একটি সিএমবিএস কি?
একটি সিএমবিএস তৈরি করা হয় যখন একটি ব্যাঙ্ক তার বইগুলিতে ঋণের একটি গ্রুপ নেয়, সেগুলি একত্রিত করে, তারপর সেগুলি বন্ডগুলির সিরিজ হিসাবে নিরাপদ ফর্মে বিক্রি করে। প্রতিটি সিরিজ সাধারণত " ট্র্যাঙ্কস " - সংগঠিত হবে "সর্বোচ্চ" - সর্বনিম্ন ঝুঁকির CMBS বা "সিনিয়র ইস্যু" থেকে সর্বোচ্চ ঝুঁকিতে, সর্বনিম্ন স্তরের সিএমবিএস থেকে
সিনিয়র ইস্যু প্রধান এবং সুদ পেমেন্ট পেতে লাইন মধ্যে প্রথম, একটি নিকৃষ্টতম ডিফল্টগুলি যদি সবচেয়ে জুনিয়র সমস্যা ক্ষতি নিতে প্রথম হবে। বিনিয়োগকারী তাদের পছন্দসই ফলন এবং ঝুঁকি জন্য ক্ষমতা উপর ভিত্তি করে বিনিয়োগ যা তারা নির্বাচন।
সিএমবিএস রিটার্ন সম্ভাব্য
ঋণ সুরক্ষার অনেক উপায়ে দরকারী। এটি ব্যাংকগুলিকে আরো ঋণ দিতে সক্ষম করে, এটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদেরকে সরকারি বন্ডগুলির উচ্চতর ফলপ্রদ বিকল্প প্রদান করে এবং এটি বাণিজ্যিক ঋণ গ্রহীতাদের পক্ষে তহবিলের প্রবেশাধিকার সহজ করে তোলে।
সিএমবিএস বিনিয়োগকারীদের মার্কিন রিয়েল এস্টেট বাজারে বিনিয়োগের একটি সুবিধাজনক উপায় হিসাবে রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগ ট্রাস্ট বা REITs একটি বিকল্প প্রস্তাব।
দুটি বিনিয়োগের মধ্যে উল্লেখযোগ্য পার্থক্য আছে। REITS হল ইক্যুইটিস এবং CMBS হল ঋণ সিকিউরিটিজ। CMBS বা REIT- এর একটি সুবিধা হল যে CMBS একটি গ্যারান্টিযুক্ত রিটার্ন রেট প্রদান করে যখন REITs না।
২008 সালের অর্থনৈতিক সংকটের পরে সিএমবিএস লিখিত হয়ে গেল এবং আরো কঠোর বীমাকৃত মানগুলির দ্বারা চিহ্নিত করা হয়।
বন্ড বাজারে CMBS- এর আরেকটি সম্ভাব্য সুবিধা হল যে তারা সাধারণত কর্পোরেট বা সরকারি বন্ডের চেয়ে বেশি আয় প্রদান করে।
CMBS পিছনে ঋণ সাধারণত নির্দিষ্ট শব্দটি হয়। ঋণগ্রহীতা কর্তৃক প্রদেয় পেনাল্টি ছাড়াই তাদের প্রথম বেতন দেওয়া যাবে না। ফলস্বরূপ, সিএমবিএস সাধারণত বন্ধকী-ব্যাকড সিকিউরিটিজগুলির তুলনায় বেশিরভাগ কম পূর্বানুমানের ঝুঁকি বন্ধ করে দেয় - সিকিউরিটিজগুলি যা একক পরিবার ঘরবাড়িতে বন্ধক দ্বারা সমর্থিত।
প্রাক্কলন ঝুঁকি সম্ভাবনা যে পতনশীল সুদের হার ঋণগ্রহীতার পুনর্বাসন এবং তাদের পুরানো বন্ধকীগুলি প্রত্যাশিত হিসাবে প্রত্যাশিত হিসাবে শীঘ্রই ফিরে দিতে হবে। এর ফলে বিনিয়োগকারী আনুমানিক তুলনায় কম ফল উৎপন্ন করবে।
সিএমবিএস ঝুঁকি
