্বিগুণ তুলনায় আরো বেশি এবং আমরা মরা যখন এটি এখনও নিজস্ব অভিপ্রায়, আমাদের ভবিষ্যতের শিশুদের এটি ক্ষণস্থায়ী এবং পারিবারিক বিশ্বাস অংশ হিসাবে grandchildren। উপরন্তু, আমি আমাদের ভাতিজার এবং nephews জন্য প্রতিষ্ঠিত কিছু UTMAs মধ্যে কোকাকৃত শেয়ার বহন আছে । আমার পিতামাতা অবসর গ্রহণ অ্যাকাউন্টে কোক স্টক আছে। আমার ভাইয়ের অবসরের অ্যাকাউন্টে কোক স্টক থাকে। আমি একটি সাধারণ জীবন শাসন হিসাবে এটি গ্রহণ যে, যখনই মূল্যনির্ধারণ ন্যায্য, এটি সাধারণত একটি ভাল ধারণা মালিকানা যোগ করা হয়, এটি চিরতরে দূরে টুকরা
আমরা এটা করার জন্য ভাল পুরস্কৃত করা হয়েছে কোকা-কোলা 1 9 ২0 সাল থেকে একটি অ-বিঘ্নিত লভ্যাংশ প্রদান করেছে। 1963 সাল থেকে প্রতিবছর ফেব্রুয়ারিতে এই লভ্যাংশটি উত্থাপিত হয়েছে। এর মধ্যে নতুন মাত্রা মাত্র কয়েকদিন আগে আসে যখন প্রতি শেয়ার লভ্যাংশ হার 6% বাড়িয়েছে। বছরের পর বছর, কোক টাকা দিয়ে আমাদের ঝরছে অব্যাহত।
ঘনিষ্ঠভাবে দেখুন, এবং $ 44.03 এর বর্তমান স্টক মূল্য, $ 1.67 এর বর্তমান আয়, $ 1.40 এর বর্তমান লভ্যাংশ এবং 2.20% এর পরের পাঁচ বছরে বিশ্লেষকের আনুমানিক বৃদ্ধির ফলে বিনিয়োগকারী কি আশা করতে পারে তার প্রতারণাপূর্ণ ইঙ্গিত দেয় সূত্রের মধ্যে থাকা এবং আপনি কী খুঁজে পান?
ডিভিডেন্ড অ্যাডজাস্টেড পিএইচ রেশিও = (মূল্য ÷ আয় প্রতি শেয়ার) ÷ (শেয়ার বৃদ্ধি বৃদ্ধিতে বার্ষিক উপার্জন + ডিভিডেন্ড ফলন)
ডিভিডেন্ড অ্যাডজাস্টেড পিএইচ রেশিও = ($ 44.03 ÷ $ 1.67) ÷ (2.2 + 3.19)
ডিভিডেন্ড অ্যাডজাস্টेड পিএইচ রেশিও = ২6.37 ÷ 5.39
ডিভিডেন্ড সামঞ্জস্যিত পিএইচ অনুপাত = 4.89
মনে রাখবেন যে একটি পুরোপুরি যুক্তিসঙ্গত বিনিয়োগকারী তার শৃঙ্খলাগুলি একটি PEG অনুপাত বা একটি লভ্যাংশ 1.00 বা তার কমিয়ে PEG অনুপাত থাকা উচিত এবং উচিত গম্ভীরভাবে বিরতি দেওয়া যদি চিত্র 2.00 অতিরিক্ত সময় সময় একটি বর্ধিত সময়ের জন্য অপ্রত্যাশিত কিছু সাজানোর ব্যতিক্রমী সেট পরিস্থিতি; উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনার প্রচুর কোকা-কোলা অংশীদারিত্বের মধ্যে কয়েক দশক ধরে বিনিয়োগের কারণে এটির মধ্যে স্থাপিত অনেকগুলি স্থাবর সম্পত্তির সাথে থাকে, তবে এটি এখনও ধরে রাখতে পারে, বিশেষ করে যদি আপনি একটি আরামদায়ক প্যাসিভ আয়ের উপভোগ করেন। তাহলে কেন আমি শুধু আমাদের মালিকানা ধরে রাখতে পারব না, কিন্ত আরও কিছু কিনতে পারি?
