সম্পদ বরাদ্দ মূলধন

অ্যাসেট শ্রেণির মধ্যে বৈচিত্রতা একটি ভূমিকা

সহজ শর্তে, সম্পদ বরাদ্দ হচ্ছে স্টক , বন্ড , মিউচুয়াল ফান্ড , বিনিয়োগ অংশীদারিত্ব, রিয়েল এস্টেট , নগদ সমতুল্য এবং প্রাইভেট ইকুইটি প্রভৃতি শ্রেণীর বিভিন্ন শ্রেণীতে সম্পদের বিভাজন। তত্ত্বটি হল যে বিনিয়োগকারী ঝুঁকি হ্রাস করতে পারে কারণ প্রতিটি সম্পত্তির শ্রেণী অন্যের সাথে ভিন্ন ভিন্ন সম্পর্ক রাখে; যখন স্টক বৃদ্ধি, উদাহরণস্বরূপ, বন্ড প্রায়ই পড়ে। এমন সময় যখন স্টক মার্কেটে পতন শুরু হয়, রিয়েল এস্টেট উপরে-গড় আয় বৃদ্ধি করতে শুরু করতে পারে।

প্রতিটি শ্রেণীতে বিনিয়োগকারীর মোট পোর্টফোলিওর পরিমাণ একটি সম্পদ বরাদ্দ মডেল দ্বারা নির্ধারিত হয়। এই মডেলগুলি বিনিয়োগকারীদের ব্যক্তিগত লক্ষ্য এবং ঝুঁকি সহনশীলতার প্রতিফলিত করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। উপরন্তু, স্বতন্ত্র সম্পত্তির শ্রেণিগুলি সেক্টরে বিভক্ত (উদাহরণস্বরূপ, যদি সম্পদ বরাদ্দকরণের মডেলটি মোট পোর্টফোলিওর স্টকগুলিতে বিনিয়োগের জন্য 40% কল করে তবে পোর্টফোলিও ম্যানেজার স্টকগুলির ক্ষেত্রের মধ্যে বিভিন্ন বরাদ্দগুলি সুপারিশ করতে পারে যেমন, বড়-টুপি, মিড-ক্যাপ, ব্যাংকিং, ম্যানুফ্যাকচারিং ইত্যাদি ক্ষেত্রে নির্দিষ্ট শতাংশ সুপারিশ)

সম্পদ বরাদ্দ মডেল প্রয়োজন দ্বারা নির্ধারিত

যদিও ইতিহাসের কয়েক দশক ধরে সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়েছে যে এটি একটি ঋণদাতা (যেমন, বন্ড) এর পরিবর্তে কর্পোরেট আমেরিকা (যেমন, স্টক) এর মালিক হতে আরও লাভজনক হয়, এমন সময় রয়েছে যখন অন্য অ্যাসেট ক্লাস ক্লাসের তুলনায় ইক্যুইটিগুলি অকপট। (দেরী -100 1999 যখন স্টক মূল্যবৃদ্ধি এত বেশি বেড়েছিল যে উপার্জন উৎপাদনের প্রায় অস্তিত্বহীন ছিল) মনে হয় অথবা তারা নির্দিষ্ট লক্ষ্য বা পোর্টফোলিও মালিকের প্রয়োজনের সাথে মাপসই হয় না

একটি বিধবা, উদাহরণস্বরূপ, বিনিয়োগের জন্য এক মিলিয়ন ডলার এবং আয়ের অন্য কোন উৎস তার স্থায়ী আয়ের দায়বদ্ধতার মধ্যে তার সম্পদের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ স্থাপন করতে চায় যা তার জীবনের বাকি অংশে অবসরকালীন আয়ের একটি স্থির উৎস তৈরি করবে। তার প্রয়োজন তার নেট মূল্য বৃদ্ধি অপরিহার্য নয়, কিন্তু তহবিল জীবিত থাকার সময় তিনি কি সংরক্ষণ করুন।

