গ্লোবাল সংকটে বিনিয়োগকারীরা কিভাবে প্রভাবিত করবে?

আপনার পোর্টফোলিও উপর Tapering এবং তার প্রভাব

২008 এবং ২009 সালের বিশ্ব আর্থিক সঙ্কটের গভীরতার কারণে বহু কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি অপ্রচলিত আর্থিক নীতিমালা ব্যবহার করতে বাধ্য করে, যা পরিমাণগত সহজতা সহ। এই প্রোগ্রামগুলির অধীনে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি অর্থনীতিতে উদ্দীপিত করার জন্য আর্থিক বন্ড এবং প্রাইভেট সেক্টরের সিকিউরিটিস ক্রয় করে এবং আর্থিক বাজারে নগদীকরণ করে। নিম্ন মুদ্রাস্ফীতি কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিকে 2016 এবং 2017 এর মাধ্যমে এই নীতিগুলি পালন করতে উৎসাহিত করেছে।

কেন্দ্রীয় ব্যাংক মোমবাতি শুরু

২017 সালের অক্টোবরে যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল রিজার্ভ তার ব্যালেন্সশিপটি চালু করে বন্ধকী সমর্থিত সিকিউরিটিজগুলির হোল্ড হোল্ডিংয়ে 4 বিলিয়ন ডলার প্রতি মাসে রোল অফ করে । ২017 সালের মে মাসের মধ্যে এই সিকিউরিটিজগুলির কেন্দ্রীয় ব্যাংকের হোল্ডিংগুলি প্রায় 1.78 ট্রিলিয়ন মার্কিন ডলারে পৌঁছেছে। ২018 সালের জানুয়ারিতে কেন্দ্রীয় ব্যাংক প্রতি মাসে 8 বিলিয়ন রুপ পর্যন্ত রফতানি বৃদ্ধির পরিকল্পনা করছে এবং অবশেষে এটি সর্বাধিক ২018 সালের অক্টোবরে প্রতি মাসে ২0 বিলিয়ন ডলার আয়

ইউরোপে, ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংক (ইসিবি) প্রেসিডেন্ট মারিও টাগি ২017 সালের সেপ্টেম্বরে ঘোষণা করেন যে গভর্নিং কাউন্সিল সিদ্ধান্ত নেবে যে আগামী মাসের মাসে প্রতি মাসে 60 বিলিয়ন প্রতি মাসে পরিমাণগত হ্রাসের প্রোগ্রামটি মাপবেই কিনা। আগস্ট ও সেপ্টেম্বরে ইউরো এরিয়া মুদ্রাস্ফীতির হার 1.5 শতাংশে পৌঁছেছে, যা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের দুই শতাংশ লক্ষ্যমাত্রা থেকে নিচে অবস্থান করে কিন্তু অনেক অর্থনীতিবিদদের চেয়ে ভালো ছিল।

ব্যাংক অফ জাপান (বিওজে) এছাড়াও তার বন্ড কেনাকাটা হ্রাস প্রায় ¥ 50 ট্রিলিয়ন ($ 443 বিলিয়ন) এর বার্ষিক গতিতে শুরু করে যা প্রায় ¥ 80 ট্রিলিয়ন এ এটি রাখার জন্য তার আলগা অঙ্গীকার নীচে।

ফেডারেল রিজার্ভের বিপরীতে, BOJ কংক্রিট পদে তার পরিকল্পনা আগে ঘোষণা করার ঝোঁক করে না, যার অর্থ বাজারে প্রায়ই পরিবর্তনগুলি আবিষ্কার করে-আসলে-এর পরে। নিয়ন্ত্রকেরা ২019 সালের মধ্যে ২ শতাংশ মুদ্রাস্ফীতির হারে পৌঁছানোর আশা করছেন।

সম্পদ উপর ট্যাপার প্রভাব

কোয়ান্টাইটিভ হাইডিং একটি নতুন পদ্ধতি যা কেন্দ্রীয় ব্যাংক ২008 সালের আর্থিক সংকটের সময় গ্রহণ করে, যার মানে হল এই ফলাফলের মধ্যে নিমজ্জন প্রভাব কোন ঐতিহাসিক রেকর্ড নেই।

কিন্তু তত্ত্বগতভাবে, সম্পত্তির ক্রয়ের হ্রাসকে মোট চাহিদা কমাতে হবে এবং চাহিদা হ্রাসের ফলে কম মূল্য হবে, এটা অনুমান করে যে অন্য সবকিছুর সমান হয়। বড় প্রশ্ন মূল্য হ্রাসের মাত্রা।

