ওটিসি ডেরিভেটিভস
এই ধরনের বিকল্প একটি ক্লিয়ারিংহাউজ মাধ্যমে একটি বিনিময় এবং বাণিজ্য তালিকাভুক্ত করা হয়। প্যানিক না - এটি উন্নত শব্দ, কিন্তু এটি না।
প্রযুক্তিগত বিবরণে যাওয়া ছাড়াই, এটি কীভাবে কার্যকরভাবে অর্থ হয় যে আপনার বিকল্পের কার্য সম্পাদন বিনিময় নিজেই দ্বারা নিশ্চিত করা হয়। প্রতিটি অংশীদার প্রতিস্থাপিত সম্ভাব্য ডিফল্ট সাহায্য করার জন্য একটি ফি চার্জ করা হয়, রিমোট বিবেচিত বিজয়ের সঙ্গে। (নিম্নোক্ত উদাহরণে স্বচ্ছতার স্বার্থে আমি জুন ২009-এ প্রকাশিত এই প্রবন্ধটি মূলত প্রকাশিত মূল মূল্যবোধের জন্য রেখেছি।) অন্য কথায়, আপনি যদি 10 টি কল ক্রয়ের জন্য কিনে থাকেন যা আপনাকে কেনার অধিকার দেয় কোকা-কোলা এখন এবং শুক্রবার, জানুয়ারী 15th, 2010 এর মধ্যে প্রতি অংশে $ 50.00 এ অংশগ্রহন করবে, আপনি প্রতি শেয়ারে $ 3.00 প্রদান করবেন, বা $ 3,000 মোট (প্রতিটি কল বিকল্প চুক্তিটি 100 টি শেয়ারের প্রতিনিধিত্ব করে 10 টি চুক্তি x 100 শেয়ার x $ 3.00 প্রতি শেয়ার = $ 3,000)।
যদি কোক প্রতি 60 ডলারে ভাগ হয়ে যায় তবে আপনি কল বিকল্প ব্যবহার করতে পারেন এবং মুনাফা অর্জন করতে পারেন - এই ক্ষেত্রে, $ 60.00 বিক্রয় মূল্য - $ 53.00 খরচ (স্টকের জন্য $ 50.00 এবং বিকল্প জন্য $ 3.00) অথবা প্রতি শেয়ারে $ 7.00।
এইভাবে, কোকা-কোলা স্টকে ২0% বৃদ্ধি আপনার বিকল্পগুলিতে 133% লাভ লাভ করেছে। আপনি যে বিকল্পটি কিনেছেন তা কেউ কেউ বিক্রি হতে পারে, সম্ভবত একজন রক্ষণশীল বিনিয়োগকারী যিনি একটি ক্রয়-ক্রয়ের লেনদেনের অংশ হিসাবে কভার কলগুলি বিক্রি করে। তারা স্টক প্রদান করতে হবে
যদি অন্য কাউকে কাউন্টারপার্টি নামে পরিচিত করা যায়, তাহলে কি হবে?
যদি তারা মারা যায়? দেউলিয়া হয়ে গেছে? যেখানে ক্লিয়ারিংহাউস পদক্ষেপ নেয় এবং চুক্তিটি পূরণ করে। আসলে, আপনি প্রত্যেকটি বিনিময় / ক্লিয়ারিংহাউজ নিজেই সঙ্গে একটি চুক্তি তৈরীর ছিল। সুতরাং, কার্যত কোন কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি নেই।
কাস্টমাইজড সমাধানগুলির জন্য ওভার-দ্য-কাউন্টার বিকল্পগুলি
লিস্টেড এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড বিকল্পগুলির সাথে একমাত্র সমস্যা হল যে আপনি একটি বিনিয়োগ কৌশল তৈরি করার জন্য একটি উপযুক্ত ডেরিভেটিভ প্রমিত আকারে বিদ্যমান হতে পারে না। ভাল হিল বিনিয়োগকারীর জন্য, এটি কোনও সমস্যা উপস্থাপন করে না কারণ সে তাদের সম্পদ ব্যবস্থাপকের মাধ্যমে তাদের নির্দিষ্ট প্রয়োজনীয়তা অনুযায়ী রীতি-টি-ও-পাল্টা অপশনগুলির গঠন করার জন্য একটি বিনিয়োগ ব্যাংকের সাথে কাজ করতে পারে।
কিভাবে ওভার-দ্য-কাউন্টার বিকল্পগুলি নিয়মিত স্টক বিকল্প থেকে আলাদা
