বোঝা কিভাবে বিনিয়োগকারী একটি কর্পোরেট স্পিন বন্ধ থেকে ধনী হতে পারে
ট্যাক্স ফ্রী স্পিন বন্ধ কি?
সময়-সময়ে, পরিচালনা পর্ষদের অনুরোধে সম্ভবত একটি কর্পোরেশনের ব্যবস্থাপনা, প্রতিযোগীদের কাছ থেকে পিয়ার চাপ, বা বাইরের কর্মী বিনিয়োগকারীদের যেমন হেজ তহবিলের কাছ থেকে (বন্ধুত্বপূর্ণ বা অন্যথায়) nudging, এটি একটি পুনর্গঠন করা প্রয়োজন যার জন্য প্রয়োজন নির্দিষ্ট সম্পত্তির গহ্বর বা সমগ্র শিল্পগুলির প্রস্থান
একবার একটি কোম্পানীর ব্যবসা বা ব্যবসায়ের মালিকানা নিয়ে অংশ নেওয়ার সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়েছে, তবে সেখানে তিনটি উপায় রয়েছে যা দরজা থেকে বেরিয়ে যেতে পারে।
- একটি প্রতিদ্বন্দ্বী, বাউয়াট গ্রুপ, অথবা একটি প্রাথমিক পাবলিক অফারের মাধ্যমে ঋণ প্রদানের জন্য নগদ ব্যবহার করে, স্টক কিনুন , এক-বারের বিশেষ লভ্যাংশ প্রদান করুন, অধিগ্রহণ করুন বা অন্য সাধারণ কর্পোরেট উদ্দেশ্যে এটি বিক্রি করুন।
- বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের কাছে কর-মুক্ত স্পিন বন্ধ ঘোষণা করুন।
- বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের কাছে কর-মুক্ত স্প্লিট-অফ ঘোষণা করুন যাতে তারা স্বতন্ত্র প্রতিষ্ঠানের শেয়ারের জন্য তাদের মূল কোম্পানির শেয়ার টেন্ডার করতে পারে। এটি ব্যবহার করা হয় যখন ব্যবস্থাপনা সর্বাধিক দক্ষতার সঙ্গে এক সময়ে একটি গুরুত্বপূর্ণ ব্যাক আপ প্রোগ্রাম কার্যকর করতে চায়।
প্রথম পদ্ধতি - সাবসিডিয়ারি বিক্রি করা হয় - তবে বিনিয়োগকারীরা এটি পছন্দ করেন না কারণ এটি উল্লেখযোগ্য মূলধন লাভ এবং বিলম্বিত করের ক্ষতির কারণ হতে পারে , যা রিটার্ন লাভের সুবিধা লাভ করে ।
সাম্প্রতিক ইতিহাস থেকে একটি বিখ্যাত উদাহরণ পুরাতন Kraft কোম্পানী, যা stupidly কিংবদন্তী বিনিয়োগকারী ওয়ারেন বাফেট, একটি সিরিজের বেশিরভাগ অংশে ক্রেতাদের বেশ কিছু বিক্রেতা বিক্রি, তারপর বৃহত্তম স্টকহোল্ডার, হিসাবে প্রকাশ্যে নিন্দা "বিশেষ করে বোকা"; স্টক মার্কেটের প্রাচীন রাজনীতিবিদদের জন্য অত্যন্ত শক্তিশালী শব্দ।
(যদি আপনি এই বিষয় সম্পর্কে আরো জানতে আগ্রহী হন, আমি একবার প্রফেসর এবং বিরোদের সাথে কথা বলে একটি নিবন্ধ লিখেছিলাম যা স্পিন্য-অফস বনাম। Subsidiaries বিক্রয় যা আপনাকে পার্থক্য বুঝতে সাহায্য করতে পারে।)
তৃতীয় পদ্ধতি - একটি বিভাজক বন্ধ - গত দশ বা পনের বছরের মধ্যে অদ্ভুত জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে, প্রায়ই স্পিন-অফগুলিকে পছন্দ করে এমন বিনিয়োগকারীদের আগ্রহের কারণে। এটি শেয়ারহোল্ডারদের একটি সিদ্ধান্ত নিতে বলবে নতুন ব্যবসার শেয়ার পাওয়ার জন্য, তাদের মূল কোম্পানির শেয়ার ছেড়ে দিতে হবে। ম্যাকডোনাল্ডস কর্পোরেশনের এটি চিপটলের সাথে করেছিল। সারা লি কোচের সাথে এই কাজ করেছেন। জেনারেল ইলেকট্রিক সিনক্রোনাইয়ের মাধ্যমে এটি করেছেন।
কিভাবে ট্যাক্স ফ্রি স্পিন বন্ধ কাজ করে?
