এই রেটিংগুলি বিভিন্ন প্রকারের বিষয়গুলিকে অন্তর্ভুক্ত করে, যেমন ইস্যুজারের আর্থিক এবং তার ভবিষ্যত সম্ভাবনাগুলির শক্তি, এবং তারা বিনিয়োগকারীদেরকে বোঝায় যে একটি বন্ড কিভাবে ডিফল্ট হয় বা তার সুদ এবং মূল মূল্যে সময়সীমার জন্য ব্যর্থ হয়।
রেটিং ফ্যাক্টর
বন্ড রেটিং এজেন্সীগুলি নির্দিষ্ট বিষয়গুলি দেখায়:
ইস্যুয়ারের ব্যালেন্সশিটের শক্তি। একটি কর্পোরেশন জন্য, এটি তার নগদ অবস্থান শক্তি এবং তার মোট ঋণ অন্তর্ভুক্ত হবে। দেশের জন্য, তাদের ঋণের মোট মাত্রা, ঋণ -থেকে-জিডিপি অনুপাত , এবং তাদের বাজেট ঘাটতির আকার এবং দিকনির্দেশনামূলক আন্দোলন অন্তর্ভুক্ত করে।
রাজস্ব থেকে খরচের পরে বকেয়া রাখা নগদ ছাড়াই তার ঋণ প্রদান করা ইস্যুয়ারের ক্ষমতা।
ইস্যুয়ারের অপারেশনগুলির অবস্থা। একটি কর্পোরেশন জন্য, রেটিংগুলি মুনাফা মার্জিন এবং উপার্জন বৃদ্ধি সহ বর্তমান ব্যবসায়িক অবস্থার উপর ভিত্তি করে করা হয়, সরকার ইস্যুয়ার তাদের অর্থনীতির শক্তি উপর ভিত্তি করে অংশে রেট করা হয়, যখন
তার নিয়ন্ত্রক পরিবেশ, শিল্প, অর্থনৈতিক প্রতিকূলতা, ট্যাক্স বোঝা, ইত্যাদি, বা একটি দেশের ক্ষেত্রে, তার প্রবৃদ্ধি দৃষ্টিভঙ্গি এবং রাজনৈতিক পরিবেশের প্রতিরোধ করার সম্ভাবনা পরিবর্তন সম্ভাব্য প্রভাব সহ ইস্যুকারী ভবিষ্যতের অর্থনৈতিক চেহারা ,.
স্ট্যান্ডার্ড ও পুর্বের সংখ্যাগুলি 22 টি শ্রেণিতে স্থাপন করে বন্ডগুলিকে AAA থেকে D. Fitch পর্যন্ত বিস্তৃত করে এই বন্ড ক্রেডিট রেটিংগুলির সাথে মেলে, তবে মুডি এর একটি ভিন্ন নামকরণের প্রচলন রয়েছে।
সাধারণভাবে, রেটিং কম, বিনিয়োগকারীদের থেকে উচ্চতর যোগ ঝুঁকি জন্য ক্ষতিপূরণ করা প্রয়োজন। এছাড়াও, এটি একটি ডিফল্ট ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনা কম বলে একটি বন্ড বেশি মূল্যায়িত।
রেটিং ব্যাখ্যা
একটি উচ্চ রেটিং সমীকরণ থেকে অন্য ঝুঁকিগুলি সরিয়ে না নেয়, বিশেষ করে সুদের হারের ঝুঁকি । ফলস্বরূপ, এটি ইস্যুকারী সম্পর্কে তথ্য প্রদান করতে পারে কিন্তু একটি বন্ড কিভাবে সঞ্চালন হবে তা ভবিষ্যদ্বাণী করতে অগত্যা ব্যবহার করা যাবে না। যাইহোক, বন্ড দাম বৃদ্ধি যখন তাদের ক্রেডিট রেটিং আপগ্রেড এবং মূল্য পড়া হয় যখন রেটিং ডাউনগ্রেড হয় ঝোঁক।
রেটিং সত্যিই মান মানে কি? তারা একটি সাধারণ গাইড প্রদান করে, তারা খুব ঘনিষ্ঠভাবে উপর নির্ভর করা উচিত নয়। পেরিটাস অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের সাদা কাগজে এই উদ্ধৃতিটি বিবেচনা করুন, এপ্রিল 2012 এ প্রকাশিত হাই ইজিলের জন্য নতুন কেস :
