ইয়াঙ্কি মোমবাতি কোম্পানি - একটি বিনিয়োগ কেস স্টাডি

শেয়ার মূল্য নির্ধারণে ব্যবস্থাপনা ভূমিকা

এই বিনিয়োগ কেস স্টাডি তারপর-জনসাধারণের জন্য ব্যবসা ইয়াঙ্কি মোমবাতি কোম্পানী এক দশকের আগে আগে লেখার জন্য অংশীদারদের অংশ হিসাবে লিখিত হয়েছিল যে আমি About.com 's এটি একটি ধারণা প্রদর্শন করে যে বেঞ্জামিন গ্রাহাম কলাম্বিয়া বিশ্ববিদ্যালয়ে তার ছাত্রদের সাথে কথা বলেছিলেন; কিভাবে একটি কোম্পানীর বাজার মূল্য সর্বদা যে কোম্পানীর স্বতন্ত্র মূল্য প্রতিফলিত না হয়, কি না যারা দক্ষ বাজারে নোংরা espouse আপনি বিশ্বাস করতে পারে। এটা আপনি আপনার পোর্টফোলিও জন্য বিনিয়োগ নির্বাচন নির্বাচন করতে পারেন কিভাবে তুলে ধরা হিসাবে আপনি অধিগ্রহণ জন্য অনুসন্ধান একটি ব্যক্তিগত ব্যবসায় মালিক ছিল। পরে ইয়াঙ্কি স্টকহোল্ডারদের কাছে একটি অচলাবস্থা সৃষ্টি করে এবং লেনদেনের মাধ্যমে একটি প্রাইভেট ইকুইটি গ্রুপের হাত ধরে ক্ষণস্থায়ী একটি বৃহৎ জনসাধারণের ব্যবসা প্রতিষ্ঠানের একটি সহায়ক সংস্থা হয়ে ওঠে, যা আমার মতে, পণ্যের গুণমান কমে যায়। এবং কোম্পানির ব্র্যান্ড ইকুইটি স্থায়ী ক্ষতি করেছে।

প্রায়ই, আপনি বিনিয়োগকারীদের তাদের স্টক থেকে কি চান জিজ্ঞাসা ছিল, তারা লাইন বরাবর কিছু বলতে চাই, "উচ্চ যেতে"। মূল্য প্যারামাউন্টে , আমরা এই পৌরাণিক কাহিনীকে অবজ্ঞা করেছিলাম এবং আলোচনা করেছি যে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য কীভাবে একটি পতনশীল বাজার প্রকৃতপক্ষে ভালো এবং যারা অনেক বছর অবসর গ্রহণের থেকে দূরে থাকে, তাদের বিনিয়োগের প্রতিটি ডলারের জন্য কোম্পানির ইকুইটিটির একটি বড় অংশ কেনার জন্য তাদের অনুমতি দেওয়া হয়।

মনে রাখবেন যে, আমাদের বর্তমান কেস বিবেচনা করুন: Yankee মোমবাতি এই শব্দটির প্রতিটি অর্থে ইয়্যান্কি একটি চমৎকার ব্যবসা। পুঁজিবাজারের মূলধনটি ছাদে ফেরত দেওয়া হয় , ব্যবসাটি প্রিমিয়াম মোমবাতি অংশে প্রায় 50% (50%) মার্কেট শেয়ারের সাথে ব্যাপক প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা এবং ফ্র্যাঞ্চাইজি মান উপভোগ করে, ব্যবস্থাপনাটি বুদ্ধিমান এবং নিয়ন্ত্রক হয় এবং শেয়ারহোল্ডারদের জন্য একেবারে সমস্ত অতিরিক্ত মূলধন ফেরত প্রদান করে। স্টক পুনরুদ্ধার এবং নগদ লভ্যাংশের মাধ্যমে বছরে, এবং ব্যবসার অনেক সম্ভাব্য আছে এখন যে তারা "গণ প্রিমিয়াম" চ্যানেল যেমন Costco এবং কোল এর মাধ্যমে বিক্রি অন্যান্য মোমবাতি কোম্পানি তৈরি হয়

