বোঝা কিভাবে লভ্যাংশ ছাড়া স্টক এখনও মান আছে
এটি একটি খুব ভাল প্রশ্ন এবং এটি গুরুত্বপূর্ণ যে আপনি উত্তরটি বুঝতে পারেন।
শেয়ারহোল্ডারদের জন্য মুনাফা ফেরত পাওয়ার একটি বড় উত্স, বিশেষ করে যখন ডলারের মূল্য সমপরিমাণের সাথে সংযুক্ত করা হয়
কিন্তু একটি কোম্পানির বিনিয়োগের মূল্য হতে লভ্যাংশ প্রদান করতে হবে না। অ-লভ্যাংশ পরিশোধ স্টক ব্যাখ্যা করতে এবং আপনার পোর্টফোলিও কিভাবে উপকৃত হতে পারে তা ব্যাখ্যা করতে, আমি এই কিছুটা কঠিন বিষয়কে বোঝাতে সহজ করার জন্য নিম্নলিখিত গল্পটি তৈরি করেছি। সংক্ষেপে, এটি কেন শেয়ারহোল্ডারদের জন্য লভ্যাংশ বিতরণের পরিবর্তে মুনাফা পুনঃ বিনিয়োগ করে তা শেয়ারহোল্ডারদের পক্ষে খুব ভালভাবে কাজ করতে পারে।
আমেরিকান অ্যাপল ওরচেডস, ইনক।
কল্পনা করুন যে আপনার পিতা এবং আপনার চাচা সিদ্ধান্ত নিচ্ছে যে তারা একটি চাষি ব্যবসায় শুরু করতে চান। তারা প্রতিটি $ 150,000 তাদের নতুন কোম্পানির সঞ্চয়, "আমেরিকান অ্যাপল অর্চার্ডস, ইনক।" তারা প্রতি অংশে $ 3,000 শেয়ার ("শেয়ার") কোম্পানীর মধ্যে বিভক্ত করে, যার অর্থ তার অবদানের জন্য অর্ধেক অর্ধেক লাভ করে।
$ 700,000 ব্যবসা ঋণের জন্য $ 300,000 মিলিয়ন মার্কিন ডলার ব্যবহার করে নতুন কোম্পানি ব্যবহার করে। এটি তাদের $ 1,000,000 নগদ এবং একটি $ 300,000 নেট ভ্যালু (যার সাথে কোম্পানির মূল অবদান রয়েছে) দিয়ে ঋণে $ 700,000 প্রদান করে।
কোম্পানী 300 একর ভাল কৃষিজমি কিনে ২500 মার্কিন ডলার প্রতি একর (মোট $ 750,000) এবং অবশিষ্ট ২50,000 যন্ত্রপাতি, কাজের মূলধন এবং স্টার্ট-আপ খরচ ব্যবহার করে।
প্রথম বছর, খামার প্রাক ট্যাক্স অপারেটিং মুনাফা $ 43,000 উত্পন্ন করে। ট্যাক্স পরে, এই পরিমাণ $ 30,000
বছর শেষে, আপনার বাবাকে এবং চাচা রান্নাবান্না টেবিলের উপর বসে আছেন, আমেরিকান অ্যাপল অরচেডস, ইনক।
তারা দেখতে পায় যে অ্যাকাউন্টেন্ট প্রস্তুতকৃত বার্ষিক প্রতিবেদন $ 300,000 শেয়ারহোল্ডারের ইকুইটি শুরু করে, $ 30,000 এর নেট মুনাফা দিয়ে , $ 330,000 এর সমাপ্তি শেয়ারহোল্ডার ইকুইটি জন্য।
অন্য কথায়, তাদের প্রচেষ্টার জন্য, তারা $ 300,000 বিনিয়োগে $ 30,000 অর্জন করেছে। (দ্রষ্টব্য: ক্যাশের পরিবর্তে, সম্পদগুলি কৃষিজমি, আপেল গাছ, ট্র্যাক্টর, স্থিরীকৃত ইত্যাদি) যে বইয়ের মূল্য 10% ফেরত দেওয়া হয়। যদি সুদের হার 4% হয়, তবে এটি একটি ভাল রিটার্ন। শুধুমাত্র আপনার পরিবার তাদের বিনিয়োগে ভাল রিটার্ন করেনি, কিন্তু আপনার বাবা এবং চাচা আপেল চাষ করে তাদের স্বপ্ন বেঁচে থাকতে পারে।
