মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা নির্ধারণে সরকারি বন্ড উত্পাদন কিভাবে ব্যবহার করা যায়
বিনিয়োগকারীদের ভবিষ্যতের মুদ্রাস্ফীতির জন্য বিনিয়োগকারীর প্রত্যাশা অনুভূতি প্রদান করতে পারে এই সংখ্যা থেকে 10 বছরের মার্কিন ট্রেজারি এবং 10-বছরের ট্রেজারি ইনফ্লেশন প্রোটেক্টেড সিকিউরিটিজ (টিপস) - এর মধ্যে পার্থক্যের পার্থক্য - বা " স্প্রেড " - এর উপর নজর রাখুন।
এখানে একটি উদাহরণ: যদি 10-বছর ট্রেজারি 3% মেয়াদপূর্তের একটি ফলন এবং 10-বছর টিপস একটি ফলন 1% হয়, তাহলে আগামী পাঁচ বছরের জন্য মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা প্রায় প্রতি বছর 2% একইভাবে, দুই-পাঁচ বছরব্যাপী সমস্যা ব্যবহার করে আমরা সেই সময়ের জন্য প্রত্যাশা বলতে পারি।
এই পার্থক্য সাধারণত "breakeven" হিসাবে হিসাবে উল্লেখ করা হয় মুদ্রাস্ফীতির হার মুদ্রাস্ফীতি breakeven হার অতিক্রম করে যদি, আপনি সরল ভ্যানিলা ট্রেজারিগুলি তুলনায় টিপস মালিক বন্ধ ভাল হবে। মুদ্রাস্ফীতি breakeven হার নীচের আসে, Treasuries TIPS অগ্রাধিকার হবে। আমার প্রবন্ধে এটি কীভাবে কাজ করে তা সম্পর্কে আরও জানুন " মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশাগুলি গণনা করার জন্য টিপস কীভাবে ব্যবহার করবে "।
ট্রেজারির ইতিহাস / টিপস ফলন ছড়িয়ে
মার্কিন Treasuries এবং টিপস মধ্যে স্প্রেড একটি চার্ট এ খুঁজছেন, আমরা কিভাবে বিনিয়োগকারীদের মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা সময়ের সাথে পরিবর্তিত হয় দেখতে পারেন সহজাত চিত্রটি 2003 সালের শুরু থেকে 31 শে অক্টোবর, ২013 তারিখ থেকে প্রতিটি বন্ডের 10 বছরের মেয়াদপূর্তির মধ্যে ফাঁক দেখায়।
আগে যে, টিপস তরল ছিল না (সহজে ব্যবসা) মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা একটি সম্পূর্ণ সঠিক পরিমাপ লাভ যথেষ্ট।
এই চার্ট দেখায় যে সময়ের সাথে সাথে, 10-বছরব্যাপী মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশাগুলি সাধারণত 2-2.5% পরিসরে অবতরণ করে, পুরো সময়কালের তুলনায় 2.18% গড়। চার্টের সবচেয়ে লক্ষণীয় দিক হলো মধ্যবিত্তের বৃহৎ ডিপ।
এই 2007-2008 আর্থিক সঙ্কট সময় প্রতিফলিত, পরবর্তী পুনরুদ্ধারের সঙ্গে বরাবর। যদিও মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশাগুলি অর্থনীতি 101 পাঠ্যবইগুলির মধ্যে সঠিকভাবে অগ্রগতি অর্জন করে না, সঙ্কটের সময়কাল এবং / অথবা তীব্র অর্থনৈতিক সংকোচনের ফলে বিনিয়োগকারীরা মুদ্রাস্ফীতির ব্যাপারে কম চিন্তাশীল হয়ে উঠতে পারে। একই সময়ে, ট্রেজারি / টিপস বিতরণে 2009-2010 মাধ্যমে পুনরুদ্ধার বিশ্বব্যাপী বৃদ্ধি এবং স্টক মূল্যে সেই সময়ে রিবাউন্ডের অনুরূপ।
তারপর থেকে, বন্ড বাজারের অস্থিতিশীল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল রিজার্ভ পরিমাণগত সহজীকরণ নীতির পরিবর্তে প্রত্যাশিত পরিবর্তনের সাথে সাথে এই সময়ের মধ্যে বাজারে যে বিভিন্ন সংকটের সম্মুখীন হয় সেগুলি প্রতিফলিত হয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, ২010 সালের মধ্যে লাইনের পতন ইউরোপীয় ঋণ সঙ্কটের বিষয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করে, যখন ২011 সালে পতন ঘটে ঋণের সীমাবদ্ধতার সংকটের কারণে এবং যুক্তরাষ্ট্রের রাজনৈতিক দ্বন্দ্বের কারণে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র তার ঋণের উপর ভিত্তি করে ডিফল্ট হতে পারে।
সম্প্রতি, 2013 সালে পতন বাজারের প্রত্যাশা সঙ্গে ফেডারেল রিজার্ভ তার পরিমাণগত সহজীকরণ নীতি মোমবাতি হবে যে সঙ্গে tandem মধ্যে ঘটেছে চার্টের ডান দিকে, ২014 সালের শেষের দিকে ব্র্যাকইভেন রেটের পতনটি উদ্বেগ প্রকাশ করে যে ইউরোপীয় মুদ্রাস্ফীতির দ্রুতগতিতে হ্রাস অবশেষে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মাধ্যমে ছড়িয়ে পড়বে।
দুই বছরের বেশি সময় পরে, পরিমাণগত সহজতা নীতি - এবং এটি সঙ্গে এটি শীঘ্রই শেষ হবে প্রত্যাশা, চলতে থাকে। ফলস্বরূপ, বন্ড উত্পাদন সাধারণত কম কিন্তু মিশ্র থাকে।
ট্রেজারি-টিপস কোন প্রকারের মুদ্রাস্ফীতির একটি সুনির্দিষ্ট পূর্বসূরী নয় - সবশেষে, উভয়ই বাজার শক্তির (এবং সেইজন্য বিনিয়োগকারী আবেগ) বিষয়। তবে, এই চার্টে কীভাবে বিনিয়োগকারীর মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা সময়ের সাথে পরিবর্তিত হয় তা উপলব্ধি করতে সহায়তা করে।