কেন এই ফান্ড একটি সমস্যা অনুসন্ধানে একটি সমাধান
বন্ড এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ড (ইটিএফ) এর ক্রমবর্ধমান সংখ্যক এক সুবিধা হলো যে বিনিয়োগকারীদের প্রয়োজনের প্রয়োজনে পুঁজিবাজার রয়েছে, যা বিনিয়োগকারীদের এমনকি তারা জানত না যে তাদের আছে। নেতিবাচক দিক: কিছু কৌশল কৌশল বুঝতে খুব কঠিন হতে পারে। এই ধরনের একটি বিভাগ 2013 সালে আত্মপ্রকাশ: হেজ উচ্চ ফলন বন্ড ইটিএফ।
হেজ্ড উচ্চ রফতানি বন্ড ইটিএফস: বেসিক
এই ইটিএফস বিনিয়োগকারীদের উচ্চ ফলন বন্ডের আকর্ষণীয় উৎপাদনের সাথে উপলব্ধি করতে চায় তবে সুদের হারের ঝুঁকি ছাড়াও সাধারণত বন্ড বিনিয়োগের সাথে সম্পর্কিত।
তহবিলগুলি ইউএস ট্রেজারি-এর একটি ছোট অবস্থানের সঙ্গে তাদের উচ্চ ফলন পোর্টফোলিওগুলি সম্পৃক্ত করে এটি সম্পন্ন করেছে। একটি ছোট অবস্থান একটি বিনিয়োগ যা মূল্য বৃদ্ধি পায় যখন একটি নিরাপত্তা পতনের দাম যেহেতু বীজমূল্য হ্রাস পায় যখন উৎপাদনের বৃদ্ধি ঘটে , তখন বর্ধমান উৎপাদনের পরিবেশে বন্ডগুলির মধ্যে একটি ছোট অবস্থানের মূল্য লাভ হবে। এই ভাবে, Treasuries মধ্যে একটি ছোট অবস্থানের বৃদ্ধি হারের সম্ভাবনা বিরুদ্ধে "হেজ" সাহায্য।
উদাহরণস্বরূপ, ফার্স্ট ট্র্রাস্ট হাই সেভেন্ট লং / শর্ট ইটিএফ (এইচএইচএলএএস) লিভারেজ ব্যবহার করে (অর্থাত্, ঋণের জন্য ঋণ নেয়) তার পোর্টফোলিও সম্পর্কে 130% উচ্চ-প্রবৃদ্ধি বন্ডের বিনিয়োগ করতে পারে, যা এটি প্রবৃদ্ধির আশা করে এবং তারপর এটি প্রায় 30% ছোট মার্কিন ট্রেজারি এবং / অথবা কর্পোরেট বন্ডগুলির অবস্থান । এই ছোট অবস্থানটি পোর্টফোলিও বাকি "হেজ" হিসাবে কাজ করে।
এই পদ্ধতিটি তহবিলকে উচ্চ ফলন বন্ধের ঝুঁকির দুটি অংশকে আলাদা করতে সহায়তা করে : ক্রেডিট ঝুঁকি এবং সুদের হার ঝুঁকি।
ক্রেডিট ঝুঁকি ডিফল্টের ঝুঁকির (এবং এমন অবস্থার পরিবর্তন যা ডিফল্ট হার যেমন অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি বা কর্পোরেট উপার্জন) প্রভাবিত করে, তবুও সুদের হারের ঝুঁকি হচ্ছে ট্রেজারি উৎপাদনে পরিবর্তন কর্মক্ষমতা প্রভাবিত করবে। এই তহবিল মূলত বিপদ ঝুঁকি থেকে "বিশুদ্ধ" এক্সপোজার প্রদান, পরের ঝুঁকি নিষ্কাশন।
যখন বিনিয়োগকারীদের ক্রেডিট ঝুঁকি সম্পর্কে একটি ইতিবাচক মনোভাব রয়েছে তখন এটি সব ভাল এবং ভাল - উদাহরণস্বরূপ, যখন অর্থনীতি দৃঢ় হয় এবং কর্পোরেশন ভালভাবে কাজ করছে অন্যদিকে, হেজযুক্ত পদ্ধতিটি নেতিবাচক, যখন ক্রেডিট অবস্থা খারাপ হতে থাকে। এই ক্ষেত্রে, ক্রেডিট ঝুঁকি একটি দায়বদ্ধতা হয়ে ওঠে যখন সুদের হার ঝুঁকি একটি ইতিবাচক কার্যকারিতা বৈশিষ্ট্য হিসাবে কাজ করে, কারণ এটি কিছু নেতিবাচক দিক ঘটাচ্ছে। এই তহবিল চালু করা হয়েছিল যে সময়ে যে অনেক বিনিয়োগকারীদের উপর এই nuance হারিয়ে যেতে পারে - 2013 - ক্রেডিট শর্তাবলী গত চার বছর জন্য খুব অনুকূল ছিল।
হেজ্ড উচ্চ ফলন বন্ড ইটিএফস এর বিকল্পগুলি কি?
