উচ্চ রফতানি বন্ধনী কি?
উচ্চ প্রবৃদ্ধি বন্ড বিনিয়োগ-গ্রেড নীচে ক্রেডিট রেটিং সঙ্গে কোম্পানি দ্বারা জারি বন্ড হয়। একটি বিনিয়োগ গ্রেড কোম্পানীর একটি উদাহরণ মাইক্রোসফ্ট বা এক্সন মোবিল হবে , বৃহৎ বহুজাতিক সংস্থার সাথে তাদের পুনর্বিবেচনার রাজস্ব এবং তাদের ব্যালেন্স শীটগুলিতে এক টন নগদ।
উভয় কোম্পানি আসলে মার্কিন সরকারের তুলনায় উচ্চতর ক্রেডিট রেটিং আছে, যেহেতু তারা কোনও সুযোগ নেই যে তারা ডিফল্ট হবে, অথবা অন্য কথায়, তাদের আগ্রহ এবং সময়কালের প্রধান অর্থপ্রদানগুলি করতে ব্যর্থ হবে।
বিপরীতে, উচ্চ ফলন বন্ডগুলি সংস্থাগুলির দ্বারা প্রযোজ্য সংস্থাগুলির দ্বারা ইস্যু করা হয় যা তাদের ঋণকে বিনিয়োগের হারে রদ করা থেকে বিরত করতে যথেষ্ট সন্দেহজনক। উচ্চ ফলনকারী সংস্থাগুলির উচ্চ স্তরের ঋণ, অস্থির ব্যবসা মডেল, বা নেতিবাচক উপার্জন থাকতে পারে।
ফলস্বরূপ, একটি বৃহত্তর সম্ভাবনা আছে যে তারা ডিফল্ট হতে পারে। এই ধরনের সংস্থাগুলি, তাই, কম ক্রেডিট রেটিং অর্জন করে এবং বিনিয়োগকারীরা তাদের বন্ডগুলির মালিকানা অর্জনের জন্য উচ্চমূল্যে দাবি করে। কেন ঝুঁকিপূর্ণ বন্ড সাধারণত উচ্চ ফলন প্রদান করে আমার নিবন্ধে আলোচনা করা হয় বন্ড বাজারে ঝুঁকি এবং ফলন মধ্যে সম্পর্ক ।
উচ্চ-রফতানি বন্ধনীগুলির ঝুঁকি
যে ব্যক্তিরা মিউচুয়াল ফান্ড বা বিনিময় ব্যবসা তহবিল (পৃথক বন্ডের পরিবর্তে) মাধ্যমে উচ্চ ফলনে বিনিয়োগ করে, ডিফল্ট প্রাথমিক বিবেচনা নয়।
উচ্চ ফলন জন্য ঐতিহাসিক বার্ষিক ডিফল্ট হার প্রতি বছর প্রায় 4%, যার মানে যে কোনও তহবিল বা ইটিএফ যে ক্ষেত্রের মধ্যে বিনিয়োগ করে কোন বছরের মধ্যে ডিফল্ট থেকে একটি প্রধান কর্মক্ষমতা প্রভাব দেখতে না।
পরিবর্তে, বন্ড বাজারের অন্যান্য অঞ্চলের তুলনায় প্রাথমিক ঝুঁকি উচ্চ ফলন বন্ডের উঁচু উজ্জ্বলতা।
উচ্চ ফলন বন্ধন সময়ের সঙ্গে ভাল সঞ্চালিত হয়েছে, কিন্তু বাজারের পরিবেশ খিঁচুনি যখন সম্পদ শ্রেণী খুব দ্রুত হ্রাস করতে পারেন।
সবচেয়ে চরম সাম্প্রতিক উদাহরণ 2008 সালে যখন মার্কিন আর্থিক সংকট পূর্ণ বল বাজারে আঘাত। সেই বছরের ২7 আগস্ট থেকে ২7 শে অক্টোবর পর্যন্ত, উচ্চ ফলনশীল বাজারটি তার মূল্যের ২5% হারায়। এটি একটি খুব অস্বাভাবিক ব্যাপার ছিল, কিন্তু এটি উচ্চ ফলনে বিনিয়োগের সাথে জড়িত সম্ভাব্য স্বল্পমেয়াদি ঝুঁকিগুলি ব্যাখ্যা করে।
