বন্ডগুলির একটি নির্দিষ্ট মূল্য নেই
বন্ড একটি "মুখ মান," বা "সমপর্যায়ের মান" - জালিয়াতির সাথে ফেরত দেওয়া হয় যখন বন্ড পরিপক্কতা পর্যন্ত পৌঁছে যায়। তবে মেয়াদপূর্তির সময় পর্যন্ত ইস্যু করার সময় থেকে, খোলা বাজারে বন্ড বাণিজ্য - স্টক বা পণ্যগুলির মতই।
ফলস্বরূপ, তাদের দাম সমতুল্য উপরে উঠতে বা বাজারের অবস্থার নির্ধারণ হিসাবে এটি নিচে পড়তে পারে। একটি $ 1,000 সমমূল্য মান দিয়ে জারি একটি বন্ড যা $ 1100 এ ব্যবসা করে একটি প্রিমিয়ামে ট্রেডিং হয়, এবং $ 900 তে পড়ে এমন একটি রেটে ডিসকাউন্টে ট্রেডিং হয় । তার মুখ মান একটি বন্ড ট্রেডিং "সমান্তরাল" ট্রেডিং হয়।
কেন একটি প্রিমিয়াম বা ডিসকাউন্ট একটি বন্ড ট্রেড
যখন একটি বন্ড প্রথম জারি করা হয়, এটি একটি বিবৃত কুপন আছে - তার $ 1000 মুখ মান দেওয়া হয় সুদ পরিমাণ। 3% এর একটি কুপন সঙ্গে একটি বন্ড $ 30 বার্ষিক অর্থ প্রদান করে, এবং এটি বাজারজাত করার পরে বাজারে বন্ড এর দাম fluctuates কত তা অব্যাহত থাকবে।
বলুন যে বন্ডের মূল্য বছরে 1050 ডলারে বাড়িয়েছে (অর্থাৎ এটি এখন একটি প্রিমিয়ামে ব্যবসা করে)। এই সময়ে, বন্ড এখনও $ 30 এক বছর বিনিয়োগকারী পরিশোধ করা হয়, কিন্তু এটি এখন 2.86% ($ 30 $ 1050 দ্বারা বিভক্ত) পরিপক্কতার একটি ফলন সঙ্গে ব্যবসা। অন্যদিকে, যদি বন্ডের মূল্য 950 ডলারে পড়ে, তাহলে প্রিমিয়াম লাভ হয় 3.16% (বা $ 30 এর দ্বারা $ 950 দ্বারা বিভক্ত)।
কেন এই বন্ধন এর দাম বৃদ্ধি এবং এই পদ্ধতিতে পড়ে? বিদ্যমান সুদের হার সবসময় পরিবর্তন করা হয়, এবং বিদ্যমান বন্ড মূল্য সমন্বয় যাতে তাদের প্রযোজ্য মেয়াদ সমান বা প্রায় প্রায় নতুন বন্ড জারি করা হচ্ছে পরিপক্কতা যাও উৎপাদনের সমান।
অন্য কথায়, যদি একটি বন্ড 3% কুপন থাকে এবং প্রযোজ্য হারগুলি 4% পর্যন্ত বৃদ্ধি পায়, তাহলে বন্ডের মূল্য হ্রাস পাবে যাতে প্রযোজ্য হারের সাথে তার ফলন আরও ঘনিষ্ঠভাবে বৃদ্ধি পায়।
(মনে রাখবেন, দাম এবং ফলন বিপরীত দিক নির্দেশ করে ।)
কেন এই কেন বুঝতে, এটি এই ভাবে মনে হয়: কেন কেউ কখনও একটি ফলন 3% ফলন যখন তারা একটি অন্যথায় একই বন্ড 4% ফলন কিনতে পারে কিনতে হবে? তারা না, তাই একটি স্তর থেকে যেখানে একটি বিনিয়োগকারী বন্ড মালিক করতে পারেন যেখানে ফলন আনতে বন্ড এর মূল্য পতন করতে হবে।
এই মনের মধ্যে, আমরা যে নির্ধারণ করতে পারেন:
- একটি বন্ড প্রিমিয়ামে ব্যবসা করে যখন তার কুপন হার প্রবৃদ্ধ সুদের হারের চেয়ে বেশি হয়।
- একটি বন্ড একটি ডিসকাউন্ট এ ব্যবসা যখন তার কুপন হার প্রবৃদ্ধ সুদের হার কম।
সুদের হার কমে যাওয়ার সময় বাজারে প্রিমিয়ামে বন্ড ট্রেডিংয়ের একটি উচ্চতর অনুপাত থাকবে। বিপরীতভাবে, ক্রমবর্ধমান হারের একটি নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে বন্ডগুলির একটি বৃহত্তর শতাংশের সমপরিমাণের ডিসকাউন্টে ট্রেডিংয়ের ফলাফল।
বন্ডের ডিসকাউন্ট বা প্রিমিয়াম ক্রমান্বয়ে শূন্য হ্রাস করে কারণ বন্ডের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখটি, সেই সময়ে বন্ডটি তার বিনিয়োগকারীকে প্রদেয় পূর্ণ মুখ মান প্রদান করে। কোনও অস্বাভাবিক পরিস্থিতি অনুপস্থিত, একটি বন্ডের মেয়াদপূর্তি পর্যন্ত সময় কম, সম্ভাব্য প্রিমিয়াম বা ডিসকাউন্ট কম।
