ফলন কার্ভ সংজ্ঞা এবং ব্যাখ্যা
ফলন বক্ররেখা একটি গ্রাফিক চিত্রণ (একটি গ্রাফ উপর অঙ্কিত) বিভিন্ন মেয়াদোত্তীর্ণ বন্ড ফলন দেখাচ্ছে - সাধারণত তিন মাস থেকে 30 বছর ধরে।
স্বল্পমেয়াদী বন্ড কম উৎপাদনের প্রস্তাব দেয়, তবে দীর্ঘমেয়াদী বন্ড সাধারণত উচ্চ ফলন প্রদান করে।
ফলস্বরূপ, একটি ফলন কার্ভের আকৃতি (যেখানে Y- অক্ষ ক্রমবর্ধমান সুদের হার দেখায় এবং X- অক্ষ ক্রমবর্ধমান সময়কালগুলি দেখায়) নীচের বাম দিক থেকে একটি লাইন শুরু হয় এবং উপরের ডান দিকে বেড়ে ওঠে। এই বাঁকা লাইন একটি "স্বাভাবিক" উত্পাদ বক্ররেখা হিসাবে উল্লেখ করা হয়।
ফলক যে ফলন কার্ভ প্রভাবিত
মনে রাখবেন যে বন্ডের দাম এবং ফলন বিপরীত দিকের দিকে অগ্রসর হয় , বিভিন্ন ফ্যাক্টর ফলন কার্ভে উভয় প্রান্তে প্রভাব ফেলে। স্বল্পমেয়াদী সুদের হার - "ফাঁকা বৃত্তের সংক্ষিপ্ত শেষ" নামেও পরিচিত - ভবিষ্যতে সরকার যা করতে যাচ্ছে তা দ্বারা প্রভাবিত হতে পারে, বা বিশেষভাবে, যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল রিজার্ভ নীতির প্রত্যাশাগুলি। এই স্বল্পমেয়াদী হার উত্থাপিত যখন ফেড হারে হার বাড়াতে প্রত্যাশিত হয় যখন সুদের হার বাড়াতে এবং পতন আশা করা হয়।
দীর্ঘমেয়াদী বন্ড- বক্ররেখাটির "দীর্ঘ শেষ" - ফেড নীতির দৃষ্টিকোণ দ্বারা কিছুটা প্রভাবিত হয়, তবে দীর্ঘমেয়াদি উৎপাদনের জন্য আপ বা ডাউন করার ক্ষেত্রে অন্য কারণগুলি ভূমিকা পালন করে।
এই সমস্ত বিষয়গুলির মধ্যে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ হল মুদ্রাস্ফীতি , অর্থনৈতিক বৃদ্ধি, সরবরাহ-চাহিদা-চাহিদা এবং বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকির প্রতি সাধারণ মনোভাবের দৃষ্টিকোণ।
খুব সাধারণভাবে বলতে গেলে, ধীরে ধীরে বৃদ্ধি, কম মুদ্রাস্ফীতি এবং হতাশাজনক ঝুঁকি অ্যাপ্রেটগুলি দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের দামের পারফরম্যান্সকে সহায়তা করে (এবং উৎপাদনের কারণ হতে পারে)। বিপরীতভাবে, দ্রুত বৃদ্ধি, উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি এবং উচ্চ মাত্রার ঝুঁকি appetites কর্মক্ষমতা ক্ষতিগ্রস্ত (এবং উত্থান বৃদ্ধি কারণ)।
দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের নির্দেশনাকে প্রভাবিত করার জন্য এই সমস্ত বিষয়গুলি একযোগে ধাক্কা দেয়।
ফলন কার্ভের আকার
সাধারণ বাজার পরিস্থিতিগুলির পরিবর্তনের উপর ভিত্তি করে ফলন কার্ভ সবসময় পরিবর্তন করা হয়। এটি হ্রাস করতে পারে কারণ দীর্ঘমেয়াদী হারগুলি স্বল্পমেয়াদী হারের চেয়ে দ্রুততর হচ্ছে (এইভাবে দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলির জন্য ক্ষুদ্রতর সময়ের তুলনায় ক্ষতিকর ইঙ্গিত)। বিপরীতমুখী, ফলন কার্ভটি চূড়ান্ত করা যেতে পারে, যা দীর্ঘমেয়াদী হারের তুলনায় দ্রুতগতির হার দ্রুত বাড়ছে (এইভাবে স্বল্পমেয়াদী বিষয়গুলির তুলনায় দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের জন্য অপর্যাপ্ততা নির্দেশ করে)।
খুব কমই, ফলন কার্ভ উল্টানো হতে পারে। এটি যখন স্বল্পমেয়াদী বন্ডগুলি আসলে দীর্ঘমেয়াদি সমস্যাগুলির তুলনায় বেশি হয়, অথবা যখন বক্ররেখাটি ঊর্ধ্বগতির পরিবর্তে ডানদিকে এবং ডানদিকে প্রবাহিত হয় তখন এটি ঘটে। একটি উল্টাপাল্ট ফলন বক্ররেখা সাধারণত উৎপন্ন হয় যখন বিনিয়োগকারীদের দ্রুত অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি, কম মুদ্রাস্ফীতি, এবং ফেডারেল রিজার্ভ দ্বারা ভবিষ্যতে সুদের হার কমে যাওয়া একটি পরিবেশের আশা।