মুদ্রা ঝুঁকি থেকে আপনার পোর্টফোলিও রক্ষা কিভাবে
এই প্রবন্ধে, আমরা দেখব যে ডলার কোথায় পরিচালিত হতে পারে, কোন শক্তিশালী ডলার মানে, কীভাবে বিনিয়োগকারীদের প্রভাবিত করে এবং বিনিয়োগকারী যেকোনো পরিস্থিতিতে ঝুঁকি কমানোর জন্য কী করতে পারে।
শক্তিশালী বনাম দুর্বল ডলার
বৈশ্বিক মুদ্রাগুলি একেবারে একেবারে একেবারে তুলনায় একে অপরের সাথে সম্পর্কযুক্ত। উদাহরণস্বরূপ, আপনি 'বিক্রি' ইউরো ছাড়া 'বিক্রি না' ডলার করতে পারেন না। ডলারে একটি ইউরো মূল্য বিনিময় হার হিসাবে পরিচিত এবং এটা প্রতিটি অর্থনীতির কর্মক্ষমতা এবং অন্যান্য কারণের উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হয়। একটি 'শক্তিশালী' ডলার মানে প্রতিটি ডলার বিদেশী মুদ্রার আরও ইউনিট কিনেছে, আর 'দুর্বল' ডলার মানে যে প্রতিটি ডলার বিদেশী মুদ্রার কম ইউনিট কিনেছে।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র 1995 সাল থেকে একটি 'শক্তিশালী ডলার নীতি' বজায় রেখেছে, যার মানে হল যে এটি ইচ্ছাকৃতভাবে ডলার বনাম বৈদেশিক মুদ্রা বিলোপের কাজ করে না। তাই, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ট্রেজারি সিকিউরিটিজ কিনতে বৈদেশিক বন্ডধারকদেরকে উৎসাহিত করেছে, মুদ্রাস্ফীতি চেক করা হয়েছে এবং বিশ্বব্যাপী সবচেয়ে বড় এবং সবচেয়ে স্থিতিশীল অর্থনীতির সমর্থনের কারণে মুদ্রা বিশ্বব্যাপী আর্থিক ব্যবস্থার একটি প্রধান স্তম্ভ হয়ে উঠেছে।
একটি শক্তিশালী ডলারের সুবিধা হল যে প্রতিটি ডলার বিদেশি মুদ্রায় মূল্যবান পণ্যের তুলনায় বেশি পরিমাণে কিনে নেয়, কিন্তু সমঝোতা হচ্ছে বিদেশী ভোক্তাদের জন্য গার্হস্থ্য পণ্যগুলি বেশি ব্যয়বহুল। চীনের ক্ষেত্রে, এর মানে হল যে ২013 সালে চীন থেকে $ 116.2 বিলিয়ন মার্কিন ডলার রপ্তানি করার সময় মার্কিন $ 483.9 বিলিয়ন ডলার আমদানি করা হয়েছিল।
এর ফলে 367 বিলিয়ন ডলারের বাণিজ্য ঘাটতি তৈরি হয়েছে যা জনপ্রিয়তাবাদী রাজনীতিবিদদের মধ্যে একটি জনপ্রিয় রাজনৈতিক লক্ষ্য হয়ে উঠেছে।
বিনিয়োগ উপর প্রভাব
ডলারের মূল্যায়নের মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অভ্যন্তরীণ বিনিয়োগ এবং বৈদেশিক বিনিয়োগ উভয় ক্ষেত্রেই উল্লেখযোগ্য প্রভাব রয়েছে।
শক্তিশালী ডলার 1990 সালে মুদ্রাস্ফীতি ধারণ করতে সাহায্য করেছে, কিন্তু 2008 গ্রেট রিসেশন থেকে , ক্রমবর্ধমান ডলার ফেডারেল রিজার্ভ এর কাজের কঠিন তৈরি করেছে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক ঋণ এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি উন্নীত করতে বৃহত্তর মুদ্রাস্ফীতি দেখতে চায়, কিন্তু একটি শক্তিশালী ডলার এমন অসম্ভব করে তোলে যে ফেডারেল রিজার্ভ চেয়ারম্যান জেনেট ইয়েলেনের মতে, শক্তিশালী ডলারও গার্হস্থ্য চাহিদা হ্রাস এবং ন্যায্য রপ্তানি কমাতে পারে।
