এটি বিনিয়োগকারীদের একটি বুদ্বুদ কি, এবং এই দাবি জন্য ভিত্তি কি, এবং একটি bursting বুদ্বুদ তাদের পোর্টফোলিও জন্য অর্থ হতে পারে কি আশ্চর্য হতে পারে।
নীচে, আমরা পাল্টা এই প্রশ্নের প্রতিটি উত্তর দিতে চাওয়া।
একটি সম্পদ বুদ্বুদ কি?
একটি বুদ্বুদ কেবল একটি সম্পত্তির একটি মামলা যা দীর্ঘ সময়ের জন্য তার প্রকৃত মূল্যের চেয়ে অনেক বেশি ব্যবসা করে। সাধারণত, মূল্যবৃদ্ধি বিনিয়োগকারী লোভ দ্বারা জ্বালানী এবং ব্যাপকভাবে যে দাম উচ্চ মূল্য এখন হতে পারে যে মিথ্যা যে দামের মধ্যে আপ রান, অন্য কেউ সম্ভবত কাছাকাছি ভবিষ্যতে একটি এমনকি উচ্চ মূল্য দিতে হবে। অবশেষে, বুদবুদগুলি মূল্যের মূল্যের সাথে আরও বাস্তবসম্মত মূল্যের দিকে চলে যায়, যার ফলে দেরিতে দেরী হওয়া বিনিয়োগকারীদের জন্য ভারী ক্ষতির সম্মুখীন হয়।
ইতিহাসে বহুসংখ্যক বুদবুদ রয়েছে যার মধ্যে ডাচ টিউলিপ বাল্ব মিয়া (1630), গ্রেট ব্রিটেন (17২0) সালে দক্ষিণ সাগর কোম্পানীর শেয়ার, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে (1840-র) রেলপথের স্টক, মার্কিন স্টক মার্কেটের রান আপ 1980-এর দশকে ভয়াবহ টুয়েন্টি এবং জাপানি স্টক এবং রিয়েল এস্টেট। আরও সম্প্রতি, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র প্রযুক্তি স্টক (2000-2001) এবং রিয়েল এস্টেট (মধ্য 2000-এর) উভয় ক্ষেত্রেই বুদবুদগুলির অভিজ্ঞতা অর্জন করেছে।
প্রত্যেকটি সম্পদের প্রশ্নে মূল্য সংকুচিত হয়ে গিয়েছে, এবং - গত এক দশকে জাপানে যারা 80 এর দশকে এবং যুক্তরাষ্ট্রে বড় বুদবুদে - অর্থনৈতিক দুর্বলতার একটি দীর্ঘকালীন সময়।
কেন বন্ড বাজার একটি বুদ্বুদ হতে হবে?
আপনি যদি আর্থিক মিডিয়াতে যা পড়েন তা বিশ্বাস করেন, মার্কিন বন্ড বাজার পরবর্তী মহান সম্পদ বুদ্বুদ।
এই পিছনে থিসিস অপেক্ষাকৃত সহজ: মার্কিন ট্রেজারি উৎপাদিকা এত কম যে আরও অবনতির জন্য সামান্য অক্ষাংশ আছে dropped হয়েছে। (মনে রাখবেন, দাম এবং ফলন বিপরীত দিক নির্দেশ করে ।)
অধিকন্তু, ফলস্বরূপ ফল উৎপন্ন করার মূল কারণ হল অতি সামান্য স্বল্প-মেয়াদি সুদের হারের নীতি যা প্রবৃদ্ধিকে উদ্দীপিত করার জন্য ফেডারেল রিজার্ভ প্রণয়ন করেছে। অর্থনীতি সম্পূর্ণভাবে পুনরুদ্ধার এবং কর্মসংস্থান আরো স্বাভাবিক মাত্রা বৃদ্ধি পায় একবার, চিন্তা চলে যায়, ফেড হার বাড়াতে শুরু হবে এবং এটি শেষ হলে, ট্রেজারি উৎপাদনের উপর কৃত্রিম নিম্নগামী চাপ মুছে ফেলা হবে, এবং ফলন দ্রুত (দাম হ্রাস হিসাবে) বৃদ্ধি হবে
এই অর্থে, এটি বলা যেতে পারে যে Treasuries প্রকৃতপক্ষে একটি বুদ্বুদ হয় - অতীতের একটি অত্যাবশ্যক বন্যার ক্ষেত্রে ক্ষেত্রে ছিল না কারণ, কিন্তু কারণ বাজারে ফলন বেশী হয় তারা ফেড এর আক্রমনাত্মক কর্ম ছাড়া হবে।
এই বুদ্বুদ বিস্ফোরিত মানে কি?
