কনভার্টেবেল বন্ড কি?

কনভার্টেবেল বন্ডগুলি হল বন্ধন যা কর্পোরেশনের দ্বারা জারি করা হয় এবং এটি বোডহোল্ডারের বিবেচনার ভিত্তিতে প্রদানকারী কোম্পানির শেয়ারের শেয়ার রূপান্তরিত হতে পারে। পরিবর্তিত বন্ড সাধারণত সাধারণ স্টক তুলনায় উচ্চ উত্পাদন প্রস্তাব, কিন্তু সোজা কর্পোরেট বন্ধন তুলনায় কম ফলন।

একটি রূপান্তরযোগ্য বন্ড কি?

প্লেইন-ভ্যানিলা করপোরেট বন্ডগুলির মত, কনভার্টবলে বিনিয়োগকারীদের আয় বৃদ্ধি করে। কিন্তু বন্ডের বিপরীতে, কোম্পানির স্টক ভাল সঞ্চালন করে যদি তারা মূল্য বৃদ্ধি করতে সক্ষম হয়।

এই কারণটি সহজ: কারণ রূপান্তরযোগ্য বন্ড স্টক মধ্যে রূপান্তরের বিকল্প রয়েছে, অন্তর্নিহিত স্টক ক্রমবর্ধমান দাম রূপান্তরযোগ্য নিরাপত্তা মূল্য বৃদ্ধি।

যদি স্টক দুর্বল হয়, তবে বিনিয়োগকারী নিরাপত্তা স্টক রূপান্তর করতে সক্ষম হবে না এবং শুধুমাত্র তার বিনিয়োগের জন্য দেখানোর জন্য ফলন পাবে। কিন্তু স্টকের বিপরীতে, রূপান্তরিত বন্ড শুধুমাত্র এতদূর পতিত হতে পারে - প্রদানকারী কোম্পানীকে দ্রাবক হিসেবে প্রদান করে - যেহেতু তাদের একটি নির্দিষ্ট মেয়াদপূর্তির তারিখে তাদের বিনিয়োগকারীদের প্রাথমিক মুনাফা পাওয়া যাবে। এই অর্থে, রূপান্তরিত বন্ড সাধারণ স্টক তুলনায় আরো সীমাবদ্ধ হ্রাস।

এক ধরা আছে, তবে: দুর্লভ ইভেন্টের মধ্যে ইস্যুকারী দেউলিয়া হয়ে যায়, বিনিয়োগকারীরা সরাসরি বিনিয়োগকারীর তুলনায় কোম্পানির সম্পত্তির দাবির পরিবর্তে অ-পরিবর্তনীয় ঋণের চেয়ে কম অগ্রাধিকার পায়।

ফল: কনভার্টেবেল বন্ডগুলি কর্পোরেট বন্ডগুলির চেয়ে বেশি অনুগ্রহের সম্ভাব্যতা হলেও, ইস্যুকারী ডিফল্ট (বা তার স্বার্থ এবং সময়সীমার উপর প্রধান অর্থ প্রদান করতে ব্যর্থ হলে) ক্ষতির জন্য আরও বেশি ঝুঁকিপূর্ণ।

এই কারণে, ব্যক্তিগত পরিবর্তনীয় বন্ড বিনিয়োগকারীদের ব্যাপক ক্রেডিট গবেষণা পরিচালনা নিশ্চিত করা উচিত।

কিভাবে একটি কনভার্টব্যাণ্ড বন্ড কাজ উদাহরণ

আসুন একটি উদাহরণ তাকান। একমে কোম্পানীর একটি $ 1,000 পারের মান এবং 5% এর একটি কুপন সঙ্গে একটি 5 বছরের পরিবর্তনীয় বন্ড সমস্যা। "রূপান্তর অনুপাত" - বা বিনিয়োগকারী যদি সে রূপান্তরটি ব্যবহার করে তার শেয়ারের সংখ্যা - বিকল্প হল 25

সুতরাং কার্যকর রূপান্তর মূল্য হল, প্রতি শেয়ারে $ 40, অথবা $ 1000 দ্বারা বিভক্ত $ 25। বিনিয়োগকারী তিন বছরের জন্য রূপান্তরিত বন্ডের উপর নির্ভর করে এবং প্রতিটি বছরে আয় $ 50 পায়। সেই সময়ে, স্টকটি রূপান্তরের মূল্যের চেয়ে ভাল বেড়েছে এবং $ 60 এ ট্রেড করছে। বিনিয়োগকারী বন্ড রূপান্তরিত এবং স্টক 25 ভাগ শেয়ার প্রতি 60 $, মোট মূল্য $ 1,500 এইভাবে, রূপান্তরযোগ্য বন্ড আয় এবং উভয় অন্তর্নিহিত স্টক ঊর্ধ্বে অংশগ্রহণের একটি সুযোগ দেওয়া।

