জাপানের হারানো দশক কি আমাদের আর্থিক সংকট সম্পর্কে শিখতে পারে?
জাপানের হারানো দশকে কী ঘটেছে?
বেশিরভাগ অর্থনৈতিক সংকট অবিলম্বে অর্থনৈতিক বুমের অনুসরণ করে যেখানে মূল্যনির্ধারণ বাস্তবতা থেকে সংযোগ বিচ্ছিন্ন হয়। উদাহরণস্বরূপ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ডট কম কম্পিস্ট এবং গ্রেট রিসেশন অবিলম্বে রেকর্ড মার্কিন স্টক বাজার মূল্য অনুসরণ করে।
একইভাবে, জাপানের হারিয়ে যাওয়া দশকে মূলত একটি ঝড় চক্রের সময় ফটকা রেকর্ড-নিম্ন সুদের হার স্টক মার্কেট এবং রিয়েল এস্টেট ফটকাবাজীকে উৎসাহিত করেছিল যা 1980 সালের মধ্যে মূল্যমানের মূল্যমান পাঠায়। সম্পত্তি এবং পাবলিক কোম্পানির মূল্যমান আরও তিনগুণ বাড়িয়েছে যেখানে ইম্পেরিয়াল প্যালেসের কাছে তিন বর্গ মিটার এলাকা বিক্রি করা হয়েছিল প্রায় 600,000 ডলারে।
ধারণা করা হয় যে, বুদ্বুদটি অস্থিতিশীল ছিল, জাপানের অর্থ মন্ত্রণালয় উত্থাপনের চেষ্টা ও টানতে সুদের হার বৃদ্ধি করে। এই পদক্ষেপটি দ্রুত একটি স্টক মার্কেট ক্র্যাশ এবং ঋণ সংকটের দিকে পরিচালিত করে, কারণ ঋণগ্রহীতা অনেকগুলি ঋণের উপর অর্থ প্রদান করতে ব্যর্থ হয় যা অনুমানমূলক সম্পদ দ্বারা সমর্থিত ছিল।
অবশেষে, সমস্যাগুলির একটি ব্যাংকিং সঙ্কটের মধ্যে নিজেদের উদ্ভাসিত যে একীকরণ এবং বেশ কিছু সরকারী খালাসের নেতৃত্বে।
বিস্তারিত
প্রাথমিক অর্থনৈতিক শক পর, জাপান এর অর্থনীতি তার এখন কুখ্যাত হারিয়ে দশক মধ্যে পাঠানো হয়েছিল, যেখানে অর্থনৈতিক সম্প্রসারণ আরো 10 বছর জন্য স্থগিত এই সময়ের মধ্যে দেশটি কম প্রবৃদ্ধি এবং মুদ্রাস্ফীতির সম্মুখীন হয়েছিল, যখন এর শেয়ার বাজারে রেকর্ডের কাছাকাছি এসেছিল এবং এর সম্পত্তি বাজার সম্পূর্ণরূপে তার প্রবুম স্তরে ফিরে আসেনি।
অর্থনীতিবিদ পল ক্রুডম্যান ভোক্তাদের এবং কোম্পানিগুলি যে খুব বেশী সঞ্চয় করেছে এবং অর্থনীতি ধীরে ধীরে হ্রাস করে হারিয়েছে এক দশককে দোষারোপ করেছে। অন্যান্য অর্থনীতিবিদরা দেশটির জনসংখ্যা বৃদ্ধির জনসংখ্যা বা তার আর্থিক নীতিমালাকে দোষারোপ করে- উভয়ই পতনের জন্য। বিশেষ করে, ব্যাংক অফ জাপান (BOJ) এর মার্কেটপ্লেসে হস্তক্ষেপ করার ধীর প্রতিক্রিয়া হয়তো সমস্যাটিকে বাড়িয়ে দিতে পারে। বাস্তবতা হলো এই হারের দশকে অনেকগুলি কারণ থাকতে পারে।
সংকটের পর জাপানী নাগরিকরা আরও বেশি সঞ্চয় এবং কম খরচে সাড়া দিয়ে প্রতিক্রিয়া ব্যক্ত করেন, যা সামগ্রিক চাহিদার উপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলে। এটি দুর্নীতিবিরোধী চাপে অবদান রেখেছিল যা ভোক্তাদের আরও অর্থ সংগ্রহের জন্য উৎসাহিত করেছিল, যা একটি ডিফ্লেইশনারি সর্পিলের ফলে ঘটেছিল।
২008 সালের মার্কিন সংকটের বিপরীতে জাপানের হারানো দশক বনাম
