মার্কিন বিনিয়োগকারীদের উচ্চতর নির্দিষ্ট আয় রফতানির জন্য বিদেশে হওয়া উচিত
এই প্রবন্ধে, আমরা গ্লোবাল ফিক্সড আয় বিনিয়োগের দিকে নজর দিই যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এবং ইউরোপীয় সিকিউরিটিজগুলির তুলনায় উচ্চতর ঝুঁকিপূর্ণ বিকল্প প্রদান করতে পারে।
ইমারজিং মার্কেট বন্ধনীগুলির ক্ষেত্রে কেস
টি। রোয়ে প্রাইসের বিশ্লেষকদের মতে, ক্রমবর্ধমান বাজারের কর্পোরেট বন্ডগুলি তথ্যভর্তি, নগদীকরণের চ্যালেঞ্জ এবং অন্যান্য ক্ষেত্রের তুলনায় কম গবেষণা কভারেজের কারণে সুযোগগুলি অফার করে। বন্ডগুলি এমনভাবে উৎপাদনের প্রস্তাব দেয় যা একইভাবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে কর্পোরেট বন্ডের তুলনায় 100 গুণ বেশি হয়, যখন স্প্রেড ইউরোপীয় বা জাপানি বন্ডের তুলনায় আরো বেশি আপেক্ষিক হয় যা এই অঞ্চলে অত্যন্ত কম বা নেতিবাচক ফলন দেয়।
গত দশকে উদীয়মান বাজার সার্বভৌম বন্ডগুলি ক্রমবর্ধমান উচ্চ মানের হয়ে উঠেছে। ব্লুমবার্গের তথ্য অনুযায়ী, 10 বছরের আগে মাত্র 30-40% এর তুলনায় উদীয়মান বাজারের বন্ডগুলি 60% এর বেশি বিনিয়োগের মূলধন। এটা উল্লেখযোগ্য যে কিছু উদীয়মান বাজার ঝুঁকিপূর্ণ থাকে - যেমন ব্রাজিল - কিন্তু বেশিরভাগ সময় গত দশকে তাদের অর্থনীতিতে ক্রমবর্ধমান উন্নতি হয়েছে অনুকূল জনসংখ্যার প্রবণতাগুলির জন্য ধন্যবাদ।
আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলে উল্লেখ করা হয়েছে যে অনেক উর্ধমুখী বাজার অর্থনীতিতে কঠিন অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি, সংগৃহিত সংরক্ষিত ভাণ্ডার এবং তাদের ভারসাম্য বজায় রাখার জন্য শক্তিশালী ভারসাম্য বজায় রাখা হয়েছে। জুলাই 2016 এর বিশ্ব অর্থনৈতিক আউটলুকের মধ্যে সংস্থাটি এই বাজারগুলির জন্য তার বৃদ্ধির পূর্বাভাসের উত্থাপিত করে বলেছে যে রাশিয়া ও ব্রাজিলের মতো বিপজ্জনক বাজারগুলিতে উন্নতিগুলি দেখা গেছে।
উঠতি বাজারের বন্ডগুলিতে এক্সপোজার তৈরি করা
শত শত দেশের মধ্যে কর্পোরেট বা সার্বভৌম বন্ড উভয় সহ উঠতি বাজার বন্ড, আসে যখন আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের অনেক বিভিন্ন অপশন আছে।
উদীয়মান বাজার সার্বভৌম বন্ডগুলি বেসরকারি কর্পোরেশনের পরিবর্তে বিদেশী সরকার দ্বারা সমর্থিত হয়, যা ডিফল্টের নিম্নতর ঝুঁকির কারণে তাদেরকে নিরাপদ বিকল্প হিসাবে তোলে। বৈদেশিক মুদ্রা তহবিলের সাথে বৈদেশিক মুদ্রা প্রচলনের এক্সপোজার তৈরি করতে পারে এমন বিনিয়োগকারীরা স্থানীয় মুদ্রা তহবিলের সাথে তুলনা করতে পারে। বিপরীতে, যে কোন মুদ্রা ঝুঁকি হেজ করতে চান তারা মুদ্রা-হেজ তহবিলে বিনিয়োগ করতে পারেন যা মার্কিন ডলারে ঋণ কিনতে পারে।
কিছু জনপ্রিয় উদীয়মান বাজার সার্বভৌম বন্ড তহবিলে রয়েছে:
- আই এস শেরি জেপি মরর্গান ইউএসডি এমার্জিং মার্কেটস বন্ড ইটিএফ (ইএমবি)
- iShares ইমিরিং মার্কেটস স্থানীয় মুদ্রা বন্ড ই.টি.এফ. (লেবেল)
উদীয়মান বাজার কর্পোরেট বন্ধন ব্যক্তিগত বা পাবলিক কর্পোরেশন দ্বারা জারি করা হয়, যার মানে তারা একটি উচ্চ ফলন সঙ্গে ঝুঁকিপূর্ণ হয়। বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী ঐতিহ্যগত কর্পোরেট বন্ড তহবিলগুলি বিবেচনা করে যা কর্পোরেশনের বিস্তৃত পরিসরে এক্সপোজার প্রস্তাব করে। বিকল্প, যারা আরও ঝুঁকি নিতে চায় তারা উচ্চতর ফলস বন্ড তহবিলের বিবেচনা করতে পারে যা বিনিয়োগের নীচের ট্রেডিংয়ের কর্পোরেট বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করে - এর মানে হল তাদের ডিফল্ট উচ্চতর সম্ভাবনা রয়েছে।
কিছু জনপ্রিয় উদীয়মান বাজার কর্পোরেট বন্ড তল অন্তর্ভুক্ত:
- ইশারিজ ইমিগ্রিং মার্কেটস কর্পোরেট বন্ড ইটিএফ (সিইএইচবি)
- ইশার্সিং এমার্জিং মার্কেটস উচ্চ রফতানি বন্ড ইটিএফ (ইএমএইচওয়াই)
বিবেচনা ঝুঁকি
উদীয়মান বাজার বন্ডগুলির একটি অনন্য ঝুঁকির কারণ রয়েছে যা বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে সতর্কতার সাথে বিবেচনা করবে।
মুদ্রা ঝুঁকি একটি মার্কিন ডলার তুলনায় মান মুদ্রাস্ফীতি হ্রাসের ঝুঁকি, যা মার্কিন ডলার ফিরে রূপান্তর নেভিগেশন ক্ষতি তৈরি করে। সাম্প্রতিক নিম্ন সুদের হারের পরিবেশে, মুদ্রা-হেজড ইটিএফগুলি স্থানীয় মুদ্রা ইটিএফগুলির তুলনায় অনেক বেশি প্রত্যাশা করেছে, তবে অনেক বিশেষজ্ঞের মতে স্থানীয় মুদ্রা ইটিএফগুলি সর্বোত্তম বৈচিত্র্য প্রদান করে। উর্ধমান বাজারের ইটিএফগুলিও তাদের নিম্ন সামগ্রিক ঋণের গুণমানের কারণে উন্নত ETF- এর তুলনায় অনেক ঝুঁকিপূর্ণ।
আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা এই ঝুঁকি কমানোর জন্য তাদের পোর্টফোলিও বিভিন্ন উর্ধমুখী বাজারে দেশে বিভিন্ন বৈচিত্রপূর্ণ নিশ্চিত করতে পারেন।
এই বৈচিত্রতা নিশ্চিত করে যে কোনও ব্যক্তি দেশের মুদ্রা বা সরকার পুরো পোর্টফোলিওর পারফরম্যান্সের পতন ঘটিয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, ব্রাজিলের মতো দেশগুলিতে অর্থনৈতিক সমস্যা দেখা দেয়ার পরও পূর্ববর্তী বর্ধিত বন্ড তহবিলের অনেকগুলি গত বছরের তুলনায় শক্তিশালী কর্মক্ষমতা পেয়েছে।
তলদেশের সরুরেখা
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপীয় বন্ড বাজার তাদের অত্যন্ত কম সুদের হারের কারণে ক্রমবর্ধমান ঝুঁকিপূর্ণ হয়ে উঠেছে। ফেডারেল রিজার্ভ হারের হার খুঁজছেন, এই বন্ড কাছাকাছি ভবিষ্যতের উল্লেখযোগ্য মূল্য দেখতে ঝুঁকি হতে পারে। ক্রমবর্ধমান বাজার সার্বভৌম এবং কর্পোরেট বন্ড কম ঝুঁকি সঙ্গে ভাল ভাল ফলন দিতে পারে। সাধারণভাবে, এই বন্ডগুলি দৃঢ় বৃদ্ধির দ্বারা পরিচালিত ক্রেডিট মানের উন্নতি দেখেছে।