সহজ। বর্তমান আয় এবং বৃদ্ধির হার সঠিকভাবে দীর্ঘমেয়াদী উপর ভিত্তি করে অর্থনৈতিক বাস্তবতা প্রতিনিধিত্ব করে না। বিশ্বে বিশৃঙ্খলা দেখা দিয়েছে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ডলারের সর্বকালের সর্বনিম্ন উচ্চতা বেড়েছে। কোক তার রাজস্বের একটি বিশাল অংশ এবং তার দেশের বাইরে আয় উপার্জন করে। শক্তিশালী ডলার এতটা তীব্র হয়ে উঠেছে যে কয়েকটি দেশ যার ব্যবসা এটি বিক্রি করে দিয়েছে ব্যাপক বিক্রি বৃদ্ধি পেয়েছে কিন্তু বিক্রির পরিমাণটি একবারে ডলারে ফেরত পাঠানোর ফলে আয় বৃদ্ধি পায় । এই শর্ত স্থায়ী না। যখন আপনি দশ বছর অতিক্রম করে দীর্ঘমেয়াদী দিগন্ত দেখতে শুরু করেন, তখন তারা কিছুটা অস্পষ্ট হয়ে যায়। কি ব্যাপার যে কোক পৃথিবীর প্রায় প্রতিটি কোণে আরো জল, চা, কফি, দুধ, রস এবং সোডা বিক্রি করছে; যে শেয়ার পুনরুদ্ধার এবং লভ্যাংশ মালিকদের কাছে নতুনভাবে উৎপাদিত সম্পদ ফেরত পাঠায়। বেশীর ভাগ ক্ষেত্রে, সময় পাস হওয়ার সাথে সাথে, কোম্পানিগুলি তার কর্মকাণ্ড পরিচালনা করে এমন সমাজে বড়, অধিক লাভজনক এবং আরো গভীরভাবে প্রবেশ করে। এই বিষয়গুলির জন্য সামঞ্জস্যপূর্ণ, প্রকৃত বাস্তবায়নের জন্য আমি যা বিবেচনা করি তা সমন্বয়িত পিএইপি অনুপাত গণনাকৃত চিত্রের তুলনায় কম, যা আমরা শুধু আগত
ডিভিডেন্ড সামঞ্জস্যপূর্ণ পিএইচ রেজ্যুলেশনের আরেকটি প্রধান পটফুটটি অর্জনের অগ্রগতি সম্পর্কে অতিশয় অপেক্ষাকৃত একটি প্রবণতা।
লেনদেন সামঞ্জস্যপূর্ণ পিএইচ অনুপাত যেমন আর্থিক পরিমাপ ব্যবহার করে যখন অনভিজ্ঞ বিনিয়োগকারী এবং বিশেষজ্ঞদের সমানভাবে প্রতি অংশ প্রতি আয় উপার্জন ভবিষ্যতে বৃদ্ধির হার সম্পর্কে অত্যধিক আশাবাদী হতে সহজাত মানব প্রবণতা হয়। ওয়াল স্ট্রিট বিশ্লেষক এই জন্য কুমারী হয়। (একটি প্রতিরক্ষা হিসাবে, একই ফাঁদে আটকাতে না আমার মনে করিয়ে দেওয়া, আমি বিশ্লেষক রিপোর্ট রাখুন এবং আমার অফিস এবং লাইব্রেরির দুর্যোগপূর্ণ সংস্থাগুলি যে বিপর্যয়কর পতনের জন্য নষ্ট হয়ে গিয়েছিল কয়েক দশক পিছিয়ে যায়, কখনও কখনও প্রদীপ্ত প্রতিবেদনগুলির কয়েক মাসের মধ্যে। আমি নিয়মিতভাবে তাদের পড়তে একটি বিন্দু, বিশেষ করে পূর্বে একটি নতুন বিনিয়োগের টাকা আদায় করার জন্য।)
পোর্টফোলিও প্রান্তে মেট্রিক উপেক্ষা করার জন্য এটি গ্রহণযোগ্য যখন আরেকটি pitfall জানার হয় না। কোকা-কোলা কোম্পানির কাছে একটি দৃষ্টান্ত হিসাবে ফিরে আসার সময়, আপনি সত্যিই একটি স্থায়ী পোর্টফোলিও নির্মাণের সময় আছে; প্রজন্ম ধরে রাখা একটি পোর্টফোলিও।