প্রাথমিক পাবলিক ভার্চুয়াল বিনিয়োগের আবেদন
আমি অনুমান করি আইপিওগুলির আপিলটি বোধগম্য। কেবলমাত্র আপনি অর্থনীতিতে মূলধন সরবরাহ করছেন না - মূলধন যা প্রকৃত ব্যবসার প্রসার করতে পারে যা ভোক্তাদের জন্য প্রকৃত পণ্য এবং সেবা প্রদান করে - কিন্তু আপনি ওয়াল-মার্ট, হোম ডিপো , ওয়াল্ট ডিজনি, ডেল, টিফানি অ্যান্ড কোম্পানি, মাইক্রোসফ্ট, নাইকি, কোকা-কোলা, টার্গেট বা স্টারবক্স।
আপনার ব্রোকারেজ একাউন্টে একক ক্রয়, সাধারণ স্টকের একটি ব্লক বিতরণ করা হয় এবং কয়েক দশক পর আপনার পরিবার অপ্রত্যাশিত ধনী হয়। আপনি একটি চমৎকার ব্যবসা যে অসাধারণ বৃদ্ধি জন্য নির্ধারিত এবং প্রিয় জীবনের জন্য রাখা হিসাবে আপনি যাত্রায় জন্য বরাবর যান। এই অত্যন্ত সফল IPOs এর অনেক ক্ষেত্রে, বার্ষিক লভ্যাংশ আয়ের শুধুমাত্র একটি শতকের এক চতুর্থাংশের মধ্যে মূল বিনিয়োগ পরিমাণ অতিক্রম
এই শীর্ষে, প্রাপ্ত মোট নগদ লভ্যাংশ প্রাথমিক খরচ বহন করেছেন অনেক, অনেক, অনেক বার।
শেয়ার প্রকৃতপক্ষে টাকা মেশিন হয়ে ওঠে, তাদের মালিকদের জন্য নগদ মুদ্রণ ক্রমবর্ধমান পরিমাণে মুদ্রণ তারপর তারা ব্যবহার করতে পারে তবে তারা চেয়েছিলেন
আইপিও বিনিয়োগের নেতিবাচক দিক
আইপিও বিনিয়োগকারীদের জন্য সবচেয়ে বড় মন্দা পথে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে চলতে থাকি । এটা বলে অতিরঞ্জিত নয় যে, বহু সময় ধরে, কখনও কখনও বর্ধিত সময়কালের জন্য দীর্ঘস্থায়ী হয়, যার সময় শেয়ারগুলি একটি উদ্ধৃত বাজারে 30% থেকে 50% বা তার বেশি পড়বে।
অবশ্যই, সত্যিকারের বিনিয়োগকারীর কাছে, এটি যতক্ষণ না দৃষ্টিভঙ্গি লাভের পরিমাণ বাড়িয়ে থাকে এবং লভ্যাংশ বৃদ্ধির রেকর্ডটি নতুন রেকর্ডগুলিকে ধ্বংস করে দেয়, ততক্ষণ পর্যন্ত কোন ব্যাপারই না। দুর্ভাগ্যবশত, যখন আপনি প্রকৃত বিনিয়োগ আচরণ তাকান, স্টকহোল্ডারদের অনেক এই উপায় আচরণ না। ব্যবসার মূল্যায়ন এবং তদনুযায়ী ক্রয় করার পরিবর্তে, তারা তাদের কাছে জানানোর জন্য বাজারে নজর রাখে। তারা স্বতন্ত্র মূল্য এবং মূল্যের মধ্যে পার্থক্য বুঝতে পারে না।
কোকা-কোলা ও ওয়ালমার্ট আইপিও ইতিহাস
কোকা-কোলা কোম্পানি বিবেচনা করুন 1 9 1২ সালে আইপিওতে $ 40 ক্রয়ের একক অংশে ক্রয় করা হয়েছিল $ 5,00,000 এর চেয়ে বেশি সময় ধরে এই নিবন্ধটি মূলত 31 শে জুলাই, ২006 তারিখে প্রকাশিত হওয়ার পর পুনরায় লেনদেন করা হয়েছিল। আমি এখন এটি আপডেটের জন্য ডিসেম্বর মাসে ফিরে এসেছি 31 শে সেপ্টেম্বর, 2014, এই চিত্রটি $ 15,000,000 এর চেয়েও বেশি।
কোক আইপিও চিরতরে জীবন বদল করেছে। (একটি ছোট্ট শহর, কুইন্সি, ফ্লোরিডা, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মাথাপিছু মিলিয়নেয়ার রেকর্ড হোল্ডার হয়ে উঠেছে, কারণ স্থানীয় ব্যাংকাররা প্রত্যেকে বিশ্বাস করে যে কোম্পানি অপারেশনের সবচেয়ে বড় ব্যবসাগুলির মধ্যে একটি।