অনেক অর্থনীতিবিদ এবং আর্থিক বিশেষজ্ঞরা ২008 সালের ব্যাংকিং সঙ্কটের পর জাপানের হারিয়ে যাওয়া দশকে মার্কিন পরিস্থিতির সাথে তুলনা করেছেন। উভয় ক্ষেত্রেই, ফটকাবাজী রিয়েল এস্টেট এবং স্টক মার্কেট বুদবুদ জ্বালিয়ে দেয় যা অবশেষে ক্র্যাশ করে এবং সরকারী খালাসের দিকে নিয়ে যায়। উভয় অর্থনীতি এছাড়াও ডিফ্লেশন যুদ্ধের জন্য আর্থিক খরচ বৃদ্ধির প্রতিশ্রুতি দ্বারা প্রতিক্রিয়া।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ২000 থেকে ২009 সাল পর্যন্ত সময়সীমারও একটি ডিক্সড ডিক্স নামে ডাকা হয়েছে, যেহেতু সময়ের শুরুতে এবং শেষ সময়ে দুটি গভীর মন্দার কারণে অনেক পরিবারে নেট-শূন্য লাভ ঘটেছিল।
রিয়েল এস্টেটের মূল্য এবং স্টক মার্কেটে খানিকটা নেতিবাচক প্রভাব উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে, যার মধ্যে S & P 500 এর সবচেয়ে খারাপ 10-বছরের কর্মক্ষমতা ছিল -9.1% মোট রিটার্ন।
মিলের সত্ত্বেও, দুটো পরিস্থিতিতেই কিছু গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য রয়েছে। জাপান এর বয়স্ক জনসংখ্যা তার দুর্দশার একটি প্রধান অবদানকারী ছিল, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে কর্মীদের প্রবেশ তরুণ কর্মীদের প্রবেশের সঙ্গে তুলনামূলকভাবে ধনাত্মক জনসংখ্যা বজায় রাখে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ এছাড়াও ব্যাংক অফ জাপান তুলনায় অনেক দ্রুত হয়েছে।
জাপানের হারানো দশক থেকে শেখার পাঠ
জাপানের হারিয়ে যাওয়া দশকে অনেক মূল্যবান অর্থনৈতিক পাঠ প্রদান করেছে। কিছু অর্থনীতিবিদ কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কোনও হস্তক্ষেপের বিরুদ্ধে তর্ক করছেন, তারা দাবী করছেন যে তারা নৈতিক বিপদ এবং দীর্ঘমেয়াদী সমস্যার সম্মুখীন হবে। কিন্তু অন্যেরা যুক্তি দেন যে সময়সীমা ও সুযোগের ভিত্তিতে হস্তক্ষেপগুলি বাজারে আশ্চর্যজনকভাবে তুলে নেবে।
কিছু মূল পাঠ নিম্নরূপ:
- সঙ্কটকে দমনে দ্রুত পদক্ষেপ নিন ব্যাংকের জাপান এর অনিচ্ছুক দ্রুত কাজ বিনিয়োগকারীদের মধ্যে আস্থা একটি সংকট সৃষ্টি এবং তার সমস্যা exacerbated হতে পারে।
- খরচ উত্তর না হয়। জনজোড়া প্রকল্পগুলিতে ব্যয় করার জাপান এর প্রচেষ্টা বিশেষ করে তার অর্থনৈতিক দুর্দশার থেকে দ্রুত উদ্ধারের জন্য সাহায্য করে না।
- প্রতিবিপ্লব জনসংখ্যাতাত্ত্বিক জাপান এর অনিবার্যভাবে তার অবসর বয়স বা ট্যাক্স উত্থাপন শুধুমাত্র তার ডেমোগ্রাফিক সমস্যা আরও সাহায্য।
- ঋণ আপ rack না। জাপান এর বিশাল মাত্রা ঋণ শেষ পর্যন্ত তার সংকট এবং হারিয়ে দশকের জন্য দায়ী, এবং BOJ সুদের হার উত্থাপিত মধ্যে বক্ররেখা পিছনে ছিল।
কী টেকআকে পয়েন্ট
- জাপান এর হার হারিয়ে দশক সম্ভবত একটি অর্থনৈতিক বুমের সময় প্রবল ছায়াছবির দ্বারা সৃষ্ট যা একটি ঋণ সংকট এবং বুদ্বুদ বিস্ফোরণের পরে দীর্ঘমেয়াদী deflation নেতৃত্বে।
- হারিয়ে যাওয়া দশকে ২008 সালের মার্কিন আর্থিক সংকটের মত অনেকগুলি উপায়ে দেখা যায়, তবে কিছু পার্থক্য বিবেচনা করা গুরুত্বপূর্ণ।
- জাপানের হারিয়ে যাওয়া এক দশক থেকে অনেকগুলি উপায়ে শিখতে হতে পারে, অন্তর্নিহিত কারণগুলি থেকে সম্ভাব্য সমাধান পর্যন্ত।