স্ট্রং ঐতিহাসিক রিটার্নস
২008 সালে ঘটে যাওয়া এক হিসাবে নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে বিক্রিত বিক্রয়গুলি উচ্চ ফলন বন্ধনগুলির দীর্ঘমেয়াদি কর্মক্ষমতা হ্রাস করে নি। 31 শে আগস্ট, ২01২ সমাপ্ত 10 বছরের মেয়াদে, ক্রেডিট সুইস উচ্চ রফতানি সূচকের গড় বার্ষিক মোট 10.26% রিটার্ন প্রদান করা হয়েছে - উর্ধমুখী বাজার বন্ড ব্যতীত ফিক্সড আয় বাজারের সকল বিভাগের চেয়ে ভাল।
একই সময়ে, বার্ষিক গড় বন্টন সূচক (বারক্লেস একাউন্ট ইউএস বন্ড ইন্ডেক্স দ্বারা পরিমাপিত) গড় সময়ে 5.48% প্রতি বছর ফেরত আসে, তবে মার্কিন স্টকগুলি (এস এন্ড পি 500 ইন্ডেক্স সূচিত) 6.51% ফিরে পেয়েছে।
এই সময়কালে উচ্চ ফলন প্রসারের স্টক না শুধুমাত্র, কিন্তু এটি উদ্বায়ীতা অর্ধেক সঙ্গে তাই ছিল - যার মানে ঝুঁকি / পুরস্কার বাণিজ্য বন্ধ একটি আপেক্ষিক ভিত্তিতে অসামান্য ছিল।
এটি লক্ষ্য করা উচিত যে উচ্চ ফলন বন্ড দ্বারা Lipper অনুযায়ী 2011 মাধ্যমে 28 ক্যালেন্ডার বছর 23 ইতিবাচক রিটার্ন বিতরণ।
ফলস্বরূপ, সম্পত্তির শ্রেণী সময়ের সাথে US Treasuries এর তুলনায় প্রায় ছয় শতাংশ পয়েন্টের সুবিধা লাভ করেছে। যাইহোক, এই সুবিধা - বা ছড়িয়ে ছড়িয়ে - একটি বিশাল পরিসরের মধ্যে স্থানান্তরিত হয়েছে। এটি ২008 সালের ২5-২6 বছরের কম এবং ২007 সালে আবার ২5 শতাংশ এবং ২008 সালের আর্থিক সংকটের তুলনায় এটি 21 শতাংশ বেশি।
উচ্চ প্রবৃদ্ধি বন্ড অর্থনৈতিক সম্প্রসারণ এবং উচ্চ বিনিয়োগকারী আস্থা সময়কালে সেরা সঞ্চালন ঝোঁক। বিপরীতভাবে, সম্পদ শ্রেণী সাধারণভাবে দুর্বল করে তোলে যখন মন্দা ঝুঁকি বেশি হয় এবং / অথবা বিনিয়োগকারীরা কোন ঝুঁকি নেয় না।
সুদের হারের আন্দোলনগুলি উচ্চ ফলন বন্ধনে প্রভাব ফেলে না যতক্ষণ তারা বন্ড বাজারের অন্যান্য ক্ষেত্রগুলি থেকে তাদের ফলন উপকারিতা থেকে বোঝা যায় যে ট্রেজারির একটি চতুর্থাংশের বিনিময়ে ফলন স্প্রেডের উপর প্রভাব কম থাকে, যেমন নিম্ন উত্পাদন সঙ্গে বন্ড।
অ্যাসেট ম্যানেজার অ্যালায়েন্স বার্নস্টাইন এই সাদা কাগজ এই ঘটনাটি আরও বিস্তারিত প্রদান করে।
উচ্চ ফলন বন্ডের পারফরম্যান্সের একটি বছরব্যাপী রেকর্ড, উভয় স্টক ও বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ডের বিপরীতে রিটার্নের তুলনায়, এখানে পাওয়া যায়।
উচ্চ রফতানিতে বন্ড কে?
