উদাহরণস্বরূপ, অনুমান করুন যে একটি মার্কিন ভিত্তিক বিনিয়োগকারী 100 ইউরো জন্য একটি জার্মান স্টক কেনার।
এই স্টক ধারণ করার সময়, ইউরো বিনিময় হার 1.5 মার্কিন ডলার প্রতি 1.3 ইউরোর থেকে পড়ে। যদি বিনিয়োগকারী 100 ইউরোর জন্য স্টক বিক্রি করে, তবে ইউরো থেকে মার্কিন ডলারে মুনাফা রূপান্তর করার পর তিনি 13% হ্রাস পাবেন।
যাইহোক, যদি বিনিয়োগকারী ইউরো বিক্রি একযোগে তার অবস্থান হেজ করে, তারপর ইউরো পতনের থেকে লাভ রূপান্তর 13% ক্ষতি অফসেট হবে। এই প্রবন্ধে, আমরা কীভাবে বিনিয়োগকারীদের তাদের পোর্টফোলিও রক্ষা করতে এবং ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্নগুলি উন্নত করতে মুদ্রা ঝুঁকিকে পরিচালনা করতে পারি তা দেখব।
মুদ্রা ঝুঁকি পরিচালনা কিভাবে?
কারেন্সি ফিউচার , ফরোয়ার্ড এবং বিকল্প বা মুদ্রা-হেজ তহবিলের মতো সরঞ্জামগুলির ব্যবহার সহ মুদ্রা ঝুঁকি পরিচালনার ক্ষেত্রে আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের অনেকগুলি বিকল্প রয়েছে। কিন্তু, এই যন্ত্রগুলি প্রায়ই ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের জন্য ব্যয়বহুল এবং জটিল। মুদ্রা ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজের একটি সহজ, নমনীয় এবং তরল বিকল্প হল মুদ্রা-সঞ্চারিত বিনিময় ব্যবসা তহবিল (ইটিএফ)।
বেশ কয়েকটি বড় আর্থিক প্রতিষ্ঠান রয়েছে যা বিভিন্ন ধরনের মুদ্রা-মনোযোগী ETF প্রদান করে। দুটো জনপ্রিয় প্রোডাক্টর হল কারেন্সি শাওয়ার এবং উইসডমট্রি, যা উভয়টি বিভিন্ন ধরনের ইটিএফস অফার করে যা সারা বিশ্বে বিভিন্ন মুদ্রায় আচ্ছাদন করে। এই মুদ্রায় কানাডা থেকে চীন ও ব্রাজিলের মত উদীয়মান বাজারগুলি সহ জনপ্রিয় আন্তর্জাতিক বিনিয়োগ গন্তব্যস্থল অন্তর্ভুক্ত
বিনিয়োগকারীরা এই ইটিএফসদের বিরুদ্ধে বিকল্পগুলি ক্রয় করতে পারেন যাতে কারেন্সি এর মূল্যের কোনও অবনতির থেকে লাভ হয়, যা রূপান্তর রূপে কোনও ক্ষতি সাধন করতে পারে। আরেকটি বিকল্প হচ্ছে মুদ্রা-হেজড ইটিএফস ক্রয় করা, যা ডলারের তুলনায় মার্কিন ডলারের বিপরীতে মুদ্রা উদ্বৃত্তের বিপরীতে নির্মিত হেজেসগুলির মধ্যে রয়েছে। এই তথাকথিত স্মার্ট বিটা তহবিল বিনিয়োগকারীদের জন্য সবচেয়ে সহজ বিকল্প প্রদান করে যে তারা মুদ্রা-হেজযুক্ত বিকল্পটি তাদের জন্য বিনিয়োগের জন্য উপলব্ধ।
একটি হেজ প্রয়োজন হলে নির্ধারণ
মুদ্রা ঝুঁকি বিরুদ্ধে একটি হেজ নির্মাণ খুব ব্যয়বহুল হতে পারে। সংজ্ঞা দ্বারা, বিনিয়োগকারীদের সম্পূর্ণরূপে হেজ করা হবে যাতে একটি মার্কিন ডলার সঙ্গে প্রতিটি বৈদেশিক মুদ্রা ইউনিট অফসেট প্রয়োজন। ইকুইটিটির পরিবর্তে স্টক অপশন ব্যবহার করে এই খরচগুলির কিছুটা হ্রাস করা যেতে পারে, তবে ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের জন্য ছোট বিনিয়োগের খরচ এখনও বহাল থাকতে পারে। ফলস্বরূপ, একটি হেজ এমনকি প্রয়োজনীয় যদি বিনিয়োগকারীদের প্রথমে দেখতে হবে। হেডিংয়ের আগে জিজ্ঞাসা করতে এখানে কয়েকটি সাধারণ প্রশ্নগুলি রয়েছে:
- হেজ খরচ মোট বিনিয়োগের একটি অসম পরিমাণ প্রতিনিধিত্ব করে? অন্য কথায়, মূল্য কি মুদ্রার নীচের দিক থেকে ঝুঁকি অতিক্রম করে?
