বিনিয়োগকারীদের, পরিবর্তে, কর্পোরেট বন্ড ক্রয় কারণ তারা সাধারণত উচ্চতর উৎপাদনের প্রস্তাব করে তুলনায় সরকারি বিষয়গুলির মধ্যে পাওয়া যায়
সাম্প্রতিক বছরগুলিতে মোট মার্কিন বন্ড বাজারের 18 থেকে ২0% মধ্যে কর্পোরেট বন্ড তৈরি হয়েছে, কিন্তু বেশিরভাগ সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলে সরকারী বন্ডগুলিতে অতি-নিম্ন উত্পাদনশীলতার পরিবেশে অনেক বেশি গুরুত্ব রয়েছে।
কর্পোরেট বন্ড মূল্যায়ন
বিনিয়োগকারীদের সাধারণত তাদের ফলন সুবিধা, " ইউফ্রেড স্প্রেড ", মার্কিন ট্রেজারিগুলির সাথে সম্পর্কিত কর্পোরেট বন্ডগুলি মূল্যায়ন করে। (ট্রেজারিগুলি হল ডিফল্ট ঝুঁকির সম্পূর্ণরূপে মুক্তরূপে দেখা যায় এমন পরিসংখ্যান থেকে বেঞ্চমার্ক।) আর্থিকভাবে শক্তিশালী এবং উচ্চতর রেটযুক্ত কোম্পানিগুলি মাইক্রোসফ্ট, এক্সন, ইত্যাদি মনে করে - নগদ প্রিমিয়ামের সাথে বন্ডের অফারটি সাধারণত বিনিয়োগ করে থাকে, কারণ বিনিয়োগকারীরা নিশ্চিত হয় যে কোম্পানিগুলি ডিফল্ট হবে না (অর্থাত, সুদ বা মূলধন অনুপস্থিত)।
বিপরীতভাবে, নিম্ন-রেটযুক্ত কোম্পানিগুলি (যারা উচ্চ ঋণ বা ব্যবসার সাথে অবিশ্বস্ত রাজস্ব উতপাদন উত্পাদন করে) তাদের বন্ড ক্রয় করার জন্য বিনিয়োগকারীদেরকে প্রলোভিত করার জন্য উচ্চ ফলন প্রদান করতে হবে।
পরিবর্তে, বিনিয়োগকারীদের তাদের লক্ষ্যগুলির উপর ভিত্তি করে নিম্ন ঝুঁকি / নিম্ন ফলন বা উচ্চতর ঝুঁকি / উচ্চ ফলন এর বর্ণালী বরাবর পছন্দ করা। 1996 থেকে 2012 সাল পর্যন্ত, বিনিয়োগ-গ্রেড কর্পোরেট বন্ড বাজারে মার্কিন Treasuries উপর 1.67 শতাংশ পয়েন্ট একটি ফলন সুবিধা গড়।
বিনিয়োগকারীরা সংক্ষিপ্ত, মধ্যবর্তী- এবং দীর্ঘমেয়াদী কর্পোরেট বন্ডগুলির মধ্যেও নির্বাচন করতে পারবেন।
স্বল্পমেয়াদি সমস্যাগুলি সাধারণত এই ধারণাটির উপর নিম্নমানের প্রদান করে থাকে যে, একটি খুব কম সম্ভাবনা রয়েছে যে একটি কোম্পানি তিন বছরের মেয়াদে (যেখানে আরো স্পষ্টতা আছে) 30 বছরের মেয়াদ (যেখানে বিনিয়োগকারীদের অনেক বেশি ভবিষ্যতে কম দৃশ্যমানতা)। বিপরীতভাবে, দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলি উচ্চ ফলন প্রদান করে, তবে তারা আরও বেশি উদ্বায়ী হতে থাকে।
ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজার এই ক্লায়েন্টের সাথে তাদের ক্লায়েন্টদের জন্য মূল্য যোগ করতে চায়, ঝুঁকি ও রিটার্নের সর্বোত্তম সংমিশ্রণ অর্জনের জন্য বিভিন্ন মেয়াদপূর্তি, ফলন এবং ক্রেডিট রেটিংগুলির সমন্বয় করে।
কর্পোরেট বন্ড কত ঝুঁকি?