বিশ্বব্যাপী পুরুষদের এবং বিশ্বের উপায় হিসাবে জ্ঞানী হচ্ছে, আপনার বাবা এবং চাচা বুঝতে পারেন যে অ্যাকাউন্টেন্ট বার্ষিক রিপোর্ট থেকে কিছু বাকি। এটা কি? রিয়েল এস্টেট অনুগ্রহ
যদি মুদ্রাস্ফীতি 3% হ'ল, কৃষিজাতায় সম্ভবত গতি ছিল, অর্থাত এই উপচয়টি ছিল $ 22,500। অন্য কথায়, তারা বছরের শেষে তাদের খামার বিক্রি করে, তারা $ 772,500 পেতে হবে, না $ 750,000 তারা পরিশোধ, রিয়েল এস্টেট একটি লাভ উৎপাদ $ 22,500
এর মানে হল যে তারা $ 300,000 মূলত কোম্পানির কাছে অবদান রেখেছিল, তাদের আপেল বিক্রয়ে করের পর তারা অর্জিত মুনাফা থেকে 30,000 ডলারে $ 330,000 হয়ে উঠেছে।
তবুও, তাদের জমিের উচ্চমূল্যের কারণে তারা ২২,500 ডলারেরও বেশি ধনী। এর মানে তাদের বছরের জন্য তাদের প্রকৃত রিটার্ন প্রায় $ 52,500, বা 17.5%। (ন্যায্য হতে হলে, আপনি যদি জমিটি বিক্রি করতে পারতেন তবে সেই অর্থের জন্য বিলম্বিত করের টাকা ফেরত দিতে হবে, তবে আমি এটি সহজ রাখব।)
তারা চয়েস চয়েস: কোম্পানির মধ্যে ডিভিডেন্ড বা পুনঃ বিনিয়োগ করার জন্য?
এখন, আপনার বাপ এবং চাচা একটি পছন্দ আছে। তাদের একটি ব্যবসা আছে যা বইয়ের মূল্য $ 330,000 আছে কিন্তু তারা জানেন যে $ 35২,500 ($ 300,000 অবদানকৃত মূলধন + 30,000 ডলার + মোট লাভ + ২২,500 ডলার জমি)। তাই অ্যাকাউন্টেন্ট বলেছে যে তাদের শেয়ার 3.30 ডলার (100,000 টাকাসহ বিভক্ত), কিন্তু তারা জানেন তাদের স্টক আসলে 3.5২ ডলার প্রতি ভাগ ($ 35২,000 ভাগ করে 100,000 টুকরা দ্বারা)।
তারা একটি পছন্দ আছে। তারা 30,000 ডলারের নগদ অর্থ প্রদান করে যা তারা প্রতি শেয়ার লভ্যাংশের $ 0.30 ($ 30,000 এর নেট আয়ের 100,000 শেয়ার = $ 0.30 প্রতি শেয়ার লভ্যাংশ দ্বারা বিভক্ত) হিসাবে অর্জন করেছে?
অথবা, তারা কি ঘুরে দাঁড়ান এবং প্রসারিত করতে 30,000 ডলারের ব্যবসাটি ঢুকিয়ে দেবেন? যদি আগামি বছরে বাগানের রাজধানী আবার 10% উপার্জন করতে পারে, তবে মুনাফা 33,000 ডলারে বাড়ানো উচিত স্থানীয় ব্যাংক প্রদেয় 4% তুলনায়, তারা কি এই অর্থটি নগদ লভ্যাংশ হিসাবে পরিশোধ করে না এবং এর পরিবর্তে 10% রিটার্নের জন্য যাবেন না?
