ভুল ব্যাখ্যা
"মেয়াদ শেষ না হওয়া অবধি মূল্যের 75% পর্যন্ত সমস্ত বিকল্প রাখা হয় ... এজন্যই আপনি যা করতে চান তা অন্য কোনও ব্যক্তিদের কাছে বিকল্পগুলি বিক্রি করে বিক্রয় করতে হবে। সব পরে, তাদের অধিকাংশ যদি মূল্যহীনতা মেয়াদ শেষ হবে, কেন তাদের এখনও কিছু আছে তাদের জন্য কিছু টাকা সংগ্রহ না? "
আরেকটি উপদেষ্টা বলেন, "কভার কল অপশনগুলি এবং নগদ নিরাপদ পুঁজিগুলি বিক্রি করার চেয়ে স্মার্ট কৌশল। কারণ বিকল্পগুলির 90% মূল্যহীন হয়ে যায়।"
সত্য যে এই বিশ্বাসের কোনও সঠিক হচ্ছে কাছাকাছি হয় প্রথম ব্যক্তি উদ্ধৃত তার বিশ্বাসের মধ্যে শুধু সাধারণ ভুল কারণ তিনি বিক্রি বিকল্প সঙ্গে যুক্ত ঝুঁকি উপেক্ষা করে। আমার কাছে, তার বিবৃতিগুলি নগদ বিকল্প বিক্রয় - আচ্ছাদিত বিকল্প বিক্রি করার বিকল্প হিসাবে - এটি একটি বিজ্ঞ কৌশল। যাইহোক, এটি ঝুঁকি সঙ্গে ভরাট করা হয়।
দ্বিতীয় ব্যক্তি এর বিবৃতি এছাড়াও ত্রুটিপূর্ণ, কিন্তু এটি সত্য একটি নুডল্ট রয়েছে। আরো ব্যবসায়ীরা বিশ্বাস করেন যে এটি "স্মার্ট" বিক্রি করার পরিবর্তে বিকল্পগুলি, বিকল্পগুলি তবে ঝুঁকি সীমিত করার জন্য মনোযোগ দেওয়া উচিত।
আমি আচ্ছাদিত কল লেখার নিচের লাইনের সাথে একমত যে অধিকাংশ বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ভাল কৌশল। উল্লেখ্য: এটি স্বল্পমেয়াদী ব্যবসায়ীদের জন্য মূল্যবান নয়।
সংখ্যা
২013 সালের ঐতিহাসিক ওএসসি পরিসংখ্যান অনুযায়ী (গ্রাহক এবং দৃঢ় অ্যাকাউন্টের কার্যকলাপের জন্য), বিভাজন নিম্নরূপ:
- বিকল্প বিক্রয় বন্ধ অবস্থান: 71.3%
- ব্যবহার করা : 7.0%
- অনুষ্ঠিত এবং নিষ্ক্রিয়তা মেয়াদ শেষ করার অনুমতি: 21.7%
OCC থেকে এই তথ্য সঠিক। তাই কেন অনেকেই বিশ্বাস করেন যে 90% বিকল্পগুলি মূল্যহীন হয়ে গেছে? মূলত, এটি যৌক্তিক চিন্তা একটি ভুল।
আসুন একটি সহজ উদাহরণ তাকান: দ্রষ্টব্য: খোলা সুদ প্রতিটি দিন শুধুমাত্র একবার পরিমাপ করা হয়। অনুমান করুন যে একটি নির্দিষ্ট বিকল্প 100 এর একটি ওপেন সুদ (OI) আছে এবং সেই 70 টি বিকল্পগুলি মেয়াদপূরণের পূর্বে বন্ধ রয়েছে।
এটি 30 টির একটি OI ছাড়িয়ে যায়। যদি 7 টি ব্যবহার করা হয় এবং ২3 টি অকার্যকর হয়, তবে 77 শতাংশ খোলা সুদ (মেয়াদ সকালের সকাল) মূল্যহীন হয়ে পড়ে। যারা এই ক্ষুদ্রতা বুঝতে না যারা খোলা সুদ এত উদাসীন মেয়াদ শেষ।
সত্য যে মেয়াদ শেষ না হওয়া পর্যন্ত খোলা সুদের উচ্চ শতাংশ বেগুনি মেয়াদ শেষ হয় । যে মোট খোলা সুদ তুলনায় একটি খুব ভিন্ন সংখ্যা।
ঢেকে রাখা কল লেখার এবং মেয়াদ শেষের বিকল্পগুলি