বিনিয়োগকারীদের বর্তমানে পাঁচটি বিকল্প রয়েছে যা থেকে নির্বাচন করতে হবে:
- উইসডমট্রি বোফএ মেরিল লিঞ্চ উচ্চ রফতানি বন্ড জিরো ডিউরেশন ফান্ড (এইচএইচজেডডি) ব্যয়ের অনুপাত: 0.43%
- উইসডমট্রি বোফএ মেরিল লিঞ্চ উচ্চ রফতানি বন্ড নেতিবাচক সময়সীমার তহবিল (এইচওয়াইএনডি), 0.48%
- প্রথম ট্রাস্ট উচ্চ ফলন লং / ছোট ইটিএফ (এইচএলএলএস), 0.95%
- বাজার ভেক্টর ট্রেজারি-হেজ্ড উচ্চ রফতানি বন্ড ইটিএফ (THHY), 0.80%
- প্রোশার্স উচ্চ ফলন-সুদের হার হেজড ইটিএফ (এইচএএচএইচজি), 0.50%
- আইশের সুদের হার হেজ্ড উচ্চ রফতানি বন্ড ইটিএফ (এইচএইচএইচএজি), 0.55%
হেজ্ড উচ্চ ফলন বন্ড ইটিএফ এর উপকারিতা এবং অসুবিধা
হেজযুক্ত উচ্চ ফলন বন্ধের তহবিলের প্রধান সুবিধা হল যে তারা ক্রমবর্ধমান বন্ড উৎপাদনের প্রভাবকে কমাতে পারে, যার ফলে বিনিয়োগকারীরা আকর্ষণীয় তহবিল লাভের সুযোগ করে দেয় যার ফলে কোষাগার উৎপাদনের সম্ভাবনা বেড়ে যাবে।
খুব কম সময়ে, এটি একটি ঐতিহ্যবাহী উচ্চ ফলন বন্ড তহবিলের তুলনায় উজ্জ্বলতা হ্রাস করা উচিত, এবং একটি ভাল ক্ষেত্রে ক্ষেত্রে, এটি একটি শালীন কর্মক্ষমতা সুবিধা হতে পারে
একই সময়ে, তবে, এই তহবিলের অনেকগুলি অসুবিধা রয়েছে যা উপেক্ষা করা যাবে না:
নিম্ন সুদের হার ঝুঁকি মানে "কম ঝুঁকি" : ক্রেডিট ঝুঁকি তাদের কর্মক্ষমতা একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান অবশেষ থেকে বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি থেকে মুক্ত হয় যে অনুমান করতে পারে না বৈশ্বিক অর্থনীতিতে বিপরীত উন্নয়ন উচ্চ ফলন বন্ডের দাম একই সময়ে কমে যেতে পারে যখন ট্রেজারি মূল্য একটি " গুণমানের ফ্লাইট " এর মধ্যে বেড়েছে। এই পরিস্থিতিতে, তহবিলের উভয় অংশ নেতিবাচক প্রভাব ফেলবে, যেহেতু তহবিলগুলি হেজ করা হয় শুধুমাত্র ক্রমবর্ধমান বন্ড উত্পাদন বিরুদ্ধে।
উচ্চ ফলন বন্ড সীমিত, সুদের হার ঝুঁকি থেকে শুরু করে : উচ্চ ফলন বন্ধের সুদের হারের ঝুঁকি থাকলে, তারা বন্ড বাজারের অধিকাংশ অংশের চেয়ে কম সুদের হার সংবেদনশীল ।
ফলস্বরূপ, বিনিয়োগকারীদের একটি ঝুঁকি হেজিং হয় যা সাধারণত বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ড তহবিলের তুলনায় কম হয়।
ফলাফলগুলি সময়ের সাথে সাথে বৃহত্তর উচ্চমানের বাজার থেকে আলাদা হবে : বিনিয়োগকারীরা যারা একটি উচ্চমানের উত্পাদনের খেলার সন্ধান করছে তারা এখানে খুঁজে পাবে না। তহবিলের ত্রৈমাসিক রিটার্নগুলি প্রদান করতে পারে যেগুলি উচ্চ প্রবৃদ্ধি বাজারের বাজারে একেবারে ঘনিষ্ঠভাবে দিন দিন, তবে সময়ের সাথে সাথে এই ছোট্ট পার্থক্যগুলি যোগ করা হবে - যা রিটার্নে পরিণত হয় যা বিনিয়োগকারীদের আশা করতে পারে।
