আপনার পোর্টফোলিও জন্য যা ভাল?
বুদ্ধিমান বিনিয়োগকারীরা কেবল ব্যবসার শেয়ার ক্রয়ের উপর জোর দেয় যেগুলি অবিচলিত লভ্যাংশ বৃদ্ধির ধারাবাহিক রেকর্ড আছে বা এটি কি কোম্পানীর সম্প্রসারণের জন্য তার সমস্ত আয় পুনরুদ্ধারের জন্য ভাল ? আরাম করুন! আমরা এইসব বিষয়গুলি এবং আরও অনেক কিছু দেখতে যাচ্ছি, আপনার পোর্টফোলিও নিয়ন্ত্রণের জন্য আপনাকে সহায়তা করার জন্য ক্ষমতায়ন করছি।
ক্যাশ ডিভিডেন্ড থেকে ঐতিহাসিক শিপিং দূরে
সংগঠিত পুঁজিবাজারের ইতিহাসের সময় সমগ্র বিনিয়োগকারীদের বিশ্বাস ছিল যে কোম্পানিগুলি মালিকদের জন্য লভ্যাংশ উৎপাদনের জন্য সম্পূর্ণরূপে বিদ্যমান। সব পরে, বিনিয়োগ করা হয় আজকে অর্থের বিনিময়ের প্রক্রিয়া যাতে ভবিষ্যতে আপনার এবং আপনার পরিবারের জন্য এটি আরও অর্থ উৎপন্ন করে; ব্যবসার বৃদ্ধির অর্থ কিছুই নয় যতক্ষণ না এটি আপনার জীবনধারায় পরিবর্তিত হয় ভাল উপাদান বা আর্থিক স্বাধীনতার আকারে। অবশ্যই, অদ্ভুত ব্যতিক্রম ছিল - উদাহরণস্বরূপ, অ্যান্ড্রু কার্নেগি, সাধারণত তার পর্ষদকে সম্পত্তি, উদ্ভিদ, সরঞ্জাম এবং কর্মীদের পুঁজি পুঁজি পরিবর্তনের বদলে লভ্যাংশের পেয়াপ কম রাখতে পরিচালিত করে।
কিছু উচ্চ প্রোফাইল ব্যক্তিগত মালিকানাধীন পরিবার সংস্থাগুলির লভ্যাংশ নীতির উপর ক্রান্তিকাল সঙ্কটের কাছাকাছি আছে। প্রায়শই আপনারা যারা ব্যবসা-বাণিজ্যের একদিনের কাজে জড়িত আছেন তাদের যারা টাকা তহবিল বৃদ্ধির দিকে যাচ্ছেন, এবং অন্যজন, যারা কেবল মেইলগুলিতে বড় চেকগুলি দেখাতে চান তাদের দেখতে হবে।
সাম্প্রতিক সময়ে, লভ্যাংশ থেকে দূরে একটি মৌলিক স্থানান্তর উন্নত হয়েছে। আংশিক দায়ী মার্কিন ট্যাক্স কোড, যা শেয়ারহোল্ডারদের (বিল বুশ প্রশাসনের আগে, এই ট্যাক্স স্নাতককৃত আয়কর হিসাবে উচ্চ হিসাবে ছিল অতিরিক্ত লভ্যাংশ উপর 15% ট্যাক্স চার্জ - কিছু ক্ষেত্রে ফেডারেল স্তর একা 35% অতিক্রমকারী) । 198২ সালে কংগ্রেসের মাধ্যমে রুলস 10b-18 আইন প্রণয়ন, প্রথমবারের মত মামলা থেকে কোম্পানিকে সুরক্ষিত করা, আইনি পরিণামের ভয় না থাকা সত্ত্বে ব্যাপক পুনরুদ্ধার করা যেতে পারে। ফলস্বরূপ, অনেক উচ্চ প্রফাইল পরিচালক পরিচালকদের স্টক পুনরুদ্ধার এবং এটি ধ্বংস করে শেয়ারহোল্ডারদের অতিরিক্ত মূলধন ফিরে করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে, যার ফলে কম বকেয়া শেয়ার এবং প্রতিটি অবশিষ্ট অংশ ব্যবসা একটি বড় শতাংশ মালিকানা প্রদান। বিবেচনা করুন যে 1969 সালে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সমস্ত কোম্পানির জন্য লভ্যাংশ প্রদানের অনুপাত ছিল 55%। এপ্রিল 2000-এ, ইন্টেলিজেন্ট ইনভেস্টরের নতুন সংশোধিত সংস্করণ অনুসারে, এস এন্ড পি 500 লভ্যাংশ প্রদানের পরিমাণটি সর্বনিম্ন ২5.3% হারে হ্রাস পেয়েছে। আরো সাম্প্রতিক পরিসংখ্যান একটি এমনকি পরিষ্কার গল্প বলুন: স্ট্যান্ডার্ড এবং দুর্নীতিপরায়ণ এর অনুযায়ী, ২005 সালে, S & P 500 $ 634 বিলিয়ন ডলারের নেট আয় উত্পন্ন করে এবং প্রায় $ 11 ট্রিলিয়ন এর বাজার মূল্য $ 201.84 বিলিয়ন ডলারের নগদ লভ্যাংশ প্রদান করে।
লেগ মেজেনের একটি অনুমান দেখায় যে বছরের জন্য অংশীদারি পুনরুদ্ধারের একটি অতিরিক্ত $ 250 বিলিয়ন আনুমানিক, ফলে প্রায় $ 451 বিলিয়ন, বা উপার্জন এর 71% শেয়ারহোল্ডারদের মোট রিটার্ন ফলে।
রিজার্ভেস শেয়ার দুটি প্রধান সুবিধা
অংশীদারিদের কাছে পুঁজি ফিরিয়ে দেওয়ার জন্য রিচার্জগুলি আরো বেশি কর কার্যকরী উপায়। শেয়ারবাজারে কোনও অতিরিক্ত কর না থাকলেও এন্টারপ্রাইজ বৃদ্ধির সাথে সাথে আপনার প্রো-রেটা ইকুইটিটি আপনার শেয়ারে সম্ভাব্য আরো বেশি মুনাফা এবং নগদ লভ্যাংশের ফলেও সামগ্রিক বিক্রয় বা মুনাফা কখনও বৃদ্ধি। যাইহোক, এমন একটি সমস্যা রয়েছে যা এই ফলাফলকে দুর্বল করে তুলতে পারে, যা পুনরুদ্ধারের অনেক কমমূল্য প্রদান করে:
- যদি শেয়ার পুনঃনির্ধারণ সম্পন্ন হয় তবে কোনও কোম্পানির স্টক অভারভ্যালেড হয়, শেয়ারহোল্ডারদের ক্ষতি হয়। এটি কার্যত, $ 1 এর বিলি $ 0.75 ডলারের মতো, মান ধ্বংস করে।
- বড় স্টক অপশন বা ইকুইটি অনুদান কর্মচারীদের এবং পরিচালনার জন্য জারি করা হয়, তাহলে, repurchases সেরা, প্রতি ভাগ নিরানন্দ উপার্জন উপর তাদের নেতিবাচক প্রভাব নিরপেক্ষ হবে। আসল শেয়ারের প্রকৃত সংখ্যা হ্রাস হবে না। এই ক্ষেত্রে, শেয়ার পুনঃক্রয়গুলি শেয়ারহোল্ডারদের কাছ থেকে ব্যবস্থাপনা হস্তান্তরের জন্য নিছক চূড়ান্ত অভিযান।
নগদ লভ্যাংশের তিনটি প্রধান সুবিধা
ভাগ পুনঃক্রয়সাধন সহজে উপলব্ধ না যে নগদ লভ্যাংশ তিনটি প্রধান সুবিধা আছে। তারা:
- মানসিকভাবে, নগদ লভ্যাংশ একটি শেয়ারহোল্ডারের জন্য অত্যন্ত উপকারী হতে পারে। একটি মুহূর্ত জন্য কল্পনা করুন, একটি অবসরপ্রাপ্ত স্কুল শিক্ষক $ 500,000 একটি পোর্টফোলিও সঙ্গে উপকন্ঠে একটি বাড়িতে বসবাস। যদি সেগুলি সম্পূর্ণভাবে তাদের পুঁজি এবং / অথবা পুনরুদ্ধারকৃত স্টক ধরে রাখে এমন সমস্ত কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করা হয়, তবে ২0% এর একটি প্রধান বাজারের ড্রপ, একটি কাগজের ক্ষতি তৈরি করা, তার বিষয়ে উদ্বিগ্ন হতে পারে (এটি অপরিহার্য নয় - আরও তথ্য পড়ার জন্য কীভাবে চিন্তা করবেন শেয়ার মূল্য ) যদি তিনি গড় উত্পাদন তহবিলের গড় বিনিয়োগের মধ্যে বিনিয়োগ করতে চান তবে 4%, একই ক্ষতি সম্ভবত তার জন্য বিরক্ত হবে না কারণ তিনি প্রতি বছর $ 20,000 নগদ লভ্যাংশ প্রদান করেন যা মেলে এসেছে। অন্য কথায়, মুনাফার বন্টন তাকে, জ্ঞাতসারে বা না করার জন্য, স্টক মার্কেটের তিক্ততার পাশাপাশি একটি প্রাইভেট এন্টারপ্রাইজ থেকে একটি ব্যবসা প্রতিষ্ঠানের মালিকানাধীন একটি ব্যবসা প্রতিষ্ঠানের মতো আরও বেশি কাজ করতে পারে। ঠান্ডা, তার হাতে তরল greenbacks, শ্রীযুক্ত মার্কেটের অস্থায়ী উন্মাদতা অপেক্ষা করার সময় তিনি তার বিল পরিশোধ করতে পারেন।
- স্টকহোল্ডারদের কাছে লভ্যাংশ বিতরণ করার জন্য প্রতিটি চতুর্থাংশের মধ্যে যথেষ্ট পরিমাণে নগদ রাখা প্রয়োজন, কোম্পানিকে আরো রক্ষণশীল মূলধন কাঠামো বজায় রাখার জন্য প্রয়োজনীয়তা দেখাতে থাকে, সেগুলি ব্যবস্থাপনায় স্মরণ করিয়ে দেয় যে তারা ব্যবসার মালিকদের জন্য সম্পদ উৎপন্ন করার জন্য নয় - তাদের সাম্রাজ্যকে বড় করে তুলবে না এটি ওয়াল স্ট্রিট থেকে একটি অ্যাড্রেনিয়াম ভরা সিইও অনুভূতি চাপ "অনিশ্চিত" দ্বারা অনিবার্যভাবে উড়ে যাওয়া বড় নগদ hoards প্রতিরোধ করতে থাকে। সাধারণত, মনে হয় যে পছন্দ মত কাজটি একটি ব্যয়বহুল অর্জন অর্জন করা হয়, শেয়ারহোল্ডারকে ধ্বংস করে মান।