মূলত, এই চুক্তির প্রতিটি পক্ষের বিশেষ উল্লেখ লিখিত বেসরকারী পার্টি চুক্তি। কোন প্রকাশের প্রয়োজনীয়তা নেই এবং আপনার কল্পনায় কেবল সীমিত আছে যা ওভার-দ্য-কাউন্টার বিকল্পগুলি কী বলে। একটি চরম উদাহরণে, আপনি ও আমি একটি ওভার-দ্য-কাউন্টার বিকল্পটি গঠন করতে পারি যা পরবর্তী 36 মাস ধরে জাপানের উপকূল থেকে তেজস্ক্রিয়দের সংখ্যা অনুসারে বিশুদ্ধ 24 ক্যারেট স্বর্ণের ট্রয় আউন্সের একটি সেট সংখ্যা সরবরাহ করতে প্রয়োজন। । সত্যি কথা, এটি একটি খুব মূঢ় লেনদেন হবে, কিন্তু আপনি ধারণা পেতে।
ওভার-দ্য-কাউন্টার বিকল্পগুলি আপীল করা হয় যে আপনি ব্যক্তিগতভাবে হস্তান্তর করতে পারেন এবং শর্তাবলী নিয়ে আলোচনা করতে পারেন। যদি আপনি এমন কাউকে খুঁজে পেতে পারেন যে আপনার ওভার-দ্য-কাউন্টার বিকল্পটি তাদের পক্ষে খুব ঝুঁকিপূর্ণ মনে করে না, তাহলে আপনি সম্পূর্ণ চুরি করতে পারেন।
ওভার-দ্য কাউন্টার বিকল্পগুলিতে কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি
ওভার-দ্য কাউন্টার বিকল্পগুলির সাথে সমস্যা হল যে তারা একটি বিনিময় বা ক্লিয়ারিংহাউসের সুরক্ষার অভাব অনুভব করে। আপনি চুক্তির তাদের শেষ পর্যন্ত বাস থেকে counterparty প্রতিশ্রুতি কার্যকরভাবে কার্যকরভাবে হয়। যদি তারা সঞ্চালন করতে না পারে, তাহলে আপনি একটি অসফল প্রতিশ্রুতি সঙ্গে বাকি আছে।
এটি বিশেষত বিপজ্জনক যদি আপনি কিছু ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ বা নিরাপত্তা আপনার এক্সপোজার হেজ করার জন্য ওভার-দ্য-কাউন্টার বিকল্প ব্যবহার করছেন। (যখন এই ঘটবে, এটি "বেসিক ঝুঁকি" হিসাবে পরিচিত - আপনার হেজেসগুলি পৃথক হয়ে যায়, এবং আপনি প্রকাশ হয়ে রয়েছেন। এজন্যই বিশ্ব আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি যখন লাহ্মান ব্রাদার্সের ব্যর্থতায় ভীত ছিল - একটি বিশাল বিনিয়োগ ব্যাংক হিসেবে; -উপযোগী বিকল্পগুলি যা দেউলিয়া আদালতের ব্লকে প্রবেশ করে।)
এটি আর্থিক নিয়ন্ত্রক চেনাশোনাগুলিতে একটি "ডেইজি-চেইন" ঝুঁকি হিসাবে উল্লেখ করা হয়। এটি শুধুমাত্র কয়েকটি ওভার-দ্য-কাউন্টার ডেরিভেটিভ লেনদেন গ্রহণ করে, এটি কোনও নির্দিষ্ট ইভেন্ট বা সম্পত্তির একটি সংস্থার মোট এক্সপোজার নির্ধারণে কার্যত অসম্ভব হয়ে ওঠে। সমস্যাটি আরও জটিল হয়ে ওঠে যখন আপনি উপলব্ধি করেন যে আপনি এমন একটি অবস্থানে থাকতে পারেন যেখানে আপনার দৃঢ়তা মুছে ফেলা হতে পারে কারণ আপনার কাউন্টারপার্টিটির একজন তাদের প্রতিপক্ষের ডিফল্ট ডিফল্ট ছিল, তাদের দোষী করে তুলেছে। এটা কেন প্রখ্যাত বিনিয়োগকারী ওয়ারেন বাফেট গণধর্ষণের আর্থিক অস্ত্র হিসাবে অনির্ধারিত ডেরিভেটিভদের উল্লেখ করেছে।