ব্যাংকার বুঝতে পেরেছিলেন যে শুধুমাত্র আর্থিক বিবৃতিগুলিই শক্তিশালী ছিল না, তবে এটি মূলত অর্থনৈতিক চাপ থেকে যেমন দুর্যোগ এবং চাপের কারণে অতিবাহিত হয়েছিল, এমনকি যদি আপনি আপনার বাড়ি, আপনার চাকরি হারালেন, এবং একটি রুটলাইনে অপেক্ষা করছিলেন, আপনি যদি একটি নিকেল, আপনি কোকা-কোলা এক গ্লাসে এটি ব্যয় করতে পারেন; একটি সাশ্রয়ী মূল্যের বিলাসিতা যে মুহূর্তে আনন্দ প্রদান
ব্র্যান্ড পাওয়ার ছিল এবং অসাধারণ ছিল।) এখানে কিককার: আইপিও বিনিয়োগকারী তার মালিকানাধীন প্রথম বছরে তার $ 40 শেয়ারটি $ 19 তে নেমে আসবে! অন্য বিনিয়োগকারীদের মূল্যের মধ্যে একটি ভুল করে কারণ বিশ্বের মানুষ ইতিমধ্যে বিশ্বের প্রভাবশালী পানীয় দৈত্য উপর ছেড়ে দিয়েছেন।
ওয়াল-মার্ট স্টোরেস, ইনক। 1960 সালে যখন স্যাম ওয়ালটন তার দোকানগুলি সারা দেশে জুড়ে দিয়েছিলেন তখন মূল আইপিওতে ফিরে যান এবং লেনদেনের সাথে 10,000 মার্কিন ডলার বিনিয়োগের পরিমাণ এখন 15,000,000 ডলার এবং $ 20,000,000 এর মধ্যে মূল্যমানের। তিনি ট্রাক ড্রাইভার, ক্যাশিয়ার, স্টোর ম্যানেজার, এক্সিকিউটিভ এবং প্রারম্ভিক বিনিয়োগকারীদের বহু মিলিওনেয়ারে পরিণত করেছিলেন।
কিন্তু শেষ প্রারম্ভিক পাবলিক রিসার্চ সব কাজ না আপনি যদি ওয়েবভ্যানের মত সংস্থাগুলি কিনেছিলেন তবে কি ডট-কম যুগের ব্যাংকার ওয়েব গ্রোকারটি বিপর্যয়কর ক্ষতির সঙ্গে বিনিয়োগকারীদের বাঁচিয়েছিল?
যারা তাদের সঞ্চয় ব্যবহার করে মালিকানা অর্জন করেন তারা তাদের পোর্টফোলিওর মূল্যবান মূলধন-নিঃশেষিত নিরীক্ষণ দেখেছেন; রাজধানী যে যথেষ্ট সময় দেওয়া যদি একটি বড় মাংসের ডিম মধ্যে সংহত হতে পারে।
এটি একটি সাধারণ বাস্তবতা থেকে নেমে আসে: অন্য কোম্পানিগুলি যেগুলি IPO- র স্পন্সর করেছে, তার থেকে ভিন্ন, ওয়েবভান কোন অর্থ উপার্জন করতে পারেনি। প্রারম্ভিক বিনিয়োগকারীদের মূল্যায়ন ঝুঁকি দ্বারা ধ্বংস করা হয়েছিল। কোনও সময়ে, আইপিওর পিছনে থাকা কোম্পানিটি প্রকৃত মুনাফা তৈরি করতে শুরু করে, যা তারা মালিকদের কাছে বিতরণ করতে পারে। এই সব বলা হচ্ছে, আমরা এখনও প্রশ্ন সঙ্গে বাকি: আপনি আইপিও বিনিয়োগ বিবেচনা করা উচিত?
আইপিও বিনিয়োগের শাস্ত্রীয় মূল্য-বিনিয়োগ দৃশ্য
বেঞ্জামিন গ্রাহাম, মূল্য বিনিয়োগের পিতা এবং বেশিরভাগ আধুনিক নিরাপত্তা বিশ্লেষণ, তার প্রবন্ধে ইন্টেলিজেন্ট বিনিয়োগকারীর প্রস্তাবিত , বিনিয়োগকারী সকল প্রাথমিক পাবলিক অফারগুলি পরিষ্কার করে রাখে। কারন? আইপিওর মাধ্যমে, আগের মালিকরা ব্যবসা সম্প্রসারণের জন্য রাজধানী বাড়াতে, সম্পত্তি পরিকল্পনার জন্য তাদের আগ্রহকে নগদীকরণ করার চেষ্টা করছেন বা অন্য কোনও কারণের কারণে অচল হয়ে পড়েছেন যা সবগুলিই একের পর এক ফলাফল: একটি প্রিমিয়াম মূল্য যা আপনার শেয়ার কেনার জন্য সামান্য সুযোগ প্রদান করে একটি ডিসকাউন্ট.