একমাত্র দুর্নীতি হলো পেঁয়াজিন মোম পেট্রোলিয়ামের একটি উপজাত। তেলের উচ্চমূল্য এবং স্ট্রেনড রিফাইনিং ক্ষমতা (যা গত বছর হ্যারিকেন ক্যাটরিনা থেকে ক্ষতিগ্রস্থ হওয়ার পর সিক্সটি শতাংশ (70%) বরাদ্দের ভিত্তিতে ইয়াঙ্কি এর প্রধান মোম প্রোডাক্টরগুলির একটির দ্বারা আতঙ্কিত) এবং এটি একটি বিস্ময়কর ব্যাপার নয়। কাঁচা মোমের মূল্য সর্বাধিক সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিকে ২0% (২0%) এর চেয়েও উর্ধ্বমুখী, এইভাবে এই শরৎকালের ইয়্যান্কি এর প্রধান গৃহবধূ মোমবাতি একটি নির্ধারিত বৃদ্ধি নেতৃস্থানীয়।

এই কারণগুলি পরিচালনা করে গত সপ্তাহে তার ত্রৈমাসিক এবং বার্ষিক নির্দেশিকা কমিয়ে দেয়, যার ফলে সপ্তাহে $ 32 এর মত উচ্চতার থেকে যথেষ্ট পরিমাণে পতন ঘটতে পারে এবং প্রায় $ 21 এর নীচে।

নিম্ন স্টক দাম জয়

একটি বিনিয়োগকারী হিসাবে, আমি handstands করছেন ছিল। কেন? দশ বছর ধরে, আমি আশা করি না যে বর্তমানে যেসব সমস্যাগুলি ইয়াঙ্কির মুখোমুখি হচ্ছে, তা এখনও একটি প্রধান কারণ। এদিকে, আমি এমন একটি কোম্পানী কিনেছিলাম যা 850 মিলিয়ন মার্কিন ডলারের একটি বাজার মূলধন ছিল, যা 80 মিলিয়ন মার্কিন ডলারে নগদ লাভ করেছিল কিন্তু $ 110 থেকে 1২0 মিলিয়ন ডলারের মুক্ত নগদ প্রবাহ অর্জন করেছিল এবং ঋণদাতা তহবিল ব্যবহার করে 185 মিলিয়ন মার্কিন ডলার মূল্যের স্টক বিক্রয় করেছে পূর্বে আর্থিক বছরের একটি অতিরিক্ত বোনাস হিসাবে, একটি নগদ লভ্যাংশ প্রদান করে যা 1.1% প্রতি বছর বাড়িয়ে দেয় শেয়ারহোল্ডারদের দেওয়া হয়েছিল। এইগুলির মত বিষয়গুলি, এটি একটি রকেট বিজ্ঞানীকে বোঝায়নি যে, যদি ইয়াঙ্কি এমন হারে শেয়ার পুনঃক্রয় চালিয়ে যেতে থাকে যেখানে অসামান্য সাধারণ স্টকগুলির প্রকৃত ফ্ল্যাট দ্রুত হ্রাস পায়, তবে বর্তমান শেয়ারহোল্ডারগণ খুব ভাল, খুব ভালো পরিবেশিত হবে পাশ করে। রাস্তা নিচে উচ্চ উপার্জন মধ্যে ফ্যাক্টর, এবং এটা আমাকে এস এবং পি 500 বনাম এই বিশেষ স্টক থেকে একটি সন্তোষজনক হার প্রত্যাশী পাওয়ার আমার মতামত সম্পর্কে আরও ভাল বোধ বাকি