"বিনিয়োগকারীরা তাদের রেটিংগুলির বিষয়ে যা বলছে রেটিং এজেন্সিগুলি কি তা বোঝা উচিত। রেটিং এজেন্সিগুলি তাদের রেটিংগুলির মতামতকে সাবধান করে দেয় এবং বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত গ্রহণের জন্য একা থাকা নির্ভর করে না, ভবিষ্যতের বাজারের গতিপথের পূর্বাভাস দেয় না, এবং একটি নিরাপত্তা কেনার, বিক্রয়, বা ধরে রাখার জন্য সুপারিশ করা হয় না।
সুতরাং যদি এই মতামত পূর্বাভাস যেখানে নিরাপত্তা মূল্য যাচ্ছে এবং বিনিয়োগ প্রস্তাবনা নেই কোন মান আছে, তারা কি ভাল? প্রার্থী হিসাবে এটি একটি প্রশ্ন যা আমরা গত 25+ বছরের জন্য জিজ্ঞাসা করেছি। আমরা রেটিং এজেন্সি প্রতিক্রিয়াশীল হিসাবে দেখতে, সক্রিয় না, নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারী অনেক বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের সিদ্ধান্তগুলি এই রেটিংগুলির উপর প্রায় সম্পূর্ণ নির্ভর করে। "
বন্ড ক্রেডিট রেটিং বিভাগ
মনে রাখা উপরের সতর্কতা দিয়ে, এখানে S & P দ্বারা ব্যবহৃত বন্ড ক্রেডিট রেটিং শ্রেণির একটি ব্যাখ্যা, সমতুল্য মুডি এর রেটিং কণ্ঠস্বর সঙ্গে:
AAA (Aaa): এটি সর্বোচ্চ রেটিং, S & P এর শব্দের "আর্থিক প্রতিশ্রুতি পূরণের অত্যন্ত শক্তিশালী ক্ষমতা" সংকেত প্রদান করে। মার্কিন সরকার Fitch এবং মুডি এর দ্বারা এই শীর্ষ রেটিং দেওয়া হয়, S & পি তার ঋণ একটি খাঁজ কম হার। চারটি মার্কিন কর্পোরেশন, মাইক্রোসফট, এক্সন মোবাইল, অটোমেটেড ডেটা প্রসেসিং, এবং জনসন অ্যান্ড জনসন, এএএ রেটিংস রয়েছে, যখন এস এন্ড পি 59 অক্টোবর 2017 এর 10 টি দেশ এএএ।
AA +, AA, AA- (Aa1, Aa2, Aa3): এই রেটিং বিভাগটি ইঙ্গিত দেয় যে ইস্যুকারীটির "আর্থিক প্রতিশ্রুতি পূরণের খুব শক্তিশালী ক্ষমতা" আছে। এএ থেকে পার্থক্য খুবই ছোট এবং এটি খুব বিরল যে এই বন্ডগুলি ক্রেডিট টিয়ার ডিফল্ট হবে।
1981 থেকে ২010 সাল পর্যন্ত, বৈশ্বিক কর্পোরেট বন্ডগুলির মাত্র 1.3 শতাংশ মূলত এএ কে অবশেষে ডিফল্টভাবে মূল্যায়ন করেছিল। লক্ষ্য করুন যে বন্ড সাধারণত প্রকৃত ডিফল্ট থেকে রেটিং ডাউনগ্রেড অনুভব করে।
A +, A, A- (A1, A2, A3): S & P এই বিভাগ সম্পর্কে বলে: "অর্থনৈতিক অঙ্গীকার পূরণের দৃঢ় ক্ষমতা, অর্থনৈতিক পরিস্থিতির প্রতিক্রিয়া এবং অবস্থার পরিবর্তন কিছুটা সীমিত।" অন্য কথায়, মাইক্রোসফ্ট বা এএ ঋণগ্রহীতার ঋণগ্রহীতা করার ক্ষমতা হারাতে না পারায় দীর্ঘমেয়াদি মন্দা কাটিয়ে উঠতে পারে সরকারপ্রতিষ্ঠা, এটি "এ" ক্যাটাগরিতে সিকিউরিটিজগুলির ক্ষেত্রে কিছুটা বেশি।