তারা একটি কঠিন পরিবেশে নিজেদেরকে প্রমাণিত করে নি। নিজেদেরকে প্রমাণ করার জন্য কিছুটা সময় নিচ্ছে নতুন ধারনা, এবং এই ক্ষেত্রে বিশেষভাবে সত্য যে এই তহবিলে কোনও একক দৈর্ঘ্যের ক্ষতির সাথে সাথে বর্ধিত সময়ের সাথে অভিজ্ঞতাই হয়নি। দীর্ঘ উচ্চ ফলন এবং স্বল্প ট্রেজারি পোর্টফোলিও যতক্ষণ পর্যন্ত এই দৃশ্যকল্পটি বেরিয়ে আসবে ততক্ষণ পর্যন্ত প্রমাণিত একটি সংস্থা আছে, বিনিয়োগকারীদের এই অর্থ একটি পাস দিতে হবে।
HYLS এবং THHY- এর জন্য খরচগুলি উচ্চ : এই তহবিল যথাক্রমে 0.95% এবং 0.80% এর কঠোর পরিমান অনুপাত বহন করে। বিপরীতে, দুটি সর্বাধিক জনপ্রিয় অ-হেজড ইটিএফস, ইশার্স আইবক্স এক্স $ হাই সেভেন্ট করপোরেট বন্ড ইটিএফ (এইচএইচজি) এবং এসপিডিআর বারক্লইস হাই রিজেন্ট বন্ড ইটিএফ (জেএনকে) এর অনুপাত যথাক্রমে 0.50% এবং 0.40%। সময়ের সাথে সাথে, এই অতিরিক্ত খরচগুলি কোনো রিটার্ন সুবিধা এইচআইএলএএস এবং THHY এর বাইরে একটি অর্থপূর্ণ কামড় নিতে পারে।
এই দৃষ্টিভঙ্গিটি অনুমান করে যে ট্রেজারি উৎপাদনের উত্থান হবে : এই তহবিলের অন্তর্গত দর্শনটি হল যে ট্রেজারি উৎপাদকগুলি ধীরে ধীরে সময় ধরে উঠবে। যদিও এর চেয়ে বেশি সম্ভাবনা নেই, এটি কোনও গ্যারান্টি নেই - গত ২0-২5 বছরে জাপানের পাঠগুলি আমাদের শেখায়। মনে রাখবেন যে, এই তহবিলের একটি প্রধান বিক্রিয়া হার হত্তয়া যদি উত্পাদন, আসলে, অনেক বছর ধরে ফ্ল্যাট থাকার।
তলদেশের সরুরেখা
হেজড উচ্চমানের বন্ড ইটিএফগুলি অবশ্যই একটি আকর্ষণীয় দৃষ্টিভঙ্গি, এবং তারা প্রকৃতপক্ষে তাদের মূল্য প্রমাণ করতে পারে যদি ট্রেজারি উৎপাদনের দীর্ঘ প্রবৃদ্ধির দিকে এগিয়ে যায় যা অনেক বিনিয়োগকারী আগামী দশকে প্রত্যাশা করে। একই সময়ে, এইসব তহবিলগুলি নির্দেশ করে এমন কয়েকটি অসুবিধাগুলি সমস্যার একটি সমাধান হতে পারে। হেজযুক্ত পদ্ধতির মানকে অত্যধিক গুরুত্ব দিতে নাও যত্ন নিন।
দাবী পরিত্যাগ : এই সাইটের তথ্য শুধুমাত্র আলোচনার উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয়, এবং বিনিয়োগ পরামর্শ হিসাবে বোঝানো উচিত নয় কোনও পরিস্থিতিতে এই তথ্যগুলি সিকিউরিটিজগুলি কিনতে বা বিক্রি করার সুপারিশ উপস্থাপন করে না। বিনিয়োগ করার আগে সর্বদা একটি বিনিয়োগ উপদেষ্টা এবং ট্যাক্স পেশাদার সঙ্গে পরামর্শ