বুধবার, জুলাই ২6 তারিখে, ব্যবস্থাপনাটি ঘোষণা দেয় যে কোম্পানী "কৌশলগত বিকল্প" - "ওয়াল স্ট্রিট" - "আমরা একটি আর্থিক বা কৌশলগত ক্রেতার কাছে বিক্রি করার দিকে নজর দিতে যাচ্ছি" বলে কথা বলার জন্য লেহম্যান ব্রাদার্সের সাথে অংশীদারি করছিল।

(পাঠকদের জন্য একটি নোট: আর্থিক ক্রেতারা যারা ব্যবসায়ের মধ্যে আসে, প্রায়ই উচ্চ পরিমাণে লিভারেজ ব্যবহার করে, ক্রমবর্ধমান উপার্জন বা পরোক্ষভাবে অংশগুলি বন্ধ করার পর পরবর্তী সময়ে এটিকে পুনরায় বিক্রি করার অভিপ্রায় দিয়ে। একটি কৌশলগত ক্রেতা এমন একজন, যার আগ্রহ রয়েছে ব্যবসার জন্য তাদের বিদ্যমান অপারেশন জন্য এটি করতে পারেন; অন্য মোমবাতি সংস্থা, উদাহরণস্বরূপ, এই বিষয়শ্রেণীতে মধ্যে পড়া হবে।)

এই ঘোষণার ফলে স্টক সকাল সাড়ে বিকেলে প্রায় ২0% বৃদ্ধি পায়। কনফারেন্স কলে, একজন এক্সিকিউটিভের (আমি এখানে paraphrasing করছি) উল্লিখিত, এটি ছিল "স্পষ্টতই কোম্পানির সাম্প্রতিক মূল্য এ undervalued ছিল এবং আমরা এটি শেয়ারহোল্ডারদের তাদের মূল্য মূল্য আনলক অন্যান্য উপায় অন্বেষণ করার আমাদের দায়িত্ব ছিল অনুভূত বিনিয়োগ "আমার পয়েন্ট ঠিক! ম্যানেজমেন্ট এবং বোর্ড অফ ডিরেক্টরস সাম্প্রতিক মূল্য দুর্বলতা কোম্পানির শেয়ারের অন্য বৃহদায়তন ব্লক কিনতে এবং তাদের অবসর গ্রহণ করার জন্য একটি সুন্দর সুযোগ ছিল; এটা সম্ভবত তাদের জন্য কর্পোরেট সম্পদ straining উল্লেখযোগ্যভাবে পঞ্চাশ শতাংশ (15%) বা বেশী অর্জন করতে পারে।

এদিকে, একটি দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিকোণ সঙ্গে শেয়ারহোল্ডারদের তাদের ব্যক্তিগত অ্যাকাউন্টের জন্য শেয়ার আপ কেনার অবিরত করতে সক্ষম হবে। পরিবর্তে, তারা সুবিধা গ্রহণ করতে চান এমন একটি সুযোগের পরিবর্তে সমস্যার সমাধান হিসাবে কম স্টক মূল্য বিবেচনা করে।

ঘোষণা করে, তবে, উভয় সুযোগ হারিয়ে গেছে। যদি তারা গুরুতরভাবে কোম্পানির বিক্রয় বিবেচনা করে এবং আগ্রহী পক্ষগুলির সাথে অগ্রগতির আলোচনা পরিচালনা করে, তাহলে তারা আবার স্টক কেনার জন্য বাজারে ফিরে যেতে পারবে না এবং কম দামের সুবিধা গ্রহণকারী স্বেচ্ছাসেবকদের মধ্যে আমাদের যারা এখন আরও বেশি শেয়ার কিনতে চান একটি আকর্ষণীয় দামে ব্যবসা আমি সাহায্য করতে পারি না কিন্তু অনুভব করি যে এক্সিকিউটিভ ওয়াল স্ট্রিটের উপর অতি ক্ষুদ্র জনপ্রিয়তার জন্য সত্যিই দীর্ঘমেয়াদী দিগন্ত দিয়ে আমাদেরকে বিক্রি করেছে।