প্রায়ই, তিনি যুক্তি দেন, ব্যবসার মধ্যে কিছু হৈচৈ হ'ল কয়েক বছরের মধ্যে স্টক মূল্যের পতন ঘটবে, যার ফলে মানমন্দির বিনিয়োগকারী যে কোম্পানীর প্রশংসা করবে তার উপর লোড করার সুযোগ দেবে। এমনকি আমাদের কোকা-কোলা উদাহরণ প্রমাণিত হিসাবে, এটি প্রায়ই কেস হতে সক্রিয়।
আমি সাধারণত এই পরামর্শটি বিজ্ঞতারূপে বিবেচনা করি, বিশেষত অনিয়মিত বিনিয়োগকারীদের জন্য যারা সম্ভবত একটি সূচক তহবিলের মত কিছু বেছে নিতে পারেন, যোগ্য উপদেষ্টা বা কাজ করার জন্য , যদি তারা সম্পদশালী হয়, একটি সম্পদ পরিচালন গ্রুপ, তবে সমস্যাটি এ থেকেই আসে যে যদি আপনি একটি সত্যিকারের অসাধারণ ব্যবসা খুঁজে পান - এক যে আপনি দৃঢ় বিশ্বাস সাধারণ বাজারের যে হারে কয়েক দশক ধরে দশকের জন্য যৌগিক অব্যাহত থাকবে, এমনকি একটি উচ্চ মূল্য একটি চুক্তি হতে পারে।
প্রকৃতপক্ষে, এক দশক আগে ফিরে তাকিয়ে, ডেল কম্পিউটার একটি মূল্য 50x একটি উপার্জন অনুপাত মূল্য চুরি ছিল! প্রকৃতপক্ষে এটি মূল মূল্যের স্টক ছিল, কারণ আসল, প্রকৃত ভবিষ্যতের নগদ আয়ের ছাড়কৃত বর্তমান মূল্যের সময়ে স্টক মূল্যের চেয়ে অনেক বেশি ছিল।
গম থেকে তুষার কুণ্ডলী সাজানোর অসুবিধা দেওয়া, আপনি সম্ভবত আপনার বন্দুক আটকে দ্বারা ভাল করতে যাচ্ছে। তত্ত্বে, গ্রাহাম এর অবস্থান রক্ষণশীল, নিয়মানুগ নিরাপত্তা এক। এটি নিশ্চিত করে যে আপনি পুড়িয়ে ফেলবেন না এবং গড় বিনিয়োগকারী সম্ভবত সেই নীতির অনুসরণ করে দীর্ঘমেয়াদী পরিবেশে ভাল পরিসেবা পাবে।
একটি আইপিও বিনিয়োগের আগে নিজেকে প্রশ্ন জিজ্ঞাসা করুন
তবুও, আপনি আইপিও বিনিয়োগের ঝুঁকিগুলি মূল্য দিতে পারেন। অনেক স্মার্ট মানুষ আছে বিলিয়নিয়ার বিনিয়োগকারী চার্লি মুঙ্গার, যিনি একটি সুন্দরভাবে সহজ পদ্ধতিতে বিনিয়োগের পদ্ধতির সারসংক্ষেপ করেছেন, তিনি বলেছেন যে তিনি এই যুবক ছিলেন, তিনি খুব ভালভাবে তাঁর পোর্টফোলিওর একটি ডেডিকেটেড অংশ নিতে এবং কয়েকটি প্রতিশ্রুতিশীল ধারণা খুঁজে পেতে ফোকাস করতে পারেন প্রতিটি দশকে তিনি বেড়া জন্য সুইং করতে ইচ্ছুক ছিল, নির্বিচারে শ্রেষ্ঠ নির্বাচন যেখানে তিনি মনে করে সংখ্যা সংজ্ঞায়িত বোধ।
এটি এমন কোনও খারাপ কৌশল হতে পারে না যা ইতিমধ্যেই তাদের মূল পোর্টফোলিওটি স্থান করে নিয়েছে, প্রচুর পরিমাণে ডিসপোজেবল আয়, আয়ের বিবৃতিগুলি ও ব্যালেন্স শীটের বিশ্লেষণের ক্ষমতা রয়েছে এবং কিছুটা ধারণা নিয়ে আসছে।
