স্টক পুনঃক্রয় প্রোগ্রামের একটি রিয়েল-ওয়ার্ল্ড উদাহরণ
আমি undervalued স্টক খুঁজে এক উপায় কয়েক বছর একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে অসামান্য স্টক শেয়ারের মধ্যে বড় হ্রাস প্রদর্শন যে কোম্পানি গবেষণা করা হয়। বেশিরভাগ সময়, এই সুখী পরিস্থিতি স্টক পুনঃক্রয় পরিকল্পনা হিসাবে পরিচিত কিছু দ্বারা ঘটে থাকে, যেখানে একটি কোম্পানী তার নিজস্ব স্টক শেয়ার কিনতে নগদ ব্যবহার করে এবং তারপর সেগুলি ধ্বংস করে দেয় যাতে মুনাফা ও সম্পদেরকে কম সংখ্যায় ভাগ করা যায়। "।
এইভাবে আমি মূলত অটোজোন পেয়েছি, যা প্রতি শেয়ারে $ 25 প্রতি শেয়ারে 150 ডলারে গিয়েছিলাম এবং আমার বাড়ির নিচে পেমেন্ট প্রদান করেছিলাম। আমি ব্যাখ্যা করেছি কেন স্টক পুনরুদ্ধারের গণিত আকর্ষণীয় হতে পারে কিভাবে শেয়ার পুনঃক্রয়সী বিনিয়োগকারীদের জন্য ইপিএস বৃদ্ধি করতে পারে ।
স্টক পুনরুদ্ধারের সম্ভাব্য বিপদ
স্টক পুনঃক্রয় প্রোগ্রামের সাথে কিছু বাস্তব বিপদ আছে। এই অন্তর্ভুক্ত:
- স্টক পুনঃক্রয় অংশ হিসাবে পরিচালন খুব বেশি নগদ ব্যয় করে, তাহলে তরলতা আঘাত হতে পারে। যখন অর্থনীতি একটি সমুদ্রে চলে যায়, তখন সম্ভবত এটি দৃঢ়ভাবে দেউলিয়া ঘোষণা করতে হবে কারণ সংকটের মাধ্যমে এটি করার জন্য তাদের যথেষ্ট বর্তমান সম্পদ নেই ।
- যদি স্টক পুনঃক্রয় অংশ হিসাবে প্রতিটি শেয়ারের জন্য মূল্য দেওয়া হয় খুব বেশী, একটি স্টক পুনঃপ্রতিষ্ঠা মূল্যবোধ মূল্য ধ্বংস করতে পারে। এটি $ 2 বিলিয়ন ডলারের জন্য ক্রয়ের মত হবে $ 2 কোম্পানীর আরও বেশি মালিকানা সত্ত্বেও, দীর্ঘমেয়াদী শেয়ারহোল্ডারদের লেনদেন অনুসরণ করে দরিদ্র হবে।
- যদি ব্যবস্থাপনাটি সত্যিই গ্রহণ করতে হয় তবে একটি চুক্তি গ্রহণ করতে হবে, স্টক পুনঃক্রয় পরিকল্পনার অংশ হিসেবে কম দামে নতুন শেয়ারগুলি প্রদান করার মতো চুক্তিটি বন্ধ করতে মূঢ় কিছু করতে পারে। শুধু যুদ্ধে খালেদা খাতকে দেখি প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা ওয়ারেন বাফেটের সাথে আছেন !