উচ্চ ফলন বন্ধন সাধারণত স্টক এবং বন্ড মধ্যে একটি মধ্যম স্থল প্রস্তাব বলে মনে করা হয়। যদিও তারা আয় সিকিউরিটিজগুলি নির্দিষ্ট করে, উচ্চ ফলন বন্ধনেও বন্ড বাজারের অধিকাংশ অংশগুলির চেয়ে বেশি ঝুঁকি থাকে এবং সময়ের সাথে সাথে তাদের পারফরম্যান্স স্টক মার্কেটের তুলনায় অনেক বেশি বিনিয়োগ করে তুলনায় বিনিয়োগ গ্রেড বন্ডগুলি করে।
সম্পদ শ্রেণি, সেইজন্য, যারা উচ্চ আয় এবং দীর্ঘমেয়াদী মূলধন অনুগ্রহের জন্য সম্ভাব্য খুঁজছেন তাদের জন্য উপযুক্ত, কিন্তু যারা ঝুঁকি মোকাবেলা করতে পারেন - এবং সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ - তাদের কাছে তিনটি বিনিয়োগের জন্য ধারণ ক্ষমতা আছে পাঁচ বছর. তাদের উঁচু উজ্জ্বলতা কারণে, উচ্চ ফলন বন্ধন ঝুঁকি জন্য স্বল্পমেয়াদী সময় ফ্রেম বা একটি নিম্ন সহনশীলতা সঙ্গে বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত নয়।
কিভাবে বিনিয়োগ করবেন
অত্যাধুনিক বিনিয়োগকারীদের একটি ব্রোকার মাধ্যমে স্বতন্ত্র উচ্চ ফলন বন্ধ ক্রয় করার বিকল্প আছে। যাইহোক, এটি একটি শ্রম-নিবিড় প্রক্রিয়া যা একটি উচ্চ স্তরের জ্ঞান এবং গবেষণা জড়িত থাকে। অধিকাংশ বিনিয়োগকারী মিউচুয়াল ফান্ড বা ইটিএফ মাধ্যমে সেক্টর অ্যাক্সেস করতে বেছে নিন। মর্নিংস্টার তাদের ঐতিহাসিক আয় সঙ্গে উচ্চ ফলন বন্ড তহবিল সম্পূর্ণ তালিকা আছে। দুটি বৃহত্তম উচ্চ ফলনশীল ETF হল SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF (JNK) এবং iShares iBoxx $ উচ্চ উত্তোলন কর্পোরেট বন্ড ফান্ড (এইচএইচজি)। সেক্টরগুলিতে বিনিয়োগকারী অন্যান্য ইটিএফগুলি হল:
- iShares iBoxx $ উচ্চ রক্ষণাবেক্ষণ কর্পোরেট বন্ড ফান্ড (এইচএইচজি)
- SPDR বারক্লিদের উচ্চ ফলন বন্ড ইটিএফ (JNK)
- SPDR Barclays ক্যাপিটাল স্বল্পমেয়াদী উচ্চ রফতানি বন্ড ETF (SJNK)
- iShares 0-5 বছর উচ্চ ফলন কর্পোরেট বন্ড ইটিএফ (SHYG)
- পিআইএমকো 0-5 বছর ইউএস হাই ইসিড কর্পোরেট বন্ড ইনডেক্স ফান্ড (এইচওয়াইএস)
