DJIA ইতিহাসের একটি চেহারা এবং কেন এটি আজ প্রাসঙ্গিক নাও হতে পারে
তাহলে কেন ডো জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এলেস এখনও এত জনপ্রিয়? কি DJIA পুরোনো তোলে? এই মহান প্রশ্নগুলি এবং, আগামী কয়েক মিনিটের মধ্যে, আমি আপনাকে একটি সামান্য ইতিহাস দিতে সময় নিতে চাই, যা এই কাল্পনিকতার একটি আরো দৃঢ় বুদ্ধি প্রদান করতে পারে না শুধুমাত্র আর্থিক সংবাদ আয়ত্ত করতে কিন্তু বৃহত্তর জনসাধারণের মন যখন এটি সাধারণ স্টক আসে।
প্রথমত, আপনি ইতিমধ্যে ডো সম্পর্কে যা জানেন তা পর্যালোচনা করুন
DJIA , অন্যান্য জিনিসগুলির মধ্যে ...
- DJIA- এর মূল্য গণনা করা বা বাজার মূলধন বা এন্টারপ্রাইজ মান হিসাবে অন্য মেট্রিকের পরিবর্তে তার উপাদানগুলির নামমাত্র শেয়ার মূল্যের উপর ভিত্তি করে একটি সূত্র ব্যবহার করে গণনা করা হয় ;
- দ্য ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল এর সম্পাদক ডো জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এডিয়াসে কোনও সংস্থাগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে তা নির্ধারণ করে।
- স্টক মার্কেট সূচকের ঐতিহাসিক পারফরম্যান্স সম্পর্কে কিছু ধারণা, যদি এটি গাণিতিক ত্রুটির জন্য না হয় যা ডো ইতিহাসের প্রথম দিকে ঘটে তবে এটি ডিজিইয়া সম্প্রতি 30,000 এরও বেশি হতে পারে, এটি সম্প্রতি বিচ্ছিন্ন 20,000 রেকর্ড নয়। অনুরূপভাবে, ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল এর সম্পাদকরা যদি সূচকগুলি থেকে ইন্টারন্যাশনাল বিজনেস মেশিন (আইবিএম) মুছে ফেলার সিদ্ধান্ত নেননি তবে কেবল বছর এবং বছর পর আবার যোগ করার জন্য ডো জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজটি তার বর্তমান মূল্য প্রায় দ্বিগুণ হবে। তবুও আরেকটি উদাহরণ- প্রায়-পুনরাবৃত্তি পুরাণ, সাধারণত সাধারণ মানুষের সাথে বেঁচে থাকার প্রবণতা নিয়ে কথা বলার সাথে সাথে এই ঘটনাটির সুনির্দিষ্ট ব্যাখ্যাগুলি বোঝা যায় যে, ডো জোনস ইন্ডাস্ট্রিয়াল গড়ের মূল উপাদানগুলির একটি বড় সংখ্যার ব্যর্থ হয়ে গেছে, যা সত্য কিন্তু সত্য । একত্রিতকরণ এবং অধিগ্রহণের মাধ্যমে, মূল ডো অর্জন করে বিনিয়োগকারী একটি কিনুন এবং ধরে থাকুন এবং তার পেছনে অভিজ্ঞ অভিজ্ঞতার পুরোপুরি সন্তোষজনক রিটার্ন পেলে এবং পুরোপুরি সূক্ষ্ম পোর্টফোলিও সম্পন্ন হয়েছেন।
আকর্ষণীয়ভাবে, দীর্ঘমেয়াদি দীর্ঘমেয়াদি ত্রুটিগুলি সত্ত্বেও, ডো জোন্স ইন্ড্রাস্ট্রিয়াল এডিশনটি S & P 500 কে মারার একটি আকর্ষণীয় অভ্যাস করেছে যা থিওরিটিক্যালি ভালভাবে ডিজাইন করা হয়েছে, যদিও কিছুটা বর্তমানে তার নিজস্ব গুরুত্বপূর্ণ পদ্ধতিগত ত্রুটিগুলি বর্তমানে নির্মিত হিসাবে বিবেচনা করা হলেও।