একটি ডিসকাউন্ট বন্ড কোন ফ্রি লাঞ্চ হয়
বেপারটা এমন না. প্রথম নজরে, এটি হয়তো মনে হতে পারে: $ 970 এ কেবল একটি ডিসকাউন্ট বন্ড কিনুন এবং তার মূল্য হিসাবে $ 1000 পর্যন্ত বাড়তে সুবিধা।
বিকল্পভাবে, একটি $ 1030 এ একটি বন্ড কেনার যে $ 1000 এ পরিপক্ক হতে যাচ্ছে কোন জ্ঞান নেই বলে মনে হচ্ছে। কিন্তু মনে রাখবেন যে মূল্যের এই পার্থক্য প্রিমিয়াম বন্ডের ক্ষেত্রে উচ্চতর কুপন দ্বারা এবং ডিসকাউন্ট বন্ডের ক্ষেত্রে নিম্ন কুপন দ্বারা তৈরি করা হয়।
অন্য কথায়, একটি প্রিমিয়ামে বন্ড ট্রেডিং একটি ডিসকাউন্ট এ বন্ড ট্রেডিং বেশী উচ্চ আয় পেমেন্ট প্রস্তাব করবে, যা দাম মধ্যে পার্থক্য জন্য আপ করে তোলে। অতএব, একটি প্রিমিয়াম এ একটি ট্রেডিং বনাম একটি সমপরিমাণ একটি বন্ড কেনার, বা এমনকি সমতুল্য একটি বন্ড ট্রেডিং , কোন সুবিধা আছে। প্রকৃতপক্ষে, একটি প্রিমিয়ামে বন্ড কেনার ক্ষেত্রে কয়েকটি সুবিধা রয়েছে:
- একটি উচ্চ কুপন, যা বিনিয়োগকারী এর পকেটে আরো টাকা রাখে
- প্রিমিয়াম বন্ড সাধারণত অনুরূপ ছাড়ের বন্ডের তুলনায় চলতি সুদের হারের পরিবর্তে কম বৈষম্যমূলক।
যদি বন্ড কলযোগ্য হয়, সমীকরণ পরিবর্তনগুলি
একটি প্রিমিয়াম পরিবর্তন এ বন্ড কেনার সুবিধার এবং অদৃশ্য হয়ে যেতে পারে, তবে, যদি বন্ডটি " গ্রহণযোগ্য " হয়, তবে এর অর্থ হল - এটি প্রত্যাহার করা যেতে পারে - অথবা বলা হয়ে থাকে - (এবং প্রিন্সিপাল বন্ধ হয়ে গেছে) মেয়াদপূর্তির পূর্বে যদি ইস্যুয়ার চয়ন করেন। ইস্যুয়াররা বাজারের মূল্য হারে রাখতে চায় না এমন হারে বন্ড কল করার সম্ভাবনা বেশি থাকে, তাই প্রিমিয়াম বন্ডগুলি যাদেরকে বলা হয় তাদের অধিকাংশই বলা যায়। এর মানে হল যে বিনিয়োগকারী প্রদত্ত প্রিমিয়ামটি বিলুপ্ত হতে পারে - এবং বিনিয়োগকারী উচ্চ কুপন এ কম সুদ প্রদান পাবেন
যারা এই সমস্যাটি আরও গভীরভাবে তদন্ত করতে চান তারা নিউইয়র্ক টাইমস থেকে এই নিবন্ধটির উল্লেখ করতে পারেন। তার ক্রয় বিবেচনা যখন একটি বন্ড কল প্রহরী সম্পর্কে আপনার দালাল জিজ্ঞাসা নিশ্চিত করুন। এখানে কল বিধান দ্বারা কিভাবে একটি বন্ড এর ফলন প্রভাবিত হয় সম্পর্কে আরও জানুন।
এক চূড়ান্ত পয়েন্ট
তার ক্রয় বিবেচনা যখন একটি বন্ড প্রিমিয়াম বা ডিসকাউন্ট শুধুমাত্র বিবেচনা করা হয় না বন্ড আপনার বিশেষ আর্থিক উদ্দেশ্য এবং ঝুঁকি সহনশীলতা কতটা ভাল করে? নির্দিষ্ট বন্ডের ঝুঁকি কি?
ব্যালেন্স কর, বিনিয়োগ, বা আর্থিক পরিষেবা এবং পরামর্শ প্রদান করে না। কোনও নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীর বিনিয়োগের উদ্দেশ্য, ঝুঁকি সহনশীলতা বা আর্থিক পরিস্থিতিতে বিবেচনা ছাড়াই তথ্য উপস্থাপন করা হচ্ছে এবং সমস্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্তও হতে পারে না। বিগত কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফলাফল পরিচায়ক হয় না। বিনিয়োগের মূল ঝুঁকি সহ ঝুঁকি জড়িত থাকে।