এটি একটি আকর্ষণীয় দার্শনিক প্রশ্ন তুলে ধরেছে যা আপনার পক্ষে গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে - বিনিয়োগকারী - উত্তর দিতে। আসলে, বেন গ্রাহাম সত্তর বছর আগে নিরাপত্তা বিশ্লেষণে এটি প্রকাশ করেছিলেন । যথা, বোর্ড অফ ডিরেক্টরস এবং ম্যানেজমেন্ট তাদের সাধারণ স্টকের জন্য ন্যায্য মূল্য তৈরি করতে চাওয়া একটি বাধ্যবাধকতা আছে যাতে জীবিত খরচ ইত্যাদির জন্য শেয়ার বিক্রি করতে হবে এমন ব্যক্তিদের এমন দামের বিক্রি করার সুযোগ থাকে যা অভ্যন্তরীণ তাদের হোল্ডিংস মান ? যদি উত্তরটি হ্যাঁ হয় তবে কম মূল্যে সুবিধা গ্রহণের জন্য ব্যবস্থাপনা ফিরে পাওয়ার জন্য এটি সঠিক নয় কারণ তারা মূলত শেয়ারহোল্ডারদের একটি গ্রুপ (অত্যাবশ্যক ব্যবসায়ী-মনস্তাত্ত্বিক পুরুষ এবং নারীদেরকে দেখার জন্য প্রয়োজনীয় অ্যাকাউন্টিং ব্যাকগ্রাউন্ডের প্রয়োজন অনুভব করে) স্টক অপ্রচলিত হয় এবং অন্যান্য (নিয়মিত কাজ লোকেরা যারা অতিরিক্ত তরলতা নেই এবং তাদের জীবনযাত্রার মান উন্নত করার জন্য বিনিয়োগ করা হয় না) উপর স্টক ক্র্যাশ যখন আরও আর্থিক, রাখা বা এমনকি আরও কিনতে, আছে)। দুর্ভাগ্যক্রমে, শুধুমাত্র আপনি যে প্রশ্নের উত্তর দিতে পারেন।

শেষ পর্যন্ত, আমি অবশ্যই আমার ইয়ানিকি মোমবাতি হোল্ডিংস দ্বারা উত্পন্ন বৃহৎ লাভ সঙ্গে সন্তুষ্ট am। আমি সাহায্য করতে পারি না কিন্তু দুঃখজনক ভাগ্য হারায়, তবে, যখন আমি বিবেচনা করবো যে এই শেয়ার পরবর্তী দশকে কতটুকু যৌক্তিক হতে পারে। কে জানে? বাজার অদ্ভুত; হয়তো দামটি কোথায় ফিরে যাবে (প্রকৃতপক্ষে, স্টকটি তাদের লাভ হিসাবে কিছু প্রদান করে বলে মনে হচ্ছে, কারণ বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডাররা তাদের লাভ গ্রহণ করে)। যদি কিছু হয় তবে এটি প্রমাণ করে যে ওয়াল স্ট্রিট এ সুযোগগুলি ক্ষণস্থায়ী । এ কারণে বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের জন্য অবিলম্বে তাদের তাত্পর্যতার জন্য এটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ তারা প্রদর্শিত হয়, তারা দীর্ঘ জন্য কাছাকাছি থাকা উচিত নয়

এই নিবন্ধটি জুলাই 27, 2006 প্রকাশিত হয়েছিল।

ব্যালেন্স কর, বিনিয়োগ, বা আর্থিক পরিষেবা এবং পরামর্শ প্রদান করে না। কোনও নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীর বিনিয়োগের উদ্দেশ্য, ঝুঁকি সহনশীলতা বা আর্থিক পরিস্থিতিতে বিবেচনা ছাড়াই তথ্য উপস্থাপিত হচ্ছে এবং সমস্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্তও হতে পারে না। বিগত কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফলাফল পরিচায়ক হয় না। বিনিয়োগের মূল ঝুঁকি সহ ঝুঁকি জড়িত থাকে।