আসুন একটি কেস বাই কেস ভিত্তি উপর ডোভ সংক্ষিপ্ত comings পরীক্ষা
ডো জোনস ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজের সমালোচনাগুলি আরও ভালভাবে বুঝতে হলে, এটি তাদের জন্য পৃথকভাবে হাঁটতে আমাদের সুবিধা হতে পারে।
সমালোচনা 1: ডো জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এরিয়া এর মূলধনী বাজার মূলধন বা এন্টারপ্রাইজ মূল্যের পরিবর্তে নামমাত্র শেয়ারের মূল্যের উপর গুরুত্ব দেওয়া মানে এটি মূলত অযৌক্তিক কারণ এর ফলে উপকারী অংশগুলি যার ফলে তাদের সামগ্রিক অর্থনৈতিক আকারের তুলনায় একে অপরকে অনুপযুক্ত।
স্পষ্টতই, এই একটি হিসাবে অনেক একটি রক্ষার এই ধারণা হিসাবে না একটি সূচক এর মূল্যায়ন নামমাত্র স্টক মূল্য দ্বারা নির্ধারিত করা উচিত, যা অর্থনৈতিকভাবে অর্থহীন স্টক splits মাধ্যমে পরিবর্তন করা যাবে, বেশ বেশ অযৌক্তিক। ভাল খবর হল যে, ঐতিহাসিকভাবে, এটি বাস্তব ক্ষেত্রে একটি পার্থক্য তৈরি করে নি, যদিও কোনও গ্যারান্টি নেই যে ভবিষ্যতে অতীতের মতই পুনরাবৃত্তি হবে।
একটি বিনিয়োগকারী এই উপনীত হতে পারে এক উপায় একটি সরাসরি অনুষ্ঠিত পোর্টফোলিও গঠন করা হবে যা ডো জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল গড়ের সমস্ত কোম্পানি, তাদের সমানভাবে ওজন এবং তারপর কিছু সেট পদ্ধতি অনুযায়ী লভ্যাংশ reinvested আছে; উদাহরণস্বরূপ, কম্পোনেন্টের মধ্যে পুনরায় বিনিয়োগ করা হয় যা সমস্ত লভ্যাংশ বিতরণ করে বা সমস্ত উপাদানে সমানভাবে পুনঃ বিনিয়োগ করে। এখানে যথেষ্ট শিক্ষাগত প্রমাণ রয়েছে যা এই সংশোধিত পদ্ধতির সাথে একটি পোর্টফোলিও গঠন করতে পারে যার ফলে বর্তমানে নিযুক্ত সাম্প্রদায়িক শেয়ার-মূল্য-ওষুধ পদ্ধতির তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে ভাল সঞ্চালন করা হতে পারে, এমনকি যদি তা করা না হয়, তবে আরও সমান বিতরণ ঝুঁকি এর নিজেই একটি অতিরিক্ত সুবিধা যে যেমন একটি সংশোধন সমর্থনযোগ্য হতে পারে।
সমালোচনা 2: ডো জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এগ্রিমেন্ট উপাদানগুলি বাজারের মূলধনের ক্ষেত্রে গুরুত্বপূর্ণ, অধিকাংশই ইক্যুইটি বাজারের মূলধনকে বাদ দেয় যা বিনিয়োগকারীর প্রকৃত অভিজ্ঞতার জন্য কম-আদর্শ-আদর্শ প্রক্সি করে থাকে যা বহুসংখ্যক লোকের সাধারণ স্টকগুলির ব্যাপক সংগ্রহের মালিক। বাজার মূলধন বিভাগগুলি
এটি ডো জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এডিয়াসের জন্য তাত্ত্বিকভাবে সম্ভাব্য একটি বড় বৃদ্ধি বা হ্রাস ঘটতে পারে, যখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে গার্হস্থ্য প্রকাশ্যে তালিকাভুক্ত সামগ্রীর একটি উল্লেখযোগ্য সংখ্যাগরিষ্ঠতা বিপরীত দিকে চলে। এর অর্থ হল সংবাদপত্রে মুদ্রিত শিরোনাম নম্বর এবং রাতের সংবাদে বৈশিষ্ট্যযুক্ত করা সাধারণভাবে সাধারণ স্টক বিনিয়োগকারীর অর্থনৈতিক অভিজ্ঞতা প্রতিনিধিত্ব করে না।