কলেজ থেকে বেরিয়ে আসা একটি তরুণ কর্পোরেট কর্মচারী, তবে সম্পদ গড়ে তোলার ক্ষেত্রে সবচেয়ে বেশি আগ্রহী হবে। তিনি বাজারের তীব্রতা উপেক্ষা করতে পারছেন কারণ তিনি প্রতিদিনের জীবনযাত্রার ব্যয় বহন করতে তার বিনিয়োগের উপর নির্ভর করেন না। এই পোর্টফোলিওটি ব্যাপকভাবে স্টকগুলিতে কেন্দ্রীভূত, উপযুক্ত বাজার শর্তের অধীনে, এই ধরনের বিনিয়োগকারীর জন্য সবচেয়ে ভাল বিকল্প।

সম্পদ বরাদ্দ মডেল

অধিকাংশ সম্পদের বরাদ্দকরণের মডেলগুলি চারটি লক্ষ্যের মধ্যে কোথাও পতিত হয়: মূলধন, আয়, সুষম বা বৃদ্ধির সংরক্ষণ।

মডেল 1 - ক্যাপিটাল সংরক্ষণ
মূলধন সংরক্ষণের জন্য পরিকল্পিত সম্পদ বরাদ্দকরণের মডেল মূলত পরবর্তী বারো মাসের মধ্যে তাদের নগদ অর্থ ব্যবহার করার প্রত্যাশা করে এবং পুঁজি লাভের সম্ভাবনাের জন্য মূল মূল্যের একটি ছোট শতাংশ এমনকি ঝুঁকি হ্রাস করতে চায় না। বিনিয়োগকারীরা কলেজের জন্য অর্থ প্রদান, একটি বাড়ি কেনার বা ব্যবসা অর্জন করার পরিকল্পনা করছেন, এই ধরণের বরাদ্দ মডেলের খোঁজে এমন উদাহরণ। নগদ এবং নগদ সমতুল্য যেমন অর্থ বাজার , কোষাগার, এবং বাণিজ্যিক কাগজ প্রায়ই এই পোর্টফোলিও এর আশি শতাংশ রচনা। সবচেয়ে বড় ঝুঁকি হল যে পুনর্মূল্যায়িত মুদ্রাস্ফীতির সঙ্গে সামঞ্জস্য রাখে না, প্রকৃত পদগুলির মধ্যে ক্রয় ক্ষমতা কমে যায়।

মডেল 2 - আয়
তাদের মালিকদের জন্য আয় উত্পন্ন করার জন্য ডিজাইন করা হয় এমন পোর্টফোলিওগুলি প্রায়ই বিনিয়োগ-গ্রেড, বৃহৎ, লাভজনক কর্পোরেশনগুলির স্থায়ী আয়ের দায়বদ্ধতা, রিয়েল এস্টেট ( রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট বা রিইট হিসাবে বেশিরভাগ সময়ে), ট্রেজারি নোট এবং একটি নিম্ন পরিমাণ, ক্রমাগত লভ্যাংশ পেমেন্ট দীর্ঘ ইতিহাস সঙ্গে নীল চিপ কোম্পানীর শেয়ার। সাধারণ আয়-ভিত্তিক বিনিয়োগকারী এক যা অবসরে যাওয়া অবস্হিত। আরেকটি উদাহরণ একটি ছোট বিধবা হতে পারে, যার ফলে ছোট ছোট সন্তান তার স্বামীর জীবন বীমা নীতিমালা থেকে একমুখী তহবিল লাভ করে এবং প্রিন্সিপালকে হারাতে পারে না; যদিও বৃদ্ধি চমৎকার হবে, জীবনযাত্রার ব্যয় মেটাতে নগদ অর্থের প্রাথমিক প্রয়োজন।

মডেল 3 - সুষম
আয়ের এবং প্রবৃদ্ধির সম্পদ বরাদ্দের মডেলগুলির মধ্যে অর্ধেকটি সমতুল্য পোর্টফোলিও হিসাবে পরিচিত একটি আপস।

