রুপান্তরিত আয় এবং নগদ লভ্যাংশের মূল্য
বার্কশায়ার হাটওয়ে চেয়ারম্যান ও সিইও ওয়ারেন বাফেট, গড় বিনিয়োগকারীর জন্য একটি মেট্রিক তৈরি করেছেন যা বিনিয়োগকারীদের কাছে অর্থ প্রদান এবং ব্যবসার দ্বারা বঞ্চিত অর্থ উভয়ের জন্য অ্যাকাউন্টের মাধ্যমে লাভ হিসাবে পরিচিত। তার প্রেক্ষাপটে উপার্জনের ধারণার পিছনে তত্ত্বটি হল যে সমস্ত কর্পোরেট লাভ অংশীদারদেরকে নগদ লভ্যাংশ হিসেবে পরিশোধ করা হয় বা কোম্পানিতে ফেরত দেওয়া হয় কিনা তা সুনিশ্চিত করে। বাফেটের মতে সফল বিনিয়োগ, সর্বনিম্ন মূল্যের সর্বনিম্ন লেনদেনের মাধ্যমে ক্রয় এবং পোর্টফোলিওকে সময়ের সাথে প্রশংসা করার অনুমতি প্রদান করছে।
কিভাবে দেখুন মাধ্যমে উপার্জন উপার্জন?
সাধারনত, একটি কোম্পানির প্রতি শেয়ারের মৌলিক ও নিরবচ্ছিন্ন আয় জানাচ্ছে (উদাহরণস্বরূপ, যদি আমরা সময়ের মধ্যে একটি পদক্ষেপে ফিরে যাই, ওয়াশিংটন পোস্টটি ২003 সালের শেষ অর্থবছরের ২5.1২ ডলারের শেয়ার প্রতি আয় কমিয়েছে।) কখনও কখনও, মুনাফা একটি অংশ প্রদান করা হয় শেয়ারহোল্ডারদের একটি নগদ লভ্যাংশ আকারে (যেমন, ওয়াশিংটন পোস্ট ২003 সালে আবার শেয়ারহোল্ডারদের কাছে $ 7.00 নগদ লভ্যাংশ প্রদান করে।) আরেকটি উপায় প্রকাশ করেছে, কোম্পানির অর্জিত ২5.1২ ডলারের কম মূল্যের মুনাফা, $ 7.00 প্রতিটি শেয়ারহোল্ডার ফর্মের একটি লভ্যাংশ চেক তারা তাদের ব্যাংক নিতে পারে এবং বাকি $ 18.12 ওয়াশিংটন পোস্ট এর মূল ব্যবসা যা পুরাতন সংবাদপত্র, শিক্ষা পরিষেবা, এবং তারের স্টেশন অন্তর্ভুক্ত পুনর্বিবেচনার ছিল।
স্টক মূল্য অস্থিরতা উপেক্ষা করে , একটি বিনিয়োগকারী যা ওয়াশিংটন পোস্ট সাধারণ স্টক 100 শেয়ার মালিকানাধীন এক বছরের (100 শেয়ার এক্স 7 $ প্রতি শেয়ার লভ্যাংশ) 700 ডলারের নগদ লভ্যাংশ লাভ করেছিল। যুক্তিযুক্তভাবে, যদিও, $ 1,812 যে শেয়ারহোল্ডারের কাছে "অন্তর্গত" ছিল এবং ওয়াশিংটন পোস্টের ব্যবসার পুনর্বিনিয়োগ করা খুব বাস্তব অর্থনৈতিক মূল্য ছিল এবং এটিকে উপেক্ষা করা সম্ভব হয়নি, যদিও তিনি প্রকৃতপক্ষে অর্থ সরাসরি সরাসরি পাইনি।
তত্ত্বগতভাবে, পুনর্বিনিয়োগকৃত লাভটি সময়ের সাথে সাথে উচ্চতর স্টক মূল্যের আকার ধারণ করে।
পূর্বে উল্লেখিত হিসাবে, বাফেট এর সন্ধানের আয় মেট্রিক একটি বিনিয়োগকারী অন্তর্গত যে সমস্ত মুনাফা জন্য সম্পূর্ণরূপে অ্যাকাউন্ট করার প্রচেষ্টা - উভয় ধরে রাখা এবং লভ্যাংশ হিসাবে দেওয়া যারা উভয়। কোনও লাভজনক লভ্যাংশ হিসাবে লাভ হিসাবে প্রাপ্ত হওয়ার কারণে বিনিয়োগ-এর উপার্জনগুলি একটি কোম্পানির মুনাফার একটি বিনিয়োগকারীর সমবায় অংশীদারি এবং ট্যাক্স কমাতে গণনা করা যেতে পারে । এই বিন্দুটি তুলে ধরার জন্য: গড় বিনিয়োগকারী জন স্মিথের অনুমান, দুটি পোর্টফোলিও রয়েছে - এটি হচ্ছে খুচরা বিক্রেতা দৈত্য ওয়াল-মার্ট এবং নরম পানীয় জগন্নাথ কোকা-কোলা। এই উভয় কোম্পানি তাদের উপার্জনের একটি অংশকে লভ্যাংশ হিসাবে প্রদান করে, কিন্তু যদি জন শুধুমাত্র আয় হিসাবে লাভ হিসাবে নগদ লভ্যাংশ বিবেচনা করতে হয়, তবে তিনি তার সুবিধার জন্য উপার্জিত অর্থ যে উপেক্ষা করবে তার বিনিয়োগগুলি কীভাবে সঞ্চালিত হচ্ছে তা সত্যিই দেখতে, জনকে তার রূপরেখার আয়ের হিসাব করতে হবে। প্রকৃতপক্ষে, তিনি এই প্রশ্নের জবাব দিচ্ছেন, "যদি আমি মালিকানাধীন কোম্পানীর কাছ থেকে 100% আদায়যোগ্য মুনাফা পরিশোধ করে থাকি তবে আজকের দিনে কতটা ট্যাক্স নগদ হবে?"