মনে রাখবেন, অধিকাংশ রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি কলযোগ্য - যার মানে ইস্যুকারী বন্ডগুলিকে দূরে কল করতে পারে এবং যার ফলে বিনিয়োগকারীরা লাভ করে। ফলস্বরূপ, রূপান্তরগুলি সাধারণ স্টক একই সীমাহীন আপস সম্ভাব্যতা নেই।

অন্য দিকে, আসুন আমরা বলি যে নিরাপত্তা এর জীবনকালে আকমেের স্টকটি দুর্বল হয়ে যায়- 60 ডলারের উপরে উঠার পরিবর্তে এটি $ 25 তে পড়ে এই ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারী রূপান্তরিত হবে না - যেহেতু স্টক মূল্য রূপান্তর মূল্যের তুলনায় কম - এবং পরিপক্বতা যতক্ষণ পর্যন্ত এটি একটি সরল কর্পোরেট বন্ড ছিল, সেক্ষেত্রে নিরাপত্তাটি ধরে রাখবে। এই উদাহরণে, বিনিয়োগকারী পাঁচ বছরের মেয়াদে আয়ের ২50 ডলার পায়, এবং তার পরে বন্ডের মেয়াদপূর্তিতে তার 1000 ডলার ফেরত পায়।

কিভাবে কনভার্টেবেল বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করবেন?

উপযুক্ত গবেষণা করার জন্য প্রস্তুত করা বিনিয়োগকারীদের তাদের ব্রোকারের মাধ্যমে পৃথক রূপান্তরযোগ্য সিকিউরিটিসে বিনিয়োগ করতে পারে। বেশিরভাগ প্রধান তহবিল কোম্পানি মিউচুয়াল ফান্ড অফার করে যা কনভার্টিবলে বিনিয়োগ করে। ক্যালামস কনভার্টেবেল এ (টিকার: সিসিভিএক্স), ফিডেলিটি কনভেয়টেবল সিকিউরিটিজেস (এফসিভিএসএক্স), ভ্যানগার্ড কনভেয়টেবল সিকিউরিটিজেস (ভিসিভিএসএক্স) এবং ফ্র্যাংকলিন কনভেয়টেবল সিকিউরিটিজেস (এফআইএসসিএক্স) এর মধ্যে বৃহত্তম। বিনিয়োগকারীরা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডার্ড ফান্ড (ইটিএফ) SPDR বারক্লেরিজ ক্যাপিটাল কনভেয়টেবল বন্ড ই.টি.এফ (টিকারঃ সিডব্লিউবি) বা পাওয়ার শাওয়ার্স কনভার্টেবেল সিকিউরিটিজেস পোর্টফোলিও (সিভিআরটি) এর জন্য বেছে নিতে পারেন।

মনে রাখবেন, রূপান্তরযোগ্য সিকিউরিটিজগুলির বড় পোর্টফোলিও - যা তহবিল এবং ইটিএফগুলির প্রতিনিধিত্ব করে - স্টক মার্কেটের সময়কালের সাথে মোটামুটি নজরদারি করতে থাকে। যেমন, তারা একটি উচ্চ-লভ্যাংশ ইকুইটি ফান্ডের মতো আরও বেশি সঞ্চালন করে।

এই পণ্যগুলি ঐতিহ্যগত বন্ড পোর্টফোলিওগুলির সাথে বৈচিত্রতা এবং আপগ্রেড সম্ভাব্য উপাদানগুলির একটি উপাদান সরবরাহ করতে পারে কিন্তু এটি এমন কোনও ব্যক্তির জন্য বৈচিত্রপূর্ণ করার সর্বোত্তম উপায় নয় যার পোর্টফোলিও প্রধানত স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করা হয়।

ব্যালেন্স কর, বিনিয়োগ, বা আর্থিক পরিষেবা এবং পরামর্শ প্রদান করে না। কোনও নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীর বিনিয়োগের উদ্দেশ্য, ঝুঁকি সহনশীলতা বা আর্থিক পরিস্থিতিতে বিবেচনা ছাড়াই তথ্য উপস্থাপন করা হচ্ছে এবং সমস্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্তও হতে পারে না। বিগত কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফলাফল পরিচায়ক হয় না। বিনিয়োগের মূল ঝুঁকি সহ ঝুঁকি জড়িত থাকে।