জাপানের ক্রমবর্ধমান ডেমোগ্রাফিক সমস্যাটির দিকে নজর রাখুন এবং তাদের পোর্টফোলিও রক্ষা করতে আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারী কী করতে পারেন।
জনসংখ্যা হ্রাস
আনুমানিক আদমশুমারির তথ্য অনুসারে, ২011 থেকে ২015 সালের মধ্যে জাপানের জনসংখ্যা প্রায় এক মিলিয়ন মানুষের মধ্যে সঙ্কুচিত হয়েছে। জন্ম ও মৃত্যুর হারগুলি দীর্ঘকালের পূর্বাভাস দিলে ২015 সালের আদমশুমারি রিপোর্টগুলি প্রথমবারের মত যে অফিসিয়াল রেকর্ডে পতন ঘটেছে। পতনটি প্রথমবারের মত চিহ্নিত হয় যে একটি উন্নত দেশ তার জনসংখ্যার পরিপ্রেক্ষিতে একটি দুর্বল এবং কঠিন-বিপরীত (অভিবাসন অভাবের কারণে) পতিত হয়েছে।
একটি পতিত জনসংখ্যা দেশের অর্থনীতির জন্য দুটি সমস্যা ভঙ্গ করেছে:
- ক্ষুদ্র শ্রম ফোর্স ২011 সালে প্রায় সবরকম জাপানি নাগরিকের 65 বছরেরও বেশি বয়সী 65 বছর বয়সী ছিল এবং ২050 সালের মধ্যে এই সংখ্যা 40 শতাংশে নেমে যাবে বলে আশা করা যায়। তাই অল্প কয়েকজন শ্রমিকের সঙ্গে, 21 শতকের পাবলিক পলিসি ইনস্টিটিউটের প্রকল্পগুলি যে দেশটির জিডিপি এক-তৃতীয়াংশের সংকুচিত হতে পারে ২050 সালের মধ্যে ভারতের আকার এবং চীনের আকারের এক-ষষ্ঠাংশ।
- বৃহত্তর সরকারি ব্যয় জাপানের জনসাধারণের অর্থব্যবস্থা জনসংখ্যার তুলনায় ক্ষতির কারণ হতে পারে যেহেতু এটি ক্রমবর্ধমান স্বাস্থ্যসেবা এবং পেনশন খরচের সাথে জড়িত হবে। এই ক্রমবর্ধমান খরচ সহ, দেশের ঋণ-থেকে-জিডিপি অনুপাত 416% বৃদ্ধি করতে পারে 2050 দ্বারা এবং 2011 দ্বারা 656%, সরকার ঋণ উপর কোন বৃদ্ধি বা উত্পাদন অনুমান।
জাপান অল্প বয়স্ক কর্মী যুব নাগরিকদের মধ্যে আনার জন্য ইমিগ্রেশন সীমাবদ্ধতা হ্রাস করে পরিস্থিতি প্রতিকার করতে পারে, তবে এটি বর্তমান জলবায়ুতে রাজনৈতিকভাবে জনপ্রিয় নয়। দম্পতিরা সন্তান ধারণ করতে উত্সাহিত করার জন্য অতিরিক্ত পদক্ষেপ গ্রহণ করা যেতে পারে, কিন্তু আবার, এই পরিবর্তনগুলি বাস্তবায়নে সামান্য রাজনৈতিক ক্ষমতায় রয়েছে। এবং, এই প্রবণতা সংরক্ষণ করা যেতে পারে না বা যদি তারা একটি 'নতুন স্বাভাবিক' প্রতিনিধিত্ব কিনা তা অনিশ্চিত।
একটি পোর্টফোলিও পজিশনিং
জাপানের ডেমোগ্রাফিক সমস্যার কারণে অনেক আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারী দেশটির এক্সপোজার কমিয়েছে। যদিও বাজার মূলধনী ওজনযুক্ত সূচকগুলিকে জাপানকে নির্দিষ্টভাবে উল্লেখ করে, তাদের নিজস্ব পোর্টফোলিও তৈরি করে সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলগুলি দেশের কাছে তাদের এক্সপোজার কমিয়ে দেয়। এই পদ্ধতিটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য বহুজাতিক ডলার পোর্টফোলিও আছে বলে ধারণা করতে পারে, তবে ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের একটি কঠিন সময় সমন্বয় থাকতে পারে।
ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের যে জাপান তাদের এক্সপোজার কমাতে চান একটি দম্পতি বিভিন্ন অপশন আছে। প্রথমত, তারা জাপানের এক্সপোজারের সাথে এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ড ("ইটিএফস") কেনার এড়াতে পারে, যদিও এই ধরনের এক্সপোজার ছাড়াই বিস্তৃত আন্তর্জাতিক ETF খুঁজে পাওয়া কঠিন হতে পারে।
অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের জন্য, বিকল্পগুলি জাপানী ইকুইটি ইটিএফ-এর উপর ব্যবহার করা যেতে পারে যেমন হেডস হেডস অফ ঝুঁকি। এবং অবশেষে, ই.টি.এফ. যে বিকল্প ওজন প্রক্রিয়া ব্যবহার করে তা বিবেচনা করা যেতে পারে।
এটাও মনে করা উচিৎ যে কিছু ঝুঁকিগুলি সময়ের সাথে স্ব-সংশোধন করবে। জাপান এর অর্থনীতি চুক্তি হিসাবে, এটা আন্তর্জাতিক বাজারে পুঁজিবাজার দ্বারা বোঝা যায় যে আন্তর্জাতিক ETFs একটি ক্রমবর্ধমান ছোট অংশ জন্য অ্যাকাউন্ট হবে। যদিও বিনিয়োগকারীদের সময়সীমার অবনতির সম্মুখীন হতে হতে পারে, একটি সস্তা প্যাসিভ-পরিচালিত ইনডেক্স তহবিলের ব্যবহারে অন্যান্য সুবিধাগুলি এই খরচগুলি অতিক্রম করতে পারে যেটি বর্তমানে দেশের মোট পোর্টফোলিওর 10% এর কম।
তলদেশের সরুরেখা
জাপান বিশ্বের বৃহত্তম অর্থনীতিতে এক, তবে এটির বয়স বৃদ্ধির একটি উল্লেখযোগ্য দীর্ঘমেয়াদী ঝুঁকি রয়েছে। দেশের অর্থনীতি কম অর্থনৈতিক উৎপাদন এবং ক্রমবর্ধমান ঋণের বিপজ্জনক সংমিশ্রণ থেকে ক্ষতিগ্রস্ত হতে পারে।
জাপান এক্সপোজার ছাড়াও জাপান ইক্যুইটি ইনডেক্সে ক্রয় করা ক্রয় অপশনগুলি, এবং ইটিএফ-এর সন্ধানের মাধ্যমে বৈকল্পিক বাছাই পদ্ধতি ব্যবহার করে আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের এই ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজ করতে পারে।