ফিউচারগুলি লিভারেজ ধারণকারী ডেরিভেটিভ উপকরণগুলি, যা হেজিংয়ের জন্য অনুমতি দেয়। পণ্যগুলি অস্থির সম্পদ। এটি একটি কাঁচা মালের দামের জন্য নাটকীয়ভাবে উচ্চতর বা কম সময়ের জন্য একটি ছোট সময়-ফাঁকা স্থানান্তরের জন্য অস্বাভাবিক নয়। হেজার্স বাজারে মূল্য ঝুঁকি থেকে রক্ষা করতে পারে। একটি হায়ারডার যিনি একটি প্রযোজক তার আউটপুট জন্য একটি মূল্য তালা ফাউন্টেশন চুক্তি বিক্রি করতে পারেন। বিপরীতভাবে, একটি হেজকারী যারা একটি ভোক্তা তাদের ভবিষ্যতের জন্য একটি দাম লক করতে ভবিষ্যতে চুক্তি কিনতে পারেন।
অভিসৃতি
ফিউচার্সের বাজার এত ভালোভাবে কাজ করে এমন প্রাথমিক কারণগুলির মধ্যে একটি হলো তারা ভৌত বাজারে দামের সাথে সুষম দামের সুস্পষ্ট সংহতি প্রদান করে। ফিউচারস বাজারে বিদ্যমান ডেলিভারি প্রক্রিয়া দ্বারা দুটি মূল্যের সংশ্লেষণ ঘটে।
যদিও ভবিষ্যতের ক্রেতাদের এবং বিক্রেতাদের প্রাথমিক মার্জিনের আকারে শুধুমাত্র একটি ছোট, ভাল-বিশ্বাসের আমানত প্রদান করে, তবে সর্বদা সামগ্রিক চুক্তি মূল্যের ঝুঁকি থাকে। এজন্যই দুই ধরনের মার্জিন , প্রাথমিক এবং রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন রয়েছে । একটি ফিউচার চুক্তির সবচেয়ে সক্রিয় ট্রেডিং সাধারণত প্রায় কাছাকাছি বা সক্রিয় মাস চুক্তি হয়। যেহেতু নিকট ভবিষ্যতে ডেলিভারি সময়ের মধ্যে চলে আসে, একটি ফিউচার চুক্তির একটি ক্রেতা যিনি তার অবস্থান বজায় রাখেন প্রকৃত পণ্য সরবরাহের গ্রহণ এবং কাঁচামাল পণ্যের পূর্ণ মূল্য প্রদানের জন্য প্রস্তুত হতে হবে। একটি বিক্রেতা বিতরণ করতে অনুমতি দেওয়া হয়।
বিতরণ পদ্ধতি
ফিউচার এক্সচেঞ্জ একটি শারীরিক পণ্য সরবরাহের জন্য মানসম্মত পরিমাণ, গুণ, মাপ, গ্রেড এবং অবস্থানগুলি বিকাশের জন্য শিল্পের সাথে কাজ করে।
অনেক পণ্য বিভিন্ন বৈশিষ্ট্য আছে, যখন বিতরণ প্রক্রিয়া প্রায়ই নির্দিষ্ট কাঁচা মাল জন্য বিভিন্ন শ্রেণী এবং বন্টন পয়েন্ট জন্য প্রিমিয়াম এবং ডিসকাউন্ট অন্তর্ভুক্ত। বিনিময় গুদাম এবং অনেক পণ্য জন্য ডেলিভারি অবস্থান নির্ধারণ করে। বিনিময় এছাড়াও প্রসবের সময় জন্য নিয়ম এবং প্রবিধান নির্ধারণ করে যা বিশেষ পণ্য উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হতে পারে।
যখন প্রসবের সময় সঞ্চালিত হয়, একটি ওয়ারেন্ট বা বাহক রশিদ যা একটি নির্দিষ্ট অবস্থানে একটি পণ্য নির্দিষ্ট পরিমাণ এবং গুণমান প্রতিনিধিত্ব করে বিক্রেতার থেকে গ্রাহকদের হাতে সময় পূর্ণ মান পেমেন্ট ঘটায়। ক্রেতা ক্রেতা তাদের বিকল্পে গুদাম থেকে পণ্য সরানোর অধিকার আছে। প্রায়ই, একটি ক্রেতা স্টোরেজ অবস্থানে কাঁচামাল পণ্য ছেড়ে এবং একটি নিয়মিত স্টোরেজ ফি প্রদান করবে। এক্সচেঞ্জ এছাড়াও প্রসবের প্রক্রিয়ার অনেক দিক জন্য ফি সেট।