প্রায়শই, মূল সংস্থাটি পুঁজিবাজারের প্রাথমিক পাবলিক অফার বা আইপিও স্পন্সর করে, খোলা বাজারে নতুন বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি করা কোম্পানির স্টকের 10% থেকে 20% এর মধ্যে অনুমতি দেয়। এটি একটি ট্রেডিং ইতিহাস এবং আরো দক্ষ মূল্য প্রবর্তন করে। কোম্পানীটি তার নিজস্ব টিকারের প্রতীক বরাদ্দ করেছে, তার নিজস্ব ফরম 10-কে এবং প্রক্সি বিবৃতি লিখতে হবে; এটা তার নিজের একটি জীবন লাগে অল্প সময়ের মধ্যে, সাধারণত এক বা দুই বছর পরেই, পিতা বা মাতা সংস্থা এই নতুন স্বতন্ত্র ব্যবসায়ের অবশিষ্ট সমস্ত স্টক বিতরণ করে - অন্য 80% বা 90% - তার নিজস্ব স্টকহোল্ডারদের কাছে কিছু ধরণের বিনিময় অনুপাতের উপর ভিত্তি করে একটি বিশেষ লভ্যাংশ হিসাবে।
উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনি কোম্পানির ABC এর 1,000 শেয়ার মালিকানাধীন থাকেন, বোর্ড অফ ডিরেক্টররা ঘোষণা করতে পারে যে তারা একটি বিভাগকে স্পিন করতে যাচ্ছে। তারা আপনার ABC এর প্রত্যেক 4 টি শেয়ারের মালিক, আপনি নিজের জন্য একটি নতুন ব্যবসার 1 টি শেয়ার পাঠাচ্ছেন যা তারা বিনিময় করছে, কোম্পানীর XYZ। এই ক্ষেত্রে, আপনি একটি ট্যাক্স মুক্ত স্পিন বন্ধ হিসাবে XYZ স্টক 250 শেয়ার পাবেন। আপনি একদিন জেগে ওঠেন এবং তাদের আপনার ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট , গ্লোবাল হেড অ্যাকাউন্টে বা অবসরকালের অ্যাকাউন্টে বসতে পারেন, যেমন রথ ইরা ।
একটি কর্পোরেশন ট্যাক্স-ফ্রি স্পিন-বন্ধ করতে পারে কারণ কি কি?
মালিকানাধীন সহায়কগুলির সাথে অংশীদারিত্বের পক্ষে যুক্তিগুলি ভিন্ন হতে পারে। সম্ভবত অপারেশনগুলি এন্টারপ্রাইজের মূল লক্ষ্যের জন্য প্রশংসনীয় নয়, একটি বিক্ষোভ হিসেবে পরিবেশন করছে। অন্য সময়, মূলধন কোম্পানীর ঝুঁকি প্রোফাইলের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ না এমন সহায়ক সংস্থাগুলির ঝুঁকি হতে পারে।
এখনও অন্যান্য ক্ষেত্রে, কিছু আশাপ্রদ নতুন কার্যকলাপ বা একটি ছোট প্রাথমিক বাজার মূলধন কারণে শেয়ারহোল্ডারদের আরো দ্রুত বৃদ্ধির সম্ভাবনা ভোগ করার অনুমতির আকাঙ্ক্ষা দ্বারা পরিচালিত হয়। কর্পোরেট স্পিন-বন্ধের জন্য আরো একটি জনপ্রিয় প্রেরণা হল নিয়ন্ত্রক নিরীক্ষণ থেকে প্যাটেন্ট কোম্পানি বা সাবেক সাবসিডিয়ারকে মুক্ত করা, যেটি দুটি সত্তাগুলির মধ্যে একটিকে বাঁধা দেয়, যা তার সর্বোত্তম সুযোগ সুবিধা গ্রহণের থেকে রক্ষা করে।
ট্যাক্স ফ্রী স্পিন-অফগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে underestimated শেয়ারহোল্ডার রিটার্নস হতে পারে