মাঝে মাঝে, এটি জনসাধারণের কল্যাণেও সেবা করতে পারে যেমনভাবে পৌর বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করে সমাজকে সাহায্য করতে পারে। চশমা শেয়ার শেয়ার চালানোর জন্য ইচ্ছুক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা নিহিত ডট কম বুম চলাকালীন সময় ফাইবার অপটিক তারের সম্পর্কে ভাবুন। অবশেষে বিলুপ্তির পর বিলটি বিলিয়ন বিলিয়ন ডলারের লিখন-পতনের মধ্যে এবং কয়েকটি নগদ অর্থের চেয়েও বেশি।
অনেক বিনিয়োগকারীদের তারা ঝুঁকিপূর্ণ টাকা হারিয়েছে। যাইহোক, এটি ইউটিউব, নেটফ্লিক্স, অ্যামাজন, গুগল এবং আরো অনেকগুলি ব্যবসার দীর্ঘমেয়াদী উত্তাপের ভিত্তি স্থাপন করেছিল। আমরা সব তাদের অযৌক্তিক exuberance থেকে লভ্যাংশ ভোগ। যে আপনি যদি আপনার মূলধন ঝুঁকি এবং একটি প্রাথমিক পাবলিক অফার বিনিয়োগ ঝুঁকি উপর দাবী করেন, নিজেকে কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন জিজ্ঞাসা করুন:
- যদি এই ব্যবসাটি তার মূল্য ন্যায্যতা যাচাই করার জন্য একটি উচ্চ পর্যায়ে বৃদ্ধি না হয়, সম্ভবত কি? সেই ব্যর্থতাগুলির সম্ভাব্যতা কী?
- প্রতিযোগিতামূলক moats কি ব্যবসা রক্ষা? পেশেন্ট? ট্রেডমার্ক? মূল নির্বাহী? আকর্ষণীয় অর্থনীতিতে আসার এবং ধ্বংস করার জন্য কিছু অন্যান্য সংস্থাকে কি থামাচ্ছে?
- যদি আপনি স্টক মার্কেট পরবর্তী পাঁচ, দশ, পঁচিশ বছর ধরে বন্ধ করতে পারতেন তাহলে কি আপনি এই ব্যবসাটি স্বচ্ছন্দ বোধ করবেন? অন্য কথায়, এই ব্যবসার মডেল এবং কোম্পানির আর্থিক ভিত্তিটি টেকসই বা প্রযুক্তিগত অগ্রগতি বা পর্যাপ্ত মূলধন অভাবের ফলে একটি অদৃশ্যতা?
- যদি ব্যবসায়ের স্বল্পমেয়াদি সমস্যার কারণে স্টকটি পঞ্চাশ শতাংশে পড়ে থাকে, তাহলে আপনি কি কোনও ইতিবাচক প্রতিক্রিয়া ছাড়াই চলতে সক্ষম হবেন যদি আপনি নিশ্চিত হন যে ব্যবসার দীর্ঘমেয়াদি সম্ভাবনা এখনও অব্যাহত থাকে?
অবশেষে, উপলব্ধি যে আপনার মতামত আপনার বিরুদ্ধে স্ট্যাক করা হয়। আইপিওগুলি, একটি শ্রেণী হিসাবে, বাজারে খুব ভাল সাড়া দেয় না। তারা অনেক ক্ষেত্রে পরিপূর্ণতা ইতিমধ্যে মূল্যবান। এটি কোনও এলাকা নয় যেখানে আপনি বোর্ডে আপনার বিট ছড়িয়ে দিয়ে ভাল কাজ করতে পারেন এবং সমান ওজনে সবকিছু কিনতে পারেন।
বরং, এটি একটি বিশেষ অপারেশন লাইন বরাবর আরো - আপনি একটি স্নাইপার মত হতে হবে আপনি এটি খুঁজছেন হয় কি চিত্রে, তারপর দিগন্ত প্রদর্শিত হওয়ার আগে, সম্ভবত এমনকি বছর জন্য ধৈর্য ধরে অপেক্ষা করুন। আপনি ঘটতে একটি ভাল চুক্তি বাধ্য করতে পারবেন না সুযোগগুলি প্রায়ই ক্লাস্টারগুলিতে পৌঁছান, ক্ষণস্থায়ী হয়, এবং এটি বুঝতে না পারা এবং আপনার প্রস্তুত থাকতে হবে।