শীর্ষ ডাউন থেকে বিনিয়োগ বিশ্লেষণ কিভাবে
এই প্রবন্ধে, আমরা কীভাবে শীর্ষস্থানীয় বিনিয়োগের কাজগুলি দেখি এবং কীভাবে আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা তাদের নিজস্ব পোর্টফোলিওর জন্য সুযোগ সন্ধানের নীতিগুলি প্রয়োগ করতে পারেন তা দেখুন।
বিগ ছবি এ খুঁজছেন
বিনিয়োগের শীর্ষ-ডাউন পদ্ধতিটি উচ্চ স্তরের প্রারম্ভিক বিন্দুতে শুরু হয় - সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য যে বিনিয়োগকারীদের জন্য সর্বোত্তম জলবায়ু দেশটি প্রতিনিধিত্ব করে। প্রথম নজরে, গ্রস ডোমেস্টিক প্রোডাক্ট ("জিডিপি") অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির বিস্তৃত পরিমাপের মাধ্যমে সবচেয়ে বেশি লজিকাল প্রারম্ভিক বিন্দু বলে মনে হবে, তবে বিনিয়োগকারীরা আবিষ্কার করবে যে এই পরিসংখ্যান প্রায় সর্বত্র উদীয়মান বাজারগুলিকে মূলধন স্থাপনের জন্য সর্বোত্তম স্থান হিসেবে চিহ্নিত করে - যা বিভিন্ন কারণের জন্য সবসময় সত্য না।
ফ্রন্টিয়ার এবং উদীয়মান বাজারের সর্বোচ্চ অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি হার হতে পারে, তবে বিবেচনায় কমপক্ষে দুইটি প্রধান কারণ রয়েছে:
- ভূতাত্ত্বিক ঝুঁকির - অর্থনৈতিক বা শারীরিক দ্বন্দ্বগুলির দিকে অগ্রসর হওয়ার কারণে কোন দেশের অর্থনীতি তার নিজস্ব রাজনৈতিক পরিস্থিতি বা অন্য অঞ্চলের যেগুলি অস্থির হতে পারে তার দ্বারা ঝুঁকির সম্মুখীন হলে আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই নির্ধারণ করা উচিত। উদাহরণস্বরূপ, ২014 সালে ক্রিমিয়ার রাশিয়াকে যুক্ত করে পূর্ব ইউরোপে বিনিয়োগের ঝুঁকি বাড়ায়।
- সম্পদ মূল্যের - আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই একটি অর্থনীতির প্রবৃদ্ধির প্রেক্ষিতে সম্পত্তি মূল্যায়ন বিবেচনা করা উচিত দ্রুত বর্ধমান অর্থনীতি দ্রুত বর্ধনশীল সংস্থাগুলির প্রজনন করতে পারে, তবে বাজার সিকিউরিটিজগুলির জন্য খুব বেশি জিজ্ঞাসা করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, চীনের সম্পত্তির স্টকগুলি 2016 সালে মূল্যবৃদ্ধি হ্রাস হিসাবে মূল্য বৃদ্ধি পায়।
এই উদ্বেগগুলি ছাড়াও, বিনিয়োগকারীদের তাদের বিনিয়োগে একটি দেশের মুদ্রার প্রভাব বিবেচনা করা উচিত। একটি বৈদেশিক মুদ্রা মনে হতে পারে যে এটি স্থানীয় মুদ্রার পদগুলিতে শক্তিশালী বৃদ্ধির হার পোস্ট করছে, তবে মার্কিন ডলারের তুলনায় স্থানীয় মুদ্রার অবমূল্যায়নের জন্য দারিদ্র্য নিরসনের সময় এই প্রবৃদ্ধি হার হতে পারে। এই অবচয় মূল্যায়ন যখন বিনিয়োগকারী বিনিয়োগ চক্র শেষে মার্কিন ডলার মধ্যে লাভ রূপান্তরিত হবে।
ডান সেক্টর নির্বাচন
একটি শীর্ষ-ডাউন বিনিয়োগের পদ্ধতি গ্রহণের জন্য পরবর্তী পদক্ষেপ একটি নির্বাচিত দেশে নির্দিষ্ট শিল্পগুলির বিশ্লেষণ করছে। অনেক ক্ষেত্রে, কোনও অঞ্চলে বা অঞ্চলের সমস্ত অঞ্চলে বিস্তৃতভাবে পরিবর্তে বরং নির্দিষ্ট সময়ে অর্থনীতির নির্দিষ্ট এলাকায় তার প্রবৃদ্ধির অধিকাংশই সম্মুখীন হবে। এই এলাকায় একটি সম্পূর্ণ অর্থনৈতিক চক্রের উপর পরিবর্তন ঝোঁক, প্রযুক্তি সাধারণত চক্রের পিছনে পিছনে পিছনে পথ এবং ইউটিলিটি নেতৃস্থানীয় সঙ্গে সঙ্গে।