20 বছরের জন্য যে ডিভিডেন্ড সিদ্ধান্ত জন্মান
কল্পনা করুন যে আগামী ২0 বছর ধরে এই কথোপকথন প্রতি বছর ঘটবে। প্রতি বছর, আপনার বাবা এবং চাচা নগদ লভ্যাংশ প্রদানের পরিবর্তে মুনাফা পুনরুদ্ধারের সিদ্ধান্ত নেয় এবং প্রতি বছর তারা মূলধন 10% উপার্জন করে। রিয়েল এস্টেট এছাড়াও প্রতি বছর 3% প্রশংসা করে। পুরো সময়, তারা তাদের কোম্পানির স্টক একটি অংশ ইস্যু, কিনতে, বা বিক্রি না।
কোম্পানির ২0 তম বার্ষিকীতে, মোট আয় $ 201,800 হতে যাচ্ছে বুকের মূল্য, মুনাফা প্রতিনিধিত্ব সম্প্রসারণের জন্য কোম্পানির মধ্যে ফিরে ঢালা, $ 300,000 থেকে $ 2,000,000 থেকে উত্থিত হবে। যে $ 2,000,000 উপরে, যদিও, রিয়েল এস্টেট হয়। জমিটি অপারেশনের প্রথম দিন থেকে 605,000 ডলারের সমীচীন হবে, যা এক বিবৃতিতে ছিল না যা আর্থিক বিবরণীতে যে কোনও জায়গায় দেখা যায়। সুতরাং, কোম্পানির বই মূল্য $ 2,000,000 কিন্তু ব্যবসা সত্য মান অন্তত $ 2,605,000।
একটি বই মূল্য দৃষ্টিকোণ থেকে, শেয়ার $ 20 প্রতিটি মূল্য (100,000 শেয়ার দ্বারা বিভক্ত $ 2,000,000 বই মূল্য) হয়। একটি "বাস্তব" মূল্যের দৃষ্টিকোণ থেকে, ভূমি মূল্যের ফ্যাক্টনারিং, শেয়ারগুলি ২6.05 ডলার ($ 2,605,000 ভাগ করে 100,000 শেয়ার) -এর মূল্য।
যদি কোম্পানির নগদ লভ্যাংশে তার 100% মুনাফা পরিশোধ করা হতো, তখন নগদ লভ্যাংশ শেয়ার প্রতি $ 2.02 ($ 201,800 মোট লাভ 100,000 শেয়ার = $ 2.02 প্রতি শেয়ার নগদ লভ্যাংশ দ্বারা বিভক্ত) জন্য লজ্জাজনক হবে।
বাস্তবিকভাবে, এর মানে হল যে $ 300,000 $ আপনার বাবা এবং চাচা আমেরিকান অ্যাপল অর্চার্ডস, ইনকর্পোরেটেড যখন এটি প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল 20 বছর আগে $ 2,605,000 বৃদ্ধি পেয়েছে। উপরন্তু, কোম্পানি প্রতি বছর নেট আয় মধ্যে $ 201,800 উত্পন্ন করে। একটি রিয়েল এস্টেট অনুদান মধ্যে ফ্যাক্টরিং যখন শেয়ারের একটি যুক্তিসঙ্গত, ন্যায্য মূল্যায়ন $ 26.05 প্রতি শেয়ার।
একসাথে রেখে
আপনি আপনার বাবার সাথে ব্যবসার মধ্যে যেতে চেয়ে আরো কিছু চান। আপনি আপনার চাচার সাথে যোগাযোগ করার সিদ্ধান্ত নিয়েছেন এবং তার 50,000 শেয়ার কিনছেন, যার ব্যবসা 50% প্রতিনিধিত্ব করে।
কোম্পানীর অস্তিত্ব থাকার পর ২0 বছর ধরে স্টকহোল্ডারদের কাছে নগদ লভ্যাংশ হিসাবে একক মুদ্রা দেওয়া হয়নি। আপনি কি গুরুত্ব সহকারে আপনার চাচী দেখতে চান এবং আপনার পিতা যখন কোম্পানির প্রতিষ্ঠাতা ছিলেন তখন তার মূল মূল্যে $ 3 ক্রয় মূল্যের তার শেয়ার কিনতে চান? অথবা আপনি তার বর্তমান মূল্য $ 26.05 তার শেয়ার কিনতে প্রস্তাব করবেন?