কর্পোরেট বন্ড, একটি গ্রুপ হিসাবে, সময়ের সাথে ডিফল্ট খুব কম ঘটনা অভিজ্ঞতা আছে। উচ্চতর রেটের বন্ড, বিশেষ করে ডিফল্টের খুব কম সুযোগ রয়েছে। 1920 থেকে ২009 সাল পর্যন্ত, সর্বোচ্চ ক্রেডিট রেটিং সহ বন্ড - AAA - সময়ের 1% এর কম সময়ের মধ্যে ডিফল্ট। ফলস্বরূপ, স্বতন্ত্র বন্ডগুলির বিনিয়োগকারীরা তাদের মূল্যবৃদ্ধিকে উচ্চতর রেটযুক্ত বিষয়গুলির উপর মনোযোগ কেন্দ্রীভূত করতে পারে।
বন্ড তহবিল এবং বিনিময়-ট্রেডার্ড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) বিভিন্ন ঝুঁকি রয়েছে কারণ, ব্যক্তিগত বন্ডের বিপরীতে, কোন নির্দিষ্ট মেয়াদপূর্তির তারিখ নেই। কর্পোরেট বন্ড ফান্ডের কার্যকারিতাকে প্রভাবিত করতে পারে এমন দুটি বিষয় হল:
- বিদ্যমান সুদের হার: কর্পোরেট বন্ড তাদের "ফলন বিস্তার" বনাম ভিজিটরের দামের কারণে, সরকারী বন্ড উৎপাদনের আন্দোলনগুলি কর্পোরেট বিষয়গুলির উৎপাদনের উপর সরাসরি প্রভাব ফেলে। উদাহরণস্বরূপ, একটি কর্পোরেট বন্ড Treasuries বেশী এক শতাংশ পয়েন্ট উত্পাদন করে, এবং 10 বছরের নোট ফলন 2% থেকে 3% থেকে বৃদ্ধি করে কর্পোরেট বন্ডের ফলন একই প্রস্থানের জন্য স্প্রেডের জন্য এক শতাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধি করতে হবে। মনে রাখবেন, দাম এবং ফলন বিপরীত দিক নির্দেশের মধ্যে সরানো ।
- বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকির সামগ্রিক উপলব্ধিঃ যদিও সুপ্রতিষ্ঠিত শিরোনামগুলি কর্পোরেট বন্ডগুলি রাখার জন্য ঝুঁকির জন্য বিনিয়োগকারীদের আরও ইচ্ছুক করতে পারে, তবে বিশ্বব্যাপী অর্থনীতিতে বাধাগুলি বাজারের অংশগ্রহণকারীরা আরো ঝুঁকি-বিপরীত হতে পারে এবং তাদেরকে নিরাপদ বিনিয়োগের জন্য প্ররোচিত করতে পারে, যেমন সরকার বন্ড বা অর্থ বাজার তহবিল
কর্পোরেট বন্ডগুলির পারফরমেন্স
সময়ের সাথে সাথে কর্পোরেট বন্ডগুলি আতিথেয়তার ঝুঁকির জন্য বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণীয় রিটার্ন প্রদান করেছে। 31-২013 সালের শেষ তিন ও পাঁচ বছরের মধ্যে বারক্লের কর্পোরেট ইনভেস্টমেন্ট গ্রেড ইনডেক্স গড় গড় 5.36%, 8.63% এবং 5.33% রিটার্ন প্রদান করেছে। একই সময়ে, বারক্লেস একাউন্ট ইউএস বন্ড ইন্ডেক্স দ্বারা পরিমাপ হিসাবে বৃহত্তর বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ড বাজার - 3.26%, 4.44% এবং 4.55% ফিরে এসেছে।
কর্পোরেট বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ কিভাবে করবেন
কর্পোরেট বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করার দুটি উপায় রয়েছে। প্রথমত, বিনিয়োগকারী একটি ব্রোকারের মাধ্যমে ব্যক্তিগত কর্পোরেট বন্ড ক্রয় করতে পারবেন। যারা এই রুটের জন্য মনোনীত, তারা ডিফল্টের ঝুঁকির মধ্যে বন্ড ক্রয় না করে তা নিশ্চিত করার জন্য ইস্যু করা কোম্পানিগুলির অন্তর্নিহিত মূলধনগুলির গবেষণা করার ক্ষমতা থাকা উচিত। এছাড়াও, ব্যক্তিগত করপোরেট বন্ডগুলির একটি বিনিয়োগকারী নিশ্চিত করতে হবে যে তাদের পোর্টফোলিও বিভিন্ন কোম্পানি, সেক্টর (অর্থাত, প্রযুক্তি, আর্থিক, ইত্যাদি) এবং মেয়াদকালের বন্ডগুলির মধ্যে পর্যাপ্তরূপে বৈচিত্রপূর্ণ।
দ্বিতীয় বিকল্প হল মিউচুয়াল ফান্ড বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ড (ইটিএফ) যার মাধ্যমে কর্পোরেট বন্ডগুলি ফোকাস করে বিনিয়োগ করা হয়। যদিও তহবিল পৃথক বন্ডের তুলনায় ঝুঁকির একটি ভিন্ন সেট আছে, উপরে উল্লিখিত হিসাবে, তারা বৈচিত্রতা এবং পেশাদারী ব্যবস্থাপনা সুবিধা আছে। বিনিয়োগকারীরা মর্নিংস্টার বা xtf.com- এর মত সরঞ্জাম ব্যবহার করতে পারেন, যাতে যথাক্রমে তহবিল ও মিউচুয়াল ফান্ডগুলি তুলনা করা যায়। বিনিয়োগকারীরাও তহবিলের বিনিয়োগের বিকল্প রয়েছে যা শুধুমাত্র উন্নত আন্তর্জাতিক বাজারে কোম্পানির জারি করা কর্পোরেট বন্ড এবং উদীয়মান বাজারগুলিতে ফোকাস করে। যদিও এই তহবিলের তুলনায় মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তুলনায় আরো ঝুঁকি রয়েছে, তবুও তারা উচ্চতর মেয়াদী রিটার্নগুলির জন্যও সম্ভাব্য।
তলদেশের সরুরেখা
কর্পোরেট বন্ধন ক্ষেত্র বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি এবং রিটার্ন সংমিশ্রণ খোঁজার শর্তে বিকল্পগুলির একটি সম্পূর্ণ মেনু প্রদান করে যা তাদের সেরাটা মেনে চলে। কর্পোরেট বন্ড তাই বৈচিত্রপূর্ণ, আয় ভিত্তিক পোর্টফোলিও একটি মূল উপাদান।