ইমার্জিং মার্কেট বন্ড: "ডলার মূল্যবান" বনাম "স্থানীয় মুদ্রা"
উদীয়মান বাজার বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করার সময় বিনিয়োগকারীর দুটি বিকল্প রয়েছে। প্রথমত, বিশ্বের উন্নয়নশীল দেশগুলি দ্বারা জারি করা ডলার ভিত্তিক ঋণে বিনিয়োগ করা। ডলারের অর্থ কেবলমাত্র বোঝা যায় যে বন্ডগুলি মার্কিন ডলারের ক্ষেত্রে জারি করা হয়, তাই মার্কিন বন্দিদের ক্রয়ের সময় মার্কিন বিনিয়োগকারীদের বৈদেশিক মুদ্রার রূপান্তর করতে হবে না। ফলস্বরূপ, উঠতি বাজারের বন্ডগুলির সাথে সম্পর্কিত সাধারণ অস্থিরতার উপরে কারেন্সি ঝুঁকি থেকে কোন প্রভাব নেই।
মার্কিন ডলারের পরিবর্তে স্থানীয় মুদ্রায় বন্ডের বন্ডগুলি হচ্ছে দ্বিতীয় ধরনের উঠতি বাজার ঋণ। এই ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারী বন্ড কেনা আগে, যেমন ব্রাজিলিয়ান বাস্তব হিসাবে বিদেশী মুদ্রা ডলার রূপান্তর করতে হবে। এর ফলস্বরূপ অন্তর্নিহিত বন্ডের মূল্যের আন্দোলনের পাশাপাশি বিনিয়োগের মূল্য মুদ্রার ঊর্ধ্বগতি দ্বারা প্রভাবিত হয় - বৈদেশিক মুদ্রার উত্থান বা পতন / মার্কিন ডলার বিনিময় হার।
উদাহরণস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারী ব্রাজিলের স্থানীয় মুদ্রা ঋণের 1 মিলিয়ন ডলার মূল্য কিনেছেন, কিন্তু তা করার জন্য প্রথমে তাদের ডলার স্থানীয় মুদ্রার রূপান্তর করতে হবে। এক বছর পর, বন্ডের মূল্য ঠিক একই, কিন্ত ডলারের বিপরীতে মুদ্রা 5% কমছে। যখন বিনিয়োগকারী বন্ড বিক্রি করে এবং মার্কিন ডলার ফেরত পাঠায়, তখন 5% ঘনত্ব বিনিয়োগের মূল্যের 5% হ্রাস পায় - যদিও প্রকৃত ক্ষেত্রে বন্ডের নামমাত্র মূল্য অপরিবর্তিত রয়েছে।
ডলার বা বিদেশী মুদ্রা Denominated - আপনার জন্য ভাল কি?
স্থানীয় মুদ্রা তহবিলের সম্ভাব্য সুবিধাটি দ্বিগুণ। প্রথমত, এটি বিনিয়োগকারীদের মার্কিন ডলার থেকে তাদের হোল্ডিংগুলিকে বিচ্ছিন্ন করতে অনুমতি দেয়। দ্বিতীয়ত, এটি বিনিয়োগকারীদের শক্তিশালী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির সাথে উদীয়মান বাজারের দেশগুলির সংহত ইতিবাচক প্রভাব থেকে উপকৃত করতে সহায়তা করে।
একই সময়ে, মুদ্রা এক্সপোজারটি অন্য মাত্রার উদ্বায়ীতা যোগ করে এই সময়ে বিশেষত গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে যখন বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি এড়াতে খুঁজছেন। এই অনুষ্ঠানগুলিতে, এটি আশা করা যুক্তিযুক্ত যে স্থানীয় মুদ্রা তহবিলগুলি তাদের ডলার ভিত্তিক সমমানের অধীনস্থ হবে। সুতরাং ডলার ভিত্তিক ঋণটি অ্যাসেট ক্লাসে নতুন বিনিয়োগকারীদের অনিশ্চয়তার সময় অথবা কিছুটা কম ঝুঁকি সহনশীলতার জন্য ভাল বিকল্প হতে পারে।
কিভাবে পারফরমেন্স পৃথক