অধিকাংশ মানুষের জন্য, সুষম পোর্টফোলিও আর্থিক কারণের জন্য সবচেয়ে ভাল বিকল্প নয়, কিন্তু মানসিক জন্য। দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধি এবং বর্তমান আয় মধ্যে একটি আপোষ ধর্মঘট এই মডেল প্রচেষ্টা উপর ভিত্তি করে পোর্টফোলিও। আদর্শ ফলাফল হল সম্পত্তির একটি মিশ্রণ যা নগদ অর্থ প্রদান করে এবং সময়ের সাথে সাথে সমস্ত প্রবৃদ্ধির পোর্টফোলিওর তুলনায় উদ্ধৃত প্রিন্সিপাল মূল্যের মধ্যে সামান্য ঊর্ধ্বগতির সাথে উপলব্ধি করে। সুষম পোর্টফোলিওগুলি মধ্যমেয়াদী বিনিয়োগ-গ্রেড নির্দিষ্ট আয়ের বাধ্যবাধকতা এবং নেতৃস্থানীয় কর্পোরেশনের সাধারণ স্টক শেয়ারের মধ্যে সম্পদের ভাগ করে নেয়, যার মধ্যে অনেকগুলি নগদ লভ্যাংশ দিতে পারে। REITs মাধ্যমে রিয়েল এস্টেট হোল্ডিংস প্রায়ই একটি উপাদান হিসাবে ভাল হয়। অধিকাংশ অংশে, একটি সুষম পোর্টফোলিও সর্বদা ন্যস্ত হয় (অর্থাত্ নগদ বা নগদ সমতুল্য) খুব কমই থাকে যদি না পোর্টফোলিও ম্যানেজার পুরোপুরি বিশ্বাস করেন যে কোনও গ্রহণযোগ্য সুযোগের ঝুঁকির কোন গ্রহণযোগ্য সুযোগ নেই।

মডেল 4 - বৃদ্ধি
বৃদ্ধি সম্পদ বরাদ্দ মডেল তাদের কর্মজীবনের শুরু এবং দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ নির্মাণ আগ্রহী যারা তাদের জন্য ডিজাইন করা হয়। মালিকদের সক্রিয়ভাবে নিযুক্ত করা হয় কারণ প্রয়োজনীয় আয় জন্য তার বেতন বেঁচে, বর্তমান আয় উত্পন্ন করতে প্রয়োজন হয় না। একটি আয় পোর্টফোলিও থেকে ভিন্ন, বিনিয়োগকারী অতিরিক্ত তহবিল জমা দিয়ে প্রতি বছর তার অবস্থান বাড়াতে সম্ভবত। বুল বাজারে, বৃদ্ধি পোর্টফোলিও তাদের সমতুল্য উল্লেখযোগ্যভাবে প্রলম্বিত; ইন বিয়ার বাজার , তারা সবচেয়ে কঠিন আঘাত হয়। সর্বাধিক অংশে, একটি বৃদ্ধি মডেলের পোর্টফোলিও এক শত শতাংশ সাধারণ স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করা যেতে পারে, যার একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ লভ্যাংশ দিতে না পারে এবং অপেক্ষাকৃত তরুণ। পোর্টফোলিও ম্যানেজার প্রায়ই একটি আন্তর্জাতিক ইকুইটি কম্পোনেন্ট অন্তর্ভুক্ত করতে চান মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ছাড়া অন্যান্য অর্থনীতির বিনিয়োগকারী এক্সপোজ।

টাইমস সঙ্গে পরিবর্তন

একটি বিনিয়োগকারী যে একটি সম্পদ বরাদ্দকরণ কৌশল সক্রিয়ভাবে জড়িত হয় যে এটি তার জীবনের পরিবর্তন হিসাবে তারা জীবনের বিভিন্ন পর্যায়ে স্থানান্তর খুঁজে পাবেন। এই কারণে, কিছু পেশাগত অর্থ পরিচালকদের প্রধান সম্পদ পরিবর্তন করার কয়েক বছর আগে বিভিন্ন সম্পদে আপনার সম্পদের একটি অংশ স্যুইচ করার পরামর্শ দেওয়া হয়েছে। উদাহরণস্বরূপ অবসর গ্রহণের দশ বছর দূরে একজন বিনিয়োগকারী, তার নিজের বিনিয়োগের 10% হ'ল প্রতিবছর একটি আয়-ভিত্তিক বরাদ্দকরণ মডেলের মধ্যে নিজেকে আবিষ্কার করবে। তিনি অবসর সময় দ্বারা, সমগ্র পোর্টফোলিও তার নতুন উদ্দেশ্য প্রতিফলিত হবে।