আমি গত কয়েক বছরে এই বিষয়ে প্রায় অর্ধ ডজন বার লেখা করেছি, বিশেষত আমার ব্যক্তিগত ব্লগে, তবে এটি আরও গুরুত্বপূর্ণ যে, এক বার পুনরাবৃত্তি করা প্রয়োজন: আপনি একটি স্টক চার্ট টানতে পারবেন না এবং প্রকৃত বিশ্বের রিটার্ন অনুমান করতে পারবেন না একটি বিনিয়োগকারী অধিকাংশ পরিস্থিতিতে অভিজ্ঞ হবে। কর-মুক্ত স্পিন-অফগুলি কোনও ছোট ভূমিকা পালন করে না।
সিয়রের ক্ষেত্রে বিবেচনা করুন। কিংবদন্তি খুচরা বিক্রেতা বছর ধরে ড্রেন চলাচল করছে, এটি তার রিয়েল এস্টেট সম্পদ বিপর্যস্ত হিসাবে বাঁচতে সক্ষম এবং ওয়াল-মার্ট বা গ্রেট আমেরিকান এবং প্রশান্ত মহাসাগরীয় Tea কোম্পানীর হিসাবে নিজেদেরকে একটি শেল হিসাবে শক্তিশালী যে একবার সাম্রাজ্য ছিল কি সক্রিয় বিশ্বাস খুব ভাল দেউলিয়া আদালত প্রতি নেতৃত্বে হতে পারে। 1990 এর দশকের গোড়ার দিকে, এটি এমন একটি বিনিয়োগকারীর মতো দেখায় যা স্টক মালিকানাধীন S & P 500 এর তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম দেখায়।
এটা বোকা
গত এক-চতুর্থাংশে সিয়ারস এত বেশি কর্পোরেট স্পিন-স্পন্সর করেছেন যে, কেননা একটি ক্রয় এবং ধরে রাখা বিনিয়োগকারী প্রকৃতপক্ষে S & তিনি একাধিক শিল্প ও সেক্টরে বিস্তৃত একটি সুশৃঙ্খল বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিওতে বসাবেন।
1931 সালে, সিয়ার একটি ইন-হাউজ বীমা আন্ডাররাইটার শুরু করে। আইপিও সরবরাহের পর, বাকি 80% অংশীদারি স্টক 30 শে জুন, 1995 তারিখে অলস্টেসের 0.93 শেয়ারের মালিকানাধীন সিইয়ার প্রতিটি শেয়ারের মালিকানাধীন শেয়ারহোল্ডারদের কাছে স্পুন-অফ ছিল।
কয়েক বছর আগে, সিয়েরা পূর্ববর্তী আইপিও-র অধীনে বিশেষ লভ্যাংশের মাধ্যমে ডিন উইটার, আবিষ্কার ও কোম্পানি এর 80% শেয়ার হ্রাস করে। নিউইয়র্ক টাইমসের মতে, 1993 সালের 1 জুলাই বিনিয়োগকারীরা "কর-মুক্ত লেনদেনের মালিক [স্যার] প্রত্যেক সইয়ার শেয়ারের জন্য ডিন উইটারের প্রায় চার ভাগের এক ভাগ" পেয়েছেন।
যারা স্পিন বন্ধ তাদের নিজস্ব লভ্যাংশ প্রদান ছাড়াও তাদের নিজস্ব spin-off একত্রীকরণ বা আছে গিয়েছিলাম। আর্থিক আবিষ্কার করুন, ক্রেত কার্ডের দৈত্যটি যে সিয়েরা ইন-হাউজ মালিকানাধীন ক্রেডিট কার্ড হিসাবে শুরু হয়েছিল, মরগ্যান স্ট্যানলি এর বাইরে ছড়িয়ে পড়েছিল।
ল্যান্ডস শেষ ২014 সালে ছড়িয়ে পড়েছিল।
সিয়েরা কানাডা ২01২ সালে ছড়িয়ে পড়েছিল
২011 সালে বাগানের সরবরাহের হার্ডওয়্যারটি ছড়িয়ে পড়েছিল
গুজব রয়েছে যে সিয়ারস তার বিশাল রিয়েল এস্টেট পোর্টফোলিও নিতে যাচ্ছে, এটি একটি ট্যাক্স-কার্যকর রেইট এর মধ্যে ঢুকিয়ে এবং এটি একটি স্পিন বন্ধ স্পনসর, খুব।
এমনকি খুচরা বিক্রেতারা যদি দেউলিয়া হয়ে যায়, তবে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীরা তাদের অবস্থান থেকে প্রচুর ধনী হয়ে উঠবে, যদি তারা এটি দিয়ে পুরু এবং পাতলা মাধ্যমে আটকে থাকে। এটি কৌশলগতভাবে চিন্তা করে, দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের উপর মনোযোগ কেন্দ্রীভূত করে এবং এটি মনে করে যে, এটি মোট রিটার্ন নয়, অগত্যা স্টক মূল্য নয়, যা শেষ পর্যন্ত বিষয়।