- কতক্ষণ আপনি বিদেশী নিরাপত্তা অধিষ্ঠিত? স্বল্পমেয়াদী সময়ের মধ্যে, মুদ্রা অপেক্ষাকৃত সামান্যভাবে উজ্জ্বল হয়ে ওঠে, যার অর্থ হেজের মূল্য প্রান্তিকের সুবিধাটি নাও হতে পারে।
- আপনি কি মুদ্রার পতনের একটি গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকি আছে মনে করেন? স্থিতিশীল অর্থনৈতিক সময়ে, মুদ্রা অপেক্ষাকৃত কম অস্থিরতার সাথে ব্যবসা করে, হেজেসগুলি কিছুটা অপ্রয়োজনীয় করে তোলে।
মুদ্রা ঝুঁকি বিরুদ্ধে একটি হেজ তৈরি
যদি একটি হেজ যুক্তিসঙ্গত বলে মনে হয়, তাহলে পরবর্তী ধাপটি ব্যবহার করার জন্য যথাযথ ETF অনুসন্ধান করা হচ্ছে। মুদ্রা ETF গুলির একটি সম্পূর্ণ তালিকা CurrencyShares এবং / অথবা উইসডমতি ওয়েবসাইটগুলিতে পাওয়া যাবে। এদিকে, বিনিয়োগকারীর অবস্থার উপর নির্ভর করে, অন্যান্য বেশিরভাগ ইটিএফই আরও বিশিষ্ট পণ্য সরবরাহ করতে পারে যা উপযুক্ত বা নাও হতে পারে। এখানে কিছু সাধারণ মুদ্রা ইটিএফ আছে:
- কারেন্সিশায়ার কানাডিয়ান ডলার ট্রাস্ট (NYSE: FXC)
- মুদ্রার শেয়ার অস্ট্রেলিয়ান ডলার ট্রাস্ট (NYSE: FXA)
- উইসডমট্রি ড্রেইফাস চীনা ইউয়ান ফান্ড (NYSE: সিওয়াইবি)
- উইসডমট্রি ড্রেইফাস ব্রাজিলিয়ান রিয়েল ফান্ড (NYSE: BZF)
একটি ETF সঙ্গে কারেন্সি ঝুঁকি বিরুদ্ধে হেজ করার পদক্ষেপগুলি এখানে:
- ইটিএফ সনাক্ত করুন একটি মুদ্রা ETF জন্য CurrencyShares, WisdomTree এবং অন্যান্য ইটিএফ সরবরাহকারী অনুসন্ধান দ্বারা শুরু করে যে বিদেশী বিনিয়োগ অনুরূপ। যদি কিছু পাওয়া যায়, বিনিয়োগকারীদের সর্বনিম্ন খরচ এবং ফি দিয়ে ETF চাইতে হবে।
- দিকনির্দেশনা নির্ধারণ করুন । হেজেস সর্বদা বিদেশী বিনিয়োগ হিসাবে বিপরীত দিক নিতে। সুতরাং, যদি কোনও বিনিয়োগকারী দীর্ঘকালীন কানাডীয় স্টক হয় , তাহলে তারা কানাডিয়ান ডলার ইটিএফের সংক্ষিপ্ত হতে হবে। বিপরীত দিকে, একটি বিনিয়োগকারী একটি চীনা স্টক স্বল্প যদি, তারা দীর্ঘ একটি চীনা ইউয়ান ইটিএফ হওয়া উচিত।
- পরিমাণ হিসাব করুন বিনিয়োগকারীরা আংশিক বা সম্পূর্ণভাবে তাদের বৈদেশিক মুদ্রা মুদ্রা ঝুঁকি থেকে বাঁচাতে পারেন। সম্পূর্ণভাবে হেজ করার জন্য, বিনিয়োগকারীরা কারেন্সি ইটিএফ এর একই ডলারের পরিমাণ ক্রয় করতে হবে। অথবা, তারা একই ডলার পরিমাণে অধিকার নিয়ে বিকল্পগুলি ক্রয় করতে পারে।
- বাণিজ্য পরিচালনা করুন একবার ট্রেড করা হলে, বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের সময়কালের ঘনিষ্ঠভাবে অবস্থার নজরদারি করা উচিত। যদি একটি মুদ্রা আরো স্থিতিশীল হয়ে ওঠে, তবে হেজের অংশ বিক্রি করার প্রবণতা হতে পারে, যখন একটি অস্থিতিশীল পরিস্থিতি আরও সুরক্ষা প্রদান করতে পারে।
কী টেকআকে পয়েন্ট
- মুদ্রা ঝুঁকি এমন একটি ঝুঁকি যা মুদ্রার আপেক্ষিক মূল্যায়নের পরিবর্তন থেকে উত্পন্ন হয়, যা বিনিয়োগের সামগ্রিক আয়কে প্রভাবিত করতে পারে।
- স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীদের জন্য সবচেয়ে সহজ উপায় মুদ্রা ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজ করতে পারে মুদ্রা-মনোযোগিত ETF- এর মাধ্যমে, যা মার্কিন ডলারের তুলনায় মুদ্রা বৈদেশিক মুদ্রাগুলি অফসেট করতে পারে।