স্বল্পমেয়াদী, অন্তর্বর্তীকালীন এবং দীর্ঘমেয়াদী বন্ড তহবিল
- স্বল্পমেয়াদী (কম 5 বছর)
- অন্তর্বর্তীকালীন (5 থেকে 10 বছর)
- দীর্ঘমেয়াদী (10 বছরের বেশি)
ঝুঁকি এবং ফলন মধ্যে সম্পর্ক
স্বল্পমেয়াদী বন্ডগুলির মধ্যে কম ঝুঁকি এবং নিম্ন উৎপাদনের প্রবণতা রয়েছে, তবে দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলি সাধারণত উচ্চ ফলন প্রদান করে কিন্তু অধিকতর ঝুঁকির সম্মুখীন হয়। তাদের নাম সুপারিশ করবে, অন্তর্বর্তীকালীন বন্ড মাঝখানে প্রায় মোটা।
কেন? খুব সহজেই, একটি দীর্ঘমেয়াদী বন্ড কেনা একটি স্বল্পমেয়াদী বন্ড তুলনায় একটি দীর্ঘ সময়ের জন্য বিনিয়োগকারীদের টাকা লক, যা বন্ড এর দাম প্রভাবিত সুদের হার আন্দোলনের জন্য আরো সময় রাখে। প্রকৃতপক্ষে এক বছরের বেশি মেয়াদপূর্তির সাথে সমস্ত বন্ড সুদের হারের ঝুঁকির থেকে উত্থান-পতনের ঝুঁকিতে ঝুঁকিপূর্ণ । মেয়াদপূর্তি পর্যন্ত সময় যত বেশি, সম্ভাব্য মূল্যের উর্ধমুখীতা। পরিপক্বতা পর্যন্ত সময় কম , মূল্যের অস্থিরতা কম।
এছাড়াও, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল রিজার্ভের নীতির দ্বারা স্বল্পমেয়াদি ফলন অধিকতর প্রভাবিত হয়, যদিও দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের কার্যকারিতা মূলত বাজার বাহিনীর দ্বারা নির্ধারিত হয়।
বিনিয়োগকারীর অনুভূতি ফেড নীতির তুলনায় আরো দ্রুত পরিবর্তিত হওয়া থেকে, এটি খুব দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের জন্য আরও তীব্র মূল্যের উর্ধমুখীতার দিকে পরিচালিত করে।
রাইজিং অ্যান্ড ফ্যালিং হার টাইমস সময় বন্ড পারফরমেন্স
নীচের টেবিলের হারের হারগুলি রিটার্নকে কীভাবে প্রভাবিত করে তার একটি উদাহরণ দেখায়। জানুয়ারী 24, 2014 থেকে তথ্য ভিত্তিক, প্রাতিষ্ঠানিক হারের এক শতাংশ শতাংশ বৃদ্ধি ট্রেজারির দামের উপর প্রভাব ফেলবে।
- 2-বছর: -1.9%
- 5-বছর: -4.7%
- 10-বছর: -8.5%
- 30-বছর: -17.8%
মনে রেখ; এটি শুধুমাত্র একটি দিনের স্ন্যাপশট ডেটা উপর ভিত্তি করে একটি উদাহরণ। সময়ের সাথে সাথে বিনিময় হারের বন্ডগুলির সমানুপাতিক আন্দোলন নির্ণয় করতে এই ডেটা ব্যবহার করা উচিত, তবে এটি দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলির সাথে সম্পর্কিত উচ্চতর সামঞ্জস্যের একটি দৃষ্টান্ত প্রদান করে।
আপনার জন্য সেরা কি তা নির্ধারণ
বিনিয়োগকারীদের সাধারণত তাদের ঝুঁকি সহনশীলতা , উদ্দেশ্য, এবং সময় ফ্রেম উপর ভিত্তি করে অন্যের এক প্রান্তের দিকে তাদের পোর্টফোলিও সামঞ্জস্য।
উদাহরণস্বরূপ, একটি বিনিয়োগকারী যার জন্য নিরাপত্তার শীর্ষ অগ্রাধিকার সাধারণত স্বল্পমেয়াদি বন্ডগুলিতে ক্ষতির ঝুঁকি অধিক স্থিতিশীলতার জন্য বিনিময়ে কিছু উপার্জনের উৎসাহ প্রদান করে । অন্য দিকে, একজন বিনিয়োগকারী তার উচ্চতর ঝুঁকি সহনশীলতা এবং তার প্রিন্সিপালের মধ্যে টানতে যতক্ষণ পর্যন্ত তার প্রয়োজন হয় না ততক্ষণ পর্যন্ত দীর্ঘমেয়াদি বন্ডগুলিতে পাওয়া উচ্চ ফলনের বিনিময়ে অধিক ঝুঁকি নিতে পারে।