- কোনও লভ্যাংশ ট্যাক্স বকেয়া নেই, এমনকি যদিও শেয়ার পুনঃক্রয়গুলি কার্যকরভাবে পিছিয়ে পড়া লভ্যাংশ ।
সোনালী রেস্তোরাঁ এবং এটি বিশাল স্টক পুনঃক্রয় পরিকল্পনা
গত সপ্তাহে, আমি আমার এক কোম্পানি, মাউন্ট অলিম্পাস পুরস্কার, এলএলসি (ইন্টারনেটের সবচেয়ে বড় লেটারম্যান জ্যাকেট রিটেলার), একসঙ্গে ধূমপায়ী রেস্টুরেন্টের একশো ভাগ শেয়ার কিনেছি যাতে আমি এটি দেখতে পারি। ধ্বনিত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র জুড়ে ড্রাইভিং রেস্টুরেন্টের একটি ফ্র্যাঞ্চাইজার, কিন্তু বেশিরভাগ ক্ষেত্রে দক্ষিণ এবং মধ্যপ্রাচ্যে। যদিও এটি নিজের অবস্থানের কিছু পরিচালনা করে, ততটা লাভজনক ফ্রাঞ্চাইজি ফি, রয়্যালটি এবং উদ্যোক্তাদের কাছ থেকে অন্য আয় থেকে আসে, যারা কোম্পানির কাছ থেকে ধারণাটি মঞ্চ বানিয়েছে এবং সোডিয়াল ব্র্যান্ড নাম অনুসারে কাজ করার জন্য অর্থ প্রদান করেছে।
বেশ কিছু বছর আগে, সনি এর ব্যবস্থাপনা সিদ্ধান্ত নিয়েছে যে এটি একটি বিশাল স্টক পুনঃক্রয় প্রোগ্রাম সহ শেয়ারহোল্ডারদের পুরস্কার চেয়েছিলেন। এই প্রোগ্রামের মাধ্যমে, কোম্পানির প্রায় 30 মিলিয়ন শেয়ার স্টক পুনরুদ্ধারের জন্য 600 মিলিয়ন ডলারের বেশি ব্যয় করে, দীর্ঘমেয়াদি ঋণ প্রদানের মাধ্যমে বিলটি অনেক বেশি দেওয়া হয়। এই 91 মিলিয়ন শেয়ার থেকে অসামান্য শেয়ার 61 মিলিয়ন শেয়ার নেয়।
এই লেনদেন সম্পর্কে নতুন বিনিয়োগকারীদের কী ভাবতে হবে: স্টক পুনঃক্রয় প্রোগ্রাম আগে, সোনাকি 91 মিলিয়ন টুকরা, অথবা "শেয়ার" এর অর্থ এই যে, কোম্পানির লাভের সবগুলিই 91 মিলিয়ন দ্বারা বিভক্ত হয়ে যায় এবং প্রতিটি শেয়ারের আয় 1 / 91,000,000 তম হয়।
600 মিলিয়ন ডলারেরও বেশি অর্থ ধার করে এবং স্টক পুনরুদ্ধারের জন্য টাকা ব্যবহার করে, সোনিস স্টক মার্কেটে যেতে সক্ষম হয়, তার নিজস্ব 30,000,000 শেয়ার কিনে এবং তাদের ধ্বংস করে। এখন, স্টক পুনঃসঞ্চলের ফলে, মোট শেয়ারের সংখ্যা 61,00,000,000। এর মানে হল যে কোম্পানির সম্পদ এবং লাভ শুধুমাত্র 61 মিলিয়ন টুকরা এবং প্রতিটি টুকরা, বা "ভাগ" বিভক্ত হয় 1 / 61,000,000 তম অধিকারী হয়।
স্টক পুনরুদ্ধারের নেট প্রভাব ছিল যে ধনাত্মক স্টক প্রতিটি ভাগ এখন ব্যবসা আরো মালিকানা প্রতিনিধিত্ব করে। অন্য কথায়, এমনকি যদি একটি স্টকহোল্ডার একটি একক নতুন অংশ কিনে নাও, স্টক পুনঃক্রয়স লেনদেনের পরে তাদের সোনাক্ষির মালিকানা বৃদ্ধি পায়, কারণ এর চেয়ে কম শেয়ারগুলি অসামান্য ছিল।
নেতিবাচক দিক হল যে সোনালী এখন ঋণের উপর সুদ ব্যয় পরিশোধ করতে হবে, যা মুনাফা কমিয়ে দেবে।