BBB +, BBB, BBB- (Baa1, Baa2, Baa3): এই বন্ডগুলির "আর্থিক প্রতিশ্রুতি পূরণের পর্যাপ্ত ক্ষমতা আছে, তবে প্রতিকূল অর্থনৈতিক অবস্থার বা পরিবর্তনের পরিস্থিতিতে আরও বেশি বিষয়।" একটি রেটিং স্তর থেকে একটি ধাপ নিচে, BBB- হয় শেষ স্তরের যা একটি বন্ড এখনও "বিনিয়োগ গ্রেড" হিসাবে বিবেচিত হয়। এই স্তরের নীচে রেট করা বোনাস "বিনিয়োগ গ্রেডের নীচে" বা অধিকতর "উচ্চ ফলন," বাজারের একটি ঝুঁকিপূর্ণ সেগমেন্ট হিসাবে বিবেচিত।
BB +, BB, BB- (Ba1, Ba2, Ba3): এটি উচ্চ ফলন শ্রেণীবিভাগের মধ্যে সর্বোচ্চ রেটিং স্তর, কিন্তু একটি বিবি রেটিং একটি উচ্চ স্তরের উদ্বেগ নির্দেশ করে যে অর্থনৈতিক অবস্থার অবনতি এবং / বা কোম্পানীর নির্দিষ্ট উন্নয়নগুলি বাধা দিতে পারে তার বাধ্যবাধকতা পূরণের ইস্যুয়ার এর ক্ষমতা।
বি +, বি, বি- (বি 1, বি ২, বি 3): বি-রেট বন্ডগুলি তাদের বর্তমান আর্থিক অঙ্গীকার পূরণ করতে পারে, তবে তাদের ভবিষ্যতের দৃষ্টিভঙ্গি প্রতিকূল ক্রিয়ায় আরো দুর্বল। এই সাহায্য ক্রেডিট রেটিং শুধুমাত্র বর্তমান অবস্থার অ্যাকাউন্ট গ্রহণ, কিন্তু ভবিষ্যতে দৃষ্টিভঙ্গি ব্যাখ্যা করতে সাহায্য করে।
CCC +, CCC, CCC- (Caa1, Caa2, Caa3): এই স্তরগুলির মধ্যে বন্ডগুলি বর্তমানে ঝুঁকিপূর্ণ এবং S & P এর শব্দের মধ্যে, "আর্থিক অঙ্গীকার পূরণের জন্য অনুকূল ব্যবসা, আর্থিক এবং অর্থনৈতিক অবস্থার উপর নির্ভরশীল" হয়। ফিচ একটি সি সি সি রেটিং ব্যবহার করে, S & P এর হিসাবে প্লাস এবং মাইজ পার্থক্যগুলির মধ্যে এটি ভঙ্গ করে না।
সিসি (Ca): বন্ডের মত সিডিসিকে রেট দেওয়া হয়, এই স্তরের বন্ডগুলি এখনই ঝুঁকিপূর্ণ কিন্তু অনিশ্চয়তার একটি এমনকি উচ্চতর স্তরের মুখোমুখি হয়।
সি : সি-রেট করা বন্ডগুলিকে ডিফল্ট হিসাবে সবচেয়ে দুর্বল মনে হয়। প্রায়ই, এই বিভাগ বিশেষ পরিস্থিতিতে বন্ড জন্য সংরক্ষিত হয়, যেমন ইস্যুকারী দেউলিয়া হয় কিন্তু যাদের মধ্যে পেমেন্ট বর্তমানে অব্যাহত আছে।
ডি (সি): সবচেয়ে খারাপ রেটিং, ডিফল্ট ইতিমধ্যে যে বন্ড নির্ধারিত।
রূপান্তর ল্যান্ডস্কেপ
সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, বড় কোম্পানিগুলি শেয়ারহোল্ডারদের অনুমানকৃত মান বাড়ানোর একটি প্রচেষ্টার অংশ হিসাবে ঋণ গ্রহণ করতে আরো বেশি ইচ্ছুক। 199২ সালে, 98 মার্কিন কোম্পানি স্ট্যান্ডার্ড ও পুয়ার এর একটি এএএ ক্রেডিট রেটিং অনুষ্ঠিত। 2016 দ্বারা, শুধুমাত্র দুটি কোম্পানি তাদের AAA রেটিং বজায় রাখা হয়েছে।