স্টক এর বৃদ্ধি মূল্যায়ন করার জন্য পিটার লিঞ্চের গোপন সূত্র

P / E অনুপাত, PEG অনুপাত, এবং ডিভিডেন্ড-সামঞ্জস্যপূর্ণ PEG অনুপাত

ইতিহাসে সর্বকালের সর্বশ্রেষ্ঠ মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজার, পিটার লিন্চ অবসর গ্রহণের পূর্বে ফ্ল্যাডপেইলটি ফান্ডের শীর্ষস্থানে বিস্ময়কর রেকর্ডটি তাঁকে টাকা পরিচালনার জন্য খ্যাতি অর্জনের স্থায়ী স্থান নিশ্চিত করেছেন।

সমানুপাতিক মালিকানা হিসাবে স্টক

পিটার লিঞ্চটি মূলত অপারেটিং ব্যবসাগুলির মধ্যে আনুপাতিকভাবে আনুপাতিক মালিকানা হারের স্টকগুলির ধারণা নিয়ে আলোচনা করে এবং স্টক মার্কেটটি কার্যকরভাবে একটি নিলামের সাথে সম্পর্কিত।

তিনি অন্তর্নিহিত ব্যবসা প্রতিষ্ঠানের গুরুত্বের গুরুত্বের উপর জোর দেন, যা তিনি বিশ্বাস করেন যে কোম্পানির শেয়ার মূল্যের পারফরম্যান্সে অবশেষে স্টক ধরে রাখার সময় এবং কোম্পানির বাজার মূল্যের তুলনায় যুক্তিসঙ্গত মূল্য প্রদান করে।

একটি স্টক মূল্য থেকে উপার্জন উপার্জন ব্যাখ্যা

পিটার লিঞ্চ অনেক জনপ্রিয় বিনিয়োগের বই লিখেছিলেন, যার মধ্যে এক আপ ওয়াল স্ট্রিট রয়েছে। ওয়াল স্ট্রিটে এক আপ দেওয়া প্রস্তাবগুলির মধ্যে , লিঞ্চ একটি দৃঢ় বিনিয়োগ বিনিয়োগের একটি উচ্চ পর্যায়ের মূল্যায়নের জন্য তার পছন্দসই মেট্রিক এক সম্পর্কে একটি সহজ, সরাসরি এগিয়ে ব্যাখ্যা দিয়েছেন। তিনি একটি নির্দিষ্ট স্টক এর মূল্য-থেকে-উপার্জন অনুপাত, অথবা P / E অনুপাত গণনা করেন এবং তার বই থেকে সরাসরি উদ্ধৃত ফলাফলগুলি ব্যাখ্যা করেন:

"যে কোনও কোম্পানির পি / ই অনুপাত যা মোটামুটি মূল্যায়িত হয় তার বৃদ্ধির হার সমান হবে ... যদি কোকা-কোলা পি / ই 15 হয়, তাহলে আপনি আশা করেন যে কোম্পানি বছরে প্রায় 15 শতাংশ বৃদ্ধি পাবে। কিন্তু যদি P / E অনুপাত বৃদ্ধির হারের তুলনায় কম হয়, তাহলে আপনি নিজের জন্য একটি চুক্তি করতে পারেন। একটি কোম্পানী বলছে, বছরে 1২ শতাংশ বৃদ্ধির হার ... এবং 6 শতাংশ P / E অনুপাত খুব বেশি অপ্রত্যাশিত প্রত্যাশা। অন্যদিকে 6% বৎসরের প্রবৃদ্ধি এবং 1২ / পি অনুপাত একটি কোম্পানীর একটি অপ্রতিরোধ্য প্রত্যাশা এবং একটি কমডাউন জন্য নেতৃত্বে ... সাধারণভাবে, একটি P / E অনুপাত যা অর্ধেক বৃদ্ধির হার খুব ইতিবাচক, এবং যে দ্বিগুণ বৃদ্ধির হার খুব নেতিবাচক। "

পরবর্তীতে, লিঞ্চ কোম্পানির পারফরম্যান্সের বিশ্লেষণের আরও গভীরতা প্রদানের জন্য স্ট্যান্ডার্ড পি / ই রেসুটুল ফর্মুলায় কয়েকটি স্তর পরিবর্তন করে চলেছে:

"একটি সামান্য আরো জটিল সূত্র উপার্জনের হারের তুলনায় আমাদের আয় বৃদ্ধির তুলনা করে, এবং লভ্যাংশগুলিও হিসাব করে। দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধির হার (বলুন, কোম্পানী এক্স এর 12 শতাংশ), লভ্যাংশের প্রযোজক যোগ করুন (কোম্পানি এক্স 3 শতাংশ অর্থ প্রদান করে) ), এবং P / E অনুপাত (কোম্পানী এক্স এর দশটি) দ্বারা বিভক্ত হয়। 12 প্লাস 3 দ্বারা বিভক্ত 10 হয় 1.5 ... 1 এর চেয়ে কম দরিদ্র, এবং 1.5 একটি ঠিক আছে, কিন্তু আপনি কি সত্যিই খুঁজছেন হয় একটি 2 বা আরও ভাল। 15 শতাংশ প্রবৃদ্ধির হার, 3 শতাংশ লভ্যাংশ এবং 6 টি পি / ই একটি কোম্পানিকে একটি কল্পিত 3. "

এই সবকিছুর অর্থ কী? প্রকৃতপক্ষে, পিটার লিঞ্চটি তার স্টক-বিশ্লেষণের ধারণাগুলি তৈরি করে, পিএইগ অনুপাত এবং ডিভিডেন্ড-অ্যাডজাস্টেড পিএজি অনুপাত, যা আরও উন্নত, মূল্য-টু-উপার্জন অনুপাতের আরো তথ্যপূর্ণ সংস্করণগুলির পাঠককে উপস্থাপক করছে।

মূল্য টু উপার্জন সিস্টেমের ভূমিকা

মূল্য-থেকে-উপার্জন, বা পি / ই অনুপাত, একটি কোম্পানির বর্তমান স্টক মূল্য গ্রহণ করে এবং শেয়ার প্রতি মৌলিক বা স্বল্প আয় দ্বারা এটি বিভাজক জড়িত। ফলপ্রসূ নম্বরটি কার্যকরভাবে আপনাকে বলে যে আপনি তার উপার্জন এর $ 1 ফিরে পেতে একটি কোম্পানির মধ্যে রাখা কতটা আশা করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনো কোম্পানির P ​​/ E অনুপাত 20 হয়, তাহলে আপনি বিনিয়োগকারীদের বলবেন যে তারা কোম্পানির উপার্জনের $ 1 এর জন্য প্রতি ২0 ডলার প্রতি শুল্ক দেবে। আলাদাভাবে উল্লিখিত, 20-এর P / E অনুপাতের একটি স্টক ট্রেডিং ২0x এর বার্ষিক আয়ের ব্যবসা করছে কিছু P / E অনুপাত মূল্য একাধিক বা উপার্জন বহুাধিক কল।

P / E অনুপাতটি দেখানোর আরেকটি উপায় হল যে এটি আপনাকে বলছে, আপনার বর্তমান বা পছন্দসই বিনিয়োগ দেওয়া হলে, কোনও সংস্থার কোন প্রবৃদ্ধি ছিল না এবং উপার্জন একই ছিলো না, তাহলে আপনার বর্তমান বিনিয়োগকে কতটা প্রত্যাহার করতে হবে একমাত্র মুনাফা, আপনি প্রাপ্ত লভ্যাংশ প্রদান করতে হবে কোন কর উপেক্ষা।

P / E অনুপাত একটি প্রাকদর্শী পি / ই এর জন্য অনুন্নত P / E বা পূর্বাভাসের উপার্জন হিসাবে পরিচিত ঐতিহাসিক উপার্জন দ্বারা গণনা করা যেতে পারে।

লিঞ্চ এর পিএইচ অনুপাত

পিটার লিঞ্চ ভবিষ্যতে উপার্জনের প্রবৃদ্ধ বৃদ্ধির হারে ফ্যাক্টরিং দ্বারা পি / ই অনুপাতের অপ্রত্যাশিত সমাধান করার জন্য পিগ অনুপাত তৈরি করে। এই ভাবে, যদি দুই কোম্পানি 15x উপার্জনে ট্রেডিং করে, এবং তাদের মধ্যে 3 শতাংশের বেশি হয় তবে অন্য 9 শতাংশে, আপনি পরবর্তীতে উচ্চতর রিটার্ন করার উচ্চতর সম্ভাব্যতার সাথে উত্তম চুক্তি হিসাবে চিহ্নিত করতে পারেন। পিএজি এর সূত্র হল:

PEG মাত্রা = P / E অনুপাত / কোম্পানির আয় বৃদ্ধি হার

অনুপাত ব্যাখ্যা করার জন্য, 1 বা তার কম ফলাফলের ফলে স্টকটি তার প্রবৃদ্ধি হারের সমতুল্য বা অপর্যাভেলেল বলে। অনুপাত 1 উপরে একটি নম্বর অনুপাতে, প্রচলিত জ্ঞান বলছে স্টক তার বৃদ্ধির হার সমতুল্য overvalued হয়।