যে সুদের হার নিচের সমস্ত সময় কম ছিল, এবং যে সুদের ব্যয় কর্পোরেশনের জন্য ট্যাক্স deductible হয়, ধ্বনিত অর্থ এই অর্থ ভাল ব্যবহার ছিল। আগামী কয়েক বছরে রেস্টুরেন্ট এবং ফ্র্যাঞ্চাইজি রয়্যালটি থেকে আয় হ্রাস হিসাবে, ব্যবস্থাপনা বিশ্বাস করে যে এটি ঋণের বাধ্যবাধকতা পূরণ করতে পারে।
প্রকৃতপক্ষে, কল্পনা করুন সোনালীটি কেবলমাত্র 3 টি শেয়ারহোল্ডারের মালিকানাধীন ছিল। আপনি, আমার এবং মিস্টার মার্কেট নামক একজন তৃতীয় ব্যক্তি। আপনি এবং আমি ব্যাংক গিয়েছিলাম এবং মিস্টার মার্কেট কিনবার জন্য প্রচুর অর্থ ধার করেছিলাম। আমরা তাকে চেক দেওয়া, ঋণ নথি স্বাক্ষরিত, এবং তারপর তার ভাগ ধ্বংস। এখন, আমাদের কোম্পানীর মাত্র দুটি ভাগ অসামান্য। যদিও আরো ঋণ আছে, এবং সুদ ব্যয়, আপনি এবং আমি এখন পুরো কোম্পানির মালিক, তাই লাভ এবং সম্পদ শুধুমাত্র বিভক্ত করা হয় 2 উপায় পরিবর্তে 3 উপায় আমরা আগামী কয়েক বছরে ঋণ ফেরত দেওয়ার জন্য ব্যবসার উপার্জনগুলি ব্যবহার করার পরিকল্পনা করছি। এটি একটি বৃহত্তর স্কেলে, তার সোনার পুনঃক্রয়স প্ল্যানের সাথে কতটা সোনালী ছিল।
ধ্বনিত রেস্তোরাঁ স্টক পুনঃক্রয় পরিকল্পনা পরিকল্পনা বিশ্লেষণ
এটা বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ভাল চুক্তি ছিল? স্টক পুনঃক্রয় পরিকল্পনার কারণে তারা কি আরও ভাল, বা খারাপ? উত্তর আসার 3-10 বছরের সময়সীমার উপর পরিচালন পরিচালনা কিভাবে পরিচালিত হয়।
আপনি সব অ্যাকাউন্টিং এবং কিছু অন্যান্য বিষয় (যা এই নিবন্ধের সুযোগ অতিক্রম না) জন্য সামঞ্জস্য পরে, এটি স্টক পুনঃক্রয় অংশ হিসাবে এটি কেনা এবং ধ্বংস স্টক প্রতিটি শেয়ারের জন্য গড় নেভিগেশন 22.69 $ সনক মনে হয়, দেখতে। আজ, সোনালী শেয়ার $ 8.35 প্রতিটিতে ট্রেড করছে, অথবা ডলারে শুধুমাত্র 37 সেন্ট। এই অংশটি বিশাল ঋণ বোঝাপড়ার কারণে এবং নিদারুণ বিনিয়োগকারীরা এমন কিছু ভীত যা নীল চিপ স্টকগুলি নীল নয়।
শর্ট-রান এ স্টক পুনঃক্রয় পরিকল্পনাটি ব্যাপক সম্পদ ধ্বংসের কারণ বলে মনে হতে পারে কারণ সমগ্র কোম্পানির শেয়ারের তুলনায় কম মূল্যের মূল্য অনেক বেশি দামে কিনেছে! এটা অত সস্তা না.
যদি সোনালী ব্যবস্থাপনা আয় অর্জন করতে পারে এবং ঋণ হ্রাস করতে পারে তবে সুদ ব্যয় হ্রাস করা উচিত। কিছুটা হলেও, মাঝারি অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার, নতুন অবস্থান বৃদ্ধির এবং প্রাকৃতিক ঋণ হ্রাসের মধ্যে, মুনাফা একই পর্যায়ে পৌঁছানো উচিত যা তারা স্টক পুনঃক্রয় প্রোগ্রামের আগে ঘটেছিল। যখন এটি ঘটে, তখন একই মুনাফা 91 মিলিয়ন বার পরিবর্তে 61 মিলিয়ন বার ভাগ করা হবে, যার মানে অর্থ প্রতি শেয়ারের আয় অনেক বেশি হবে। একটি শালীন মূল্যায়নের সময়ে, এটি বর্তমান $ 8.35 এর তুলনায় অনেক বেশি স্তরে স্টকটি রাখবে যেখানে এটি ট্রেড করবে।