ব্যালেন্স শীট নেভিগেশন অযৌক্তিক সম্পদ

একটি ব্যালেন্স শীট বিশ্লেষণ

এখন আমরা ব্যালেন্স শীট এ অমূল্য সম্পদ এ পৌঁছা। কোম্পানি প্রায়শই মূল্যের সম্পত্তির মালিক হয়ে যায় যা স্পর্শ, অনুভূত বা দেখা যায় না। এই অমূল্য সম্পদগুলি যেগুলি বলা হয়, তাদের মধ্যে রয়েছে পেটেন্ট, ট্রেডমার্ক, ব্র্যান্ড নাম, ফ্র্যাঞ্চাইজি এবং অর্থনৈতিক শুভেচ্ছা, যা অ্যাকাউন্টিং শুভেচ্ছা থেকে ভিন্ন। অর্থনৈতিক সভ্যতা, যা প্রায়শই এই ভোটাধিকার মূল্যের হিসাবে পরিচিত হয়, এই কোম্পানীর একটি প্রতিযোগীদের যেমন একটি চমৎকার খ্যাতি, কৌশলগত অবস্থান, ব্যবসা সংযোগ ইত্যাদি ইত্যাদি রয়েছে এমন অন্তর্নিহিত সুবিধার অন্তর্ভুক্ত) যদিও ব্যবসার জন্য প্রতিটি প্রচেষ্টা চালানো উচিত ব্যালেন্স শীট খরচ এই অখাদ্য সম্পদের, তারা মাঝে মাঝে অনির্দিষ্ট অর্থহীন মান কাছাকাছি পরিমাণ কি দেওয়া হয়।

বিন্দুটি প্রমাণ করার জন্য যে ব্যালেন্স শীটের উপর প্রদত্ত অমূল্য মূল্য প্রতারণামূলক হতে পারে, এখানে মাইকেল এফ প্রাইসের বেঞ্জামিন গ্রাহামের "আর্থিক বিবৃতির ব্যাখ্যা" এর ভূমিকার একটি উদ্ধৃতাংশ রয়েছে।

"1975 সালের বসন্তে, আমি মিউচুয়াল শাওয়ার্স ফান্ডে আমার কর্মজীবন শুরু করার অল্প কিছুদিন পরেই ম্যাক্স হাইন আমাকে একটি ছোট শাওয়ারের দিকে তাকালেন- এফ অ্যান্ড এম শায়েফার ব্র্যুইং কোম্পানি। আমি কখনোই ব্যালেন্স শীটকে দেখতে ভুলে যাব না এবং / - $ 40 মিলিয়ন নেট ভ্যালু এবং $ 40 মিলিয়ন 'intangibles'। আমি ম্যাক্সকে বললাম, 'এটি সস্তা দেখায়। এটি তার নেটের মূল্যের নীচে ট্রেডিং .... একটি ক্লাসিক মান স্টক!' ম্যাক্স বলল, 'ঘড়িটা দেখো।'

আমি নোট এবং আর্থিক বিবৃতিতে দেখেছি, কিন্তু intangibles চিত্র থেকে আসেন যেখানে তারা প্রকাশ না। আমি স্ক্যাফারের কোষাধ্যক্ষকে ডেকেছি এবং বলেছি, 'আমি আপনার ব্যালেন্সশিটটি দেখছি। আমাকে বলুন, ইন্ট্যানেবেবলের সাথে $ 40 মিলিয়ন কি সম্পর্ক? ' তিনি উত্তর দিয়েছিলেন, 'আপনি আমাদের জিংগল জানেন না,' আপনি যখন একাধিকবার থাকেন তখন স্কিপার এক বিয়ার হয়। '?

যে আমার প্রথম বিশ্লেষণ ছিল একটি অমূল্য সম্পত্তির যা, অবশ্যই, অতিমূল্যায়িত, বই মূল্য বৃদ্ধি, এবং 1975 সালে warranted চেয়ে বেশি উপার্জন দেখিয়েছে। এই সব Schaefer এর স্টক মূল্য রাখতে চেয়ে এটি অন্যথায় ছিল বেশী। আমরা এটি কিনতে না। "

কিভাবে একটি ব্যালেন্স শীট বিশ্লেষণ

একটি ব্যালেন্স শীট বিশ্লেষণ যখন, আপনি সাধারণত অমূল্য সম্পদ দেওয়া পরিমাণ উপেক্ষা করা উচিত বা, খুব কম সময়ে, লবণ একটি শস্যের চেয়ে আরো সঙ্গে এটি নিতে এই অমূল্য সম্পদ বাস্তব জীবনের একটি বিশাল পরিমাণ মূল্য হতে পারে কিন্তু রেকর্ড অ্যাকাউন্টিং মান সম্ভবত অর্থপূর্ণ সঠিকতা কোন ডিগ্রী এটি আনুমানিক না।

