দ্রুত চিন্তাভাবনা যে হাউজিং মার্কেট সংরক্ষিত
ফেড যতটুকু ঋণ চায় তার চেয়ে বেশি কিনতে পারে, যে কোনও সময় এটি চায়।
এটা কারণ এটি পাতলা বাতাসের ক্রেডিট আউট করার ক্ষমতা আছে। এটির এই ক্ষমতা আছে যাতে প্রয়োজনীয়ভাবে অর্থনীতিতে তরলতা প্রসারিত করা যায়।
QE1 প্রোগ্রাম কেনা ডিসেম্বর 2008 থেকে মার্চ 2010 পর্যন্ত স্থায়ী হয়। প্রাথমিক কেনাকাটাগুলির নিষ্পত্তির সহজতর করার জন্য এপ্রিল থেকে ২01২ সালের এপ্রিল পর্যন্ত অতিরিক্ত লেনদেন করা হয়েছিল।
QE1 সময়সূচী
ফেড চালু 26 নভেম্বর 2008 QE1। ফেড চেয়ারম্যান বেন বার্নানকে 2008 আর্থিক সঙ্কটের একটি আক্রমণাত্মক আক্রমণ ঘোষণা। ফেড $ বন্ধ করে বন্ধকী সমর্থিত সিকিউরিটিজ 600 বিলিয়ন এবং অন্যান্য ঋণ $ 100 বিলিয়ন কেনা। ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক এটা সব নিশ্চিত। QE হাউজিং বাজারকে সমর্থন করে যে উপমুখ্য মর্টগেজ সঙ্কট বিধ্বস্ত হয়েছে।
পরবর্তী মাস, ফেড তার নির্ধারিত তহবিলের হার এবং শূন্য এর ডিসকাউন্ট হার কাটা। ফেড এমনকি তাদের রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা জন্য ব্যাংকের সুদ পরিশোধ করতে শুরু। ফলস্বরূপ, সমস্ত ফেড এর সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ সম্প্রসারণমূলক মুদ্রা নীতি সরঞ্জাম এখন তাদের সীমা পৌঁছেছেন।
অতএব, পরিমাণগত হ্রাস অর্থনৈতিক বৃদ্ধির জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রাথমিক হাতিয়ার হয়ে ওঠে।
২009 সালের মার্চ মাসে ফেডের সিকিউরিটিজ পোর্টফোলিও $ 1.75 ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছিল। তবুও, খারাপ ব্যাঙ্কের বিরুদ্ধে লড়াইয়ের জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংক QE1 প্রসারিত করেছে। এটি ঘোষণা করেছে যে এটি বন্ধকী সমর্থিত সিকিউরিটিয়ে $ 750 বিলিয়ন ডলার, ফ্যানি এবং ফ্রেডি ঋণে 100 বিলিয়ন ডলার এবং আগামী ছয় মাস ধরে 300 বিলিয়ন ডলারের দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারউরিয়াসস কিনবে।
২010 সালের জুনে ফেডের পোর্টফোলিও ২000 দশমিক ২ ট্রিলিয়ন ডলারে বিস্তৃত হয়েছিল। অর্থনীতির উন্নতি হয়েছে পরে Bernanke আরও কেনাকাটা স্থগিত। ঋণ পরিপক্ক হিসাবে হিসাবে ফেড এর হোল্ডিং স্বাভাবিকভাবেই পতন শুরু। বস্তুত, তারা ২01২ সালের মধ্যে 1.7 ট্রিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে নেওয়ার পরিকল্পনা করেছিল।
QE1 সত্ত্বেও, ব্যাংকগুলি ঋণ প্রদান করেনি
কিন্তু অগাস্টের মধ্যে, বির্ানকেকে ইঙ্গিত করে যে ফেড হয়তো QE শুরু করতে পারে কারণ অর্থনীতি এখনও নিরবচ্ছিন্ন ছিল। ফেড আশা করেছিলেন যতটা ব্যাংক এখনও ঋণ দেয় না। পরিবর্তে, তারা নগদ অর্থ জমা ছিল। তারা তাদের বইগুলিতে এখনও বাকি সাবপ্রাইম বন্ধক ঋণের কথা লেখার জন্য এটি ব্যবহার করছে। অন্যরা তাদের মূলধন অনুপাত বাড়িয়েছে, ঠিক এ ক্ষেত্রে।
অনেক ব্যাংক অভিযোগ করেছে যে শুধুমাত্র যথেষ্ট ক্রেডিট যোগ্য ঋণগ্রহীতা ছিল না। সম্ভবত যে ছিল কারণ ব্যাংক তাদের ঋণের মান উত্থাপিত হয়েছে। যাই হোক না কেন, ফেড এর QE1 প্রোগ্রাম একটি স্ট্রিং ধাক্কা মত অনেক লাগছিল। ফেড ব্যাংক ঋণ দিতে বাধ্য করতে পারে না, তাই এটি শুধু তাদের উৎসাহ প্রদান করে।
