নতুন অপারেশন টুইস্ট দুটি অংশে চালু করা হয়েছিল। প্রথমটি ২011 সালের সেপ্টেম্বর থেকে ২01২ সালের জুন মাসের মধ্যে এবং ফেড সম্পদের 400 বিলিয়ন ডলারের পুনঃনির্ধারণের সাথে জড়িত। দ্বিতীয়টি ২01২ সালের জুলাই থেকে ২01২ সালের ডিসেম্বর পর্যন্ত চলছিল এবং মোট ২67 বিলিয়ন ডলারের মধ্যে এটি জুড়েছিল। মার্কিন অর্থনীতিতে অব্যাহত অব্যাহত বৃদ্ধির প্রতিক্রিয়ায় ফেড এই নতুন অপারেশন টুইস্টের দ্বিতীয় পর্যায় ঘোষণা করেছে।
২01২ সালের ডিসেম্বরে, ফেড জানায় যে এটি প্রোগ্রামটি শেষ করবে এবং এটি " পরিমাণগত স্বচ্ছন্দ " এর বিদ্যমান নীতির একটি শক্তিশালী সংস্করণ দিয়ে প্রতিস্থাপিত হবে - যা দীর্ঘমেয়াদী মার্কিন ট্রেজারিগুলির উন্মুক্ত বাজারের কেনাকাটা করে দীর্ঘমেয়াদী হার কমানোর চেষ্টা করে। এবং বন্ধকী সমর্থিত সিকিউরিটিজ ।
কেন টুইস্ট?
ধারণা দীর্ঘমেয়াদী বন্ড কেনার দ্বারা, ফেড ড্রাইভের দাম আপ সাহায্য করতে পারেন এবং উৎপাদনের নিচে ( দাম এবং উত্পাদ বিপরীত দিক নির্দেশ করে ) থেকে। একই সময়ে, ক্ষুদ্র-মেয়াদী বন্ড বিক্রি করার ফলে তাদের উৎপাদনের পরিমাণ বাড়বে (যেহেতু তাদের মূল্য হ্রাস পাবে)।
প্রোগ্রাম সংমিশ্রণ যে এই নাম থেকে পায়, এই দুটি ক্রিয়া ফলন বক্ররেখা আকৃতির "পাকান"।
ফেড কেন নিম্ন লংমার্চের সুদের হার চান?
লোয়ার লম্বা মেয়াদি ফলন বাড়ী, ক্রয় কার এবং ফাইন্যান্স প্রজেক্টগুলি কেনার জন্য যারা লোভ কম করে দেয় তাদের দ্বারা অর্থনীতি হ্রাস করে।
কি ইভেন্ট পূর্ববর্তি অপারেশন টুইস্ট?
২008 সালের আর্থিক সংকটের প্রতিক্রিয়া হিসেবে ফেড কর্তৃক প্রধান নীতির প্রতিক্রিয়াগুলির একটি ধারাবাহিক অপারেশন টুইস্ট তৃতীয়। প্রথমটি শূন্যতার কার্যকর হারে স্বল্পমেয়াদী হার কমাচ্ছে। এটি কেন্দ্রীয় ব্যাংককে বৃদ্ধির জন্য অতিরিক্ত হারের কাটা ব্যবহার করতে অক্ষম, তাই পরবর্তী পদক্ষেপটি পরিমাণগত সহজতা ছিল। ফেড তারপর পরিমাণগত হ্রাস দুটি রাউন্ড পরিচালিত, যা বাজার পরিদর্শকরা "QE" এবং "QE2" ডুব। QE2 2011 এর গ্রীষ্মে নিখুঁত পরে শীঘ্রই, অর্থনীতি পুনর্নবীকরণ দুর্বলতা লক্ষণ দেখাতে শুরু। অবিলম্বে একটি QE3 জন্য নির্বাচন করার পরিবর্তে, ফেড অপারেশন টুইস্ট ঘোষণা দ্বারা প্রতিক্রিয়া। ফেড পরে QE3 লঞ্চ এবং ঘোষণা যে এটা পর্যন্ত কার্যকর বেকারত্বের হার 6.5% বা মুদ্রাস্ফীতি 2.5% হারান পর্যন্ত কার্যকর হবে। যদিও মুদ্রাস্ফীতি কম ছিল, বেকারত্বের লক্ষ্য পূরণ হয়েছে, ফেড অক্টোবর ২014 সালে তার পরিমাণগত সহজীকরণ নীতিমালাকে শেষ করে দিয়েছে।
অপারেশন টুইস্ট প্রতিক্রিয়া কি ছিল?
প্রোগ্রামের প্রকৃত ঘোষণার আগে, দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের উৎপাদন প্রকৃতপক্ষে প্রত্যাশার উপর পতিত হয় যে নীতিটি স্থাপন করা হবে। যে অর্থে, এটি স্বল্প মেয়াদে তার উদ্দেশ্য অর্জন। দীর্ঘ মেয়াদে, জুরিটি এখনো বেরিয়ে এসেছে: অপারেশন টুইস্টের 1961 সংস্করণের একটি অধ্যয়নটি দেখিয়েছে যে এটি ট্রেজারি বন্ডের হার শুধুমাত্র 0.15 শতাংশ পয়েন্টে নিয়ে গিয়েছিল, যার ফলে বন্ধকী হার বা কর্পোরেট ঋণের খরচগুলির উপর সামান্য প্রভাব পড়েছে।
আর্থিক সম্প্রদায়ের মধ্যে, অপারেশন টুইস্ট সাধারণত অর্থনীতিতে উন্নতি বা বেকারত্বের হার কমাতে খুব দুর্বল হিসাবে দেখা হয়। সংবাদ সংস্থা ব্লুমবার্গের রিপোর্টে 42 অর্থনীতিবিদদের একটি জরিপের ফলাফলে দেখা গেছে, যার মধ্যে 61% বলেছে প্রোগ্রামটির কোনও প্রভাব থাকবে না এবং 15% মনে করে এটি আসলে একটি অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের অবনতি হবে। প্রকৃতপক্ষে, ২013 সালের গ্রীষ্মের মধ্য দিয়ে অর্থনীতি মন্দাবস্থায় এবং বেকারত্বের হার উচ্চতর পর্যায়ে রয়েছে এবং তিন বছরের মধ্যে ফেডের অন্যান্য উদ্যোগগুলি সঙ্কটের গভীরতার এবং অপারেশন টুইস্টের শুরুতে এর চেয়েও উচ্চতর। এটি ইঙ্গিত করে যে ঋণের চাহিদা ফেড থেকে উন্নীত অতি নিম্ন হারে এমনকি কম থাকে। সময়কালে কঠোরভাবে যে অর্থনীতিটি পুনরুদ্ধার করা হয়েছিল সেটি ছিল স্টক মার্কেট।