সুরক্ষিত বন্ড
সিকিউরিটি বন্ড হল এমন একটি সম্পদ যার দ্বারা সম্পত্তির সমষ্টিগত হয় - উদাহরণস্বরূপ, সম্পত্তি, সরঞ্জাম (যেমন বিমানবন্দর, রেলপথ এবং পরিবহন সংস্থা কর্তৃক জারি করা বন্ডের ক্ষেত্রে সাধারণত), অথবা অন্য আয়ের উৎস দ্বারা।
বন্ধক-ব্যাকড সিকিউরিটিজেস (এমবিএস) হল একক বন্ড-টাইপের উদাহরণ যা ঋণগ্রহীতাদের প্রকৃত সম্পদ উভয়ের দ্বারা সুরক্ষিত হয় - ঋণগ্রহীতার বাসস্থানের শিরোনাম- এবং ঋণগ্রহীতার বন্ধকী অর্থ থেকে আয় প্রবাহের মাধ্যমে।
এর মানে হল যে ইস্যুকারী " ডিফল্ট " - বা সুদ এবং মূল অর্থপ্রদান করতে ব্যর্থ হয় - বিনিয়োগকারীদের ইস্যুয়ারের সম্পত্তির একটি দাবি রয়েছে যা তাদের অর্থ ফেরত পেতে সক্ষম হবে। অন্তত, এটি একটি বন্ড collateralizing সাধারণ উদ্দেশ্য। তবে ঋণগ্রহীতার সম্পত্তির উপর এই দাবিটি কখনও কখনও প্রতিদ্বন্দ্বিতাপূর্ণ হতে পারে, অথবা এটি হতে পারে যে একটি সম্পত্তির বিক্রয় বন্ডের বিনিয়োগকারীকে সম্পূর্ণ পরিণত করবে না। উভয় ক্ষেত্রেই, সম্ভাবনা হল যে কিছু বিলম্বের পর - যা সপ্তাহের থেকে কয়েক বছরের মধ্যে হতে পারে - বন্ডধারকদের শুধুমাত্র তাদের বিনিয়োগের একটি অংশ ফিরিয়ে দেওয়া হবে, সম্ভবত আইনী ফিগুলি হ্রাস করার পরেই যথেষ্ট হতে পারে।
সাধারণত, নিরাপদ বন্ড কর্পোরেশন এবং পৌরসভা দ্বারা জারি করা হয়।
বেশিরভাগ কর্পোরেট বন্ডগুলি অসুরক্ষিত। পৌরসভার ক্ষেত্রে, অনির্ভরকৃত বন্ডগুলি প্রায়ই সাধারণ বাধ্যবাধকতা বন্ড হিসাবে উল্লেখ করা হয়, যেহেতু তারা পৌরসভার ব্যাপক ট্যাক্সিং পাওয়ার দ্বারা সমর্থিত। বিপরীতভাবে, "রাজস্ব" বন্ড, যা একটি নির্দিষ্ট প্রকল্প দ্বারা উত্পন্ন হওয়ার প্রত্যাশিত রাজস্ব দ্বারা সমর্থিত বন্ড, এবং সেইজন্য নিরাপদ বন্ড বলে মনে করা হয়।
অসুরক্ষিত বন্ড
অশিক্ষিত বন্ড একটি নির্দিষ্ট সম্পদ দ্বারা সুরক্ষিত হয় না, বরং ইস্যুয়ারের "পূর্ণ বিশ্বাস এবং ক্রেডিট" দ্বারা। অন্য কথায়, বিনিয়োগকারীর ফেরত দেওয়ার ইস্যুরারের প্রতিশ্রুতি আছে কিন্তু নির্দিষ্ট সমান্তরাল কোনো দাবি নেই।
এটা অপরিহার্যভাবে একটি খারাপ জিনিস হতে হবে না: মনে রাখবেন যে মার্কিন Treasuries - বিশ্বের সর্বনিম্ন ঝুঁকি বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচনা করা হয় যখন এটি ডিফল্ট সম্ভাবনা আসে - সব অসুরক্ষিত বন্ড
এমনকি অসুরক্ষিত মালিকদের ডিফল্ট ইস্যুয়ারের সম্পদের উপর একটি দাবি আছে, কিন্তু শুধুমাত্র বিনিয়োগকারীদের সিকিউরিটিজগুলি "মূলধন কাঠামোর" উচ্চতর হলেই প্রথম দেওয়া হয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি উইজেট কর্পস অনির্বাচিত বন্ড এবং সুরক্ষিত বন্ড জারি করে এবং পরবর্তীতে দেউলিয়া হয়ে যান তাহলে, সুরক্ষিত বন্ডের ধারককে প্রথম অর্থ প্রদান করা হবে।