কোকা-কোলা কোম্পানি বিবেচনা করুন তৃতীয় পক্ষের ২015 সালের শেষ নাগাদ নেট সম্পত্তি, উদ্ভিদ এবং সরঞ্জামের ভারসাম্যটি প্রায় 1২.6 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি হলেও যদিও পুরো ফান্ডটি চললে তৃতীয় ত্রৈমাসিকের শেষের (২015 সালের আনুষ্ঠানিক পূর্ণবয়স্কদের পরিসংখ্যান এখনো প্রকাশিত হয়নি) আগামীকাল ধূমপায়ী হওয়ার জন্য, এটি সহজেই $ 100 + বিলিয়নকে তার বিদ্যমান অবকাঠামো, সুবিধা এবং বিতরণ নেটওয়ার্ককে প্রতিলিপি করতে পারে; যা পার্থক্য ব্যালেন্স শীট কোথাও আপ দেখায়। একই সময়ে, দৃঢ় বইয়ের অবিচ্ছিন্ন সম্পদ $ 13 বিলিয়ন বেশী বহন করে। যে $ 13 বিলিয়ন কোকা-কোলা ব্র্যান্ড নাম এবং লোগো মত বিষয় অন্তর্ভুক্ত, যা নিঃসন্দেহে খুব, খুব মূল্যবান। আপনি যদি ট্রেডমার্ক ছাড়া বাদে আপনার নামে একক সম্পত্তি না নিয়ে আগামীকাল জেগে উঠেন তবে আপনি অবিলম্বে একটি বিলিয়নিয়ার হয়ে যাবেন কারণ বিনিয়োগকারীরা এটি কিনতে চান বা এটি থেকে লাইসেন্স নিতে চান, কারণ এটি এক্সপোনেনশিয়াল উচ্চতর পানীয় বিক্রয়ের কারণে আরও বেশি করে মার্কেটিং, ইতিবাচক অভিজ্ঞতা, এবং ইতিবাচক সংস্থার মাধ্যমে ব্র্যান্ড ইকুইটি বিল্ডিং এর শতাব্দী।

অমূল্য সম্পদ গুরুত্ব

কিছু সংস্থাগুলির জন্য, অমূল্য সম্পদগুলি ব্যবসার পিছনে ইঞ্জিন। একটি নিখুঁত চিত্রণ: ওয়াল্ট ডিজনি কোম্পানি। আর কেউই বৈধভাবে হাজার হাজার মূল অক্ষর এবং গল্পগুলি মালিকানাধীন এবং বিক্রি করতে পারে; একটি অধিকার যে এটি তাদের চারপাশে নির্মিত থিম পার্ক খুলতে এনটাইটেল, যেমন লাঞ্চ বক্স এবং কফি মগ হিসাবে লাইভ পণ্য বিক্রয়, লাইভ কনসার্টের এবং রিলিজ অ্যালবাম রাখা।

ডিজনি অকপট সম্পদের জন্য তার ভারসাম্য শুল্ক $ 7.2 বিলিয়ন ভদ্রতা বহন করে, যদিও এটা অবশ্যই আরো মূল্যের।

তাহলে কীভাবে একজন ব্যক্তি অমূল্য সম্পত্তির মূল্য অনুমান করতে পারেন? একটি প্রাইভেট বিনিয়োগকারী একটি দৃঢ় কোম্পানির শেয়ার কিনেছেন যেমন তিনি নীল চিপ স্টক বাছাইয়ের মতো, বেঞ্জামিন গ্রাহাম যে কোন উপায়ে যে লাইনের সাথে ব্যবহার করেন সেটি যুক্তিযুক্ত, অমূল্য সম্পত্তির প্রকৃত মূল্য দেখাতে হবে আয় বিবৃতি , ব্যালেন্স শীট, এবং নগদ প্রবাহ বিবৃতি শ্রেষ্ঠ কর্মক্ষমতা পরিসংখ্যান, অন্যথায় তারা সব এড়াতে না হয়; যে অমূল্য সম্পত্তির মূল্যের অন্যতম উৎস হিসেবে নগদ প্রবাহের উপর মনোযোগ কেন্দ্রীভূত করার পরিবর্তে বিশ্লেষক উৎপন্ন করে, প্রকৃতপক্ষে, "দ্বিগুণ গণনা" উপকারের জন্য। তার সবচেয়ে বিখ্যাত ছাত্র, বিলিয়নিয়ার বিনিয়োগকারী ওয়ারেন বাফেট , পরে একটি সামান্য ভিন্ন পদ্ধতি গ্রহণ করতে গিয়েছিলেন, দৃঢ়ভাবে দাবি করেন যে, কখনও কখনও, ব্র্যান্ডটির মান যথেষ্ট ছিল যে আপনি গুণগতভাবে জানতে পারেন রাজস্বের পতন অর্থনৈতিক চাপের সময় কম ছিল , তাই বিনিয়োগকারীকে ছাড় দেওয়ার চেয়ে এন্টারপ্রাইজের জন্য উচ্চতর, নিকট-থেকে-নিখরচায় মূল্যের মূল্য পরিশোধ করার জন্য এটি বিজ্ঞতার কাজ করে।

অন্য কথায়, আপনি সম্ভবত, ডিজনি বা কোক এর অমূল্য সম্পত্তির প্রকৃত মূল্য জানেন না কিন্তু যদি কোনও দৃঢ় সুষ্ঠু মূল্য বা নিম্নে ট্রেডিং হয় এবং আপনার দীর্ঘমেয়াদী মালিকানা 5, 10, ২5+ বছর , এটা অমূল্য সম্পদ নিরাপত্তার অতিরিক্ত মার্জিন একটি ধরণের হয় বুদ্ধিমান এটা কিনতে ভাল হতে পারে।