কনটেক্সটে পি / ই অনুপাত কেন বিনিয়োগকারীদের উচিত
মূল্য পরিমাপ কিভাবে
মান পরিমাপ করার সবচেয়ে জনপ্রিয় উপায় মূল্য-উপার্জন অনুপাত , বা পি / ই অনুপাত, যা একটি বিনিয়োগকারী একটি স্টক মালিকের জন্য অর্থ প্রদানের একাধিক প্রতিনিধিত্ব করে। উদাহরণস্বরূপ, একটি 20x P / E অনুপাত বোঝায় যে বিনিয়োগকারী কোম্পানির বার্ষিক আয় 20 গুণ পরিশোধ করছে ফরোয়ার্ড পি / ই অনুপাত পরবর্তী 12 মাসে হিসাবের প্রবৃদ্ধি বৃদ্ধি করে, যার অর্থ হচ্ছে তারা ক্রমবর্ধমান সংস্থার জন্য পি / ই অনুপাতের তুলনায় কম হতে পারে।
এই P / E অনুপাত প্রসঙ্গে বিবেচনা করা উচিত। একটি 100x পি / ই অনুপাত উচ্চ বলে মনে হতে পারে, কিন্তু যদি কোম্পানী প্রতি বছর তার আয় দ্বিগুণ হয়, এটি খুব যুক্তিসঙ্গত হতে পারে। অন্য দিকে, 5x P / E অনুপাত সহ একটি কোম্পানিকে সস্তা বলে মনে হতে পারে, কিন্তু যদি এর অর্থ দ্রুত হ্রাস করা হয় তবে এটি এমন একটি চুক্তি হতে পারে না। একটি কোম্পানির পি / ই অনুপাত এছাড়াও সুদের হার মত বাইরের বিষয়গুলি উপর নির্ভর করে পরিবর্তন করতে পারে, এবং বিনিয়োগকারীদের সাধারণ ইকুইটি নিজেদের আরো দিতে ইচ্ছুক।
একটি সম্পূর্ণ দেশ বিশ্লেষণ যখন, আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা প্রায়ই একটি বেঞ্চমার্ক সূচক এর মোট পি / ই অনুপাত তাকান মার্কিন স্টকগুলির overvalued বা অপ্রচলিত হয় কিনা তা নির্ধারণ করার জন্য একটি মহান উদাহরণ এস & পি 500 এর P / E অনুপাত এ খুঁজছেন হবে। সাইক্লিস্টিক-অ্যাডজাস্ট করা P / E অনুপাত, বা সিএপিই অনুপাত , এই ক্ষেত্রে প্রায়ই ব্যবহার করা হয়, কারণ এটি মুদ্রাস্ফীতির হিসাব গ্রহণ করে থাকে।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এটি সামান্য হলেও, এটি ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতির হারের সম্মুখীন উদীয়মান বাজারে অনেক বড় প্রভাব ফেলতে পারে।
কি পারফরমেন্স ড্রাইভিং
মূল্য-মূল্যের অনুপাত মূল্যায়নের সময় সহায়ক হতে পারে, তবে তারা পুরো গল্পটি না বলে এবং প্রসঙ্গে বিবেচিত হবে। প্রকৃতপক্ষে, বিশ্বব্যাপী স্টক ইনডেক্সের P / E অনুপাত এবং পরের বছরে তার রিটার্নের মধ্যে কোন পার্থক্য নেই। মূল্যায়নের কিছু বছর ধরে গড় উপরে হতে পারে, কিন্তু যে একটি সংশোধন আসন্ন হয় এর মানে এই নয়। বিনিয়োগকারীদের যে মূল্যনির্ধারণ সম্পূর্ণরূপে তাদের সিদ্ধান্ত বেস গুরুত্বপূর্ণ bull বাজারে আউট মিস্ করতে পারেন।
