সুদ কভারেজ অনুপাত কি?
সুদ কভারেজ অনুপাত একটি কোম্পানীর সুদ এবং কর আগে তার উপার্জন সঙ্গে তার ঋণ সুদ প্রদান করতে পারে বার একটি পরিমাপ, এছাড়াও EBIT হিসাবে পরিচিত।
সুদ কভারেজ তার ব্যক্তির বন্ধকী, ক্রেডিট কার্ড ঋণ , অটোমোবাইল ঋণ, ছাত্র ঋণ , এবং অন্যান্য বাধ্যবাধকতা থেকে যৌথ সুদ ব্যয় গ্রহণ এর সমতুল্য, তারপর এটি বার্ষিক প্রাক ট্যাক্স আয়ের সঙ্গে দেওয়া যেতে পারে সংখ্যা গণনা । বন্ডহোল্ডারদের জন্য, সুদ কভারেজ অনুপাত একটি নিরাপত্তা গেজ হিসাবে কাজ অনুমিত হয়। এটি আপনাকে বোঝায় যে তার বন্ডের পেমেন্টে অর্থপ্রদানের শুরু হওয়ার আগে কোনও কোম্পানির উপার্জন কমে যেতে পারে। স্টকহোল্ডারদের জন্য, সুদ কভারেজ অনুপাত গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি একটি ব্যবসায়ের স্বল্পমেয়াদী আর্থিক স্বাস্থ্যের একটি পরিষ্কার ছবি দেয়।
সাধারণভাবে বলতে গেলে, সুদের কভারেজ অনুপাত কম, কোম্পানির ঋণ বোঝার পরিমাণ বেশি এবং দেউলিয়া বা ডিফল্টের সম্ভাবনা বেশি।
কথোপকথন এছাড়াও সত্য। যে, সুদ কভারেজ অনুপাত উচ্চ, ডিফল্ট কম সুযোগ।
ব্যতিক্রমগুলি অস্তিত্ব নেই উদাহরণস্বরূপ, প্রাকৃতিক বিপর্যয়ের প্রবণ অঞ্চলে একক বিদ্যুৎ উৎপাদনের সাথে একটি ইউটিলিটি কোম্পানি সম্ভবত সামান্য নিম্নতর মেট্রিক সহ আরও ভৌগোলিকভাবে বৈচিত্রপূর্ণ ফার্মের তুলনায় উচ্চতর সুদের কভারেজ অনুপাতের তুলনায় অনেক বেশি ঝুঁকিপূর্ণ।
অন্য সব সমান, যতক্ষণ না এটি একটি বড় ধরনের অফসেটিং সুবিধা বহন করে যা অর্থ প্রদানের ঝুঁকি কম দেয়, একটি কম সুদ কভারেজ অনুপাত সহ একটি কোম্পানিকে প্রায় নিশ্চিতভাবে খারাপ বন্ড রেটিং হবে, মূলধন খরচ বৃদ্ধি; উদাহরণস্বরূপ, তার বন্ডগুলিকে বিনিয়োগ গ্রেড বন্ডের পরিবর্তে জাঙ্ক বন্ড হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হবে।
কিভাবে সুদ কভারেজ অনুপাত গণনা করা
আয় বিবৃতি পাওয়া পরিসংখ্যান ব্যবহার করে সুদ কভারেজ অনুপাত নিরূপণ, মোট সুদ ব্যয় দ্বারা EBIT (সুদ এবং কর আগে আয়) ভাগ।
EBIT (সুদ এবং কর আগে আয়) ÷ সুদ ব্যয় = সুদের কভারেজ অনুপাত
সুদ কভারেজ অনুপাত জন্য সাধারণ নির্দেশিকা
