কিভাবে উচ্চ রিটার্নস চুরি আপনার পোর্টফোলিও জন্য সমস্যার কারণ হতে পারে
ভক্ত হকি খেলোয়াড় ওয়েন গেটজিকে সাফল্যের জন্য তার গোপনীয়তা তুলে ধরেন যখন তিনি বলেন, "যেখানেই পাখি হবে সেখানেই যাবে।" কোনও কোম্পানি বা মিউচুয়াল ফান্ডের বিশ্লেষণে অনেক বিনিয়োগকারী একই উপদেশের দিকে মনোযোগ দিতে পারবে। পরিবর্তে, তারা "কর্মক্ষমতা পশ্চাদ্ধাবন" হিসাবে ব্যবসার পরিচিত হয় তা থেকে ভোগে। তারা একটি গরম সম্পদের শ্রেণী বা সেক্টর দেখতে হিসাবে যত তাড়াতাড়ি তারা তাদের অন্যান্য বিনিয়োগের আউট তাদের টাকা টান এবং তাদের স্নেহ নতুন বস্তু মধ্যে এটি ঢালা ফলাফলটি বিদ্যুতের পেছনে যেকোনো ব্যক্তির মতোই ভালো - তারা যেখানে গিয়েছে সেখানে যান এবং তারপর আশ্চর্য হচ্ছেন যে কেন তারা রিটার্নের গড় হারের তুলনায় কম ব্যবহার করে; একটি ট্র্যাজেডি যে ঘর্ষণীয় ব্যয় দ্বারা exasperated হয়।
এটি একটি ছোটখাট জিনিস নয়। এক মর্নিংস্টার রিসার্চ প্রোজেক্ট আবিষ্কার করেছে যে সময়সীমার মধ্যে অন্তর্বর্তী মিউচুয়াল ফান্ডগুলি 9%, 10%, 11%, যখন ঐ তহবিলগুলির প্রকৃত বিনিয়োগকারীরা শুধুমাত্র 2%, 3% এবং 4% করে থাকে, তখন তারা ক্রমাগত ক্রয় ও বিক্রি করে সঠিকভাবে ভুল সময়ে, বিনিয়োগের দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গির পরিবর্তে তাদের আবেগ তাদের নিয়ন্ত্রণ করতে দেয়।
সম্পদ বিল্ডিংয়ের পরিণতির পরিপ্রেক্ষিতে, যা বিপর্যয়কর, বিশেষ করে একবারে আপনি মুদ্রাস্ফীতির উপর ভিত্তি করে তৈরি হয়েছেন।
অতীত পারফরমেন্স ভাল কি যদি ভবিষ্যত রিটার্ন ভবিষ্যদ্বাণী করা যাবে না?
মূল্যবোধ বিনিয়োগকারী পিতা ড। বেঞ্জামিন গ্রাহাম উল্লেখ করেছেন যে, অতীতের কর্মক্ষমতা কেবল স্টক , বন্ড, মিউচুয়াল ফান্ড বা অন্য সম্পদের মূল্যের হিসাব করার জন্য উপযোগী, যেমনটি ভবিষ্যতে ভবিষ্যতে কি হবে তা নির্দেশক। এটি মালিক উপার্জন বা সুদ কভারেজ অনুপাত সম্পর্কিত ।
উদাহরণস্বরূপ বলা যায়, তেলের দাম কমে যাওয়ার কারণে তেলের দাম কমে যাওয়ায় ঐতিহাসিকভাবে কীভাবে তেলের দাম বেড়েছে, তা জানার জন্য এটি দরকারী। আপনি বাদাম এবং bolts মধ্যে পেতে এবং দেখতে পারেন কি একই, কি ভিন্ন, এবং কিভাবে নগদ প্রবাহ প্রভাবিত করতে যাচ্ছে। এটি একটি ভাল ফাংশন হিসাবে পরিচিত একটি প্রপঞ্চ কারণে সবচেয়ে ব্যয়বহুল যখন তেল স্টক নেভিগেশন পি / ই অনুপাত সর্বনিম্ন চেহারা যাচ্ছে যে সচেতন হতে ভাল। এটি একটি নির্দিষ্ট ইউটিলিটি আছে।
২000 সালের প্রথম দিকে, কালো সোনা 10 ডলারে বিক্রি হয় এবং খুব কম বিশ্লেষকই শক্তি ক্ষেত্রের দুর্ভোগের শেষের দিকে অগ্রসর হয়। ২013 সালের হিসাবে, শিল্প বিপরীত অবস্থানে রয়েছে। তেলের দাম কমে গেছে, শক্তি বিশ্লেষক বলছেন এটি দশক বা তারও বেশি সময় পর্যন্ত শেষ হতে পারে, এবং সেক্টরগুলির স্টকগুলি অসাধারণ সমৃদ্ধির পরের বছরগুলোতে আঘাত পেয়েছে। এটি তেল শিল্পের জন্য স্বাভাবিক, কিন্তু বিনিয়োগকারী প্রায়ই এটির মতো আচরণ করেন না।
আপনি অতীত পারফরম্যান্স পশ্চাদ্ধাবন এড়িয়ে চলতে সাহায্য করার জন্য প্রশ্ন
কিভাবে একটি বিনিয়োগকারী একটি গরম সেক্টর, তহবিল, স্টক, বা সম্পত্তির শ্রেণী মধ্যে জাম্পিং বিরুদ্ধে রক্ষা করতে পারেন, শুধুমাত্র সাম্প্রতিক পারফরম্যান্স দ্বারা বিভ্রান্ত? এখানে কয়েকটি প্রশ্ন আপনি নিজেকে জিজ্ঞাসা করতে চাইতে পারেন যা অত্যধিক মানসিক সিদ্ধান্তের বিরুদ্ধে অতিরিক্ত সুরক্ষা প্রদান করতে সক্ষম হতে পারে:
- আমার মনে হয় এই কোম্পানির আয় বর্তমানে ভবিষ্যতের তুলনায় ভবিষ্যতের তুলনায় অনেক বেশি হবে?