বেশিরভাগ দেশই ক্রমাগতভাবে ওভার হয়- অথবা P / E অনুপাত বিশুদ্ধরূপে ভিত্তিক ভিত্তিক। উদাহরণস্বরূপ, ধীরে ধীরে বৃদ্ধি হারের সত্ত্বেও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অনেক ঊর্ধ্বমুখী বাজারের তুলনায় উচ্চতর P / E অনুপাত কমানোর প্রবণতা দেখা দেয়। কারণ বিনিয়োগকারীদের মার্কিন বাজারের পরিপক্কতা এবং স্থায়িত্বের জন্য একটি প্রিমিয়াম দিতে ইচ্ছুক। অন্য কথায়, উচ্চতর ঝুঁকির ঊর্ধ্বমুখী বাজারের সাথে কম ঝুঁকির মার্কিন সূচকের তুলনা করলে ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন অনেক বেশি সমান হতে পারে।
মুদ্রাস্ফীতির মূল্যের উপর ভিত্তি করে মূল্য-উপার্জনের অনুপাত স্ফীত বা সংকুচিতও হতে পারে। ২008-এর আর্থিক সংকটের পরিণতিতে, অনেক উন্নত দেশগুলি তাদের সুদের হার কমাতে কমাতে এবং পরিমাপযোগ্য সহজীকরণ প্রোগ্রাম চালু করেছে।
এই অস্বাভাবিক ব্যবস্থাগুলি বিনিয়োগকারীদের উত্সাহিত করে, যা সরবরাহ / চাহিদা ভারসাম্য তৈরি করে। এই ভারসাম্যতা স্বাভাবিকভাবেই উচ্চতর P / E অনুপাত হতে পারে বলে অনুমান করে যে উপার্জন একই ছিল।
কিভাবে বিদেশী বাজার বিশ্লেষণ
বৈশ্বিক আন্তর্জাতিক বাজারে মূল্য-আয়ের অনুপাত অতিক্রম করে এটি আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের জন্য দুটি গুরুত্বপূর্ণ গ্রহণযোগ্যতা রয়েছে।
সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ takeaway বৈচিত্রতা গুরুত্ব। ২018 সালের প্রথম দিকে প্রধান দেশের মধ্যে ইক্যুইটি সম্পর্কগুলি কয়েক দশক ধরে তাদের সর্বনিম্ন পর্যায়ে নেমে এসেছে, যা আন্তর্জাতিক বিনিয়োগের সাথে একটি পোর্টফোলিওকে বৈচিত্রপূর্ণ করার জন্য এটি একটি চমৎকার সময়। যদি বিশ্বের এক অংশে সমান সমান হয়, বৈচিত্রতা নিশ্চিত করে যে, বিশ্বের অন্যান্য অংশে কম মূল্যমানের কোন সম্ভাব্য ঝুঁকি এবং সময়ের সাথে সাথে বহির্ভুত পোর্টফোলিও ফেরত পেতে সহায়তা করে।
দ্বিতীয় takeaway পি / ই অনুপাত পিছনে প্রসঙ্গ তাকান হয়। যদি কোন দেশের P / E বা CAPE অনুপাত উচ্চ প্রদর্শিত হয় তবে বিনিয়োগকারীদের উপার্জন প্রবৃদ্ধি হার এবং আর্থিক নীতিগুলি বিবেচনা করা উচিত যা পরিবর্তে এটি প্রযোজ্য। মূল্যনির্ধারণ কম দেখায়, বিনিয়োগকারীদের একইভাবে মুদ্রানীতির প্রবণতা এবং অন্যান্য অনুপাতগুলি দেখতে চাইতে পারে যা কম অনুপাতে অবদান রাখতে পারে। ভূতাত্ত্বিক বা অর্থনৈতিক ঝুঁকির কারণগুলি বিবেচনা করাও গুরুত্বপূর্ণ।
মূল্য-উপার্জনের অনুপাত একটি ব্যক্তিগত পর্যায়ে একটি কোম্পানির মূল্যায়ন নির্ণয় করার একটি দুর্দান্ত উপায়, যেখানে শিল্পের তুলনা সহজেই পাওয়া যায় এবং বহিরাগত ভেরিয়েবল সীমিত, কিন্তু বিভিন্ন দেশের দিকে তাকালে তারা কম ভবিষ্যদ্বাণীমূলক। এই ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারীদের প্রসঙ্গ থাকতে হবে।