অন্য কথায়, যদি আপনি $ 2,605,000 খামারের 50% এর জন্য 1,30২,500 পাউন্ড দেন, তবে আপনি কি সত্যিই মনে করেন যে আপনি পন্জি স্কিমের অংশ ছিলেন কারণ এই অর্থগুলি বছরের পর বছর ধরে পুনর্বিন্যাসিত হয়েছে? অবশ্যই না. আপনার টাকা বাস্তব সম্পদ এবং উপার্জন ক্ষমতার প্রতিনিধিত্ব করে এবং আপনি জানেন যে আপনি যদি চান, আপনি বৃদ্ধি বন্ধ করতে ভোট দিতে পারেন এবং ভবিষ্যতে লাভ হিসাবে লাভ ভাগ করতে শুরু। যদিও আপনি এখনও যে টাকা এখনো দেখা যায় নি, এটি একটি বাস্তব, এবং বাস্তব, আপনার পরিবারের জন্য নেট মূল্য লাভ প্রতিনিধিত্ব করেছে।
ওয়াল স্ট্রিটে, একই বিশাল কোম্পানির জন্য সত্য আছে উদাহরণস্বরূপ, বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে নিন। গত 40+ বছর ধরে স্টক $ 8 থেকে আরও $ 317,000 এর বেশি হয়ে গেছে, কারণ ওয়ারেন বাফেট অন্যান্য বিনিয়োগে মুনাফা পুনর্বিন্যাস করেছেন। যখন তিনি দায়িত্ব গ্রহণ করেন তখন কোম্পানির মালিকানাধীন কিছু অলাভজনক টেক্সটাইল মিল আজ, বার্কশায়ার আমেরিকান এক্সপ্রেস, কোকা-কোলা, প্রেক্টর অ্যান্ড গ্যাম্বল এবং আরও অনেকের মতো বড় বড় কোম্পানিগুলির বড় অংশ রয়েছে।
বার্কশায়ার $ 102,000 + ভাগ প্রতি শেয়ার? একেবারে। এমনকি যদি এই আয়গুলি এখনই পরিশোধ করা না হয়, তবে সম্পদে শত শত বিলিয়ন ডলারের বিনিময়ে বিক্রি হতে পারে এবং প্রতিবছর কোটি কোটি ডলারের মুনাফা অর্জন করতে পারে। যে মূল্য আছে, এমনকি যদি শেয়ারহোল্ডারদের নগদ আকারে সুবিধা পাবেন না কারণ বোর্ড অফ ডিরেক্টররা আক্ষরিক spigot চালু এবং আগামীকাল বৃহদায়তন লভ্যাংশ দিতে শুরু করতে পারে
উন্নত রাষ্ট্রগুলিতে, শক্তিশালী আর্থিক বাজারের সাথে, স্টক মার্কেট উচ্চতর স্টক প্রাইসের সাথে একটি কোম্পানিকে পুরস্কৃত করে এই লাভটি স্বীকার করবে। অবশ্যই, এটি অনিয়মিত এবং বছর লাগতে পারে। কিন্তু যদি আপনি দিনে 8,000 ডলারের বার্কশায়ার কিনে থাকেন, তবে আপনার 1,000 শেয়ার এখন $ 317,000,000 (ফেব্রুয়ারী 2018 সালের হিসাবে)। আপনি যদি চান তবে আপনি কয়েক মিলিয়ন ডলার মূল্যের স্টক বিক্রি করতে পারেন, অথবা একটি ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টে শেয়ার করতে পারেন। এবং আপনার জীবনধারা প্রয়োজনগুলি তহবিলে তাদের বিরুদ্ধে একটি ছোট মার্জিন ঋণ নিতে হবে। আসলে, আপনি "আপনার নিজস্ব" লভ্যাংশ তৈরি করতে পারেন
আপনি আপনার শেয়ারটিকে একটি দাতব্য অবশিষ্ট ট্রাস্টে দান করতে পারেন যা আপনার বার্কশায়ারকে নিতে হবে, আপনাকে প্রতি বছর 5% অর্থ প্রদান করে, এবং আপনার মৃত্যুর সময় আপনার প্রিয় দাতব্য সংস্থার সমস্ত স্টক দান করুন। এটি একটি ডু-এটি-নিজের লভ্যাংশ পদ্ধতি।