কর্পোরেট বন্ডের ক্ষেত্রে যেমনটি আছে, বাণিজ্যিক বন্ধকী-সমর্থিত সিকিউরিটিগুলি ডিফল্টের ঝুঁকিতে রয়েছে। যদি অন্তর্নিহিত ঋণগ্রহীতা তাদের প্রধান এবং সুদ পরিশোধ করতে ব্যর্থ হয়, তবে সিএমবিএস বিনিয়োগকারীদের ক্ষতির সম্মুখীন হতে পারে। ব্যক্তিগত বিষয়গুলির ঝুঁকি নির্দিষ্ট এলাকার সম্পত্তি বাজারের শক্তির উপর ভিত্তি করে পরিবর্তিত হতে পারে যেখানে ঋণ উত্থাপিত হয়েছিল, এবং সেইসাথে প্রদানের তারিখ হিসাবে।
উদাহরণস্বরূপ, একটি বাজারের শীর্ষস্থানে বা এমন সময় যখন বাণিজ্যিক মানদণ্ড-সমর্থিত সিকিউরিটিগুলি কম হতো তখন উচ্চ ঝুঁকির সম্ভাবনা থাকতো।
২008 ও ২009 সালে সিএমবিএসগুলি দুর্বলতা দ্বারা প্রভাবিত হতে পারে, যেমনটি ২008 এবং ২009 সালে ছিল। সিএমবিএস ঋণের পরিমাণ 2008 সালের আর্থিক সংকটের কারণে শুকিয়ে গিয়েছিল, কিন্তু বাজারের অবস্থার উন্নতির সাথে সাথে এটি ধীরে ধীরে ফিরে আসে।
সিএমবিএস বিনিয়োগকারীদের মার্কিন রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগ একটি বৈধ উপায় প্রস্তাব, কিন্তু যদি তারা ভুল রায় বা বেআইনীভাবে প্রতিনিধিত্ব করা হয়, তারা ক্রেতাদের একই অসম্পৃক্ত ঝুঁকি উপস্থাপন করতে পারেন হিসাবে প্রাণবন্ত sub-prime MBS যে 2008 সালের গ্রেট রিসেশন মার্কিন অর্থনীতি হুমকি। ।
কিভাবে CMBS বিনিয়োগ করবেন
যদিও আপনি ধারণা করতে পারেন যে বাণিজ্যিক বন্ধকী ব্যাঙ্কের নিরাপত্তায় বিনিয়োগ করা যায়, তবে এটি সাধারণত শুধুমাত্র ধনী বিনিয়োগকারী, বিনিয়োগকারী সংস্থা বা এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড বা ইটিএফের পরিচালকদের দ্বারা পরিচালিত হয়। এমবিএসে বিশেষজ্ঞ এবং অন্তত এক - ইশার্স বার্কলেস সিএমবিএস বন্ড ফান্ড (টিকার: সিএমবিএস) - শুধুমাত্র বাণিজ্যিক বন্ধকী সমর্থিত সিকিউরিটিজগুলিতে বিনিয়োগ করুন।
খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য, এই ইইটিএফগুলি এই ঋণ সিকিউরিটিজগুলিতে বিনিয়োগের সর্বোত্তম উপায় হতে পারে কারণ তারা একটি বড় বিনিয়োগ ছাড়া একটি যুক্তিসঙ্গতভাবে বৈচিত্রপূর্ণ ঝুঁকিগুলি উপস্থাপন করে।
নির্দিষ্ট এমবিএস বিনিয়োগ, এবং বিশেষ করে একটি সিএমবিএস বিনিয়োগ বিবেচনা করার আগে তহবিল এর কর্মক্ষমতা পাশাপাশি এমবিএস সাধারণ ঐতিহাসিক কর্মক্ষমতা দেখুন আপনি সম্ভাব্য ঝুঁকি সঙ্গে আরামদায়ক নিশ্চিত করুন।
দাবী পরিত্যাগ: এই সাইটের তথ্য শুধুমাত্র আলোচনার উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় এবং বিনিয়োগের পরামর্শ হিসাবে বোঝানো উচিত নয় কোনও পরিস্থিতিতে এই তথ্যগুলি সিকিউরিটিজগুলি কিনতে বা বিক্রি করার সুপারিশ উপস্থাপন করে না।