বৈশ্বিক রিজার্ভ মুদ্রা হিসাবে ডলারের অবস্থা মানে অন্য দেশগুলিও তার স্থায়িত্বের উপর নির্ভর করে। যেহেতু ডলার অপেক্ষাকৃত সস্তা হয়ে উঠেছে, তখন উদীয়মান বাজারের অ-ব্যাংক ঋণগ্রহীতাররা ডলারের মূল্যের $ 3 ট্রিলিয়ন ডলার বেশি জমা দিয়েছে, ইন্টারন্যাশনাল সেটেলমেন্টের জন্য ব্যাংক অনুযায়ী। একটি শক্তিশালী ডলার - এবং উদীয়মান বাজারের মুদ্রায় দুর্বল - স্থানীয় মুদ্রা রাজস্বের পুনঃপ্রতিষ্ঠার জন্য ডলার ঋণের মহড়া দিয়ে সমস্যা তৈরি করতে পারে।
একটি পোর্টফোলিও হেজিং
মুদ্রার প্রচলনের বিপরীতে বিনিয়োগকারীদের হেল্প করার জন্য অনেক উপায় রয়েছে, কিন্তু মুদ্রা-হেজড এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ডগুলি ("ইটিএফস") সবচেয়ে জনপ্রিয়।
এই তহবিল একটি অন্তর্নিহিত সূচী প্রতিলিপি - একটি সাধারণ তহবিলের ন্যায়, কিন্তু স্বল্পমেয়াদী ফরোয়ার্ড চুক্তিগুলি যোগ করে যা তাদের পূর্বের মুদ্রায় একটি প্রাক সম্মত বিনিময় হারে রূপান্তর করতে সক্ষম করে। লক্ষ্য হল ডলার-ডিনোম্যান্ট পোর্টফোলিও রিটার্নে মুদ্রার আন্দোলনের প্রভাবকে কমিয়ে আনা।
চার্লস শাভের মিশেল গিব্বি বিবেচনা করার জন্য বেশ কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় উল্লেখ করেছেন:
- কম হ্রাসকরণ : মুদ্রা-হেজ তহবিলের অনুপস্থিত পোর্টফোলিওর তুলনায় কম উদ্বায়ীতা প্রদর্শন করা হয়, তথ্য অনুযায়ী 1969 ও 2016 এর মধ্যে এমএসসিআই ইএএফএফ সূচক
- লং বনাম স্বল্পমেয়াদী: মুদ্রা-হেজ তহবিলে স্বল্পমেয়াদে তুলনা করা হয়েছে যেহেতু ডলার অন্যান্য মুদ্রার তুলনায় বেড়েছে, তবে সামান্য দীর্ঘমেয়াদী সুবিধা আছে
- খরচ: মুদ্রা-হেজ তহবিলের অভাবিত তহবিলের তুলনায় উচ্চতর ব্যয় অনুপাত রয়েছে, যখন বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই বহন খরচ এবং বিড / স্প্রেড জিজ্ঞাসা করতে হবে।
- বৈচিত্রতা: আন্তর্জাতিক ইটিএফস একটি বিনিয়োগ পোর্টফোলিও বৈচিত্র্য করার জন্য ডিজাইন করা হয়, কিন্তু মুদ্রা মূল্যনির্ধারণের প্রভাবটি তুলে নেওয়ার ফলে বৈচিত্রতা কমাতে পারে।
সাধারণভাবে, দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের নিঃশর্ত তহবিল থেকে আটকে থাকা উচিত কারণ তারা কম খরচে এবং বৃহত্তর বৈচিত্রতার সঙ্গে উচ্চতর আয় উৎপন্ন করে। নির্দিষ্ট পরিস্থিতিতে মুনাফা খুঁজছেন স্বল্পমেয়াদী এবং সক্রিয় বিনিয়োগকারীদের, তবে, কিছু পরিস্থিতিতে ঝুঁকি বা মূলধন কমাতে মুদ্রা-হেজ তহবিলের বিবেচনা করতে পারেন।
তলদেশের সরুরেখা
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ঐতিহাসিকভাবে একটি শক্তিশালী ডলার নীতি বজায় রাখে, কিন্তু এই গতিশীলতা গার্হস্থ্য উত্পাদন এবং রপ্তানি নেভিগেশন রাষ্ট্রপতি ট্রাম এর ফোকাস সঙ্গে পরিবর্তন করতে পারে। যদিও এই মুহূর্তে নীতিটি স্পষ্ট নয়, বিনিয়োগকারীদের মনে রাখতে হবে কিভাবে শক্তিশালী দুর্বল ডলারের প্রভাবগুলি প্রভাবিত করে। একই সময়ে, এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীরা এই ঝুঁকিগুলি উপেক্ষা করতে এবং ভাল ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্নগুলির জন্য অনুতপ্ত তহবিলের সাথে আটকে রাখতে পারেন।