আপনার বন্ড বিনিয়োগ প্রভাবিত ঝুঁকি দুটি প্রকার সম্পর্কে জানুন
সুদের হার ঝুঁকি
সুদের হার ঝুঁকি বর্তমান বন্ড বা স্থিতিশীল আয়ের সম্পদের শ্রেণীবিন্যাসের প্রভাবে বিদ্যমান সুদের হারের পরিবর্তন।
উচ্চতর সুদের হারের ঝুঁকি সঙ্গে বন্ড হার পড়া হয় যখন ভাল সঞ্চালন ঝোঁক, কিন্তু সুদের হার ক্রমবর্ধমান হয় যখন তারা underperform হবে। (মনে রাখবেন, বন্ড মূল্য এবং ফলন বিপরীত দিক নির্দেশনা )। ফলস্বরূপ, অর্থনীতি ধীর গতিতে যখন হার সংবেদনশীল সংবেদনশীলতা ভাল সঞ্চালন ঝোঁক, ধীর বৃদ্ধির পতনশীল হার হতে পারে সম্ভবত।
সন্মানের ঝুকি
অন্যদিকে, ক্রেডিট ঝুঁকি, ডিফল্ট একটি বন্ডের সংবেদনশীলতা, বা সুযোগ যে মূল এবং সুদ একটি অংশ বিনিয়োগকারীদের দেওয়া হবে না। উচ্চ ঋণ ঝুঁকি সঙ্গে পৃথক বন্ড ভাল যখন তাদের অন্তর্নিহিত আর্থিক শক্তি উন্নতি হয়, কিন্তু দুর্বল যখন তাদের আর্থিক হ্রাস। সম্পূর্ণ সম্পত্তির ক্লাসগুলিতে উচ্চতর ক্রেডিট ঝুঁকি থাকতে পারে; এইগুলি ভাল করার প্রবণতা রয়েছে যখন অর্থনীতি শক্তিশালী এবং মন্থর হয় যখন কম হয়।
বন্ড অ্যাসেট শ্রেণী দ্বারা ঝুঁকি একটি চেহারা
যদিও কিছু এলাকা সুদের হারের মতো বেশি সংবেদনশীল - যেমন মার্কিন ট্রেজারি , ট্রেজারি ইনফ্লেশন-সুরক্ষিত সিকিউরিটিজেস (টিপস), মর্টগেজ-ব্যাকড সিকিউরিটিজ এবং উচ্চ গুণমানের কর্পোরেট এবং মিউনিসিপাল বন্ড - অন্যদের, যেমন উচ্চ ফলন বন্ড, উদ্ভূত বাজার ঋণ, ভাসমান হার বন্ড , এবং নিম্ন মানের পৌর বন্ড, ক্রেডিট ঝুঁকি আরো সংবেদনশীল।
এই পার্থক্য বোঝার আপনার বন্ড পোর্টফোলিওতে কার্যকর বৈচিত্র্য অর্জনের জন্য গুরুত্বপূর্ণ।
মার্কিন ট্রেজারি এবং টিপস
সরকারি বন্ডগুলি ক্রেডিট ঝুঁকি থেকে প্রায় বিনামূল্যে বলে মনে করা হয়, যেহেতু আমেরিকা সরকার গ্রহটির সবচেয়ে নিরাপদ ঋণগ্রহীতা অবশেষ। ফলস্বরূপ, প্রবৃদ্ধি বা অর্থনৈতিক সঙ্কটের একটি ধারালো মন্থরতা তাদের কর্মক্ষমতা ক্ষতিগ্রস্ত করবে না।
আসলে, অর্থনৈতিক সংকট বাজার অনিশ্চয়তা হিসাবে বন্ড বিনিয়োগকারীদের গুণমানের বন্ডগুলি চালাতে সাহায্য করতে পারে।
অন্যদিকে, Treasuries এবং টিপস ক্রমবর্ধমান সুদের হারের জন্য অত্যন্ত সংবেদনশীল। যখন ফেড হার বাড়াতে , বা যখন মুদ্রাস্ফীতি বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি উদ্বেগের বিষয় বলে আশা করা হয়, Treasuries এবং টিপস উপর ফলন সম্ভবত (তাদের মূল্য হ্রাস হিসাবে) বৃদ্ধি হবে এই পরিস্থিতিতে, দীর্ঘমেয়াদী বন্ড তাদের স্বল্পমেয়াদী সমকক্ষদের তুলনায় অনেক খারাপ সঞ্চালন করবে। অন্য দিকে, ক্রমবর্ধমান প্রবৃদ্ধি বা মুদ্রাস্ফীতি হ্রাসের হারগুলি হার সংবেদনশীল সরকারি বন্ডগুলির জন্য ইতিবাচক, বিশেষ করে আরো বেশি উদ্বায়ী, দীর্ঘমেয়াদী বন্ড।
বন্ধকী সাহায্যপ্রাপ্ত নিরাপত্তা