অধিকাংশ বিকল্প novices কলাম কল কল ভালবাসা যখন বিকল্প অযোগ্য মেয়াদ শেষ। সত্য যে এই প্রায়ই একটি খুব সন্তোষজনক ফলাফল হয় ব্যবসায়ীরা এখনও স্টক মালিক, বিকল্প প্রিমিয়াম ব্যাংকের মধ্যে, এবং এটি একটি নতুন বিকল্প লিখতে এবং অন্য একটি প্রিমিয়াম সংগ্রহ করার সময়।
তবে, যে মানসিকতা একটি বিট shortsighted হয়। নিশ্চিত, যখন আপনি $ 49 এ স্টক কিনবেন, তখন $ 50 স্ট্রাইক মূল্যের সাথে কল লিখুন, এবং বিকল্পগুলি $ 49 তে স্টক মূল্যের মেয়াদ শেষ হয়ে যায় (অথবা কিছুটা বেশি) - কৌশলটিও কাজ করেছে এবং সেইসাথে প্রত্যাশিত হতে পারে এবং ট্রেডার পিছনে তাকে প্যাটিং হয়।
যাইহোক, দুইটি পরিস্থিতিতে আছে যা এই সুখী অর্জন করেছে (বিকল্পগুলি অযোগ্য) মেয়াদ শেষ হওয়ার অপেক্ষা করার সময় সম্ভবত একটি গুরুতর ভুল করেছে - একটি ভুল যা তাকে কিছু নগদ খরচ করে।
আসুন এই কদাপি-আলোচনার পরিস্থিতিগুলি দেখি।
- স্টক মূল্য পতিত হয়েছে । এটা $ 200 জন্য একটি বিকল্প লিখতে ভাল বোধ এবং এটি নূন্যতম মেয়াদ শেষ হতে পারে। যাইহোক, যদি আপনার ক্রয়মূল্যের মূল্য $ 49 থেকে (উদাহরণস্বরূপ) $ 41 থেকে আপনার অন্তর্নিহিত স্টকের দাম কমে যায়, তবে এটি খুব ভাল বোধ করতে পারে না। নিশ্চিত, শেয়ারের উপর $ 800 হারানোর পরিবর্তে, আপনার ক্ষতি শুধুমাত্র $ 600 কারণ আপনি বিকল্প বিক্রি। কিন্তু যে যথেষ্ট সহজভাবে যথেষ্ট না।
তুমি এখন কি করতে যাচ্ছ? যদি আপনি $ 41 স্টক মূল্যের বাস্তবতা গ্রহণ করতে অস্বীকার করেন এবং একই $ 50 স্ট্রাইক দিয়ে বিকল্পগুলি বিক্রি করতে চান তবে দুটি সম্ভাব্য সমস্যা রয়েছে। যদি $ 50 কল এখনও পাওয়া যায় তবে প্রিমিয়ামটি খুব কম হবে। আমি আশা করি আপনি আপনার প্রাথমিক বিনিয়োগ $ 4,700 ($ 4,900 কম $ 200 প্রিমিয়াম) $ 10 বা $ 20 এ বিকল্প বিক্রি করার অভিপ্রায় সঙ্গে আচ্ছাদিত কল লেখার গ্রহণ না। আপনি যদি 45 ডলারে বিকল্পগুলি লিখতে ইচ্ছুক হন, তবে আপনি জানেন যে আপনি যদি ভাগ্যবান হন তবে স্টক মূল্যটি যে পরিমাণে পুনরুদ্ধার হবে তা দেখতে হলে ফলাফলটি লক হয়ে যাবে? বিন্দুটি হল ভবিষ্যৎ অনিশ্চিত হয়ে পড়ে এবং কীভাবে চলতে হয় তা বোঝার জন্য একজন ব্যবসায়ীর / বিনিয়োগকারী হিসাবে কিছু অভিজ্ঞতা প্রয়োজন।
স্টক মূল্য পূর্বে নির্বাচিত সীমা নিচে সরানো একবার সঠিক কৌশল অবস্থান ঝুঁকি পরিচালনা করা হয়েছে।
- উল্লিখিত উদ্বায়ীতা সম্প্রতি বেশ উচ্চ ছিল, কিন্তু সময়সীমা দিন আসে দ্বারা প্রত্যাখ্যান করেছে। নিখরচিত অস্থিরতা তার ঐতিহাসিক মাত্রার চেয়ে উত্তম যখন বিকল্প লেখকরা এটি পছন্দ করে, কারণ তারা তাদের আচ্ছাদিত কল বিকল্পগুলি লেখার সময় উচ্চ-ওভার-স্বাভাবিক প্রিমিয়াম সংগ্রহ করতে পারে। প্রকৃতপক্ষে, বিকল্প প্রিমিয়ামটি বিক্রি করার জন্য এত আকর্ষণীয় হতে পারে যে কিছু ব্যবসায়ীরা অপ্রত্যাশিত উচ্চতর সংখ্যক বিকল্প চুক্তির ঝুঁকি ও বাণিজ্য উপেক্ষা করে ( অবস্থানের আকারের আলোচনা দেখুন)।