- উচ্চ অর্জনের আমার হাইপোথিসিসের ঝুঁকি কি? এই তাত্ত্বিক ঝুঁকিগুলি কি প্রকৃত বাস্তবতা হয়ে উঠবে?
- কোম্পানির অধীন-কর্মক্ষমতা বা অতিরিক্ত কর্মক্ষমতা মূল কারণ কি ছিল? যদি আগ্রাসী অ্যাকাউন্টিংয়ের সাথে যেকোনো উপায়ে জড়িত থাকে, তবে আপনি কি নিশ্চিত করেছেন যে স্থায়ীভাবে সমাধান করা হয়েছে এবং সততা দৃঢ়ভাবে পুনরুদ্ধার করা হয়েছে? যদি এটি একটি শিল্প বিশেষ সমস্যা হয়, তাহলে আপনি কি ভাবছেন যে অর্থনীতি এগিয়ে যাচ্ছে ভিন্ন হবে? (ইন্ডাস্ট্রিজ পরিবর্তনগুলি মোটামুটি বিরল, যদিও তারা ঘটতে পারে - এটি একটি দুর্ঘটনা নয় যে গত কয়েকটি প্রজন্মের মালিকানাধীন সর্বোৎকৃষ্ট শুল্ক একটি মুষ্টিমেয় শিল্পের ক্ষেত্রে অপ্রত্যাশিতভাবে সঞ্চারিত হয়েছে।) একটি অস্থায়ী সরবরাহ এবং চাহিদা পরিস্থিতি? নিম্ন ইনপুট খরচ?
- এই বিশেষ ক্ষেত্র, শিল্প, বা স্টক সাম্প্রতিক ইতিহাসে একটি দাম দ্রুত বৃদ্ধি অভিজ্ঞতা আছে? মূল্য সর্বাপেক্ষা মূলনীতি সম্পর্কে জ্ঞাত, তা কি এখনও বিনিয়োগকে আকর্ষণীয় করে তোলে? লভ্যাংশ-সংযোজিত পিএইচ অনুপাত হিসাবে ঐতিহ্যগত মেট্রিক দেখার সময় ভাল উপার্জনের সম্ভাবনাগুলি ইতিমধ্যে নিরাপত্তার মধ্যে মূল্যায়িত হয়েছে?
- আমি মূল্যায়ন, নিয়মানুগ ক্রয় বা বাজারের সময়সীমার উপর ভিত্তি করে এই অর্জন বা স্বতন্ত্রতা তৈরি করছি?
- যদি কোনও গুরুত্বপূর্ণ অর্থে অর্থ থেকে একটি গুরুত্বপূর্ণ বিচ্যুতি হয়েছে - মূল্যায়নের মাত্রা, উপার্জনের মাত্রা, লভ্যাংশ উৎপাদক, বা যাই হোক না কেন - কি আমাকে মনে করে যে এই অর্থটি একটি বিপরীত হবে না? কিভাবে আমি জানি যে এটি সত্যিই "নতুন স্বাভাবিক"? আমি কিভাবে জানি আমি ঘোড়া এবং বাগি নির্মাতাদের পতনের পর একটি অটোমোবাইল কোম্পানীর দিকে তাকিয়ে আছি এবং কোন উইজেট কারখানা নষ্ট হয়ে যাওয়ার সময় স্বাভাবিকের মতো হ্রাসের সময় দ্রুত উচ্চ লাভের রেকর্ডটি উপভোগ করবে না?
অন্য কথায়, ভবিষ্যতের ফলাফলের জন্য অতীত পারফরম্যান্সকে ভুল করে গোপন রাখা হচ্ছে তা জানার জন্য এটি মূলত অন্তর্নিহিত নগদ প্রবাহে আসে। যদি আপনি বুঝতে পারেন যে কীভাবে নগদ প্রবাহ উৎপন্ন হয়, তাদের উৎপাদিত হয়, ভবিষ্যতে তারা কীভাবে দ্রুত বৃদ্ধি পাবে এবং তাদের উৎপাদনের জন্য কতটুকু যৌক্তিক ইকুইটি লাগবে, আপনি বাকিগুলি আরও বেশি করে কাজ করতে পারবেন না।