আপনি দেখতে পারেন যে, একটি ফিউচারস চুক্তি একটি শারীরিক পণ্য ক্রয় বা বিক্রয় হতে পারে যে বাজার অংশগ্রহণকারীদের নমনীয়তা একটি অসাধারণ পরিমাণ দেয়। ডেলিভারি প্রদান বা গ্রহণ করার ক্ষমতাটি ডেরাইভেটিভ উপকরণ এবং পণ্যটি মধ্যে সমালোচনামূলক লিঙ্ক প্রদান করে। অতএব, একটি ফিউচারস চুক্তির হিসাবে প্রসবের তারিখটি পৌঁছেছে, ফিউচার মাসের মূল্য প্রকৃত প্রকৃত বা নগদ বাজার মূল্যের মূল্যের দিকে দৌড়াচ্ছে।
ফিউচারস এবং শারীরিক মূল্যের মধ্যে পার্থক্য
একটি ফিউচার চুক্তির জীবন ধরে, ডেরিভেটিভ এবং অন্তর্নিহিত ভৌত বাজারের মধ্যে পার্থক্য ভিন্ন হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, অক্টোবর বা নভেম্বরের একটি ডেলিভারি অবস্থানে ভরা মৌসুমের দাম থেকে ডিসেম্বরের ভুট্টা ফিউচার চুক্তির মূল্য ব্যাপকভাবে পরিবর্তিত হতে পারে।
যাইহোক, ডিসেম্বর প্রসবের তারিখ হিসাবে পৌঁছেছেন দুটি দাম একত্রিত ঝোঁক। নিকটবর্তী ফিউচারের দাম এবং শারীরিক পণ্য মূল্যের পার্থক্য হল ভিত্তি। সমস্ত পণ্য ফিউচারের একটি ডেলিভারি প্রক্রিয়া নেই; কিছু চুক্তি শেষ ট্রেডিং বা মেয়াদ শেষ দিনে নগদ অর্থহীন হয়। উদাহরণস্বরূপ, ফিডার গবাদি ফিউচারে কোন ডেলিভারি প্রক্রিয়া নেই। নগদ অর্থের বিনিময়ে যে ফিউচারগুলি মূল্যের জন্য একটি বেঞ্চমার্ক ব্যবহার করে থাকে যেমন একটি শিল্প অনুমোদিত মূল্যের প্রক্রিয়া বা উপকরণের শেষ দিনের শেষ চূড়ান্ত সেটেলমেন্ট মূল্য।
একটি বিতরণ যন্ত্রের সাথে 5 শতাংশেরও কম ফিউচারের ফলে একটি পণ্য সরবরাহ বা গ্রহণ করা হলে ফলাফলটি অনেক হেজাজক এবং বাজার অংশগ্রহণকারীর জন্য একটি সান্ত্বনা। একটি ফিউচার চুক্তির লক্ষ্য বা একটি ফিউচার চুক্তির একটি বিকল্প অন্তর্ভূক্ত পণ্য বা উপকরণ মূল্য ক্রিয়া প্রতিলিপি করা হয়।
ডেলিভারি প্রক্রিয়া প্রায় সময় দুই দামের সংহতি নিশ্চিত করে।
ডেলিভারি গ্রহণ
ফিউচার বাজারে বাজারের অংশীদারদের অধিকাংশই ডেলিভারির দিকে মনোযোগ দেয় না এবং একটি ভাল কারণের জন্য। একটি লাইভ গবাদি পশুর ক্রয় কেনার কথা মনে করে স্যাটেলাইটগুলির কথা ভাবুন কারণ তারা বিশ্বাস করে যে মূল্য মূল্যবান হবে। কয়েকটি, যদি থাকে, 40,000 পাউণ্ড গবাদি পশুর ডেলিভারি করার ক্ষমতা বা ইচ্ছা থাকে। এমনকি যদি গবাদি পশু তাদের দোরগোড়ায় পৌঁছায় না, তবে গবাদিপশুর মালিকানাধীন পশুকে পশুদের ট্রেডিংয়ের চেয়ে আলাদা আলাদা দক্ষতার প্রয়োজন হয় এবং এটি একটি চরম ক্রেতাদের কাছে গরুর বাজারে যোগাযোগের উপর নির্ভর করে। সব পরে, ফিউচার চুক্তির ক্রেতা শুধুমাত্র ক্রয় করা কারণ তারা বিশ্বাস উচ্চতর উত্থান হবে।