তিনটি দুর্বলতা সত্ত্বেও, QE1 কাজ করেছে
QE1 এর কিছু গুরুত্বপূর্ণ অপূর্ণতা ছিল, কিন্তু এটি সামগ্রিক কাজ ছিল। প্রথম সমস্যা, হিসাবে উল্লিখিত, এটি ব্যাংক ধার করার জন্য বাধ্যতামূলক ছিল না যে ছিল। যদি $ 1 ট্রিলিয়ন বা ফেড ব্যাঙ্কগুলিতে পাম্প করে যেত, তবে এটি অর্থনীতিকে 10 ট্রিলিয়ন ডলারে উন্নীত করতে পারত।
এটি একটি ব্যাংক শুধুমাত্র রিজার্ভ এর মোট সম্পদের 10 শতাংশ রাখা আছে কারণ। যে রিজার্ভ প্রয়োজন হিসাবে পরিচিত। এটি বাকি ঋণ দিতে পারে, যা অন্য ব্যাংকগুলিতে জমা দেয়। তারা শুধু 10 শতাংশ রিজার্ভ রাখে, বাকিটা ঋণ দেয়। এভাবে ফেডের ক্রেডিটের 1 ট্রিলিয়ন ডলারের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি $ 10 ট্রিলিয়ন হতে পারে। দুর্ভাগ্যবশত, ফেড ব্যাংক কর্তৃপক্ষের কাছে এটি ধার্য করার অধিকার ছিল না, এবং তাই এটি প্রত্যাশিত হিসাবে কাজ করে নি।
যে দ্বিতীয় সমস্যা নেতৃত্বে। ফেড এখন তার ভারসাম্য শীট সম্ভাব্য বিপজ্জনক সম্পদ একটি রেকর্ড উচ্চ স্তরের ছিল। কিছু বিশেষজ্ঞদের উদ্বিগ্ন যে ফেড subprime বন্ধকী সঙ্কট শোষিত ছিল তারা প্রচুর পরিমাণে বিষাক্ত ঋণ ব্যাবহার করতে পারেন যেমন তারা ব্যাঙ্কগুলি করেছিল। কিন্তু ফেড কোন জাল ঋণ আবরণ নগদ নির্মাণের একটি সীমাহীন ক্ষমতা আছে। হাউজিং মার্কেট পুনরুদ্ধার না হওয়া পর্যন্ত এটি ঋণের উপর বসতে সক্ষম ছিল।
যে সময়ে, যারা "খারাপ" ঋণ ভাল হয়ে ওঠে। তাদের সমর্থন তাদের যথেষ্ট সমান্তরাল ছিল।
যে, অবশ্যই, পরিমাণগত সহজে সঙ্গে তৃতীয় সমস্যা বাড়ে কিছু সময়ে, এটি মুদ্রাস্ফীতি বা এমনকি hyperinflation তৈরি করতে পারে। যে কারণ ফেড অধিক ডলার তৈরি, কম মূল্যবান বর্তমান ডলার হয়। সময়ের সাথে সাথে, এটি সমস্ত ডলারের মূল্য হ্রাস করে, যা পরে কম ক্রয় করে। ফলাফল মুদ্রাস্ফীতি হয়
কিন্তু ফেড একটি হালকা মুদ্রাস্ফীতি তৈরি করার চেষ্টা করছিল। যেহেতু এটি হাউজিংয়ের মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে প্রতিবাদ জানায়, যেখানে ২006 সালে মূল্যবৃদ্ধির হার 30 শতাংশের নিচে নেমে এসেছিল। ফেড তৎকালীন সঙ্কট মোকাবেলা করছিল। এটা মুদ্রাস্ফীতি সম্পর্কে চিন্তিত ছিল না কেন? অর্থনীতি হ্রাস না হওয়া পর্যন্ত মুদ্রাস্ফীতি দেখা যায় না। এটি একটি সমস্যা যা ফেড স্বাগত জানাই সেই সময়ে, ফেডের বইগুলির সম্পদগুলি মূল্য হিসাবেও বৃদ্ধি পাবে। ফেড তাদের বিক্রি কোন সমস্যা হবে। সম্পদ বিক্রি করে অর্থ সরবরাহ কমাবে এবং কোন মুদ্রাস্ফীতি বন্ধ করবে
কেন এই QE1 একটি সাফল্য ছিল। এটি সুদের হার হ্রাস প্রায় একটি পূর্ণ শতাংশ পয়েন্ট। নভেম্বরে ২013 সালের নভেম্বরে 6.33 শতাংশ থেকে মার্চ ২010 পর্যন্ত মূল্যস্ফীতির হার 30 দশমিক শূন্য সুদের বন্ধক জন্য 5.23 শতাংশ থেকে কমেছে।
এই নিম্ন হার জীবন সমর্থন উপর হাউজিং বাজারে রাখা। তারা বিকল্পগুলি মধ্যে বিনিয়োগকারীদের ধাক্কা। দুর্ভাগ্যবশত, কখনও কখনও এই তেল ও স্বর্ণের উপর চালানো অন্তর্ভুক্ত, শুটিং মূল্য আকাশ উচ্চ। কিন্তু, রেকর্ডের-নিম্ন সুদের হারগুলি আবার আমেরিকান অর্থনৈতিক ইঞ্জিন ক্র্যাঙ্কিং পেতে প্রয়োজনীয় তৈলাক্তকরণ প্রদান করে।