বন্ধক-ব্যাকড সিকিউরিটিজেস (এমবিএস) এছাড়াও কম ক্রেডিট ঝুঁকি আছে, অধিকাংশ সরকারি সংস্থা দ্বারা সমর্থিত বা পুল বিক্রি যেখানে পৃথক ডিফল্ট সামগ্রিক নিরাপত্তা উপর উল্লেখযোগ্য প্রভাব না আছে। এমবিএস, অন্যদিকে, সুদের হারে অত্যন্ত সংবেদনশীল। সম্পদ শ্রেণী দুটি উপায়ে ক্ষতি হতে পারে: হারের একটি ধারালো বৃদ্ধি, যা মূল্য হ্রাস করে এবং হারে তীব্র হ্রাসের মাধ্যমে, যা বাড়ির মালিকদের তাদের বন্ধকগুলি পুনর্বিন্যস্ত করার জন্য প্রিন্সিপে ফেরত পাঠায় (যা পরবর্তীতে প্রয়োজন নিম্ন হারে পুনরায় বিনিয়োগ করা হবে) এবং বিনিয়োগকারীদের তুলনায় একটি নিম্ন ফলন প্রত্যাশিত ছিল (যেহেতু অবসরপ্রাপ্ত প্রাইমারীতে কোন আগ্রহ নেই)।
অতএব, এমবিএস, যখন হার অপেক্ষাকৃত স্থিতিশীল যখন ভাল সঞ্চালন ঝোঁক।
পৌর বন্ড
সব মিউনিসিপাল বন্ড একইভাবে তৈরি করা হয় না। সম্পদ শ্রেণী উচ্চ মানের, নিরাপদ প্রযোজ্য এবং নিচু মানের, উচ্চতর ঝুঁকি প্রদানকারী ব্যক্তিদের জন্য হোম। বর্ণালীর উচ্চ গুণমানের শেষে বন্ডগুলি ডিফল্টভাবে অসম্ভাব্য বলে মনে করা হয়; অতএব, সুদের হার ঝুঁকি তাদের কর্মক্ষমতা পর্যন্ত পর্যন্ত সবচেয়ে বড় ফ্যাক্টর হয়। আপনি বর্ণালিবীক্ষণের উচ্চতর ঝুঁকি শেষে দিকে যাচ্ছেন, ক্রেডিট ঝুঁকি প্রাথমিক সমস্যা হয়ে ওঠে, এবং সুদের হার ঝুঁকি একটি প্রভাব কম।
উদাহরণস্বরূপ, ২008-এর আর্থিক সঙ্কট - যা এটিকে প্রকৃত ডিফল্ট এবং সমস্ত ধরনের নীচের মানের বন্ডগুলির জন্য ক্রমবর্ধমান ডিফল্টের আভাস দিয়েছিল - এর ফলে নিম্ন স্তরের, উচ্চ ফলনশীল মুনিরদের জন্য অত্যন্ত দরিদ্র কর্ম সঞ্চালন হয়, যার মধ্যে অনেকগুলি তহবিলে বিনিয়োগ করা হয় স্থান তাদের মূল্য 20% হারানো
একই সময়ে, এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড তহবিল iShares S & P ন্যাশনাল AMT- ফ্রি মুনি বন্ড ফান্ড (টিকর: MUB), যা উচ্চ মানের সিকিউরিটিজগুলিতে বিনিয়োগ করে, 1.16% এর একটি ইতিবাচক রিটার্ন দিয়ে বছরের সমাপ্তি ঘটে। বিপরীতে, অনেক নিম্ন মানের তহবিলটি পরবর্তী বছরে পুনরুদ্ধারের ২5-30% রেঞ্জে ফেরত পাঠায়, যা 6.4% রিটার্ন MUB এর তুলনায় অনেক বেশি।
গ্রহণযোগ্য? আপনি যে মিউচ্যুয়াল বন্ড বা তহবিল বেছে নেন সেটি আপনার উপর ঝুঁকির ঝুঁকির উপর বিশাল প্রভাব ফেলতে পারে এবং আপনি যে রিটার্নগুলি বিভিন্ন পরিস্থিতিতে আয়ের আশা করতে পারেন
কর্পোরেট বন্ড
কর্পোরেট বন্ড সুদের হার এবং ক্রেডিট ঝুঁকি একটি সংকর উপস্থাপন। যেহেতু কর্পোরেট বন্ড তাদের " ফলন ছড়িয়ে " মূল্যের ট্রেজারি - বা অন্য কথায়, তারা সরকারি বন্ডের সাথে সম্পর্কিত প্রদানের ফলন লাভ করে - সরকারি বন্ড উৎপাদনের আন্দোলনগুলি কর্পোরেট বিষয়গুলির উৎপাদনের উপর সরাসরি প্রভাব ফেলে। একই সময়ে, কর্পোরেশনগুলি মার্কিন সরকারের চেয়ে কম আর্থিকভাবে স্থিতিশীল অবস্থায় রয়েছে বলে দেখা যায়, তাই তারা ক্রেডিট ঝুঁকিও বহন করে।