স্টক অবস্থান 1: ওয়াল-মার্ট
২004 সালে, ওয়াল-মার্ট ২.03 ডলারের শেয়ার প্রতি আয় কমিয়েছে।
জন এর লভ্যাংশ 15% এ কর আরোপিত এবং তিনি Wal-Mart এর 5,000 শেয়ার মালিক। অতএব, তার দৃষ্টিশক্তি লাভ নিম্নরূপঃ $ 2.03 হ্রাসকৃত আয় x 5,000 শেয়ার = $ 10,150 প্রাক-কর * [1 - .15 কর হার] = $ 8,627.50।
স্টক অবস্থান 2: কোকা-কোলা
2004 সালে, কোকা-কোলা $ 1.00 এর প্রতি অংশে নগদ পরিমাণে আয় করেছে। জন কোম্পানির সাধারণ স্টক 1২,000 শেয়ার মালিক। আয় সম্পর্কে তার চেহারা গণনা করা যেতে পারে: $ 1.00 হ্রাসমান আয় x 12,000 শেয়ার = $ 12,000 প্রাক-ট্যাক্স [1 -15 কর হার] = $ 10,200
সম্পূর্ণ দৃষ্টিভঙ্গি সমগ্র পোর্টফোলিও জন্য আয়
তার স্টক হোল্ডিংস দ্বারা উত্পাদিত মোট চেহারা মাধ্যমে আয় তোলার মাধ্যমে, আমরা আবিষ্কার করে যে জন $ 18827.50-এর পরেও করের ($ 8,627.50 + $ 10,200) আয়-ব্যয়ের আয় দেখিয়েছেন। এটি তার জন্য একটি ভুল হবে যে কেবলমাত্র $ 6,630 * এর প্রতি মনোযোগ দিতে হবে যা পরে ট্যাক্স ভিত্তিতে নগদ লভ্যাংশ হিসাবে লাভ করেছিল।
প্রচলিত ধারনা আমাদেরকে বলে যে অন্যান্য $ 12,197.50 যা দুইটি কোম্পানির মধ্যে পুঙ্খানুপুঙ্খভাবে বন্টন করা হয়েছিল তার সুবিধার সাথে জড়িত ছিল অবশ্যই মূল্য ছিল।
কিভাবে দেখুন মাধ্যমে উপার্জন নির্ধারণ এবং বিক্রি সিদ্ধান্ত নির্ধারণ
যখন জন তার কোকা-কোলা বা ওয়াল-মার্টের অবস্থানগুলি বিক্রি করবেন? যদি তিনি বিশ্বাস করেন যে অন্য বিনিয়োগের সুযোগ তাকে আরও বেশি পরিমাণে আয় উপার্জন করতে দেয় এবং সেই কোম্পানীর নিয়মের বা প্রতিযোগিতামূলক অবস্থানের কারণে উপার্জনে একই ধরণের স্থিতিশীলতা ভোগ করে, তাহলে তার শেয়ার বিক্রি করতে এবং অন্যের দিকে অগ্রসর হওয়ার জন্য তিনি উপযুক্ত কোম্পানী (উল্লেখ্য যে ওয়াল-মার্ট ও কোকা-কোলা ক্ষেত্রে, তুলনামূলক প্রতিযোগিতামূলক সুবিধার এবং অর্থনীতির সাথে একটি কর্পোরেশন খুঁজে পাওয়া অসম্ভব।) বেঞ্জামিন গ্রাহাম, মূল্য বিনিয়োগকারী পিতা এবং নিরাপত্তা বিশ্লেষণের লেখক এবং ইন্টেলিজেন্ট বিনিয়োগকারী, বিনিয়োগকারী একটি অবস্থান বিক্রি ন্যায্যতা এবং অন্য মধ্যে সরানোর জন্য কমপক্ষে 20% থেকে 30% অতিরিক্ত উপার্জন উপর জোর দেওয়া প্রস্তাবিত।
