একটি দেশ কি বিল পরিশোধ করতে পারে না যখন একটি তাকান
ফ্রান্স থেকে 1558 সাল থেকে ২001 সাল পর্যন্ত, সারা বিশ্বে সারা দেশ জুড়ে শত শত দেশ তাদের ঋণ বা ঋণ পুনর্গঠন করেছে।
এই ডিফল্টগুলি থেকে পতন একটি অ ইভেন্ট (যেমন একটি প্রযুক্তিগত ডিফল্ট হিসাবে) থেকে ভিন্নতা রয়েছে যা তাদের অর্থনীতিতে একটি গুরুত্বপূর্ণ ড্রপনে পরিণত হয়েছে এবং দীর্ঘদিনের দীর্ঘস্থায়ী প্রভাবগুলি যা আজও চলছে।
এই প্রবন্ধে, আমরা কিছু বিখ্যাত সার্বভৌম ডিফল্টের দিকে নজর দিই, যা দেশগুলির সাথে ঘটেছে এবং কিভাবে বিনিয়োগকারীদের আগাম সমস্যাগুলির ভবিষ্যদ্বাণী করতে পারে।
বিখ্যাত সার্বভৌম ডিফল্টগুলি
স্পেন ফিলিপ দ্বিতীয় 1557 সালে প্রথম প্রধান সার্বভৌম ডিফল্ট তৈরি এবং তার দেশে সামরিক খরচ এবং স্বর্ণের পতিত মূল্য কারণে আরো তিনবার হ্রাস। কারন? এটি দেখায় যে, রাজা পূর্বনির্ধারিত পূর্বে নতুন ঋণের উপর 50% বার্ষিক সুদ প্রদান করছিলেন। তারপর থেকে, 1557 এবং 1939 এর মধ্যে 15 বারের মধ্যে দেশটি বিভিন্ন কারণে বিলুপ্ত হয়েছে।
1994 সালে পেসো ক্রাইসিসের পর মেক্সিকো তার ঋণের উপর জোর দেয়। মার্কিন ডলারের তুলনায় পেসোতে 15% অবমূল্যায়ন বিদেশি বিনিয়োগকারীদের দ্রুত মূলধন প্রত্যাহার করে এবং শেয়ার বিক্রি করে দেয়।
একই সময়ে, সরকারকে ন্যাশনাল ঋণের পুনঃপ্রবর্তন করার জন্য ডিএসএলএল পেসো সহ মার্কিন ডলার কিনতে বাধ্য করা হয়েছিল। অবশেষে দেশটি বেশ কয়েকটি দেশ থেকে $ 80 বিলিয়ন ঋণের সাথে জারি করা হয়েছিল।
আরও একটি সাম্প্রতিক উদাহরণ আর্জেন্টিনা, যা ২001 সালের শেষের দিকে ঋণের 13২ বিলিয়ন ডলার ঋণের বিপরীতে দায়ী ছিল। এই পরিমাণ তৃতীয় বিশ্ব দ্বারা ধারিত সমস্ত অর্থের এক-সপ্তম প্রতিনিধিত্ব করে।
অনিশ্চয়তা একটি নির্দিষ্ট সময়ের পরে, দেশ তার মুদ্রা devalue নির্বাচিত এবং শেষপর্যন্ত নয়টি বছর ধরে 9% ধরে জিডিপি প্রবৃদ্ধি সঙ্গে পুনরুদ্ধার করতে পারবেন।
একটি ডিফল্ট পরে কি ঘটবে?