উদাহরণস্বরূপ, একটি দেশের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি দৃঢ়ভাবে একটি নির্দিষ্ট ক্ষেত্রের সাথে সম্পর্কযুক্ত হতে পারে, যেমন খুচরা বা শক্তি । অর্থনীতির সমস্ত ক্ষেত্রগুলিতে বিস্তৃতভাবে বিনিয়োগ করা যা দ্রুততম ক্রমবর্ধমান যেসব সেক্টরগুলি লক্ষ্য করে তুলনায় সম্ভাব্য রিটার্ন কমাতে পারে - অথবা ভবিষ্যতে সবচেয়ে দ্রুত বর্ধিত হওয়ার সম্ভাবনা আছে।
উদাহরণস্বরূপ, একটি উদীয়মান বাজারে ক্রমবর্ধমান মধ্যবিত্ত শ্রেণি ভোক্তা বিবেচিত ইক্যুইটিগুলির প্রবৃদ্ধির জন্য পর্যায়ে উন্নীত হতে পারে।
শিল্পগুলি সরকার দ্বারা প্রভাবিত হয় কিনা তা দেখার জন্য এটিও গুরুত্বপূর্ণ। উদাহরণস্বরূপ, কিছু দেশ কৌশলগতভাবে গুরুত্বপূর্ণ শিল্পের জন্য ভর্তুকি প্রদান করে। এই ভর্তুকি স্বল্পমেয়াদী মধ্যে লাভ লাভযোগ্যতা সাহায্য করতে পারে, কিন্তু চিরতরে জায়গায় হতে পারে না।
নাটকীয় অনুকরণীয় বিশ্লেষণ
উপরের অর্ধেক বিনিয়োগ পদ্ধতির দ্বিতীয় অর্ধেক এবং চূড়ান্ত ধাপটি এটি কেনার আগে কোনও ব্যক্তিগত সম্পত্তির বিশদ বিবরণ নিরীক্ষণ করা উচিত। এই ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারীদের একটি দেশের অর্থনীতি এবং শিল্প উপসেট মধ্যে একটি নির্দিষ্ট সম্পদের মৌলিক এবং প্রযুক্তিগত দিক তাকান উচিত এই সম্পত্তি বিদেশী স্টক, আমেরিকান ডিপোজিটরি রিসিটিস ("ADRs"), নির্দিষ্ট এলাকায় লক্ষ্যবস্তু আন্তর্জাতিক ইটিএফ, বা অন্যান্য সম্পদ ধরনের অন্তর্ভুক্ত হতে পারে।
একটি প্রযুক্তিগত পর্যায়ে, আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের প্রবণতা পাশাপাশি বাণিজ্য করার জন্য দাম পতনের তুলনায় ক্রমবর্ধমান যে সম্পদ জন্য হওয়া উচিত। মৌলিক স্তরে, বিনিয়োগকারীদের উভয় গার্হস্থ্য সিকিউরিটিজ এবং সমান সম্পত্তির শ্রেণী এবং শিল্পের অংশীদারিত্বের আন্তর্জাতিক সিকিউরিটির সাথে সম্পৃক্ত মূল্যবান সম্পদগুলি খুঁজে বের করতে হবে। এই গতিশীলতা নিশ্চিত করে যে বিনিয়োগকারীদের একটি নির্দিষ্ট সম্পত্তির জন্য অতিরিক্ত অর্থ প্রদান করা হয় না।
বিনিয়োগকারী মূল্য উপার্জন (পি / ই) বা মূল্য-বই (পি / বি) মত আর্থিক অনুপাত, পাশাপাশি বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ এবং রাজস্ব বৃদ্ধির মত অন্যান্য কারণের দ্বারা মূল্য পরিমাপ করতে পারে। প্রায়ই বার, বিনিয়োগকারীরা আর্থিক মডেল তৈরি করবে যেগুলি 3-5 বছরের মধ্যে নগদ প্রবাহ বহন করে এবং বর্তমান তারিখে নগদ প্রবাহকে ছাড়িয়ে নেবে যদি কোন স্টক অভারভাইউড বা অপ্রচলিত হয় তা নির্ধারণ করতে।
অবশেষে, বিনিয়োগকারীদের আন্তর্জাতিক ইটিএফ এবং অন্যান্য তহবিলের সাথে সম্পর্কিত ব্যয় পরিসংখ্যান, বিশেষত সেক্টর-নির্দিষ্ট তহবিলগুলি বিবেচনা করা উচিত যা আরও ব্যয়বহুল হতে থাকে
কী টেকআকে পয়েন্ট
- শীর্ষ-ডাউন বিনিয়োগের মধ্যে একটি দেশের অর্থনীতি, বিশেষ শিল্প দ্বারা অনুসরণ, পৃথক সম্পদ অনুসরণ অনুসরণ জড়িত থাকে।
- আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের অর্থনীতি বিশ্লেষণের সময় বিভিন্ন ঝুঁকির বিষয় বিবেচনা করা উচিত, ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি এবং সম্পত্তি মূল্যনির্ধারণ সহ শিল্প অর্থনীতির মধ্যে ভাল অবস্থার নির্বাচন করার সময়।
- আপেক্ষিক এবং নিখুঁত মূল্যনির্ধারণ নির্ধারণ করার জন্য প্রযুক্তিগত এবং মৌলিক বিশ্লেষণের সংমিশ্রণ ব্যবহার করে ব্যক্তিগত সম্পদ সেরা বিশ্লেষণ করা হয়।