একটি সাধারণ নিয়ম হিসাবে, বিনিয়োগকারীদের স্টক বা বন্ড না থাকা উচিত যা 1.5 এর নিচে একটি সুদ কভারেজ অনুপাত আছে। 1.0 নীচের একটি সুদ কভারেজ অনুপাত ইঙ্গিত করে ব্যবসা তার আগ্রহ বাধ্যবাধকতা প্রদানের জন্য প্রয়োজনীয় নগদ উৎপাদিত সমস্যা আছে। ইতিহাস এবং মুনাফা স্থিতিশীলতা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। আরো সামঞ্জস্যপূর্ণ একটি কোম্পানির আয়, বিশেষ করে cyclicality জন্য সামঞ্জস্য , নিম্ন সুদ কভারেজ অনুপাত হতে পারে। একটি মান ফাঁদ হিসাবে পরিচিত কিছু কারণে কিছু ব্যবসা একটি উচ্চ সুদ কভারেজ অনুপাত আছে প্রদর্শিত হতে পারে।
EBIT তার shortcomings আছে, যদিও, কোম্পানীর কর পরিশোধ করা হয়, কারণ। অতএব, এটি এমন আচরণ করার জন্য বিভ্রান্তিকর হয় যেগুলি তারা করেনি। একজন বুদ্ধিমান এবং রক্ষণশীল বিনিয়োগকারী আগ্রহের আগে কোম্পানির আয় হ্রাস এবং সুদ ব্যয় দ্বারা এটি ভাগ করা হবে। এটি নিরাপত্তার একটি আরো সঠিক ছবি প্রদান করবে, এমনকি যদি এটি একেবারে প্রয়োজনীয় থেকে বেশি কঠোর হয়
বেঞ্জামিন গ্রাহাম এবং সুদ কভারেজ অনুপাত
মূল্য বিনিয়োগের পিতা এবং সমগ্র সিকিউরিটিজ বিশ্লেষণের শিল্প, কিংবদন্তি বিনিয়োগকারী বেঞ্জামিন গ্রাহাম, সুদ কভারেজ অনুপাতের গুরুত্ব সম্পর্কে তাঁর কর্মজীবনের একটি উল্লেখযোগ্য পরিমাণ লিখেছিলেন, বিশেষ করে এটি বন্ড বিনিয়োগকারীদের বন্ড নির্বাচন করার জন্য সংশ্লিষ্ট। গ্রাহাম বিশ্বাস করেন যে নির্ধারিত আয় সিকিউরিটিজগুলির প্রাথমিকভাবে আগ্রহের স্ট্রিটের নিরাপত্তার বিষয়ে ছিল যে বন্ডের মালিককে প্যাসিভ আয় সরবরাহ করতে হবে।
তিনি দৃঢ়ভাবে একমত হন যে, কোনও নির্দিষ্ট স্থাবর সম্পত্তির সম্পত্তির অধিকারী কোনো বিনিয়োগকারী বছরে অন্তত একবার বসতে হবে এবং নিজের বা তার হোল্ডিংসদের জন্য সুদ কভারেজের রেশিও পুনরায় চালাতে হবে। যদি কোন নির্দিষ্ট সমস্যার জন্য পরিস্থিতি খারাপ হয় তবে ইতিহাস দেখিয়েছে যে বার বার এমন একটি বার আছে যখন এটি বিশেষভাবে সাদৃশ্যজনক না হয় একটি স্বাভাবিক বিনিময়যোগ্য বন্ডের দিকে অগ্রসর হওয়ার জন্য, নামমাত্র খরচের জন্য আরও ভাল সুদ কভারেজের সাথে। এটি সবসময়ই হয় না, এবং এটি ভবিষ্যতেও হতে পারে না, তবে এটি উত্থাপিত হয় কারণ অনেক বিনিয়োগকারী কেবল তাদের হোল্ডিংয়ে মনোযোগ দেন না।
