লিভারেজ বন্ড তহবিলের ঝুঁকি এবং পুরস্কার

লিভারেজেড বন্ড ফান্ডগুলি কি আপনার জন্য যথাযথ বিনিয়োগ?

অতীতে, বিনিয়োগকারী যারা আগ্রহের সন্ধানে ছিলেন তারা অবশ্যই বন্ড বাজারে তা খুঁজে পাচ্ছিলেন না - যদি না তারা বন্ড ফিউচার এবং বিকল্পগুলি ব্যাবহার করেন। আজ, তবে, লিভারেজেড বন্ড ফান্ড বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড প্রোডাক্ট (ইটিপি) বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ড ( ইটিএফ ) ব্যবহার করে কেউ তাদের বিনিয়োগ ডলারের জন্য আরও বেশি ব্যাংকে পেতে পারেন। এই নিবন্ধে, লিভারেজেড বন্ড তহবিলের বিষয়ে বিবৃতিগুলি লিভারেজেড বন্ড ইটিএফ-এর সাথেও প্রযোজ্য।

বিনিয়োগ ঝুঁকি এবং পুরস্কারের মধ্যে সম্পর্ক

সাধারণভাবে সব বিনিয়োগের ক্ষেত্রে, বৃহত্তর পুরষ্কারের জন্য লভ্যজিংয়ের সম্ভাব্যতা এটিকে যোগ করে ঝুঁকি নিয়ে আসে। নামটি বোঝা যায়, লিভারেজেড বন্ড ফান্ডগুলি তহবিলের তহবিল যে বিনিয়োগের আয় বাড়ানোর জন্য ধার নেওয়া অর্থ এবং / অথবা ডেরিভেটিভগুলি ব্যবহার করে তাদের আয় বৃদ্ধি করে। উদাহরণস্বরূপ, বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে সম্পদে $ 100 মিলিয়ন ডলারের লিভারেজেড বন্ড তহবিলে শেয়ারহোল্ডারদের মূলধনের বিরুদ্ধে আরেকটি $ 200 মে ধার করতে পারে এবং তাদের বিনিয়োগকারীদের পক্ষ থেকে আরো বন্ড ক্রয় করার জন্য তাদের লাভের তিনগুণ বাড়িয়ে তুলতে পারে, কিন্তু তাদের ক্ষতির পরিমাণও হ্রাস পেতে পারে ।

অন্য উদাহরণের জন্য বিবেচনা করুন, যদি US Treasuries return 1% হয়, তাহলে তিন বার (অথবা 3x) লিভারেজেড ট্রেজারি ফান্ড 3% ফেরত দেয়। একইভাবে, 3X লিভারেজেড বন্ড তহবিলের বন্ড ভ্যালুয়ের 3% ড্রপ একটি 9% ক্ষতি উৎপন্ন করে।

লিভারেজিংয়ের সহজাত ঝুঁকি এবং উদ্বায়ীতার একটি উদাহরণ হিসাবে, 2011 এর শরতে প্রোশার্স আল্ট্রা 20+ বছর ট্রেজারি ইটিএফ (টিকার: ইউবিটি) এ কর্মটি বিবেচনা করুন।

31 আগস্টের 105.25 ডলারের ক্লোজিং প্রাইস থেকে 3 অক্টোবর পর্যন্ত তহবিল 140.5২ ডলারে উন্নীত হয়েছে এবং ২8 অক্টোবর পর্যন্ত 111.38 ডলারে দাঁড়িয়েছে - মাত্র 18 টি ট্রেডিং দিনের মধ্যে ২0.7 শতাংশ হারে। একটি leveraged বন্ড পণ্য কেনার আগে, আপনি এই ধরনের উদ্বায়ীতা সহ্য করতে পারে তা দেখতে আপনার ঝুঁকি সহনশীলতা মূল্যায়ন।