প্রচলিত প্রজ্ঞা হল যে এটা প্রায় নিশ্চিত যে আজকের তুলনায় ট্রেজারি উৎপাদনের তুলনায় এখন তিন থেকে পাঁচ বছর বেশি হবে। এটি আসলেই সবচেয়ে সম্ভবত দৃশ্যকল্প, কিন্তু বিনিয়োগকারীদের দুটি বিষয়কে সতর্কতার সাথে বিবেচনা করা প্রয়োজন।
প্রথমত, ফলন বৃদ্ধি - যদি এটি ঘটে - সম্ভবত একটি সংক্ষিপ্ত, বিস্ফোরক পদক্ষেপ যেমন ডট ডট ডট ডট ডট ডট ডট ডব্লিউ বুদ্বুদের পরিবর্তে সময়ের বর্ধিত সময়ের মধ্যে ঘটতে পারে।
দ্বিতীয়ত, জাপানের বন্ড বাজারের ইতিহাসে অনেক পণ্ডিতদের জন্য কিছু বিরতি দেওয়া যেতে পারে যারা মার্কিন ট্রেজারিগুলির নেতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গী রাখে। জাপান এ একটি দৃষ্টিকোণ দেখায় মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এখানে ঘটেছে এমন একটি গল্প: সম্পত্তি বাজারে দুর্ঘটনা নিয়ে আসা একটি আর্থিক সংকট, ধীরগতির বৃদ্ধির একটি বর্ধিত সময়ের পরে এবং একটি কেন্দ্রীয় ব্যাংক নীতির কাছাকাছি-শূন্য সুদের হার এবং পরবর্তী পরিমাণগত সহজ এবং, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র মামলা হিসাবে আজ, 10 বছরের বন্ড ফলন নিচে 2% নিচে বাদ। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ভিন্ন, যদিও - গত চার-প্লাস বছরগুলিতে এই সব ঘটেছে - জাপান এই ঘটনাগুলি 1990 সালের অভিজ্ঞতা দিয়েছিল। 1997 সালের শেষের দিকে জাপানের 10-বছরের নীচের 2% ড্রপ ডাউন হয়েছে, এবং এটি তখন থেকে একটি সংক্ষিপ্ত ব্যবধানের চেয়ে আরও বেশি জন্য এই স্তরের ফিরে না। বসন্ত হিসাবে 2014, এটি 1% নীচের একটি ফলন প্রদান অব্যাহত - ঠিক যেমন 15 বছর আগে।
এছাড়াও, একটি নিবন্ধের শিরোনাম "মন্তব্যসমূহ: জন্ম ও সাধনা" শিরোনাম ওয়েবসাইটে SeekingAlpha.com, অ্যালায়েন্স ওয়ার্ডেন ফিক্সড আয় প্রধান ডগলাস জে পিবিলস উল্লেখ করেছেন, "বীমা কোম্পানি এবং প্রাইভেট সেক্টর-সংজ্ঞায়িত-বেনিফিট প্ল্যানগুলি দ্বারা বর্ধিত বন্ড ক্রয় বজায় উৎপাদনের গতি বাড়ায়। " অন্য কথায়, উচ্চ ফলন বন্ধনগুলির পুনর্নবীকরণের দাবি চালাবে, যে কোনও বিক্রি বন্ধের প্রভাবকে নিয়ন্ত্রণ করবে।
মার্কিন বন্ড বাজারে পতন হতে পারে, অনেক পূর্বাভাস আছে? সম্ভবত। কিন্তু জাপানে পোস্ট-সঙ্কট অভিজ্ঞতা - এইরকমই আমাদের কাছে অনেকটাই অনুরূপ - ইঙ্গিত দেয় যে, বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা অপেক্ষা কম সময় থাকতে পারে।
দীর্ঘমেয়াদি ডেটা বন্ডগুলিতে প্রধান বিক্রয়-অফগুলির বিরলতা দেখায়
আরও পিছনে একটি চেহারা দেখায় যে Treasuries মধ্যে downside তুলনামূলকভাবে সীমিত করা হয়েছে। নিউ ইয়র্ক ইউনিভার্সিটির স্টার্ন স্কুল অব বিজনেসে আসওয়াদ দোমদরন দ্বারা সংগৃহীত তথ্য অনুযায়ী, 19২8 সাল থেকে 30 বছরের বন্ডের মধ্যে মাত্র 15 টি 84 টি ক্যালেন্ডার বছরে নেতিবাচক রিটার্ন নেমেছে। স্বাভাবিকভাবে, ক্ষতিগুলি তুলনামূলকভাবে সীমিত ছিল, যেমন টেবিলে দেখানো হয়েছে নিচে. মনে রাখবেন, তবে, যে উৎপাদনের তুলনায় অতীতের তুলনায় এখন তারা বেশি, তাই আজকের তুলনায় অতীতের উৎপাদনের অফসেটকে মূল্যের তুলনায় অনেক বেশি হ্রাস পেয়েছে। সমস্ত রিটার্ন উভয় ফলন এবং মূল্য রিটার্ন অন্তর্ভুক্ত:
- 1931: -2.56%
- 1941: -2.02%
- 1951: -0.30%
- 1955: -1.34%
- 1956: -2২6%
- 1958: -2.10%
- 1959: -2.65%
- 1967: -1.58%
- 1969: -5.01%
- 1978: -0.78%
- 1980: -2.99%
- 1987: -4.96%
- 1994: -8.04%
- 1999: -8 .২5%
- ২009: -11.1২%
যদিও পূর্বের কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফলাফলের একটি সূচক নয়, এটি বন্ড বাজারে একটি প্রধান পতনের বিরূদ্ধে ব্যাখ্যা করতে সাহায্য করে। যদি বন্ড বাজার প্রকৃতপক্ষে কঠিন সময়ে পড়ে যায়, তবে সম্ভবত এর ফলশ্রুতিতে আমরা 1950-এর দশকে যা কিছু ঘটেছিল সেগুলি যেমন সাব-পারের পারফরম্যান্সের পরপর কয়েক বছর দেখতে পাই।
বাজারের অ ট্রেজারি সেগমেন্ট সম্পর্কে কি?
ট্রেজারিগুলি একমাত্র বাজার অঞ্চল নয়, এটি একটি বুদ্বুদ বলে। অনুরূপ দাবি কর্পোরেট এবং উচ্চ ফলন বন্ধনের ক্ষেত্রে তৈরি করা হয়েছে, Treasuries সম্পর্কিত আপেক্ষিক তাদের ফসল উপর ভিত্তি করে মূল্যমান যা। ঝুঁকির জন্য বিনিয়োগকারীদের ক্রমবর্ধমান ক্ষুধা প্রতিক্রিয়া হিসেবে এই স্প্রেডগুলি ঐতিহাসিকভাবে নিচু পর্যায়ে সঙ্কুচিত হয়নি, তবে পরিচর্যায় অতি নিম্নমানের উৎপাদনের অর্থ হচ্ছে এই খাতে নিখরচ উৎপাদ সব সময়ই নিচু হয়ে গেছে। সব ক্ষেত্রে, "বুদ্বুদ" উদ্বেগের ক্ষেত্রেই একই বিষয়: বিনিয়োগকারীদের 'ত্রাসের জন্য তৃষ্ণা, অযৌক্তিকভাবে উচ্চ মাত্রায় দাম চালানোর মধ্যে এই সম্পদ শ্রেণীতে নগদ অর্থ ঢেলেছে।
এই বুদ্বুদ শর্তাবলী নির্দেশ করে? অগত্যা না। যদিও এটি নিশ্চিতভাবেই ইঙ্গিত দেয় যে, এই সম্পদ ক্লাসের ভবিষ্যতের আয় আগামী বছরের তুলনায় কম জোরালো হতে পারে, তবে কোনও ক্যালেন্ডার বছরে কোনও প্রধান বিক্রয় বন্ধ হওয়ার সম্ভাবনাগুলি তুলনামূলকভাবে কম হলে ইতিহাস কোন ইঙ্গিত হয়। সংখ্যার একটি চেহারা:
জেপি মরগান হাই সেভেন্ট ইনডেক্সের পরিপ্রেক্ষিতে 1980 সাল থেকে মাত্র চার বছরে উচ্চ ফলন বন্ধনগুলি নেতিবাচক আয় করেছে। ২008-এর আর্থিক সংকটের সময় -7% - - 6% (1990), -2% (1994), এবং -6% (২000)।
বারক্লের সংখ্যাগরিষ্ঠ মার্কিন বন্ড সূচকে - গত 33 বছরে ট্রেজারি, করপোরেট এবং অন্যান্য বিনিয়োগ-গ্রেড মার্কিন বন্ডগুলির মধ্যে অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। এক বছরের নিচে ছিল 1994, যখন এটি 2.92% চালান
এই মন্দা, সম্ভবত সময়ে ভয়াবহ, দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য ব্যবস্থাপত্র প্রমাণিত - এবং এটি বাজারের rebounded আগে অনেক সময় ছিল না এবং বিনিয়োগকারীদের তাদের ক্ষতি পুনরুদ্ধার করতে সক্ষম ছিল।
যদি এটি প্রকৃতপক্ষে একটি বন্ড বাজার বাবল হয় তবে আপনি এটি সম্পর্কে কি করতে হবে?
