পাঠ 3 বিনিয়োগ: একটি ব্যালেন্স পত্র বিশ্লেষণ
(একটি সাবসিডিয়ারি কমপক্ষে বেশিরভাগ ভোটিং স্টকের মালিকানার মাধ্যমে অন্য কোম্পানির নিয়ন্ত্রণাধীন একটি কোম্পানি।)
2008 এবং ২009 এর মধ্যে, আর্থিক অ্যাকাউন্টিং স্ট্যান্ডার্ডস বোর্ড (এফ.এ.এস.বি.) শুরু করে শেয়ারহোল্ডার ইকুইটি বিভাগের অধীন সংখ্যালঘু স্বার্থ তালিকাভুক্ত করার জন্য সংখ্যালঘুদের স্বার্থকে বজায় রাখার জন্য শ্রেণীবদ্ধ করা হয়েছিল। পূর্বে তার বাড়ি পাওয়া। এই অ্যাকাউন্টিং নীতিতে একটি প্রধান স্থানান্তর ছিল এবং এর মানে হল যে বার্ষিক প্রতিবেদন এবং 10-এর তারিখের পরে ফর্ম জমা দেওয়ার জন্য, আপনাকে সংখ্যালঘু সুদ বিভাগটি খুঁজে বের করার জন্য ব্যালেন্স শীটটি আরও নিচে দেখতে হবে। এর অর্থ এই যে, আপনাকে পুরাতন বার্ষিক প্রতিবেদনগুলি অধ্যয়ন ও বিশ্লেষণ করার সময় এই সম্পর্কে সচেতন হতে হবে, কারণ সংখ্যালঘু সম্প্রদায়ের সুদ বিভাগটি একটি ধরনের ঋণ হিসাবে প্রদর্শিত হবে। উভয় অবস্থার ন্যায্যতা (পুরানো চিন্তা ছিল যে সংখ্যালঘু স্বার্থ সংখ্যালঘু স্টকহোল্ডারদের "বকেয়া" ছিল; নতুন চিন্তা হল যে সংখ্যালঘু স্টকহোল্ডাররা কিছুটা ঋন করা হয় না, তারা তাদের মালিক, তাই এটি একটি হিসাবে লেবেল উপযুক্ত ইকুইটি বরাদ্দ), আমি বিশ্বাস করি ইকুইটি বিভাগে যাওয়ার পদক্ষেপ অর্থনৈতিক বাস্তবতা আরও বুদ্ধিমান উপস্থাপনা।
কিভাবে সংখ্যালঘু আগ্রহ কাজ করে একটি উদাহরণ
এই বিনিয়োগের পাঠে পূর্ববর্তী নিবন্ধগুলিতে আমরা বার বার ব্যবহার করেছি এমন একটি কোম্পানীর একটি বাস্তব-বিশ্বের উদাহরণকে তুলে ধরার জন্য কিভাবে সংখ্যালঘুদের আগ্রহ কাজ করে তা প্রদর্শন করার সর্বোত্তম উপায়, বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সম্ভবত বিশ্বের সবচেয়ে বিখ্যাত হোল্ডিং কোম্পানি, যদি না বিশ্বের, বিলিয়নিয়ার ওয়ারেন বাফেট বিনিয়োগের গাড়ির বুদ্ধিমান অধিগ্রহণ জন্য তার অশেষ শেষ প্রচেষ্টা মধ্যে সংখ্যালঘু আগ্রহ একটি গুরুত্বপূর্ণ কৌশলগত অস্ত্র তৈরি করেছে।
বাফেট একটি আকর্ষণীয় ব্যবসা খুঁজে পাবে, প্রায়ই পরিবারের মালিকানাধীন বা একটি মুষ্টিমেয় মানুষ দ্বারা নিয়ন্ত্রিত, এবং তারপর কমপক্ষে স্টক 80 শতাংশ অর্জন প্রস্তাব। (কারণ 80 শতাংশ গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি একটি লাইন যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বর্তমান কর্পোরেট ট্যাক্স নিয়ম মানে অর্জিত ব্যবসা