ইনভারস বন্ড ফান্ড

লিভারেজেড বন্ড ফান্ড স্থির-আয়ের বিনিয়োগকারীদের জন্য শুধুমাত্র লিভারেজ বিকল্প নয়।

বাজারের বিরুদ্ধে বিট যা বিপরীত বন্ড বিনিময় - ব্যবসা পণ্য (ETPs) আছে। এই ETPs কিছু হয় দুই- এবং তিনবার leveraged, তারা লিভারেজ বন্ড বিপরীত দিক সরানো ছাড়া এবং বিনিয়োগকারীদের ক্রমবর্ধমান বন্ড হার থেকে লাভের জন্য একটি সুযোগ প্রতিনিধিত্ব করার জন্য প্ররোচনা ছাড়া। যাইহোক, তারা অন্যান্য leveraged বন্ড হিসাবে একই ঝুঁকি উপস্থিত।

বিনিয়োগকারীরা কি লিভারেজেড বন্ড ফান্ডগুলি ভুল বুঝেছেন?

লিভারেজেড তহবিলের আসল উদ্দেশ্য যাই হোক না কেন - এটি কখনও কখনও দাবি করা হয় যে শুধুমাত্র অত্যাধুনিক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা স্বল্পমেয়াদী ট্রেডিং কৌশলগুলির জন্য ডিজাইন করা হয়েছিল - তারা খুচরা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে অত্যন্ত জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে, যারা কখনও কখনও তাদের দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ হিসাবে ধরে রাখে।

বন্ড তহবিলের লভ্যাংশের প্রবণতা এবং প্রত্যক্ষ ফেরত দেওয়ার জন্য ডেরাইভেটিভের সাথে ব্যবহৃত প্রবণতা আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (আইএমএফ) কে উদ্বিগ্ন করেছে, যা ২016 সালের শুরুতে ক্রমবর্ধমান বিপদের উপর একটি অবস্থানের কাগজ প্রকাশ করেছে। একই কাগজে উল্লেখ করা হয়েছে যে এটি কেবল বন্ড তহবিলের পরিচালকদের নয়, যারা "লিভারেজেড" লেভেলের নিয়োগ করে থাকে। কল্পিত প্লেইন-ভ্যানিলা বন্ড তহবিলের একটি ক্রমবর্ধমান সংখ্যা ডেরাইভেটিভস ব্যবহার করে। এই অনুশীলন, আইএমএফ লক্ষনীয়, সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি লুকানো ঝুঁকি উপস্থাপন।

বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই সচেতন হতে হবে যে দুটি- এবং তিনবার লিভারেজেড তহবিল শুধুমাত্র একক দিনের প্রত্যাশিত কার্য সম্পাদন করে।

সময়ের সাথে সাথে, কম্পাউন্ডিংয়ের প্রভাবটি বোঝায় যে বিনিয়োগকারীরা কার্য সম্পাদন দেখতে পাবে না যা অন্তর্নিহিত বন্ডের কর্মের ঠিক দুই বা তিন বার। প্রকৃতপক্ষে, সময়সীমা আর, প্রকৃত এবং প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তনের মধ্যে পার্থক্যটি বৃহত্তর। এটি একটি অন্য গুরুত্বপূর্ণ কারণ কেন লিভারেজ করা তহবিলগুলি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ বিবেচনা করা উচিত নয়।

অর্থ সম্পর্কে ট্যাক্স, বিনিয়োগ, বা আর্থিক সেবা এবং পরামর্শ প্রদান করে না। কোনও নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীর বিনিয়োগের উদ্দেশ্য, ঝুঁকি সহনশীলতা বা আর্থিক পরিস্থিতিতে বিবেচনা ছাড়াই তথ্য উপস্থাপন করা হচ্ছে এবং সমস্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্তও হতে পারে না। বিগত কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফলাফল পরিচায়ক হয় না। বিনিয়োগের মূল ঝুঁকি সহ ঝুঁকি জড়িত থাকে।