দেশ ডিফল্ট ব্যবসা বা ব্যক্তিদের থেকে অনেক ভিন্ন হতে থাকে। ব্যবসার বাইরে যাওয়ার পরিবর্তে, বিভিন্ন বিকল্পের সাথে দেশগুলি মুখোমুখি হয়। প্রায়ই বার, দেশগুলি ঋণের নির্ধারিত তারিখকে সম্প্রসারণ করে অথবা তাদের মুদ্রাকে মূল্যস্ফীতির জন্য আরো সাশ্রয়ী মূল্যের করার মাধ্যমে তাদের ঋণ পুনর্বিন্যস্ত করে।
পরবর্তীকালে, অনেক দেশে পুনরূদ্ধ (এবং কখনও কখনও দ্রুত) বৃদ্ধির একটি পর্যায় অনুসরণ করে কঠোরতা একটি রুক্ষ সময় সহ্য করে। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোন দেশ তার ঋণ পরিশোধের জন্য তার মুদ্রা অবরুদ্ধ করে দেয়, তবে নিচের মুদ্রা মূল্যস্ফীতি তাদের পণ্যগুলিকে এক্সপোর্টের জন্য সস্তা করে তোলে এবং তার উৎপাদন শিল্পকে সহায়তা করে, যা পরিশেষে তার অর্থনীতিতে ঝাঁপ দিয়ে সহায়তা করে এবং ঋণ পরিশোধের পুনর্মূল্যায়ন সহজ করে তোলে
২008 সালে আইএলএসএর একটি উল্লেখযোগ্য ব্যতিক্রম ছিল যখন এটি তাদের সবচেয়ে বড় ব্যাংকগুলিকে বৈদেশিক সাহায্যের সাথে খাপ খাইয়ে দেয়। 50,000 এরও বেশি নাগরিক তাদের জীবন বাঁচাতে এবং আন্তর্জাতিক অর্থনীতির অস্থিতিশীলতা হারিয়ে ফেলেছিল, কিন্তু দেশটি দ্রুত উত্তোলন এবং এর জিডিপি ২01২ সালের মধ্যে 3% বৃদ্ধির হারে পুনরুদ্ধার করা হয়েছিল। অনেক অর্থনীতিবিদ দেশকে ভবিষ্যতের জন্য একটি মডেল হিসেবে চিহ্নিত করেছেন।
ঋণগ্রহীতা অবশেষে সবচেয়ে বেশি ঋণাত্মক দেশগুলিতে আবারও ঋণ নেয় কারণ তারা সাধারণত সবকিছু হারায় না - একটি ব্যবসা বা ব্যক্তিগত দেউলিয়া হিসাবে । পরিবর্তে, দেশগুলি ঋণ পুনর্বিন্যাস করে (যদিও প্রতিকূল অবস্থার মধ্যে থাকে) এবং রাস্তার পুনরুদ্ধারের জন্য সর্বদা সম্পদ থাকবে। সব পরে, একটি দেশ ঠিক পুরোপুরি তার দরজা বন্ধ করতে পারবেন না।
সার্বভৌম ডিফল্টগুলির পূর্বাভাস
সার্বভৌম ডিফল্টের পূর্বসূরির নামটি কৌতুকজনকভাবে কঠিন, এমনকি যখন কোনও দেশের জন্য জিনিসগুলি নিদারুণ মনে হয়। উদাহরণস্বরূপ, বিশ্লেষকরা কমপক্ষে 15 বছর ধরে জাপানের জনসাধারণের ঋণ সম্পর্কে সতর্ক করেছেন, তবে 1998 সালে এটি প্রথম ডাউনগ্রেড হওয়ার চেয়ে কম সুদের হারের সাথে এখনও জিডিপি'র 200% এর বেশি হয়। তুলনামূলকভাবে অনেক দেশে ডিফল্ট রয়েছে জিডিপিতে 60% এরও কম ঋণ!
বিভিন্ন ধরনের বৈষম্যের কারণে সরকারগুলি ডিফল্ট হয়ে থাকে, যা বিশ্বব্যাপী মূলধনের প্রবাহের বিপরীতে কম দুর্বল রাজস্ব থেকে আসে।
কিন্তু অনেক সার্বভৌম ডিফল্ট একটি ব্যাংকিং সঙ্কটের দ্বারা precipitated হয়। স্টাডিজ দেখিয়েছে যে একটি সংকটের পর বছরগুলিতে জনসাধারণের ঋণ প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ বৃদ্ধি পায়, যখন একটি ধনী দেশে সঙ্কটের ফলে পেরিফেরাল দেশে দ্রুত অগ্রগতির পরিবর্তন হয়।
বিশ্বজুড়ে সম্ভাব্য বিনিয়োগগুলির বিশ্লেষণ করার সময় আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের মনে এই বিষয়গুলি রাখা উচিত।
কী টেকআকে পয়েন্ট
- বেশিরভাগ দেশই তাদের জীবনকালের অন্তত একবার ডিফল্ট করেছে, 1500 এর দশক থেকে কিছু দেশে 10 বারেরও বেশি সময় ডিফল্ট হয়েছে।
- ব্যবসার বাইরে যাওয়ার পরিবর্তে, দেশগুলি বেশ কয়েকটি বিকল্পের মুখোমুখি হয় এবং প্রায়শই সহজেই তা পরিশোধ না করে তাদের ঋণ পুনর্বিন্যস্ত করা হয়।
- বিভিন্ন ধরনের বৈষম্যের কারণে সরকারগুলি ডিফল্ট হয়ে থাকে, যা বিশ্বব্যাপী মূলধনের প্রবাহের বিপরীতে কম দুর্বল রাজস্ব থেকে আসে।