কিভাবে ফেডারেল রিজার্ভ অ্যাসেট ক্রয় প্রোগ্রাম কাজ করে
যখন ফেড হারে সুদের হার চায়, এটি ব্যাংকগুলিতে সিকিউরিটিজ বিক্রি করে। যে সংকোচনমূলক মুদ্রা নীতি হিসাবে পরিচিত। এটা মুদ্রাস্ফীতি এবং অর্থনৈতিক বৃদ্ধি slows।
যখন এটি হার কমাতে চায়, এটি সিকিউরিটিজ ক্রয় করে। যে সম্প্রসারণমূলক আর্থিক নীতি হিসাবে পরিচিত। এর লক্ষ্য বেকারত্ব কমিয়ে আনা এবং অর্থনৈতিক বৃদ্ধি উদ্দীপনা করা। ফেড তার নিয়মিত ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির সভায় সুদের হারের জন্য তার লক্ষ্য নির্ধারণ করে।
কিভাবে খোলা বাজার অপারেশন সুদের হার প্রভাবিত
ফেড একটি ব্যাংক থেকে সিকিউরিটিজ ক্রয় করে যখন, এটি ব্যাংক এর তহবিলের যোগদান যোগ করে এটি প্রকৃত নগদ না হলেও, এটি যেমন চিকিত্সা এবং একই প্রভাব আছে। এটা আপনার চেক অ্যাকাউন্টে আপনার নিয়োগকর্তার কাছ থেকে পাওয়া একটি সরাসরি আমানতের অনুরূপ।
কোথায় ফেড ক্রেডিট ইস্যু অর্থ পেতে? আমেরিকা এর কেন্দ্রীয় ব্যাংক হিসাবে, এটি পাতলা বাতাসের এই ক্রেডিট আউট অনন্য ক্ষমতা আছে। তারা কি বলে যখন তারা বলে যে ফেডারেল রিজার্ভ মুদ্রা মুদ্রণ করছে
ব্যাংকগুলি তাদের মুনাফা বাড়ানোর জন্য যতটা সম্ভব ঋণ দেওয়ার চেষ্টা করে। এটি ব্যাংক পর্যন্ত ছিল, তারা এটি সব ধার দিতে চাই। অতএব, ফেড তাদের প্রতিটি সময় বন্ধ যখন তাদের রিজার্ভ তাদের রিজার্ভ 10 শতাংশ রাখা প্রয়োজন, তাই তারা আগামীকাল এর লেনদেন জন্য হাতে যথেষ্ট নগদ আছে।
এই রিজার্ভ প্রয়োজন হিসাবে পরিচিত হয়। এটি ব্যাঙ্কের স্থানীয় ফেডারেল রিজার্ভ শাখা অফিসে বা ব্যাংকের ভল্টে নগদ টাকা রাখা উচিত। যতক্ষণ পর্যন্ত কোনও ব্যাঙ্কের চালান না থাকে, ততক্ষণ পর্যন্ত এটি ব্যাংকের দৈনিক অর্থ বহন করার জন্য যথেষ্ট।
রিজার্ভের প্রয়োজন মেটানোর জন্য, ব্যাংকগুলি একে অপরকে রাতারাতি বিশেষ সুদের হারে ধার দেয়, যা ফান্ডের তহবিলের হার হিসাবে পরিচিত।
এই হার floats কত ব্যাংক ধার করতে হবে উপর নির্ভর করে। প্রত্যেক রাতে তারা যে পরিমাণ অর্থ ধার করে এবং ঋণ দেয় তা বলা হয় ফেড ফান্ড ।
যখন ফেড সিকিউরিটিজ ক্রয় করে একটি ব্যাঙ্কের ঋণ বাড়ায়, এটি ব্যাংকগুলিকে অন্য ব্যাংকগুলিকে ধার দেওয়ার জন্য আরো তহবিল সংগ্রহ করে দেয়। এই ফান্ডের তহবিলের নীচের দিকটি ধাক্কা দেয়, যেহেতু ব্যাংক এই অতিরিক্ত রিজার্ভটি আনলোড করার চেষ্টা করে। যখন ঋণ দেওয়া হয় না তখন ব্যাংকগুলি তহবিলের তহবিলের পরিমাণ বাড়িয়ে দেবে।
এই ফান্ড তহবিলের হার স্বল্পমেয়াদী সুদের হার প্রভাবিত করে। ব্যাংক দীর্ঘমেয়াদী ঋণ জন্য একে অপরের চার্জ আরো। এই Libor হার হিসাবে পরিচিত হয়। এটি সর্বাপেক্ষা পরিবর্তনশীল হারের ঋণের জন্য ব্যবহৃত হয়, কার ঋণ, নিয়মিত হারের বন্ধক , এবং ক্রেডিট কার্ড সুদের হার সহ। এটি মূল হার সেট করতেও ব্যবহার করা হয়, যা ব্যাংকগুলি তাদের সেরা গ্রাহকদের চার্জ করে। দীর্ঘমেয়াদী এবং স্থির হার আরও 10 বছরের ট্রেজারি নোটের উপর নির্ভর করে। ট্রেজারি উৎপাদনের চেয়ে হার একটু বেশি।
খোলা বাজার অপারেশন এবং পরিমাণগত সহজ
২008 সালের আর্থিক সংকটের প্রতিক্রিয়াতে, ফোমিক্স ফান্ডের তহবিলের পরিমাণ কাছাকাছি-শূন্যে কমেছে তারপরে, ফেড মুক্ত বাজারের অপারেশনগুলির উপর আরও বেশি নির্ভর করতে বাধ্য হয়। এটি পরিমাণগত হ্রাস বলা সম্পদ ক্রয় প্রোগ্রাম সঙ্গে এটি প্রসারিত। এখানে সুনির্দিষ্ট:
- QE1 (ডিসেম্বর ২008-আগস্ট ২010) - ফেড ব্যাংকগুলি থেকে $ 175 মিলিয়ন এমবিএস কিনেছিল যা ফ্যানি মে, ফ্রেডি ম্যাক এবং ফেডারেল হোম লোন ব্যাংকের জন্ম হয়েছিল। জানুয়ারী ২009-আগস্ট ২010 এর মধ্যে এটি এমবিএসের 1.25 ট্রিলিয়ন ডলার কিনেছে যা ফ্যানি, ফ্রেডি এবং জিনির মে দ্বারা নিশ্চিত করা হয়েছিল। মার্চ ২009-অক্টোবর ২009 এর মাঝামাঝি, এটি সদস্য ব্যাংক থেকে 300 বিলিয়ন ডলারের বেশি মেয়াদি ট্রেজারি কিনেছে।
- QE2 (নভেম্বর 2010-জুন 2011) - ফেড $ 600 বিলিয়ন দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি কিনেছে।
- অপারেশন টুইস্ট (সেপ্টেম্বর ২011-ডিসেম্বর ২01২) - ফেডের স্বল্পমেয়াদী ট্রেজারি বিলগুলির পরিপ্রেক্ষিতে, এটি সুদের হার কম রাখার জন্য দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি নোট কিনতে আয় ব্যবহার করে। এটি এমবিএস কিনেছে যা MBS এর প্রিমিয়ামের সাথে সম্পন্ন হয়।
- QE3 (সেপ্টেম্বর ২01২-অক্টোবর ২014) - ফেড প্রতি মাসে এমবিএসের জন্য 40 বিলিয়ন ডলারের ক্রয়ের ব্যবস্থা করেছে।
- QE4 (জানুয়ারী ২013-অক্টোবর ২014) - ফেড তার ক্রয় প্রোগ্রামে 45 হাজার কোটি টাকার ট্রেসুরিজ সিকিউরিটিজ যোগ করেছে।
QE ধন্যবাদ, ফেড তার ভারসাম্য শীট উপর একটি অভূতপূর্ব $ 4.5 ট্রিলিয়ন সিকিউরিটিজ অনুষ্ঠিত। এটি ব্যাংক অতিরিক্ত ঋণের টন দেয় ডড-ফ্রাঙ্ক ওয়াল স্ট্রিট রিফর্ম অ্যাক্ট দ্বারা বাধ্যতামূলক নতুন মূলধন প্রয়োজনীয়তা পূরণের জন্য তাদের প্রয়োজন।
ফলস্বরূপ, বেশিরভাগ ব্যাংকগুলিকে রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা পূরণের জন্য তহবিল তহবিল নেওয়া প্রয়োজন ছিল না। যে ফান্ড তহবিলের হার উপর নিম্নগামী চাপ। এই প্রতিহত করার জন্য, ফেড প্রয়োজনীয় এবং অতিরিক্ত ব্যাংক রিজার্ভ উপর সুদের হারের পরিশোধ করতে শুরু। এটি ফেড ফান্ড হার নিয়ন্ত্রণের জন্য রিভার্স রেপস ব্যবহার করেছে।
ফেড তার ডিসেম্বর 14, 2016 এর FOMC মিটিং এর সম্প্রসারণমূলক খোলা বাজার অপারেশন শেষে signaled। কমিটি ভোটাধিকারের তহবিলের 0.75 শতাংশ বৃদ্ধি করে। ফেড এই হার উত্থাপন ব্যাংকগুলি বোঝানোর জন্য তার অন্যান্য সরঞ্জাম ব্যবহৃত এই সংকোচনমূলক পদক্ষেপের মুখোমুখি, যখন পুরাতন লোকেরা হয়ে উঠেছিল তখন নতুন সিকিউরিটিসগুলি বিক্রি করা চলছিল। খোলা বাজার অপারেশনগুলির রক্ষণাবেক্ষণের ফলে উচ্চতর সুদের হারের জন্য একটি বিস্তৃত পরিমান ব্যাপ্তি প্রদান করা হয়েছে।
14 ই জুন, ২017 তারিখে, ফেড দেখিয়েছেন কিভাবে এটি তার হোল্ডিং হ্রাস করবে। এটি তাদের পরিবর্তে 6000 ডলারের ট্রেসার্রিগুলি পরিপক্ক হবে না। প্রতি মাসে এটি আরও $ 6 বিলিয়ন পরিপক্ক হতে হবে এর লক্ষ্যটি হচ্ছে $ 30 বিলিয়ন ডলারের রিটারট করা ফেড তার বন্ধকী সমর্থিত সিকিউরিটিজ এর হোল্ডিংস সঙ্গে একই কাজ করবে, শুধুমাত্র বৃদ্ধি $ 4 বিলিয়ন একটি মাস পর্যন্ত এটি $ 20 বিলিয়ন পৌঁছে পর্যন্ত ফেড অক্টোবর 2017 এ এই নীতি শুরু। (উত্স: "যুক্তরাষ্ট্রের বাইরের আর্থিক নীতি সরঞ্জাম কি?" সান ফ্রান্সিসকো ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংক।)