এই প্যাটার্ন ঘন ঘন নিজেই পুনরাবৃত্তি আগে আমি সারা লি উল্লেখ করেছি। নিজেকে পৃথক করে ফেলার পর, অর্ধেক ইউরোপীয় ভিত্তিক কফি ফার্মে অর্ধেক অংশ বিক্রি করে, দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীরা হিলশায়ার ব্র্যান্ডের স্পিন-অফ দিয়ে শেষ করে ফেলত, সসেজ থেকে পনির পর্যন্ত সবকিছুর নির্মাতা, ফ্যাশন হাউস কোচ, যা বিস্ফোরক বিকাশের অভিজ্ঞতা তাই অবিশ্বাস্য এটি শেষ পর্যন্ত তার সাবেক পিতা বা মাতা কোম্পানির আকারের (যা পরবর্তীতে ছিল টেকনিক্যালি একটি বিভাজক বন্ধ ছিল না, স্পিন বন্ধ; আপনি যদি শেয়ার চান) সক্রিয় অংশগ্রহণ করতে হবে। হিলশায়ার ব্র্যান্ডগুলি টয়সন ফুডস কর্তৃক অধিগ্রহণ করা হয়, এটি ডুমুর, গরুর মাংস এবং মুরগির বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম প্রসেসর।
সম্ভবত সব সময় সবচেয়ে বিখ্যাত কর্পোরেট স্পিন বন্ধ একটি একক লেনদেন ছিল না বরং বরং, পুরানো ফিলিপ মরিস থেকে প্রবাহিত একটি সিরিজের ধারাবাহিকতা। তামাক পাওয়ারহাটি তার ক্রাফ্ট সহায়ক প্রতিষ্ঠানকে ছিনতাই করে, যা পরে কপ্রেট ফুডস গ্রুপ এবং মন্ডলেজ ইন্টারন্যাশনালের মধ্যে আলাদা হয়ে যায়, যার ফলে সাবেক এইচ.জে. হেইঞ্জ, কেচপ দৈত্যের সাথে মিশে যায়। এটি ফিলিপ মরিস ইন্টারন্যাশনাল হিসাবে স্বতন্ত্র গোষ্ঠী তারপর তার আন্তর্জাতিক বিভাগ বন্ধ spun নামকরণ করা হয়েছে। প্রতিটি পরবর্তী স্পিন বন্ধ এবং মার্জিনের মধ্যে আটকে থাকা একটি বিনিয়োগকারী এখন ক্যাডবেরি চকলেট এবং অরেও কুকিজ থেকে ম্যাক্সওয়েল হাউস কফি এবং ফিলাডেলফিয়া ক্রিম পনির থেকে সব কিছুতে লভ্যাংশ সংগ্রহ করছে; ই সিগারেট তামাক চিবুতে। এটি অবিশ্বাস্য পরিমাণে সম্পত্তির আনলক করেছে যা অর্থের সাথে ভাল-মাপের দখলদারদের মালিকদের বিকাশ করে, সম্ভবত তারা তাদের সন্তানদের এবং কলেজে কলেজে পাঠাতে পারে।
আপনি একটি কর্পোরেট স্পিন বন্ধ বা এটা বিক্রি করা উচিত?
পরিশেষে ট্যাক্স ফাঁকা স্পিন বন্ধ মালিকানা রাখা কিনা বা না নির্দিষ্ট পরিস্থিতি নিচে আসে। সব স্পিন-বন্ধ ভাল কাজ করে না। আপনি নতুন স্বতন্ত্র সংস্থার অধ্যয়ন করতে হবে যেমন আপনি অন্য কোনও দৃঢ় এবং নিজেকে জিজ্ঞাসা করবেন যদি আপনি প্রথম স্থানে এটি ক্রয় করার জন্য পুরোপুরি সুখী হতেন, তবে আপনার পূর্বে বিনিয়োগের সাথে এটি কোন সংযোগ ছিল না। উত্তর যদি "না" - আপনার পরিস্থিতি বা প্যাসিভ আয় প্রয়োজনের জন্য এটি উপযুক্ত নয় - তবে শেয়ারগুলি লভ্য করা এবং আরও উপযুক্ত কিছু তাদের প্রতিভাশালী হতে পারে।