অনেক বিনিয়োগকারী PEG অনুপাত একটি P / E অনুপাত তুলনায় একটি কোম্পানির মান আরো সম্পূর্ণ ছবি দেয় মনে।

ডিভিডেন্ড-সামঞ্জস্যপূর্ণ PEG অনুপাত

বিশ্লেষণ একটি পদক্ষেপ আরও এগিয়ে, লভ্যাংশ সমন্বয়িত PEG অনুপাত একটি বিশেষ মেট্রিক যা পিএইজি অনুপাত এবং লভ্যাংশ মধ্যে ফ্যাক্টরিং দ্বারা এটি উপর উন্নতির প্রচেষ্টা লাগে, যা অনেক স্টক মোট রিটার্ন একটি উল্লেখযোগ্য অংশ আপ করা হয়। এটি বিশেষত গুরুত্বপূর্ণ যখন নীল চিপ স্টকগুলির সাথে সাথে কিছু স্পেশালিটি উদ্যোগ যেমন প্রধান তেল কোম্পানি কোম্পানি স্টকগুলির বিনিয়োগ। বিশেষ করে স্টক মার্কেটের ক্র্যাশের সময় পুনরায় বিনিয়োগ করা লভ্যাংশগুলি, "রিটার্ন অ্যাকসিলেটর" হিসাবে উল্লেখ করা একজন সম্মানিত একাডেমিক ব্যক্তিকে তৈরি করতে পারে , "ক্ষতির পুনরুদ্ধারের সময় এটি অতিশয় হ্রাস করে । যদি আপনি স্টক 1 মিলিয়ন পাউন্ডের তুলনায় 6 শতাংশে বৃদ্ধি পাচ্ছেন, তাহলে এটি মূল্যবান বলে মনে হতে পারে। যাইহোক, যদি এটি একটি টেকসই 8 শতাংশ লভ্যাংশ বিতরণ করা হয়, এটি স্পষ্টতই অনেক ভালো চুক্তি। নিম্নরূপ এই মেট্রিক গণনা করুন:

ডিভিডেন্ড-অ্যাডজাস্টেড পিএইচ রেশিও = পি / ই রেশিও / (উপার্জন বৃদ্ধি + লভ্যাংশ লাভ)

উদাহরণস্বরূপ, বলুন যে আপনি কোম্পানির এক্সএইচজে বিনিয়োগ করেছেন এবং এটি বর্তমানে প্রতি শেয়ার প্রতি 100 ডলারে ট্রেড করছে। গত বছরের তুলনায় এটির আয় ছিল 8.99 ডলার। প্রথমে, তার P / E অনুপাত গণনা করুন:

XYZ P / E অনুপাত = $ 100 / $ 8.99 = 11.1

পরবর্তী, বলুন আপনি আপনার গবেষণার মাধ্যমে খুঁজে বের করেন যে XYZ এর পরবর্তী তিন বছরে 9 শতাংশের বেশি আয় বৃদ্ধি করা হবে। এখন পিএইচপি অনুপাত হিসাব করুন:

XYZ খাঁজ অনুপাত = 11.1 / 9 = 1.23

যাইহোক, এই XYZ এর লভ্যাংশ 2.3 শতাংশ উত্পাদন ফ্যাক্টর না। লিডিং-সামঞ্জস্যপূর্ণ PEG অনুপাত ফলাফল এই তথ্য প্লাগিং নিম্নে:

XYZ লভ্যাংশ-সংশোধিত পিএইচপি অনুপাত = 11.1 / (9 + 2.3) = .98

ফলাফলের তুলনা করলে, আপনি দেখেন যে, লভ্যাংশের সমন্বয় করার পরে, কেবলমাত্র PEG অনুপাত ফলাফলের উপর নির্ভর করে আপনি মনে করতে পারেন যে XYZ এর স্টকটি সস্তা।

ব্যালেন্স কর, বিনিয়োগ, বা আর্থিক পরিষেবা এবং পরামর্শ প্রদান করে না। কোনও নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীর বিনিয়োগের উদ্দেশ্য, ঝুঁকি সহনশীলতা বা আর্থিক পরিস্থিতিতে বিবেচনা ছাড়াই তথ্য উপস্থাপন করা হচ্ছে এবং সমস্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্তও হতে পারে না। বিগত কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফলাফল পরিচায়ক হয় না। বিনিয়োগের মূল ঝুঁকি সহ ঝুঁকি জড়িত থাকে।