কোন পদ্ধতিতে উত্তম পছন্দ তা কোন একক সঠিক উত্তর নেই; এটা সব ব্যক্তির পরিস্থিতির উপর নির্ভর করে। তবে, এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে দীর্ঘমেয়াদী বন্ড তহবিলের কারণে তাদের উচ্চতর অস্থিতিশীলতার কারণে, তিন বছর বা তার কম সময়ের মধ্যে প্রিন্সিপাল ব্যবহার করার প্রয়োজন এমন ব্যক্তিদের জন্য উপযুক্ত নয়।
প্রতিটি বিভাগে কিভাবে বিনিয়োগ করবেন
বিনিয়োগকারীদের সংক্ষিপ্ত, মধ্যবর্তী- এবং দীর্ঘমেয়াদী বন্ড বিনিয়োগের বিভিন্ন উপায় আছে। দুটো জনপ্রিয় পন্থা হল মিউচুয়াল ফান্ড বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ডগুলি ব্যবহার করা ।
মর্নিংস্টার তার ওয়েবসাইটে তাদের মেয়াদোত্তীর্ণ বন্ড তহবিল সংগঠিত করেছে, যা বিনিয়োগকারীদের আরও তদন্তের জন্য একটি সূচনা পয়েন্ট প্রদান করতে পারে। নিম্নোক্ত লিংক প্রতিটি বিভাগের তহবিল দেখায়:
- স্বল্পমেয়াদী বন্ড তহবিল
- ইন্টারমিডিয়েট-বন্ড বন্ড
- দীর্ঘমেয়াদী বন্ড তহবিল
এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) প্রতিটি শ্রেণীতে বিভিন্ন ধরনের বিকল্প দিয়ে বিনিয়োগকারীদের অফার করে। হিসাবে মিউচুয়াল ফান্ড ক্ষেত্রে, অনেক তাদের গড় পরিপক্কতা দ্বারা না শুধুমাত্র segmented হয়, কিন্তু বাজারের কি সেগমেন্ট তারা আবরণ। উদাহরণস্বরূপ, সরকার, পৌরসভা ও কর্পোরেট বন্ড বিভাগগুলির মধ্যে সংক্ষিপ্ত, মধ্যবর্তী, এবং দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলির মধ্যে বিনিয়োগকারীদের একটি পছন্দ রয়েছে।
ইন্টারমিডিয়েট-মেয়াদি বন্ড তহবিলের তিনটি শ্রেণির মধ্যে সবচেয়ে বড়। এই কারণটি সহজ: ইনডেক্স তহবিল এবং যারা বন্ড বাজারের পূর্ণ বর্ণালী জুড়ে বিনিয়োগ করে থাকে তাদের "মধ্যবর্তী" পরিপক্কতা থেকে বেরিয়ে আসতে হয় । মধ্যস্থতাকারী বন্ডগুলি বিশেষভাবে নিবেদিত যারা তাদের বনাম এই বর্ণনা মাপসই ফর্মে পার্থক্য যত্ন নিন।
সাবধান একটি শব্দ: দীর্ঘমেয়াদী বন্ড সবসময় উচ্চ মোট রিটার্ন উত্পাদন না!
তহবিলগুলির পারফরম্যান্সের ফলাফলগুলি দেখায়, ঐতিহাসিক প্রসঙ্গটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ। জানুয়ারী 2013 - বন্ড বাজারে দুর্বল হতে শুরু করার কয়েক মাস আগে - একটি বিনিয়োগকারী যিনি মর্নিংস্টারের বন্ড ফান্ড বিভাগে দেখেছিলেন, সেগুলি গত দশ বছরে তিনটি পরিপক্কতার শ্রেণীবিভাগের জন্য এই গড় বার্ষিক রিটার্নটি দেখতো:
- স্বল্পমেয়াদী বন্ড তহবিল: 3.03%
- ইন্টারমিডিয়েট-বন্ড বন্ড: 5.65%
- দীর্ঘমেয়াদী বন্ড তহবিল: 8.53%
কেন দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের আয় এত বেশি শক্তিশালী? মূলত কারণ এই ফলাফল বন্ড একটি 31 বছরের বেল্ট বাজারের পুচ্ছ শেষ প্রতিফলিত। যখন হার হ্রাস করা হয় , দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলি উচ্চতর মোট রিটার্ন উত্পাদন করবে একবার হার বেড়ে যাবার পরেও, এই সম্পর্কটি তার মাথার উপর পরিণত হয়েছিল। পূর্ণ 2013 ক্যালেন্ডার বছরের জন্য, স্বল্প, মধ্যবর্তী, এবং দীর্ঘমেয়াদী শ্রেণিতে যথাক্রমে 0.45%, -1.45 এবং -5.33% ফেরত আসে।
Takeaway: যে কোন সময় মোট পরিশোধের টেবিলের যে কোনও ব্যাপারেই মনে রাখবেন, মনে রাখবেন যে দীর্ঘমেয়াদী সাধারণত উচ্চ উৎপাদনের সমতুল্য হয়, তবে অগত্যা উচ্চতর মোট রিটার্নগুলি না ।