একটি সম্পূর্ণ একত্রীকৃত সাবসিডিয়ারি হিসাবে গণ্য করা হবে এবং প্যারেন্ট হোল্ডিং কোম্পানি উপর ট্যাক্স দিতে হবে না যে সহায়ক সংস্থা থেকে লভ্যাংশ ।) তবে, অক্যোট্রোলিং স্টকহোল্ডারদের হাতে থাকা অন্য কোনও সংখ্যালঘু অংশীদারকে বারকোথার হ্যাথওয়ে এর আর্থিক বিবৃতিগুলিতে প্রতিফলিত করা উচিত। এটা যেখানে সংখ্যালঘু সুদ খেলার মধ্যে আসে।
কিভাবে নেব্রাস্কা আসবাবপত্র মার্টের সংখ্যালঘু স্বার্থ বার্শিয়ার হ্যাথওয়ে এর ভারসাম্য শীট মধ্যে বহন করা হয়েছিল এ একটি কটাক্ষপাত
1983 সালে, নেব্রাস্কা, নেব্রাস্কা, নেব্রাস্কা আসবাবপত্র মার্টের মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সবচেয়ে সফল হোম গৃহসজ্জা দোকান ছিল। এর মোট বার্ষিক বিক্রয় $ 88.6 মিলিয়ন অতিক্রম এবং কোম্পানির কোন ঋণ ছিল। আসবাবপত্র ব্যবসার সফলতা দেখানোর পরে, সহধর্মী ওমাহা নেটিভ ওয়ারেন বাফেট মালিকানাধীন রোজ ব্লামকিনের কাছে গিয়ে তার কাছ থেকে কোম্পানিটি কিনে দেওয়ার প্রস্তাব দিয়েছিলেন।
তার ছেলেমেয়ে ও নাতি-নাতনিদের সাথে মারামারি করার কারণে রোজ কিছুটা থেকে তৈরি সাম্রাজ্য বিক্রি করার সুযোগ এড়ালো না।
তিনি কোন টাকা দিয়ে শুরু করেছিলেন, নাৎসিদের পালাতে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে পালিয়ে যান, এবং এমনকি তার রাষ্ট্রের সবচেয়ে ধনী মহিলাদের মধ্যে একজন হওয়ার পরও ইংরেজি পড়তে বা লিখতে পারতেন না। লেনদেন তাকে যে ব্যবসাটি পছন্দ করত তার ভারপ্রাপ্ত দায়িত্ব পালন করবে, একটি অর্থপূর্ণ অংশটি ধরে রাখবে এবং এস্টেট পরিকল্পনার উদ্দেশ্যগুলির জন্য বিপুল পরিমাণ নগদ বাড়াবে। প্রায় অবিলম্বে, তিনি বার্লিশায়ার হ্যাথওয়েতে 55 মিলিয়ন ডলারের জন্য বেসরকারিভাবে পরিচালিত নেব্রাস্কা আসবাবপত্র মার্চ স্টক বিক্রি করার প্রস্তাব দেন।
পরের দিন, বাফেট স্টোরের কাছে গিয়ে তার একটি চেক হস্তান্তর করল। এটি এনএফএম বার্কশায়ারের একটি আংশিক মালিকানাধীন সহায়ক সংস্থা। যেহেতু সহায়কগুলি তাদের মূল কোম্পানী দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়, অ্যাকাউন্টিং নিয়মগুলি তাদের মূল কোম্পানির ব্যালেন্সশিটে বহন করার অনুমতি দেয়। 1) যখন বার্কশায়ার হাটওয়ে নেব্রাস্কা আসবাবপত্র মার্টের 90% শেয়ার কিনেছিলেন, তখন এটি তার নিজের ব্যালেন্সের জন্য আসবাবপত্র জায়ান্টের সম্পত্তি এবং দায়গুলি (আবার, ব্লুমকিনের জীবিত ঋণ মুক্তির দর্শনের কারণে অন্য কেউ ছিল না) যোগ করতে সক্ষম হয়েছিল শীট।