ফেডারেল রিজার্ভ এর পরিমাণগত easing প্রোগ্রাম প্রভাব 2013 সালে বন্ড উৎপাদনে একটি 120-ভিত্তিক পয়েন্ট হ্রাস ছিল যে 1.25 শতাংশ পয়েন্ট দ্বারা বেকারত্বের হার হ্রাস এবং 0.5 শতাংশ পয়েন্ট দ্বারা বৃদ্ধি মুদ্রাস্ফীতি। একই সময়ে, গবেষণায় দেখানো হয়েছে যে প্রোগ্রামটি মার্কিন ইকুইটি মূল্য 11 থেকে 15 শতাংশ বাড়িয়েছে এবং ডলারের কার্যকর বিনিময় হার 4.5 থেকে 5 শতাংশ কমিয়েছে।

বিনিয়োগকারীদের জন্য ভাল খবর হল এই প্রোগ্রামগুলি নিরবচ্ছিন্নভাবে যারা লাভ বিপরীত বিপরীত হবে না। স্ফীতিশীলতার স্কেল মুদ্রাস্ফীতির মাত্রার তুলনায় অনেক ছোট, যদিও সেন্ট্রাল ব্যাংক ব্যালেন্স শীট সম্ভবত সঙ্কটের আগে স্থায়ীভাবে বড় হয়ে যাবে। ২013 সালে যে "টাওয়ার ট্রানট্রাম" ঘটেছে তা এড়ানো থেকে কেন্দ্রীয় ব্যাংক স্পষ্টতই তার পরিকল্পনাগুলি স্পষ্টভাবে জানিয়ে দেয়, যার অর্থ হচ্ছে টাওয়ারিংটি ইতিমধ্যেই বাজারে মূল্য নির্ধারণ করা যেতে পারে।

বিনিয়োগকারীদের জন্য হেজিং কৌশল

বিশ্বব্যাপী নিরবচ্ছিন্ন প্রভাবের প্রারম্ভে তুলনামূলকভাবে বেহুদা হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, তবে বিনিয়োগকারীরা বিভিন্ন কৌশল ব্যবহার করে তাদের বিটগুলি হেজ করতে পারে।

একটি কৌশল হল যে আপনার পোর্টফোলিওটি সঠিকভাবে বৈচিত্রপূর্ণ হয় তা নিশ্চিত করতে হয়, যা কোনও নির্দিষ্ট মার্কেটে টেপারিংয়ের প্রভাবকে প্রশমিত করতে সহায়তা করে। উদাহরণস্বরূপ, ২013 এর মোমবাতি ট্রানট্রামের ফলে ট্রেজারি বন্ডের মূল্যবৃদ্ধিতে এক ঝুঁকির পতন ঘটে এবং উৎপাদনে তীব্র গতি ছিল। প্রভাব শুধুমাত্র অস্থায়ী ছিল, কিন্তু কর্পোরেট বন্ড বা উঠতি বাজার বন্ড মত অন্যান্য স্থির আয় সম্পদ ক্লাস মধ্যে বৈচিত্রপূর্ণ ছিল বিনিয়োগকারীদের আরো উত্তাপ হয়েছে।

বিনিয়োগকারী বিকল্পগুলি বা অন্যান্য আর্থিক উপকরণগুলি ব্যবহার করে ব্যাপক পতনের বিরুদ্ধে তাদের পোর্টফোলিও হেজ করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি বিনিয়োগকারী এস এন্ড পি 500 এ দীর্ঘমেয়াদী পুঁজি কিনতে পারে তবে তারা বিশ্বাস করে যে আগামী বছরের তুলনায় টুপি কার্যক্রমের ঝুঁকি বাজারে রয়েছে। এস এন্ড পি 500 নিম্নমুখী হলে এই সূচকগুলির মূল্য বৃদ্ধি পাবে, যা একই সূচকের লম্বা স্টক পজিশনে কোন ক্ষতি ঘটাতে সহায়তা করে।

অবশেষে, বিনিয়োগকারীদের বন্ড সীমাবদ্ধতার মাধ্যমে তাদের নির্দিষ্ট আয়ের এক্সপোজার সুরক্ষিত করতে পারে, যা সুদের হারের ঝুঁকি পরিচালনা করতে ব্যবহৃত হয়। আপনি একটি উচ্চ নিট ভ্যালু বিনিয়োগকারী না হন তাহলে ladder বন্ড সবচেয়ে সহজ উপায় বন্ড লেনদেন এক্সচেঞ্জ-তহবিল (ইটিএফ) ক্রয় যে dorses এবং উৎপাদিত হ্রাস করা হয়েছে যে বন্ড একটি বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিও ধরে রাখা হয়

তলদেশের সরুরেখা

আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের সচেতন হওয়া উচিত যে বিশ্বের বেশিরভাগ কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি অ্যাসেট ক্রয় কমাতে শুরু করেছে। কোলেিংয়ের পরিমাণ পরিমাণগত হ্রাস দ্বারা উত্পাদিত আয়কে পুরোপুরি বিপরীত না করলে, টুপিংয়ের পরিমাণের উপর নির্ভর করে সম্পত্তির দামগুলির উপর নিম্নমুখী চাপ হতে পারে। কিছু অর্থনীতিতে অন্যের তুলনায় ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে যে তারা তৃণমূলের পরিকল্পনা প্রকাশ করে।