পুনর্বাসন বিতর্ক

ওয়াল স্ট্রিটের সবচেয়ে জনপ্রিয় অনুশীলনগুলির মধ্যে একটি হলো "পুনর্বিন্যাস" একটি পোর্টফোলিও। বহুবার, এই কারণ একটি বিশেষ সম্পত্তির শ্রেণী বা বিনিয়োগ উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নত হয়েছে, বিনিয়োগকারী এর সম্পদ একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ প্রতিনিধিত্ব আসছে। পোর্টফোলিও ফিরে আসল নির্ধারিত মডেল সঙ্গে ভারসাম্য আনতে, পোর্টফোলিও ম্যানেজার প্রশংসা সম্পত্তির একটি অংশ বন্ধ বিক্রি এবং আয় পুনরায় বিনিয়োগ করা হবে। উলেস্নখযোগ্য মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজার পিটার লিঞ্চ এই অনুশীলনটি "ফুল কেটে ফেলেন এবং আগাছা বাঁধতে বলেন।"

গড় বিনিয়োগকারী কি? একদিকে, আমরা টিইডি ব্রাউনের পরিচালন পরিচালকদের একজনকে একটি ক্লায়েন্টের কাছে পরামর্শ দিয়েছি যে অনেক বছর আগে বারকোথার হ্যাথওয়ে স্টক মধ্যে $ 30 মিলিয়ন মার্কিন ডলার ধারণ করেছিল। যখন তাকে জিজ্ঞাসা করা হয় যে তার বিক্রি করা উচিত, তখন তার প্রতিক্রিয়া ছিল (প্যারফ্রজ), "মৌলিকতন্ত্রের পরিবর্তন হয়েছে যা আপনাকে বিশ্বাস করে যে বিনিয়োগটি কম আকর্ষণীয়?" তিনি বলেন না এবং স্টকটি রাখা হয়নি। আজ তার অবস্থান শত শত কোটি ডলারের মূল্যের। অন্য দিকে, আমরা ওয়ার্ল্ডকম এবং এনআরআরনির ক্ষেত্রে মামলা করেছি যেখানে বিনিয়োগকারীরা সবকিছু হারিয়ে ফেলেছে।

সম্ভবত ভাল পরামর্শ শুধুমাত্র যদি আপনি সক্রিয়ভাবে ব্যবসার মূল্যায়ন করতে সক্ষম হন, তবে নিশ্চিত যে মৌলিক এখনও আকর্ষণীয়, কোম্পানির একটি উল্লেখযোগ্য প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা রয়েছে , এবং আপনি কর্মক্ষমতা উপর বৃদ্ধি নির্ভরতা সঙ্গে আরামদায়ক হয় সম্ভবত। একক বিনিয়োগ যদি আপনি মাপদণ্ডে জমা দিতে অক্ষম বা অনিচ্ছুক হন, তাহলে আপনাকে পুনর্বিন্যস্তকরণের দ্বারা আরো ভাল সেবা প্রদান করা হতে পারে।

সম্পদ বরাদ্দ একা না যথেষ্ট

অনেক বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেন যে নির্ধারিত বরাদ্দ মডেলের মালিকানাধীন সম্পত্তিকে বৈচিত্রপূর্ণ করার মাধ্যমে পৃথক সমস্যাগুলি বেছে নেওয়ার ক্ষেত্রে বিবেচনার প্রয়োজন হ্রাস করা যাচ্ছে। এটি একটি বিপজ্জনক প্রতারণা। বিনিয়োগকারীরা যে পরিমাণে নিখরচায় বা গুণগত মানের মূল্যায়ন করতে সক্ষম নন, সেগুলি তাদের পোর্টফোলিও ম্যানেজারের কাছে একেবারে স্পষ্ট করে জানাতে হবে যে তারা শুধুমাত্র সুরক্ষিত বিনিয়োগে আগ্রহী , বয়স বা সম্পদ স্তর নির্বিশেষে (নির্দিষ্ট পরীক্ষার জন্য আরো তথ্যের জন্য যা প্রয়োগ করা উচিত প্রতিটি সম্ভাব্য নিরাপত্তা, ডিফেন্সিভ স্টক নির্বাচন এর সাতটি টেস্ট পড়তে।