ঋণ, যেমন অনিচ্ছুক বন্ড ঋণ, বলা হয় "subordinated," বা জুনিয়র, সুরক্ষিত ঋণ।
নিরাপদ বনাম ঝুঁকি এবং রিটার্ন বৈশিষ্ট্য। অসুরক্ষিত বন্ড
বন্ড ঋণ ঝুঁকি এবং ফিরে বৈশিষ্ট্য সংক্রান্ত সাধারণীকরণের অনেক ব্যতিক্রম সাপেক্ষে। উদাহরণস্বরূপ, যদিও কেউ মনে করতে পারে যে সুরক্ষিত ঋণ অসুরক্ষিত ঋণের তুলনায় বন্ডধারার একটি নিম্ন ঝুঁকির প্রতিনিধিত্ব করে, তবে অভ্যাসটি প্রায়ই সত্য হয়। বিনিয়োগকারীর খ্যাতি এবং অর্থনৈতিক শক্তির কারণে বিনিয়োগকারীরা অস্বাভাবিক ঋণ গ্রহণ করে।
অন্য কথায়, এটি ডিফল্টের ঝুঁকি পর্যাপ্ত দূরবর্তী যে বন্ড বিনিয়োগকারী স্বচ্ছতা ছাড়াই বন্ড গ্রহণ করতে ইচ্ছুক। উদাহরণস্বরূপ, ট্রেজারি বন্ডের ক্ষেত্রে, যেগুলি মার্কিন সরকারের খ্যাতি ছাড়া আর কিছু দ্বারা সুরক্ষিত নয়, ইস্যুকারী কখনও নির্ধারিত সুদ পরিশোধ করতে ব্যর্থ হয় না বা ২005 সাল পর্যন্ত পুরোপুরি মেয়াদপূর্তিতে পুরোপুরি ফেরত দিতে ব্যর্থ হয় বছর।
নিরাপদ বন্ডের সঙ্গে - সবই নয়, কিন্তু অনেকগুলি- বন্ডগুলি নিরাপদ হওয়ার কারণ হলো ইস্যুকারীকে সচেতন করা হয় যে বিনিয়োগকারীরা তার অরক্ষিত বন্ড কেনার জন্য একটু আগ্রহ দেখায় - অন্য কথায়, ইস্যুয়ারের খ্যাতি এবং অনুভূত অর্থনৈতিক শক্তি কোনটি সঠিক নয় বন্ডের বিনিয়োগকারীর ক্রয় ক্রয়ের ছাড়াই।
উভয় দৃষ্টান্তে, অর্থনৈতিকভাবে শক্তিশালী ইস্যুয়ারদের দ্বারা অনির্বাচিত বন্ড এবং দুর্বল ইস্যুয়ারদের দ্বারা সুরক্ষিত বন্ডগুলি, নিরাপদ বন্ডের তুলনায় অনিশ্চিত বন্ধনটি কম সুদের হার হতে পারে।
নীচে রেট করপোরেট বন্ড, অর্থাত্, জাঙ্ক বন্ডগুলি সবসময় ইস্যুতে উচ্চ সুদের হারের সময়সূচী রাখে।
কিন্তু, আবার, এই ধরণের সাধারণীকরণগুলি শুধুমাত্র একটি বিন্দুতে বৈধ। কিছু কিছু শক্তিশালী প্রতিষ্ঠান ঐতিহ্যগতভাবে ঋণ প্রদান করে - তাদের মধ্যে আধা-সরকারী শক্তি উৎপাদকগণ - এবং এই ধরনের পরিস্থিতিতে, প্রদেয় সুদের হার একই কারণে কম হতে পারে যে অসুরক্ষিত ঋণ অপেক্ষাকৃত কম সুদের হার দিতে পারে
সংক্ষেপে, নিরাপদ এবং অরক্ষিত বন্ডগুলির ঝুঁকি এবং রিটার্ন বৈশিষ্ট্য সংক্রান্ত সেরা সাধারণীকরণগুলি হল
- ঋণ ঝুঁকিপূর্ণ বলে মনে করা - ডিফল্ট একটি সম্ভাব্য ঝুঁকি প্রতিনিধিত্ব - সবসময় সমৃদ্ধ বা না কিনা তুলনামূলকভাবে উচ্চ সুদের হার এবং বন্ড অফার করবে।
- সরকার এবং কর্পোরেশন দ্বারা অর্থনৈতিক শক্তি জন্য একটি খ্যাতি দ্বারা জারি ঋণ তুলনামূলকভাবে কম সুদের হার অফার করবে
উভয় ক্ষেত্রে, truism প্রযোজ্য: ঝুঁকি এবং রিটার্ন সম্পৃক্ত হয়। আরো স্পষ্টভাবে: বন্ড বাজারে , ঝুঁকি এবং উত্পাদন হ্যান্ড ইন হাতে হাতে ।