দুইটি অংশের পারফরম্যান্সের পার্থক্য কেমন হতে পারে: সেপ্টেম্বর ২011 সালের মধ্যে, ইউরোপীয় ঋণ সংকটের বিষয়ে উদ্বেগ আরো বাড়িয়ে উচ্চ ঝুঁকির আয়ের থেকে নিরাপত্তার একটি ফ্লাইট ছড়িয়ে পড়ে। এই বিক্রমে, EMB (উঠতি বাজার ইটিএফ যা ডলার-ডেমোনিটডেড ঋণ নিয়ে আসে) -4.79% ফিরে পেয়েছে। একই সময়ের মধ্যে ELD (যা স্থানীয় মুদ্রা ঋণ) কে ফেরত দেয় -10.২4% - এই ধরনের অল্প সময়ের মধ্যে একটি গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য।
বিপরীতভাবে, ২01২ সালের প্রথম দুই মাসে - আর্থিক বাজারের জন্য একটি অত্যন্ত ইতিবাচক সময়, ELD 7.53% ফেরত এবং ইএমবি এর প্রত্যাবর্তন 4.51%। সময়ের সাথে সাথে, তবে, পার্থক্য এমনকি আউট এমনকি। দুটি পিআইএমওসিও তহবিলের দিকে লক্ষ্য রাখছে, স্থানীয় মুদ্রা তহবিলের পাঁচ বছরের গড় বার্ষিক রিটার্ন এবং 6 জুন ২013 এর মধ্যে যথাক্রমে 7.37% এবং 8.04%, দুইটি রিটার্নে তুলনামূলকভাবে কম পার্থক্য ।
বিনিয়োগকারীদের অনেক অপশন আছে
বিনিয়োগকারীরা যারা তাদের পোর্টফোলিওর একটি অংশ বিদেশী বন্ডের বরাদ্দ করার জন্য খুঁজছেন তারা অবশ্যই ডলার-ডিনোভিনেড বা স্থানীয়-কারেন্সি বন্ড ফান্ডগুলির মধ্যে একটি পছন্দ বা (দুইটি কিছু পছন্দসই সংমিশ্রণ প্রতিষ্ঠা করতে হবে)। কিছু ফান্ড কোম্পানি উভয়ই অফার করে: উদাহরণস্বরূপ, পিম্কো ইমিগ্রিং মার্কেটস বন্ড তহবিল (টিকার: PEBIX) এবং পিআইএমওও লোকাল এমেরিং বন্ড ফান্ড (পিএলবিএক্স) উভয়ই প্রদান করে।
বিনিময় ব্যবসায়ের তহবিলগুলির মধ্যে বিনিয়োগকারীরা যেমন iShares JPMorgan USD ইমার্জিং মার্কেটস বন্ড ফান্ড (EMB) বা উইজডম ট্রি ইমারিং মার্কেটস স্থানীয় ঋণ তহবিল (ELD) পণ্যগুলির মধ্যে বেছে নিতে পারেন।
তলদেশের সরুরেখা
অনেক তহবিল ডলার মধ্যে সরানো পরিচালিত হয়- এবং স্থানীয় মুদ্রা- denominated বন্ড। আপনার পোর্টফোলিওতে বন্ডের মুদ্রা মূল্যের বোঝা নিশ্চিত করতে নিখুঁতভাবে কোন সম্ভাব্য বন্ড ফান্ড বিনিয়োগের অনুসন্ধান করুন যাতে নিশ্চিত হয় যে তহবিলটি আপনার ঝুঁকি প্রোফাইলকে দেখাচ্ছে এবং আপনার সামগ্রিক বিনিয়োগ কৌশলের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।
অপব্যবহার: অর্থ সম্পর্কে ট্যাক্স, বিনিয়োগ, বা আর্থিক সেবা এবং পরামর্শ প্রদান করে না। কোনও নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীর বিনিয়োগের উদ্দেশ্য, ঝুঁকি সহনশীলতা বা আর্থিক পরিস্থিতিতে বিবেচনা ছাড়াই তথ্য উপস্থাপন করা হচ্ছে এবং সমস্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্তও হতে পারে না। বিগত কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফলাফল পরিচায়ক হয় না। বিনিয়োগের মূল ঝুঁকি সহ ঝুঁকি জড়িত থাকে।