প্রায় সব পরিস্থিতিতে, বিনিয়োগে বিজ্ঞতার মতামত আপনার বিনিয়োগ প্রদানের কোর্সটি আপনার ঝুঁকি সহনশীলতা এবং দীর্ঘমেয়াদী উদ্দেশ্যগুলি পূরণের জন্য অবিরত থাকতে হবে। আপনি বৈচিত্রতা, স্থিতিশীলতার জন্য বা আপনার পোর্টফোলিওর আয় বৃদ্ধির জন্য বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করলেও এই ভূমিকাটি পরিবেশন করা অব্যাহত রাখতে পারে, এমনকি যদি বাজারগুলি পরবর্তী বছরগুলোতে কিছু অচলাবস্থার সম্মুখীন হয়।
পরিবর্তে, সাম্প্রতিক বছরগুলির দৃঢ়ভাবে চলার পর একটি বিজ্ঞতার পছন্দটি আপনার প্রত্যাশার প্রত্যাশাকে প্রভাবিত করতে পারে। এই বিরতির সময় বাজারের অভিজ্ঞতার ধারাবাহিকতা বজায় রাখার পরিবর্তে বিনিয়োগকারীদের এগিয়ে যাওয়ার জন্য আরো অনেক শালীন ফলাফলের পরিকল্পনা করা বিজ্ঞতার কাজ হবে।
এই মূল ব্যতিক্রমটি এমন কেউ হতে পারে যে অবসর বা অবস্হায় রয়েছেন, অথবা যারা এক-দুই বছর মেয়াদী সময় অর্থ ব্যবহার করতে হবে। যেকোনো সময় একজন বিনিয়োগকারীকে শীঘ্রই অর্থ ব্যবহার করতে হবে, এটি কোনও ঝুঁকি নেওয়ার জন্য অর্থ প্রদান করে না যতক্ষণ না বৃহত্তর বাজারের শর্তাবলী।
এক চূড়ান্ত নোট ...
পণ্ডিতরা প্রধানত বড় বাজারের শীর্ষে কল করার মাধ্যমে তাদের কেরিয়ার তৈরি করেছে, তাই চিত্কারে "বুদ্বুদ"! এবং মিডিয়া কভারেজ উপভোগ করার প্রচুর উদ্দীপনা রয়েছে। সর্বদা বিনিয়োগের ক্ষেত্রে হিসাবে, আপনি শুনতে সবকিছু বিশ্বাস করি না। যদি কোন সন্দেহ থাকে তবে এখানে লন্ডন টেলিগ্রাফের একটি নিবন্ধ রয়েছে, "বন্ড বুদ্বুদ একটি দুর্ঘটনা ঘটতে অপেক্ষা করছে"। টুকরা তারিখ? জানুয়ারী 12, ২009।
দাবী পরিত্যাগ : এই সাইটের তথ্য শুধুমাত্র আলোচনার উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয়, এবং বিনিয়োগ পরামর্শ হিসাবে বোঝানো উচিত নয় কোনও পরিস্থিতিতে এই তথ্যগুলি সিকিউরিটিজগুলি কিনতে বা বিক্রি করার সুপারিশ উপস্থাপন করে না। বিনিয়োগ করার আগে বিনিয়োগ এবং ট্যাক্স পেশাদারদের সাথে যোগাযোগ করতে ভুলবেন না