- সব অন্যের সমান, নগদ লভ্যাংশ প্রদান করে এমন সংস্থাগুলি ভাল বাজারের একটি শতাংশ হ্রাস হিসাবে অনুভব করবে না কারণ লভ্যাংশ উৎপাদনের একটি সুরক্ষা কুশন হিসেবে কাজ করে। সাধারণত, যদি একটি সুপ্রতিষ্ঠিত, রক্ষণশীলভাবে ব্যবসা চালানো হয়, যাতে লভ্যাংশ 15% ফলিত হয়, ওয়াল স্ট্রিট চুক্তিটি স্বীকার করে এবং শেয়ারগুলি স্ন্যাপ করা যাচ্ছে। নগদ ব্যালেন্স শীট থাকা অবস্থায় , বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ঝগড়া করা এবং পরিস্থিতি উপভোগ করার জন্য আরো দ্বিধাগ্রস্ত মনে হয় কারণ গ্যারান্টি ব্যবস্থাপনা নেই রাজধানী বিজ্ঞতার বরাদ্দ করা।
নগদ লভ্যাংশের উপর চূড়ান্ত রায়। শেয়ার পুনঃক্রয়স
চূড়ান্ত উত্তর কি: যা ভাল, নগদ লভ্যাংশ বা পুনঃক্রয় ভাগ করে? অনেক প্রশ্ন মত, উত্তর সহজভাবে, "এটি নির্ভর করে।" আপনি যদি বিনিয়োগকারী হন তবে আপনি নগদ অর্থের উপর নির্ভর করে থাকেন অথবা আপনি নিশ্চিত করতে চান যে আপনি পরিচালনার পরিবর্তে অতিরিক্ত মুনাফা বরাদ্দ করতে পারেন, আপনি লভ্যাংশের পছন্দ করতে পারেন। অন্যদিকে, যদি আপনি একটি কোম্পানীর খোঁজে আগ্রহী হন যা আপনি সত্যিই বিশ্বাস করেন যে একটি ব্যবসায় পুনঃনির্ধারণ করে বড় লাভের সৃষ্টি করতে পারে যা ঋণের উপর সামান্য সমানভাবে ইকুইটিতে উচ্চ আয় করতে পারে তবে আপনি একটি দৃঢ় বিনিয়োগ করতে পারেন যা শেয়ারগুলি পুনরুদ্ধার করে। তবে সতর্ক থাকুন, এবং বুঝতে পারছেন যে দিনের শেষে একটি কোম্পানী অসাধারণ সফল হতে পারে যদি অন্য কোনও জায়গা হয়, তবে মোট ভাগের সংখ্যা গণনা করে না। উদাহরণস্বরূপ, স্টারবাকস, এটি একটি সর্বজনীন ট্রেডেড কোম্পানির সময় অসামান্য শেয়ারগুলির মধ্যে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি পেয়েছে। এই শেয়ারগুলি ব্যবসার উন্নয়নে সাহায্যকারী কর্মচারীদের প্রেরণ করেছে এবং এর ফলে কোম্পানিটির প্রাথমিক বিনিয়োগকারীদের জন্য বিপুল লাভ এবং বৃদ্ধি ঘটেছিল। অন্যদিকে, ওয়াল -মার্টের (বিভাজিত সমন্বয়) একটি মোটামুটি স্থিতিশীল অংশীদারিত্ব বজায় রেখেছে এবং সাম্প্রতিক বছরগুলোতে উচ্চ বৃদ্ধি এবং নগদ লভ্যাংশ পরিশোধ করে থাকা শেয়ারগুলির সংখ্যা কমেছে - এটি একমাত্র নিখুঁত সংমিশ্রনের একটি হিসাবে দাঁড়িয়েছে ওয়াল স্ট্রিট ইতিহাসে
সম্ভবত, একটি হাইব্রিড মডেলকে হোম ডিপো যেমন পরিচালক দ্বারা পছন্দ করা হবে; আবাসন শাখা পুনরুদ্ধার এবং নগদ লভ্যাংশের সংমিশ্রণে সাম্প্রতিক বছরগুলিতে বাড়ির উন্নতির শৃঙ্খলে অংশীদারদের 65% মুনাফা ফিরে এসেছে। একই সময়ে, এটি তার দোকান বেস বৃদ্ধি এবং শিল্প সরবরাহ অংশ ব্যবসা অর্জন।