আবার, এটি এমন একটি ক্ষেত্র যেখানে যেখানে সত্য, একটি বিনিয়োগকারী নিজেকে জিজ্ঞাসা করতে হয় প্রশ্ন, "এই ব্যাপারটি কতটা?"।
ডো জোনস ইন্ডাস্ট্রিয়াল এড্রেস একটি ঐতিহাসিকভাবে "ভাল যথেষ্ট" প্রক্সি হিসাবে পরিবেশন করেছে যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের একাধিক শিল্প জুড়ে সবচেয়ে বড়, সবচেয়ে সফল ব্যবসার একটি প্রতিনিধি তালিকা সাধারণভাবে প্রায় অভিন্ন। কেন এটি এককভাবে গার্হস্থ্য ইক্যুইটি বাজার সমষ্টি করা প্রয়োজন? যে কোনও ব্যক্তির পরিণামের পরিপ্রেক্ষিতে যে বিনিয়োগকারী তার ব্রোকারেজের বিবৃতিটি খুলতে পারেন এবং সে কতটা ভাল কাজ করছে তা বিবেচনা করবে।
সমালোচনা 3: ওয়াল স্ট্রিট জার্নালের সম্পাদকরা দো জোনস ইন্ডাস্ট্রিয়াল এরিজ থেকে কোনও সংস্থাকে যোগ বা মুছে ফেলার সিদ্ধান্ত নিলে কার্যকরী গুণগত গুণগুলি সক্ষম হয়। এই মানব বিচারের সমস্যা প্রবর্তন।
মানুষ নিখুঁত নয় মানুষ ভুল করেন পূর্বে উল্লেখ করা হয়েছে যে, কয়েক দশক আগে, দ্য ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল এর সম্পাদকগণ উপাদানসমূহের তালিকা থেকে আন্তর্জাতিক ব্যবসা মেশিন বা আইবিএম অপসারণের সিদ্ধান্তটি নেন। আইবিএম বৃহত্তর স্টক মার্কেট ইন্ডেক্সকে চূর্ণ করার জন্য গিয়েছিল এবং পরবর্তীতে কম্পোনেন্ট তালিকার পরবর্তী আপডেটে পুনর্বিন্যস্ত করা হয়েছিল। আইবিএম যদি প্রথম স্থানে সরানো হয় না, তবে বর্তমানে ডিএনএআইএ প্রায় দ্বিগুণ উচ্চতর হবে।
এখানে, আবার, সমস্যা বেশিরভাগ হিসাবে গুরুত্বপূর্ণ হিসাবে আমি মনে করি না অনেক মানুষ মনে হয় মনে হয় এবং, অনেক উপায়ে, পরিমাণগতভাবে চালিত মডেল যা উচ্চতর, সত্যিই, তাই লজিক একবার আপনি কি তাদের চলমান হয় । একটি বিকল্প মহাবিশ্বের একটি ডো জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল গড় বিবেচনা করুন; বাজার মূলধন দ্বারা ভারযুক্ত যে দেশে বৃহত্তম 30 স্টক একটি স্টক মার্কেট সূচক। এই ক্ষেত্রে, উল্লেখযোগ্য অযৌক্তিকতার সময়সীমার মধ্যে - 1990-এর দশকে স্টক মার্কেট বুদ্বুদকে মনে করিয়ে দেয়- পৃথক বিনিয়োগকারীরা কার্যকরীভাবে ওয়াল স্ট্রিট জার্নালের সম্পাদক হিসাবে কাজ করতে পারেন, যুক্তিযুক্ত পরিবর্তে যুক্তিযুক্ত আর্থিক সাংবাদিকদের সম্মেলন সারণীতে বসা, সমষ্টিগত গ্রুপথিকের পশু প্রফুল্লতা চালানো হবে কোনও কোম্পানি যে কোনও আপডেটে যোগ করা বা মুছে ফেলা হয়েছে।
সমালোচনা 4: এটি শুধু 30 টি কোম্পানির মধ্যেই রয়েছে, ডো জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজটি অন্য কোন স্টক মার্কেট ইন্ডেক্সের মতো বৈচিত্রপূর্ণ নয়।