যাইহোক, এমন পরিস্থিতিতে আছে যেখানে ডেলিভারি ধারণা সুযোগ সৃষ্টি করতে পারে। একটি স্পেকুলেটর, ট্রেডার বা বিনিয়োগকারী যারা NYMEX প্ল্যাটিনাম বা সিওএমএক্স স্বর্ণের দীর্ঘ এক চুক্তি করে থাকেন তারা চুক্তিতে ডেলিভারির জন্য দাঁড়াতে পারে যদি তারা প্রকৃত মেটালের মালিক হতে চায়। প্ল্যাটিনাম চুক্তি ধাতুটির 50 আউন্স প্রতিনিধিত্ব করে এবং স্বর্ণের চুক্তি 100 আউন্সের জন্য। 40,000 পাউন্ডের লাইভ গবাদি পশুের পরিবর্তে, 3.4 বা 6.8 পাউন্ডের প্ল্যাটিনাম বা সোনার সাথে মানানসই অনেক সহজ। একটি ক্রেতা যা বহুমূল্য ধাতুগুলির প্রসবের জন্য গ্রহণ করে, একটি মালপত্র রসিদ বা একটি নির্দিষ্ট প্ল্যাটিনাম বা সোনার বার বা একটি বিনিময় অনুমোদিত গুদামে বার বার প্রতিনিধিত্ব ওয়ারেন্ট পাবেন। প্রাপ্তি প্রশ্নের মধ্যে ধাতু ওজন, আকার এবং বার সংখ্যা অন্তর্ভুক্ত। ক্রেতা কোনও প্রিমিয়াম বা ডিসকাউন্ট ছাড়াই ধাতুটির পূর্ণ মূল্য পরিশোধ করবে বা ছাড়বে। ক্রেতাটি শেষ মালিকের অনুমোদন প্রাপ্তির একটি রিসিটি গ্রহণ করে এবং ক্রেতা তখন তার গুদাম থেকে ধাতু প্রত্যাহার করার অধিকার রাখে; প্রক্রিয়াটি একটি মেটাল অফ-ওয়ারেন্ট গ্রহণ করা হয় যা একটি ফি অন্তর্ভুক্ত করতে থাকে। তারপর ক্রেতা তার গুদামের জন্য মেটাল বা বর্মাক্ত বাহক দ্বারা তাদের বাড়ির সাথে যে কোনও স্থানে মেটাল সরবরাহ করতে পারে। ক্রেতা কোন পরিবহন ফি জন্য দায়ী। অন্যদিকে, একজন ক্রেতা ক্রেতাদের পক্ষ থেকে ধাতুটি রেখে ওয়ারেন্টের মেয়াদকালীন স্টোরেজ ফি পরিশোধ করার সিদ্ধান্ত নিতে পারে।
শুল্কমুক্ত এক্সচেঞ্জ ( সিএমই ) মত প্রতিটি পণ্য এবং সমস্ত এক্সচেঞ্জের জন্য বিতরণ ব্যবস্থার পার্থক্য আছে, তাদের ওয়েবসাইটগুলিতে উপলব্ধ প্রক্রিয়া সম্পর্কে বিস্তারিত তথ্য আছে। ডেলিভারি একটি প্রধান কারণ যে ফিউচারের দাম অন্তর্নিহিত শারীরিক পণ্য সময় সময়ের সাথে একত্রিত হয়। আপনি যদি কখনও একটি পণ্য ডেলিভারি নিতে সিদ্ধান্ত, আপনি বিনিময় সমস্ত নিয়ম এবং প্রবিধান সঙ্গে নিজেকে পরিচয় নিশ্চিত করুন। সর্বদা সংশোধনী এবং পরিবর্তনের পরিবর্তনের হিসাবে নিয়মিত আপডেট আপডেটের জন্য সন্ধান করুন।