- পাওয়ার শাটার্স ফান্ডামেন্টাল হাই ইয়াল্ড কর্পোরেট বন্ড পোর্টফোলিও (পিএইচবি)
- পেরিটাস হাই সেচমেন্ট ইটিএফ (এইচএলএলডি)
- বাজার ভেক্টর পতন এঞ্জেল বন্ড ইটিএফ (এএনজিএল)
- প্রথম ট্রাস্ট উচ্চ ফলন লং / ছোট ইটিএফ (এইচআইএলএস)
- বাজার ভেক্টর ট্রেজারি-হেজ্ড উচ্চ ফলন বন্ড ইটিএফ (THHY)
- প্রোশার্স উচ্চ ফলন-সুদের হার হেজ্ড ETF (এইচএএইচজি)
- জিগেনহিম বুলেট শাওয়ার্স 2013 উচ্চ প্রবৃদ্ধি কর্পোরেট বন্ড ইটিএফ (বিএসজেড)
- Guggenheim বুলেট শেয়ারসমূহ 2014 উচ্চ প্রজেক্ট কর্পোরেট বন্ড ইটিএফ (BSJE)
- Guggenheim বুলেট শেয়ারসমূহ 2015 উচ্চ রফতানির কর্পোরেট বন্ড ইটিএফ (বিএসজেএফ)
- জিগেনহিম বুলেট শাওয়ার্স 2016 হাই সেভেন্ট কর্পোরেট বন্ড ইটিএফ (বিএসজেজি)
- জিগেনহেমে বুলেট শাওয়ার 2017 হাই ইয়াল্ড কর্পোরেট বন্ড ইটিএফ (বিএসজেএইচ)
- জিগেনহেমে বুলেট শাওয়ার 2018 হাই ইসিড কর্পোরেট বন্ড ইটিএফ (বিএসজেআই)
- Guggenheim বুলেটে শেয়ারস 2019 হাই সেভেন্ট কর্পোরেট বন্ড ইটিএফ (বিএসজেজে)
- গগেনহেমে বুলেট শাওয়ার্স ২0২0 হাই ইসিড কর্পোরেট বন্ড ইটিএফ (বিএসজেজে)
বিনিয়োগকারী এছাড়াও নিম্নলিখিত ETF মাধ্যমে আন্তর্জাতিক উচ্চ ফলন বন্ধন অ্যাক্সেস লাভ করতে পারেন:
- iShares গ্লোবাল হাই ইজিল্ড কর্পোরেট বন্ড ফান্ড (জিএইচএইচজি)
- বাজার ভেক্টর ইন্টারন্যাশনাল হাই সেভমেন্ট বন্ড ফান্ড (আইএইচওয়াই)
- iShares গ্লোবাল প্রাক্তন ইউএসডি হাই ইজিল্ড কর্পোরেট বন্ড ফান্ড (এইচএইচএসিউ)
- পাওয়ারশায়ারস গ্লোবাল শর্ট টার্ম হাই রিকন্ড বন্ড পোর্টফোলিও (পি জি এন জি)
- বাজার ভেক্টর ইমিগ্রিং মার্কেটস উচ্চ-রফতানি ইটিএফ (হিউম)
- ইশার্সিং মার্কেটস হাই সেভমেন্ট বন্ড ফান্ড (ইএমএইচওয়াই)
দাবী পরিত্যাগ : এই সাইটের তথ্য শুধুমাত্র আলোচনার উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় এবং বিনিয়োগের পরামর্শ হিসাবে ভুল বোঝাবুঝি করা উচিত নয়। কোনও পরিস্থিতিতে এই তথ্যগুলি সিকিউরিটিজগুলি কিনতে বা বিক্রি করার সুপারিশ উপস্থাপন করে না। সর্বদা আপনার বিনিয়োগ করার আগে সাবধানে গবেষণা।