উপরন্তু, ব্যবসার অপারেটিং ফলাফল দ্বারা জন বিনিয়োগের মূল্যায়ন করা প্রয়োজন, স্টক কোট নয়। যদি তার দৃষ্টিভঙ্গি ক্রমান্বয়ে ক্রমবর্ধমান হয় এবং ব্যবস্থাপনা একটি শেয়ারহোল্ডার-বন্ধুত্বপূর্ণ অবস্থান বজায় রাখে, তবে স্টক মূল্য শুধুমাত্র একটি উদ্বেগের কারণ এটি একটি আকর্ষণীয় মূল্যের উপর অতিরিক্ত শেয়ার কেনার অনুমতি দেবে; এই উজ্জ্বলতা নিছক মিঃ মার্কেটের উন্মাদতা। $ 18,827.50 ইয়াহু হিসাব করে লাভ করে আয় করে তার সম্পদে প্রতিটা বাস্তবতার মতোই যেন তিনি গাড়ি ধোয়ার, অ্যাপার্টমেন্ট ভবন বা ফার্মেসি মালিকানাধীন। একটি ব্যবসায়িক দৃষ্টিকোণ থেকে বিনিয়োগ করে, জন বোধশক্তি, সিদ্ধান্তের পরিবর্তে বুদ্ধিমান করতে সক্ষম। যতদিন কোম্পানির প্রতিযোগিতামূলক অবস্থার পরিবর্তন হয় না, ততক্ষণ পর্যন্ত ওয়াল-মার্ট এবং কোকা-কোলা এর সাধারণ স্টকের মূল্যের উল্লেখযোগ্য ড্রপগুলি দেখতে হবে যাতে দরপত্র মূল্যের অতিরিক্ত পরিসংখ্যান অর্জনের সুযোগ পাওয়া যায়।
কর্পোরেট বিশ্লেষণে দেখুন-মাধ্যমে আয়গুলির গুরুত্ব
অনেক কর্পোরেশন অন্যান্য ব্যবসাগুলিতে বিনিয়োগ। সাধারণভাবে গৃহীত অ্যাকাউন্টিং নীতিমালাগুলির (জিএএপি) অধীনে, এই বিনিয়োগ হোল্ডিংয়ের আয় তিনটি পদ্ধতিতে রিপোর্ট করা হয়: খরচ পদ্ধতি, ইকুইটি পদ্ধতি বা একত্রীকৃত পদ্ধতি। খরচ পদ্ধতিটি হোল্ডিংগুলিতে প্রয়োগ করা হয় যা ২0 শতাংশ ভোট নিয়ন্ত্রণের অধীনে প্রতিনিধিত্ব করে; এটা শুধুমাত্র বিনিয়োগ কর্পোরেশন দ্বারা প্রাপ্ত লভ্যাংশ জন্য অ্যাকাউন্ট। এই সংকটের কারণে বুফট তার শেয়ারহোল্ডারদের অক্ষরে বিধিনিষেধযুক্ত আয় সম্পর্কে ব্যাখ্যা করতে পেরেছিলেন; বার্কশায়ার, উভয় পরে এবং এখন যেমন কোকা-কোলা, ওয়াশিংটন পোস্ট, জিলেট এবং আমেরিকান এক্সপ্রেসের মধ্যে যথেষ্ট বিনিয়োগ ছিল। এই কোম্পানিগুলি লভ্যাংশের আকারে তাদের সামগ্রিক উপার্জনের মাত্র একটি ছোট অংশ প্রদান করে এবং ফলস্বরূপ, আর্থিক বিবৃতিগুলিতে স্পষ্ট দেখা যায় যে, বার্কশায়ার মালিকদের কাছে অনেক বেশি সম্পদ অর্জন করে। আরো তথ্যের জন্য, আয় বিবৃতিতে সংখ্যালঘু আগ্রহ দেখুন - খরচ পদ্ধতি, ইক্যুইটি মেথড এবং একত্রীকৃত পদ্ধতি ।
** পরে ট্যাক্স ভিত্তিতে নগদ-লভ্যাংশের হিসাব:
ওয়াল-মার্ট: $ .36 প্রতি শেয়ার নগদ লভ্যাংশ * 5,000 শেয়ার = $ 1,800 * [1 - .15 ট্যাক্স রেট] = $ 1,530 এর পরে কর
কোক: $ .50 প্রতি শেয়ার নগদ লভ্যাংশ * 12,000 শেয়ার = $ 6,000 * [1 - .15 ট্যাক্স হার] = $ 5,100 পরে কর
-----------------------------------------------
$ 6,630 মোট পরে ট্যাক্স নগদ লভ্যাংশ প্রাপ্ত