এটি একটি সমালোচনা যা গাণিতিকভাবে দ্বিধাবোধ করে এবং একযোগে খারাপ নয় কারণ এটি S & P 500- এর মধ্যে ওভারল্যাপ, যা বাজার মূলধন দ্বারা প্রভাবিত এবং ডো জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল গড় মানে অর্থপূর্ণ। হ্যাঁ, এস & পি 500 ভাল বৈচিত্রপূর্ণ কিন্তু প্রায় এতই না যে এর ফলে ফলাফলটি কার্যত উচ্চতর কর্মক্ষমতা বা বিগত কয়েকটি প্রজন্মের ঝুঁকি হ্রাসের ফলে ঘটে; ডো এর কর্মক্ষমতা অন্য রহস্য পাশাপাশি, ডো জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এরিজ গড় সমস্ত স্টকগুলির পারফরম্যান্স ক্যাপচার করা হয় না, এটি একটি ব্যারোমিটার হওয়ার উদ্দেশ্যে; আমেরিকান শিল্প প্রতিনিধিত্বকারী নেতৃস্থানীয় কোম্পানীর উপর ভিত্তি করে বাজারে সাধারণত যা চালু হয় একটি রুক্ষ অনুমান
তবুও, এই সমালোচনার প্রেক্ষাপটে একটি গুরুত্বপূর্ণ এক। মোটামুটি 50 বছরের 'একাডেমিক রিচার্জ' একটি ইকুইটি পোর্টফোলিওর উপাদানগুলির আদর্শ সংখ্যা আবিষ্কার করতে চেয়েছিল যা একটি বিন্দুতে পৌঁছায় যেখানে আরও বৈচিত্রতা সীমিত ইউটিলিটি ছিল।
সংক্ষিপ্ত সংস্করণটি ইতিহাসের বেশিরভাগ অংশে, একটি পোর্টফোলিওতে আদর্শ উপাদানগুলির সংখ্যা 10 টি স্টক (1 9 68 সালে ইভান্স এবং আর্চারকে ফিরে দেখুন) এবং 50 টি স্টক (2001 সালে ক্যাম্পবেল, লেটটৌ, মালিকেলে, )। এটি সম্প্রতি সম্প্রতি ধারণা করা হয় যে আরও বেশি স্টকগুলি ধরে রাখা (2006 সালে ডমিয়ান, লাউটন এবং রেসিইন দেখুন) এবং শুধুমাত্র যদি আপনি ধারণাটি গ্রহণ করেন যে স্বল্পমেয়াদী উদ্বায়ীতা বৃদ্ধি করে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের যারা তাদের হোল্ডিংস জন্য নগদ অর্থ এবং কোন নির্দিষ্ট সময়সীমার বিক্রি করার প্রয়োজন নেই।
যে শেষ বাক্যটি একটি পাল্টা-উদাহরণ প্রদান করতে, বিলিয়নিয়ার বিনিয়োগকারী চার্লি মুঙ্গার, যারা তাদের বিরুদ্ধে কোনও ঋণ ছাড়াই সিকিউরিটিজগুলি ধরে রাখতে এবং ২5 বছর বা তারও বেশি সময় ধরে তাদের উপর বসা পছন্দ করে, যুক্তি দেয় যে যদি একজন বুদ্ধিমান, অভিজ্ঞ ব্যবসায়ী বা ব্যবসায়ীর তিনি কি করছেন তা তিনি জানেন, এবং ঝুঁকি বিশ্লেষণ করার জন্য প্রয়োজনীয় আর্থিক অভিজ্ঞতা রয়েছে, যদি সেগুলি স্টকগুলি অবিশ্বাস্য অ-সম্পর্কযুক্ত ব্যবসাগুলির মধ্যে থাকত এবং একটি হ্যাপফিটেড অ্যাকাউন্টে রাখা না থাকত, তবে তিনি তিনটি স্টক হিসাবে যথাযথভাবে ধরে রাখতেন। উদাহরণস্বরূপ, মুঙ্গার মাঝে মাঝে কোকা-কোলা কোম্পানীর মত একটি এন্টারপ্রাইজ ব্যবহার করে তার বিন্দুটি ব্যাখ্যা করে। কoke একটি বাজার অংশ তাই চিত্তাকর্ষক যে এটি কোপ জল থেকে উত্পাদিত হয়, যে কোনও দিনে গ্রহের উপর নিখুঁতভাবে প্রায় 