আসলে, আমরা এই পরিস্থিতি এই মুহূর্তে খেলা আউট হয় দেখা হয়। জে সি পেনি যথেষ্ট আর্থিক সমস্যা। এটি 1997 সালে ফিরে জারি 100 বছরের মেয়াদপূর্তির বন্ড আছে, যা অন্যের মেয়াদপূর্তির 84 বছর আগে চলে। রিটার্নে দেউলিয়া হওয়ার বা আরও অবনতির সম্মুখীন হওয়ার একটি খুব ভাল সম্ভাবনা রয়েছে, তবে বন্ডগুলি এখনও 11.4% ফল প্রদান করছে যখন তারা অবস্থানের অন্তর্নিহিত ঝুঁকি প্রদানে আরো বেশি ফলিত হওয়া উচিত। কেন জে.সি. Penney বন্ড মালিকরা আরো নিরাপদ হোল্ডিং সুইচিং না হয়? এটি একটি ভাল প্রশ্ন। এটি কোম্পানীর পরে আবার এবং আবার, কোম্পানি ঘটবে এটা ঋণ বাজারের প্রকৃতি। একটি চটপটে, সুশৃঙ্খল বিনিয়োগকারী সময় সময় মনোযোগ দিতে এই ধরনের মূর্খতা এড়াতে পারেন।
গ্রাহাম তার "নিরাপত্তার মার্জিন" এর এই সুবিধার অনুপাত অংশ বলেছিলেন; একটি শব্দ তিনি প্রকৌশল থেকে ধার, ব্যাখ্যা যে যখন একটি সেতু নির্মাণ করা হয়, এটি বলতে পারে এটি নির্মাণ করা হয় 10,000 পাউন্ড, প্রকৃত সর্বোচ্চ ওজন সীমা 30,000 পাউন্ড হতে পারে, অপ্রত্যাশিত পরিস্থিতিতে মিটমাট একটি নিরাপত্তা 20,000 পাউন্ড মার্জিন প্রতিনিধিত্ব করে।
আগ্রহ কভারেজ অনুপাত যা পরিসংখ্যান দ্রুতভাবে খারাপ হতে পারে
একটি পরিস্থিতি যেখানে সুদ কভারেজ অনুপাত হঠাৎ হ্রাস হ্রাস হয় যখন সুদ হার দ্রুত ক্রমবর্ধমান হয়, এবং একটি কোম্পানীর অনেক কম খরচে স্থির-ঋণ ঋণ refinancing জন্য আসছে যে এটা আরো ব্যয়বহুল মধ্যে রোল করতে হবে যাচ্ছে দায়। যে অতিরিক্ত সুদ ব্যয় কভারেজ অনুপাত আঘাত করতে যাচ্ছে যদিও ব্যবসা সম্পর্কে অন্য কিছুই পরিবর্তিত হয়নি।
অন্য, সম্ভবত আরো সাধারণ, পরিস্থিতি যখন একটি ব্যবসা অপারেটিং লিভারেজ উচ্চ ডিগ্রী আছে। এটি ঋণ প্রতি সেকেন্ডের উল্লেখ করে না, বরং, মোট বিক্রয়ের সাথে সম্পর্কিত নির্ধারিত ব্যয় মাত্রা। যদি একটি কোম্পানির উচ্চ অপারেটিং লিভারেজ থাকে, এবং বিক্রয় হ্রাস পায়, তাহলে এটি ফার্মের নেট আয় উপর একটি বিস্ময়কর প্রতিক্রিয়া প্রভাব ফেলতে পারে। এটি একটি হঠাৎ, এবং সমানভাবে অত্যধিক, সুদ কভারেজ অনুপাত হ্রাস, যা কোন রক্ষণশীল বিনিয়োগকারী জন্য লাল পতাকা পাঠানো উচিত। (বিপরীত দিকে, এই পরিস্থিতিটি একটি বিশেষ ধরনের বিনিয়োগ ক্রিয়াকলাপের দিকে পরিচালিত করে যা প্রকৃতপক্ষে মানুষকে খারাপ ব্যবসাগুলির মালিকানা খুঁজে বের করতে পারে যখন তারা মনে করে যে অর্থনীতিটি পুনরুদ্ধারের সম্ভাবনা রয়েছে যে তারা অপ্রত্যাশিত লিভারেজ প্রভাব বিপরীত হিসাবে প্রভাবিত হিসাবে বড় আপস দেখায় ।)