বিকল্প প্রিমিয়ামটি নিখরচায় উল্টাপাল্টা পরিবর্তনের পরিবর্তে কতটুকু পরিবর্তিত হতে পারে , সে সম্পর্কে ধারণা পেতে, উদ্বায়ীতা বনাম বিকল্প প্রিমিয়ামের নিবন্ধটি দেখুন।
এই দৃশ্যকল্প বিবেচনা করুন আপনি একটি আচ্ছাদিত কল অবস্থান মালিক, $ 49 মূল্যের একটি স্টক বর্তমানে $ 50 কল বিক্রি করে, যখন স্টক মার্কেট হঠাৎ জিটদের পায়। যে একটি বড় রাজনৈতিক ঘটনা, যেমন একটি রাষ্ট্রপতি নির্বাচনের বা ব্রিটেনের ইউরোপীয় ইউনিয়নের ( Brexit ) ছাড়ের সম্ভাবনা হিসাবে ফলাফল হতে পারে।
প্রথাগত বাজারের অবস্থার অধীনে, আপনি এক মাসের আচ্ছাদিত কল লেখার সময় $ 150 থেকে $ 170 সংগ্রহ করার জন্য খুবই আনন্দিত। কিন্তু এই অনুমানমূলক, উচ্চ নিখরচায় অস্থিরতা - আপনার বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার 3 দিন আগে - আপনি যে বিকল্পটি বিক্রি করেছেন তার মূল্য $ 1.00। যে দাম এত অদ্ভুতভাবে উচ্চ (প্রায় এটি প্রায় 0.15 দাম করা হয়), আপনি কেবল যে অনেক অর্থ দিতে প্রত্যাখ্যান এবং বিকল্প মেয়াদ শেষ না হওয়া পর্যন্ত রাখা সিদ্ধান্ত কিন্তু অভিজ্ঞ ব্যবসায়ী কোনও ভ্যাকুয়ামে সেই বিকল্পের দামের বিষয়ে চিন্তা করেন না। পরিবর্তে, যে আরও উন্নততর ব্যবসায়ী এছাড়াও এক মাসের পরে মেয়াদ শেষ যে বিকল্প মূল্য দেখায়। এই সমৃদ্ধ চতুর্থ পরিবেশে, তিনি / সে লক্ষ্য করেন যে পরে ডেট বিকল্প $ 3.25 এ ট্রেডিং হয়। তাই আমাদের স্মার্ট ব্যবসায়ীরা কি করবেন? তিনি কল স্প্রেড বিক্রয়, পার্থক্য সংগ্রহ, অথবা প্রতি শেয়ারে 2.25 ডলারের বিনিময়ে একটি স্প্রেড অর্ডার প্রবেশ করেন।
বাণিজ্য কাছাকাছি সময়সীমার বিকল্প কেনার জড়িত ($ 1.00 unattractive প্রিমিয়াম এবং এ
$ 3.25 খুব আকর্ষণীয় প্রিমিয়াম এ পরবর্তী মাসের বিকল্প বিক্রি। বাণিজ্য জন্য নেট নগদ ক্রেডিট $ 225 হয়। এই নগদটি হল ক্রেডিট যা আপনি নতুন বিকল্পের মূল্যহীনতার মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় আশা রাখেন। লক্ষ্য করুন এটি মাসে $ 150 থেকে $ 170 প্রতি সাধারণ মাসিকের তুলনায় যথেষ্ট বেশি। নিশ্চিত করুন আপনি পূর্বে বিক্রি বিকল্পটি আবরণ করতে একটি "ভয়ানক" মূল্য দিতে হতে পারে, কিন্তু পরবর্তী সংখ্যাটি অবস্থানের সময় সরানোর সময় কেবলমাত্র নগদ নগদ নগদ নগদ - কারণ আগামী মাসে আপনার নতুন সম্ভাব্য মুনাফা ।
লেখার বিকল্পগুলি এবং তাদের মূল্যহীনতার মেয়াদ শেষ হওয়ার ফলে প্রায়ই একটি ভাল ফলাফল পাওয়া যায়। শুধু সচেতন থাকুন যে এটি সবসময় এমন একটি ভাল জিনিস নয়