উপার্জন অনুপাত থেকে মূল্য ব্যাখ্যা কিভাবে
কম P / E সঙ্গে একটি স্টক ইতিমধ্যে ভাল করছেন, অথবা এটি সহজভাবে undervalued হতে পারে।
এটি একটি পৃথক স্টক পি / ই ভিত্তিক বিনিয়োগ করা সম্ভব, কিন্তু অধিকাংশ লোক বাজারের জন্য সামগ্রিক P / E অনুপাত দেখায়। অনেক মানুষ বলে যে বাজারের P / E অনুপাত গড়ের চেয়ে বেশি হলে স্টক মার্কেটের গড় মানের হয়। ঠিক কি গড়? এখানে বাজারে কিছু ঐতিহাসিক উচ্চ এবং নিম্ন পয়েন্ট যে আপনি স্বাভাবিক, অস্বাভাবিক, এবং গড় পি / ই অনুপাত মধ্যে কিছু অন্তর্দৃষ্টি দিতে হবে।
পি / ই অনুপাত S & পি 500 এর উচ্চ এবং নিম্ন স্তর
1990 এর ইন্টারনেট / প্রযুক্তি বুদ্বুদের শীর্ষস্থানে, S & P 500 সূচকের দ্বারা মাপিত স্টক মার্কেট 40 এর কাছাকাছি একটি P / E অনুপাতে ট্রেডিং ছিল। তারিখ থেকে, এই অনুপাতের জন্য এটি সর্বকালের উচ্চ।
সবচেয়ে খারাপ বিয়ার বাজারের নীচে, স্টক মার্কেট (S & P 500 Index) প্রায় 7 এর P / E অনুপাতে ব্যবসা করেছে।
বাজারের গড় পি / ই অনুপাত প্রায় 14
পি / ই অনুপাত ব্যবহার করে সাধারণ জ্ঞান বিনিয়োগ
40 এর AP / E অনুপাত সত্যিই উচ্চ, 7 একটি P / E অনুপাত সত্যিই কম, এবং 14 একটি অনুপাত আধুনিক ইতিহাসের উপর গড় প্রতিনিধিত্ব করে।
এই তথ্যের সাথে সশস্ত্র, আপনি স্টক বাজারের বর্তমান P / E অনুপাত সন্ধান করতে পারেন এবং জিনিসগুলি ঐতিহাসিক বার আপেক্ষিক হয় যেখানে চিন্তা।
মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল যে একটি নির্দিষ্ট নিয়ম আপনি প্রয়োগ করতে পারেন না। আপনি কিছু সাধারণ জ্ঞান ব্যবহার এবং বিশ্বের কি ঘটছে তা সম্পর্কে চিন্তা করা আবশ্যক।
উদাহরণস্বরূপ, যদি অর্থনীতিতে সমস্যা হয় তবে কর্পোরেট আয়ের প্রত্যাশিত তুলনায় আরো খারাপ হতে পারে এই বিনিয়োগকারী প্রত্যাশা কমে যায়, এবং স্টক দাম নিচে যেতে হবে। এমনকি বাজারে 14 / পি অনুপাতের মত মূল্যবান বলে মনে হলেও, খারাপ সময়ের কারণে বাজারে পি-ই অনুপাত অনেক কমিয়ে দিয়ে নিম্নমুখী সার্কুলার চালিয়ে যেতে পারে।
অন্যদিকে, অর্থনীতির প্রবৃদ্ধির সময়, কর্পোরেট উপার্জন বৃদ্ধি পেতে পারে, এবং বহু বছরের জন্য স্টক মূল্যবৃদ্ধি ক্রমাগত বেড়ে যেতে পারে। এপি / ই অনুপাত 16, বা এমনকি 20, স্বয়ংক্রিয়ভাবে বোঝায় না যে বাজার অত্যধিক। 90 এর গোড়ার দিকে, অনেকে মনে করতেন যে বাজারে P / E অনুপাতের উপর ভিত্তি করে গড় মূল্যমান ছিল, এবং এইভাবে তারা 1994-99 থেকে মহান রিটার্নের বছর মিস করেছিল।
অতীত পি / ই বুদবুদ থেকে শিখতে শেখা
70 এর দশকের প্রথম দিকে, নিফটি পঞ্চতন্ত্রের একটি শাখা ছিল। এই স্টক এক্সচেঞ্জ তালিকাভুক্ত বৃহত্তম কোম্পানীর পঞ্চাশ, এবং প্রতিষ্ঠান তাদের স্টক দৈত্য আকারের অবস্থানের কেনা। হিসাবে স্টক দাম বেড়েছে, এই কোম্পানীর P / E অনুপাত 65-92 পরিসীমা উচ্চ মধ্যে বৃদ্ধি পেয়েছে। 73/74 এর বাজারের দুর্ঘটনা বরাবর এসেছিল, এবং 80-এর দশকের মাঝামাঝি সময়ে, এই একই কোম্পানীর 9/18 অনুপাতের P / E অনুপাত ছিল
এটা সাধারণ জ্ঞান ছিল যে কোনও বৃহদায়তন কোম্পানি ক্রমাগত বিনিয়োগের যে মাত্রা ন্যায্যতা জন্য তাদের উপার্জন দ্রুত যথেষ্ট বৃদ্ধি করতে পারে।
এই পাঠটি শিখেছি না, এবং 90-এর দশকের শেষের দিকে কারিগরি স্টকগুলির সাথে পরিস্থিতি আবার নিজেরাই পুনরাবৃত্তি করে। প্রযুক্তিগত অনুদানগুলির P / E অনুদানের নিয়মিতভাবে 100 ছাড়িয়ে যায়। কিছু কোম্পানিগুলির কোন লাভ ছিল না, তবুও, আরো বেশি রক্ষণশীলভাবে পরিচালিত কম্পানির তুলনায় উচ্চতর অনুপাতের আওতায় আনে।
শিখেছি পাঠ: বাজারে তাপমাত্রা এবং ইক্যুইটি এক্সপোজার কমিয়ে আনা উচিত এমন একটি সংকেত হতে পারে সুস্পষ্টভাবে শিরোনামগুলির সাথে মিলিতভাবে অস্বাভাবিকভাবে উচ্চ পি / ই অনুপাত। অস্বাভাবিকভাবে কম P / E অনুপাত, হতাশাজনক শিরোনামগুলির সাথে মিলিত, একটি সংকেত হতে পারে যে ইক্যুইটি মূল্য "বিক্রয়ের উপর" হতে পারে।