3.5 শতাংশ নগদ উত্পাদিত হয়, নলের জল সহ, 180+ কার্যকরী মুদ্রায় ব্যবসা করে, মূলধন উপর মুখভঙ্গী রিটার্ন ভোগ, এবং এমনকি boasts অধিকাংশ মানুষ উপলব্ধি চেয়ে অনেক বেশি পণ্য লাইন বৈচিত্রতা; উদাহরণস্বরূপ, কোকা-কোলা শুধু একটি সোডা কোম্পানী নয়, এটি চা এবং কমলা রসের প্রধান সরবরাহকারী, পাশাপাশি কফি এবং দুধের মতো অন্যান্য অঞ্চলে লাইনও বৃদ্ধি পাচ্ছে মুঙ্গার যুক্তি দেন যে কোক যেমন একটি কোম্পানি উপযুক্ত পছন্দ হতে পারে - এবং যদি এটি বড় হয় - তবে তার একটি বড় পরিমান অভিজ্ঞতা এবং একটি বড় ব্যক্তিগত নেটের সাথে তার নিজের বা নিজেকে সমর্থন করার জন্য যা বহন করবে প্রতিটি ত্রৈমাসিক রিলিজের সঙ্গে দৃঢ়ের কর্মক্ষমতা অধ্যয়নরত জড়িত এবং সক্রিয় থাকার সময় উত্সাহিত করতে পারে, একটি অর্থে এটি চিকিত্সা, যেমন এটি একটি স্বতন্ত্রভাবে অনুষ্ঠিত পারিবারিক ব্যবসা ছিল হিসাবে। প্রকৃতপক্ষে, তিনি এই যুক্তিটি সমর্থন করেছেন যে, সর্বাধিক - সবই নয়, তবে সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ ফাউন্ডেশনগুলি যা প্রতিষ্ঠাতা স্টকের বৃহৎ দান দ্বারা সমর্থিত ছিল, সেই অংশটি বিভাজনের পরিবর্তে প্রাথমিক অংশটি ধরে রাখার জন্য সময়ের সাথে সাথে ভালভাবে কাজ করত। সিকিউরিটিজের বিক্রয় মাধ্যমে। মুঙ্গারের যুক্তিটি মূলত এখান থেকে আসে যে তিনি বিশ্বাস করেন যে ঝুঁকি হ্রাস করা সম্ভব, যা তিনি অস্থিতিশীলতার সাথে সংজ্ঞায়িত করেন না বরং পরিবর্তিত মূলধন স্থায়ী ক্ষতির সম্ভাবনা সম্পর্কে, কোম্পানীর প্রকৃত অপারেটিং ঝুঁকি বোঝার মাধ্যমে এক মালিক , যা 500 পৃথক ব্যবসা মত কিছু ট্র্যাক রাখতে চেষ্টা করে যদি অসম্ভব হতে পারে।
ডো জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ সম্পর্কে কিছু ক্লোজিং চিন্তা
আমরা ডো জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজের মতো বড় সমস্যা না থাকি কারণ অনেক লোক মনে করে যে আমরা এটা কিসের জন্য গ্রহণ করি - একটি দরকারী, যদিও সীমিত, তবে কীভাবে প্রধান নীল চিপ স্টকগুলির জন্য যাচ্ছি যুক্তরাষ্ট্র. যদিও এটি শুধুমাত্র একটি সূচী কৌশল হিসাবে এটি সংযুক্ত মোট সম্পদ একটি ভগ্নাংশ আছে, এস & পি 500 এর নিজস্ব সমস্যা আছে।
ব্যালেন্স কর, বিনিয়োগ, বা আর্থিক পরিষেবা এবং পরামর্শ প্রদান করে না। কোনও নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীর বিনিয়োগের উদ্দেশ্য, ঝুঁকি সহনশীলতা বা আর্থিক পরিস্থিতিতে বিবেচনা ছাড়াই তথ্য উপস্থাপিত হচ্ছে এবং সমস্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্তও হতে পারে না। বিগত কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফলাফল পরিচায়ক হয় না। বিনিয়োগের মূল ঝুঁকি সহ ঝুঁকি জড়িত থাকে।