এই একটি সমস্যা উপস্থাপন। Berkshire Hathaway এখন নেব্রাস্কা আসবাবপত্র মারার ভারসাম্য বজায় রাখার জন্য তার নিজস্ব ব্যালেন্স শীটের সাথে একত্রিত করতে পারে, তবে টেকনিক্যালিভাবে, এটি নেব্রাস্কা আসবাবপত্র মার্টের মালিক নয়। মনে রাখবেন, রোজ ব্লামিন তাঁর কোম্পানির 90% বিক্রি করেছেন। তিনি অন্য 10% রাখা। এর অর্থ যে বর্তমান সম্পদ , জায় , সম্পত্তি, উদ্ভিদ, এবং যন্ত্রপাতি 10%, এবং সমস্ত বাকি তার অন্তর্গত।
এই জন্য সামঞ্জস্য করার জন্য, বার্কশায়ার হথওয়ে সবকিছুকে রোজের ভাগের হিসাব নির্ণয় করতে এবং ভারসাম্য শীটের সংখ্যালঘু স্বার্থ বিভাগের অধীনে রাখে। যেহেতু এটি 2008 এবং ২009 এর অ্যাকাউন্টিং রুলের পরিবর্তনের আগে ছিল, সেহেতু, আবার, বার্কশায়ার হ্যাথওয়েের ব্যালেন্সশিটে দায়বদ্ধতা (ঋণ) হিসাবে সংখ্যালঘু সুদ দেখানো হয়েছিল। আজ, যদি আপনি বার্কশায়ার হ্যাথওয়েের ব্যালেন্সশিটটি দেখেন, তবে শেয়ারহোল্ডার ইকুইটি বিভাগের অধীনে একাধিক সংখ্যক সংখ্যক সংখ্যক স্বার্থকে একত্রীভূত করা হয় নেব্রাস্কা আসবাবপত্র মারার রাশ ব্লামিনের উত্তরাধিকারীদের মালিকানাধীন শেয়ার। (এই দিন, বার্কশায়ার হাটওয়ে নেব্রাস্কা আসবাবপত্রের 80% মালিকানাধীন এবং ব্লুমকিন পরিবার মালিকানাধীন 10% মালিকানাধীন 10% মালিকানাধীন কোম্পানীর সিদ্ধান্তের অনুসরণে 20% মালিকানা পায় যা মূলত অধিগ্রহণের সময়ে সংরক্ষিত থাকে ।)
ব্যালেন্স শীটের সংখ্যালঘু স্বার্থ বিভাগের দিকে তাকালে, নির্দিষ্ট সংস্থানগুলিকে অসম্পূর্ণ করা হবে যা আপনার জন্য সংখ্যালঘু স্বার্থের জন্য রাখা হয়। এর জন্য, আপনার মূল ব্যবসার আইনি কাঠামোর তদন্তের প্রয়োজন হবে, এটি প্রতিটি উপানুষ্ঠানিকের কতটুকু মালিক? আপনি কখনও কখনও এমন একটি পরিস্থিতির সম্মুখীন হবেন যেখানে এক সর্বজনীন ব্যবসা করা ব্যবসা অন্য একটি সার্বজনীন ব্যবসা ব্যবসার একটি বিশাল অংশ নিয়ন্ত্রণ করে, সম্ভবত গোলাপী শীটগুলির মাধ্যমে। এই পরিস্থিতিতে, এটা আসলে সরাসরি সংখ্যালঘু স্বার্থে সরাসরি বিনিয়োগ করা সম্ভব। এটা করতে কঠিন হতে পারে, বিশেষত অ বিশেষজ্ঞদের জন্য, কিন্তু এটি সময় সময় আকর্ষণীয় সুযোগ উপস্থাপন।
1.) যদি একটি কোম্পানী 80% বা এর বেশি মালিকানাধীন থাকে তবে তার কোম্পানীর ব্যালেন্সশিটকে একত্রিত করতে পারে। এটি যদি 20% বা তার বেশি থাকে তাহলে এটি সহায়ক সংস্থার আয়ের প্রতিবেদন করতে পারে।