উচ্চমানের, নিচু ফলনশীল কর্পোরেটরা আরও হারে সংবেদনশীল হয়ে ওঠে কারণ তাদের উৎপাদিত ট্রেজারি উৎপাদনের কাছাকাছি এবং তাদের ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনা কম হওয়ার কারণে দেখা যায়। নিম্ন-রেট, উচ্চতর ফলনশীল কর্পোরেটগুলি ঋণের ঝুঁকি থেকে কম হার সংবেদনশীল এবং বেশি সংবেদনশীল বলে বিবেচিত হয় কারণ তাদের উৎপাদিকা আরও বেশি ট্রেজারি উৎপাদনের থেকে দূরে থাকে এবং এটি তাদের ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনা বেশি বলে মনে হয়।
উচ্চ ফলন বন্ড
ব্যক্তিগত উচ্চ ফলন বন্ধন (প্রায়ই "জাঙ্ক বন্ড" হিসাবে উল্লেখ করা হয়) সঙ্গে বৃহত্তম উদ্বেগ ক্রেডিট ঝুঁকি। উচ্চ প্রজন্মের বন্ডগুলি ইস্যু করে এমন কোম্পানিগুলি যেগুলি ছোট, অসম্পূর্ণ কর্পোরেশন বা বড় বড় কোম্পানি যা আর্থিক সংকটের সম্মুখীন হয়েছে। ধীরে ধীরে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ঘটাতে বিশেষভাবে শক্তিশালী অবস্থানে নেই, তাই বিনিয়োগের প্রবৃদ্ধির প্রবৃদ্ধি সম্পর্কে আত্মবিশ্বাসের প্রবণতা বেড়ে যাওয়ার ফলে উচ্চ ফলন বন্ধ হয়ে যায়।
অন্যদিকে, বিদ্যমান সুদের হারের পরিবর্তনগুলি উচ্চ ফলন বন্ডের পারফরম্যান্সের উপর প্রভাব ফেলে। এই কারণটি সহজলভ্য: যখন একটি বন্ড 3% ফলন 10 বছরের মার্কিন ট্রেজারি ফলন 2% থেকে 2.3% থেকে একটি পরিবর্তন অধিক সংবেদনশীল - যার মানে ফলন প্রসারণ 1.0 শতাংশ পয়েন্ট থেকে 0.7 শতাংশ পয়েন্ট সরানো -। 9% পরিশোধিত বন্ডের মধ্যে পার্থক্য কম উচ্চারিত হয়। এই ক্ষেত্রে, স্প্রেড একটি শতাংশ ভিত্তিতে অনেক কম হবে: সম্ভবত 7.0 শতাংশ থেকে 6.7।
এইভাবে, উচ্চ ফলন বন্ধন - ঝুঁকিপূর্ণ - সরকারি বন্ডের সাথে যুক্ত হওয়ার সময় বৈচিত্রতা একটি উপাদান সরবরাহ করতে পারে। বিপরীতক্রমে, তারা স্টকগুলির সমান বৈচিত্রতা প্রদান করে না।
উত্সাহী বাজার বন্ড
উচ্চ ফলন বন্ধের মতো, উদীয়মান বাজার বন্ড সুদের হারের ঝুঁকির তুলনায় ক্রেডিট ঝুঁকি তুলনায় অনেক বেশি সংবেদনশীল। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র বা উন্নয়নশীল অর্থনীতির ক্রমবর্ধমান হারগুলি সাধারণত উদীয়মান বাজারের ওপর সামান্য প্রভাব ফেলবে, তবে বিশ্ব অর্থনীতিতে ক্রমবর্ধমান বৃদ্ধির বা অন্যান্য বাধা সম্পর্কে উদ্বেগগুলি উঠতি বাজার ঋণের উপর প্রভাব ফেলতে পারে।
তলদেশের সরুরেখা
সঠিকভাবে বৈচিত্রপূর্ণ করার জন্য, বিনিয়োগকারীরা যে ধরনের বন্ডগুলি ধরে রাখে তার ঝুঁকিগুলি বুঝতে হবে। উত্থাপিত বাজার এবং উচ্চ ফলন বন্ড একটি রক্ষণশীল বন্ড পোর্টফোলিও বৈচিত্রপূর্ণ করতে পারে যখন, স্টক মধ্যে যথেষ্ট বিনিয়োগের সঙ্গে একটি পোর্টফোলিও বৈচিত্রপূর্ণ ব্যবহৃত যখন তারা খুব কম কার্যকর। একই লাইনের সাথে, হার-সংবেদনশীল হোল্ডিংসগুলি স্টক বাজারের ঝুঁকিকে বৈচিত্র্যময় করতে সহায়ক হয়, তবে যখন হার বাড়বে তখন বিনিয়োগকারীরা ক্ষতিগ্রস্ত হবে।
একটি বন্ড পোর্টফোলিও নির্মাণের আগে প্রতিটি বাজারের অংশ নির্দিষ্ট ঝুঁকি - এবং কর্মক্ষমতা ড্রাইভার - বুঝতে ভুলবেন না।